跨境網際網路券商富途證券和老虎證券近日進一步收緊了對中國內地居民的開戶限制，根據最新監管要求，兩家券商已大幅提高開戶門檻，基本關閉了內地普通居民的開戶通道。富途證券開戶條件現已變更，目前中國內地客戶開戶需持有海外永居身份證明。富途牛牛客服表示，公司正在進行系統升級，現階段僅支援有中國香港或澳門身份證的客戶開戶；待系統升級完成後，客戶可使用內地身份證+海外永居身份證明進行開戶。老虎證券也同步調整了開戶政策，應監管最新要求，公司自上周開始不再接受中國內地居民通過提供境外工作或生活相關證明檔案開戶，目前僅接受持有非中國內地身份證件的客戶申請開戶，這意味著沒有海外永久居留身份的內地居民已無法在這兩家券商開立新帳戶。跨境網際網路券商面向中國內地居民的開戶大門進一步關閉，投資港美股的通道收緊成為近期市場關注的焦點。逐步收緊的開戶條件此次調整併非突然之舉，富途證券此前的開戶政策是：中國內地客戶僅限實際在境外工作或生活者可開戶，需同時提供有效內地身份證及相關境外工作或生活證明。老虎證券此前政策為：居住在境外的中國大陸客戶需提供境外工作或境外生活的有效證明檔案，如當地工作簽證、居留許可、納稅憑證等。從整改過程來看，富途證券、老虎證券對中國內地居民開戶條件的設定是逐步收緊的，核心要求從其他海外券商存量開戶證明收緊到境外工作或生活證明，再到近期的全面關閉。監管背景與整改歷程自2022年開始，兩家券商在監管部門要求下開始關閉中國內地居民的開戶通道，2022年12月，證監會發佈公告宣佈推進富途控股、老虎證券非法跨境展業整治工作，並提出了“有效遏制增量，有序化解存量”的整改思路。證監會當時指出，富途控股、老虎證券未經證監會核准，面向境內投資者開展跨境證券業務，根據《證券法》等相關法律法規，其行為已構成非法經營證券業務。2021年10月15日，證監會通過媒體發聲表明監管態度；同年11月11日，證監會對富途控股、老虎證券高管進行了監管約談。其他券商的類似行動不僅僅是富途和老虎證券，其他跨境券商也採取了類似行動，全球最大網際網路券商盈透證券自8月起也逐步收緊了對中國內地居民的開戶通道，公司APP已在境內各應用程式商店下架。另一家海外券商長橋證券也在6月宣佈全面停止中國大陸境內使用者通過存量證明方式的開戶形式，APP也無法搜尋和下載。這些調整表明，監管機構對跨境網際網路券商面向內地居民展業的整頓正在全面深入推進。投資港美的正規途徑對於內地投資者，投資港股的正規管道依然存在，目前內地投資者投資港股可通過港股通及內地上市的港股ETF等進行投資。港股通申請核心條件是申請開通權限前20個交易日內，證券帳戶及資金帳戶的日均資產不低於50萬元人民幣。通過內地上市的港股ETF投資則無資金門檻，對中小散戶更為友好，據Wind資料統計，近期港股ETF產品份額規模顯著增長，反映出投資者對港股市場的濃厚興趣，對於後續會否將內地居民開戶門檻恢復至原來要求，富途證券客服人員表示，目前沒有接到相關通知。隨著中國稅務部門加大對個人境外所得的徵稅實施力度，今年二季度以來，不少投資港美股的內地居民密集收到當地稅務部門的補稅通知，投資管道的變化提醒內地投資者，應始終通過合規管道進行境外投資，確保資產安全與合法合規。 (W3C DAO)

