美股周三延續反彈，在宏觀資料與政策預期之間重新找到上行動力。道指大漲逾四百點，在藍籌類股推動下明顯領跑大盤；標普500與納指則溫和走高。市場的關注點毫無懸念聚焦在最新公佈的11月ADP就業資料。ADP就業人數意外減少3.2萬人，創下2023年3月以來的最大降幅。就勞動力供需而言，這是一份毫不含糊的降溫訊號，也迅速改變了交易盤中的風險偏好。弱於預期的就業增速降低了Z府在通膨治理方面持續承壓的機率，從而強化了市場對聯準會下周降息的押注。在債市定價快速重新調整的同時，美股也立即反映出“壞消息就是好消息”的典型聯準會交易邏輯。Certuity首席投資官Scott Welch在接受採訪時表示，美國勞動力市場依舊是宏觀定價最需要關注的變數。資料本身無需解讀，它要麼導向降息，要麼不導向降息，而在他看來，下周降息幾乎沒有懸念。需要強調的是，與疲弱的就業資料形成對照的是服務業活動的意外強勁。美國11月ISM非製造業指數回升至九個月高位，顯示服務業擴張韌性仍在，但其中的價格支付指數創下七個月新低。這一組合呈現出一種對政策最友好的結構：需求未出現斷層，但成本端壓力正在緩解，為聯準會降息打開更具想像力的空間。個股層面，微軟收跌2.5%。據美股投資網瞭解到，微軟旗下多個部門下調了部分人工智慧產品的銷售增長目標，但是隨後微軟內部郵件稱，公司並未下調銷售人員的配額與目標，股價下跌隨即縮小。科技巨頭的預期管理正在變得更加複雜，但整體情緒未因此被擾動。今日市場的主導邏輯仍然是“經濟資料走弱 → 降息預期強化 → 估值重新抬升”。在聯準會進入政策轉折的前夕，宏觀資料與流動性預期的敏感度被放大。對於投資者而言，短期價格波動不再完全由行業基本面驅動，而更像是在提前交易一次可能到來的政策拐點。川普z府全力投入機器人發展！根據美股巨量資料StockWe.com的類股追蹤功能，今天排行榜第一的是機器人類股，其中IRBT 飆升近 74%，KITT 更是暴漲 115.89%，SERV漲18.24%，特斯拉漲超4%。而我們的AI智能選股，今天一開盤就監測到特斯拉 TSLA 的看漲期權被海量買入 09:36分，到了09:48分，這指數更是飆升到140機器人成Z府新戰略重點這輪機器人股.票的集體狂歡，直接催化劑是來自華盛頓的明確訊號。據美股投資網瞭解到，美國商務部長盧特尼克近期正密集會見機器人行業 CEO，釋放出 Z府對該行業all in的堅定態度，以期加速其發展。更進一步的消息是，川普 Z府正在考慮於明年發佈一項關於機器人的行政命令。美國商務部發言人已確認了這一承諾，強調“我們致力於機器人和先進製造業，因為它們對於將關鍵生產帶回美國至關重要。”值得注意的是，這一 Z府對高科技行業的最新承諾，恰好是在其發佈 AI 加速發展計畫之後的第五個月。此外，國會對機器人產業的興趣也在持續升溫，儘管設立國家機器人委員會的修正案未被納入最終的《國防授權法案》（NDAA），但相關的立法努力仍在繼續。知情人士透露，美國交通部甚至正在準備成立一個機器人工作組，並可能在年底前公佈。這一系列密集的 Z府行動，清晰地表明了機器人正成為繼人工智慧之後，美國與全球其他主要經濟體競爭的下一個核心戰略前沿。面對國際機器人聯合會估計的、中國工廠工業機器人保有量（180萬台）是美國四倍的差距，Z府的介入顯得尤為迫切。行業普遍期望，能獲得 Z府的稅收優惠或聯邦撥款，以整合先進自動化技術，強化供應鏈，並應對別國的補貼和智慧財產權挑戰。估值高達50億美元的人形機器人公司 Apptronik CEO Jeff Cardenas 也呼籲，美國必須制定國家機器人戰略以保持競爭力。孫正義與馬斯克的AI預言在資本層面，這股機器人浪潮被視為AI主題的延伸和深化，即從“虛擬AI”走向“物理AI”。輝達等 AI 龍頭企業正在大力佈局的“物理AI”，正是驅動機器人和自動駕駛技術的核心。軟銀集團的戰略轉向，無疑是這一趨勢的有力註腳。軟銀首席財務官明確表示，上月清倉 58 億美元輝達並非與輝達本身有關。軟銀 CEO 孫正義本周稍早詳細闡述了他的觀點：真正改變世界的不是機械機器人，而是“具身化到機器人中的物理AI”。他坦言自己是“哭著”賣掉輝達，因為需要225 億美元的資金來增持 OpenAI 的股份，並投入到包括 Stargate 項目在內的其他 AI 機會中。孫正義還以一種極度自信的口吻反駁了關於 AI 泡沫的觀點，預言未來十年內 AI 將比人類聰明得多，“至少 10%”的全球 GDP 將被超級智能和物理 AI 機器人替代，並且投資回報周期極短。而馬斯克則將 AI 驅動的機器人提升到瞭解決美國經濟困境的高度。在上周日的播客節目中，馬斯克認為由 AI 驅動的機器人提高生產率和產出，是解決美國超過 38 兆美元巨額債務的“唯一途徑”。他指出，美國目前債務利息支付已經超過了整個軍事預算。馬斯克進一步預測，AI 和機器人帶來的商品和服務產出的大幅增長，很可能導致經濟出現通縮，即物價水平下降。他估計，在大約三年或更短的時間內，商品和服務增長將超過貨幣供應量的增長，屆時 AI 和機器人技術將重塑經濟和貨幣體系。 (美股投資網)