巴克萊表示，富途作為亞洲領先的線上券商，類似於Robinhood和Coinbase的結合體，並融入富達或嘉信的財富管理元素。預計其憑藉強勁的客戶成長、資產管理規模和收入擴張，疊加港股市場復甦以及加密業務拓展的驅動，未來幾年成長將加速。巴克萊首次覆蓋並看好富途，預計港股復甦和加密業務擴張可望驅動其成長。7月17日，巴克萊銀行在其研報中表示，富途作為亞洲領先的線上券商，類似於Robinhood和Coinbase的結合體，並融入富達（Fidelity）或嘉信（Charles Schwab）的財富管理元素。巴克萊認為，富途憑藉強勁的客戶成長、資產管理規模和收入擴張，正抓住亞洲資本市場的復甦機遇，預計未來幾年增長將加速，對尋求新興市場科技股曝光的投資者構成吸引力。報告強調，目前富途的客戶基數達270萬付費零售投資者，資產管理規模超過1,000億美元，年增率達20%-25%。成長驅動：香港市場復甦與加密擴展富途近期的成長動力主要來自香港股市的改善和加密交易的引入。報告稱，恆生指數今年以來上漲約20%，流動性顯著提升，日均交易額達400億美元，位居全球第三；IPO活動也大幅增加，6月申請數量創紀錄，富途作為香港領先的IPO認購經紀商，通過此管道低成本獲取新客戶。富途於2024年8月在香港推出加密貨幣交易服務。資料顯示，第三季富途的加密貨幣日均交易量達1,000萬至2,000萬港元，第四季成長至超過3,500萬港元。儘管加密貨幣交易量目前僅佔總交易量的約0.1%，但富途對加密貨幣客戶收取更高佣金費率，且該業務可望成為高效的客戶獲取管道。公司還計畫涉足穩定幣發行。據媒體報導，香港近期批准穩定幣相關法規，已有近50個申請者，富途預計將成為領先參與者。報告指出，儘管加密目前貢獻有限，但其作為成長催化劑，將幫助富途鞏固線上經紀領導地位。此外，富途利用同一策略在馬來西亞和日本等市場推廣國際股票和期權交易。這些因素預計將推動未來幾年成長加速，巴克萊預計營收將保持強勁，協助投資者捕捉亞洲數字金融浪潮。市場擴張：從香港到亞洲及全球富途最初面向中國香港，現已擴展到新加坡、馬來西亞、日本等市場，並在美澳有佈局。目前，中國香港仍是富途的最大市場，約870萬付費客戶，佔總數的33%；新加坡430萬，佔16%；馬來西亞200萬，佔7%。公司透過線下門市和產品創新（如加密和ETF機器人顧問）深化滲透，特別是在中老年和高淨值客戶。就競爭格局而言，報告強調，富途領先老虎證券和微牛證券，擁有最多的付費帳戶和資產規模。儘管面臨Rakuten和盈透證券等本地對手，但富途的定價策略和社區功能（如即時資料和投資者論壇）維持了市場份額。巴克萊表示，富途正致力於成為大眾富裕階層的首選經紀和財富經理，未來可能向美國擴張，與Robinhood直接競爭。財務展望：強勁成長與獲利潛力公開資料顯示，富途的財務表現強勁，2024年收入達136億港元，年增136%；調整後淨收入58億港元。經紀佣金收入佔44%，利息收入佔49%，其他收入（如財富管理）佔6%。關鍵指標包括總交易量達7.8兆港元，年增83%；毛利率82%，經營利潤率51%。利息收入依賴客戶閒置現金和融資融券，佔收入一半，受利率環境影響。巴克萊指出，每25個基點降息將減少每月稅前利潤800萬至1,000萬港元，但交易量增加可能抵銷部分負面影響。巴克萊預計，2025年富途收入預計成長48%，至189億港元；2026年成長13%，至196億港元；預計2025年EPS為60.94美元，2026年為68.66美元。 (美股IPO）

香港最大的線上券商富途證券(Futu Securities)已正式為其2,200萬使用者推出比特幣和以太坊交易，這標誌著香港努力成為全球加密貨幣中心的一個里程碑。這使富途成為香港首家直接向散戶投資者提供比特幣和以太幣交易的經紀商。 富途做出這一決定之前，香港證監會(SFC)最近升級了其證券牌照，允許該經紀公司向專業和零售客戶提供虛擬資產交易服務。比特幣和以太坊的交易於2024年7月23日上線，並且已經出現了強勁的活動。7月29日，比特幣的未平倉量達到創紀錄的394億美元，表明市場興趣濃厚，價格上漲的潛力巨大。 為了吸引投資者，富途提供了一系列激勵措施，包括阿里巴巴集團和輝達(Nvidia)等知名公司的股票作為獎勵。例如，客戶存入1萬港元達到60天，就可以獲得價值600港元的比特幣或代金券和股票。更多的存款會帶來更豐厚的回報。此外，富途免除了比特幣交易的佣金，以獲得市場份額並提高使用者採用率。 富途進入加密貨幣市場符合香港將自己定位為領先的數字金融中心的更廣泛戰略。在過去的兩年裡，香港推出了幾項新的加密政策，包括對加密貨幣交易所的強制許可制度等。富途還在為其新平台PantherTrade申請完整的加密貨幣交易許可證，該平台目前是11家“被視為獲得許可”的臨時交易所之一，正在等待香港證監會的全面批准。

香港最大零售券商富途證券正式開通加密貨幣交易服務，允許使用者以港元及美元直接交易，並提供加密貨幣ETF交易。富途是次加入加密貨幣交易，未知能否刺激香港交投淡靜的加密貨幣ETF市場。 富途證券自上月初獲得香港證監會批准，向當地專業及散戶投資者提供虛擬資產交易服務後，其加密貨幣交易服務終於在8月1日正式上線。香港投資人可以透過旗下應用程式“富途牛牛”交易加密貨幣，而本身已擁有證券帳戶的使用者需首先在交易許可權頁面選擇“加密貨幣”，並完成風險承受能力評估、虛擬資產持股限額評估、虛擬資產知識測試，並閱讀披露相關風險內容，才可開立加密貨幣帳戶。 富途開放加密貨幣及港美ETF交易 富途表示，透過富途牛牛交易享有三大優勢，包括交易加密貨幣免收傭金，且不限交易次數及金額；可以直接以港元及美元交易並享受即時匯率，毋須兌換USDT方便出入金；及富途是全香港最大科技券商，資金安全有保障。