1947年，戴比爾斯推出了那句家喻戶曉的廣告語——“鑽石恆久遠，一顆永流傳”。這句話巧妙地將鑽石的堅硬與愛情的“忠貞不渝”緊緊繫結在一起，精準編織出一場關於愛情的浪漫幻覺。行銷效果有多驚人？美國鑽戒的佩戴率從1939年的10%狂飆至如今的75%，交換鑽戒成為了婚禮上幾乎不可或缺的儀式感。圖源：JCK Las Vegas官網憑藉這份深入人心的影響力，戴比爾斯一躍成為全球鑽石行業的“唯一話事人”。鼎盛時期，它通過中央銷售組織（CSO）掌握著全球九成的原鑽供應，穩坐鑽石市場的 “頭把交椅”。圖源：中華讀書報文化周刊也就是說，那些鑽石原料能被放出來在市場流通，交易的價格是多少，甚至是參與交易的入場券，幾乎都由戴比爾斯說了算。主導權在手，戴比爾斯玩起了高超的“心理戰術”。通過大量收購原鑽，營造市場稀缺現象，再由自身限量供應，推動飢餓行銷。物以稀為貴，鑽石價值自然水漲船高。疊加二戰後經濟復甦的背景紅利，上世紀鑽石市場上曾一度出現過高價難求的盛況。圖源：中華網這場人為的“鑽石神話”有多耀眼？戴比爾斯在1999年開採的59.60克無瑕粉鑽，幾經輾轉被周大福老闆收入囊中。圖源：上海廣播電視台新聞綜合頻道2017 年，這顆寶石以“粉紅之星”之名亮相蘇富比香港拍賣會，最終以5.53億港元的高價成交，創下了當時所有寶石拍賣的最高成交價記錄。然而，曾經“一鑽難得”的“鑽石王老五”，如今卻淪落到多次調價，仍難喚起市場興趣。此外，在過去的銷售會中，戴比爾斯向來是“說一不二”。買家收到的通常是鑽石混合分揀好的“配貨箱”，不能挑選，也不許討價還價。如果拒絕購買，不僅意味著當下無緣貨源，還可能“連坐”未來的進貨資格，買家通常只能咬牙應下。圖源：Rapaport News可到了2023年，這項“霸王條約”也不得不被鬆口讓步，買家可以部分拒收，或者延遲提貨。曾經不可撼動的交易權明顯削弱，珠寶大王的“中心寶座”正在搖搖欲墜。這位全球最大的鑽石生產商，終究還是撐不住了。“愛情神話”賣不動了戴比爾斯最近的日子，實在是有點難熬。圖源：英美資源集團官網2025年上半年，它的帳面收入僅20億美元，同比下滑13%。第一季度更慘，原鑽銷售額同比大跌44%，從去年的9.25億美元腰斬到5.2億美元，平均每克拉鑽石成交價縮水了近38%。圖源：Ecofin Agence圖源：英美資源集團官網這波“賣不動”並不是突如其來的“黑天鵝事件”，戴比爾斯早已在營收頹勢中掙扎許久。2023年，其增長乏力的疲態就已經藏不住了。圖源：英美資源集團官網戴比爾斯母公司披露，2023年戴比爾斯的年度總營收從2022年的約66億美元跌至43億美元，原鑽銷售額銳減24億，同比蒸發40%。其基本虧損已高達3.14億美元，創下近十五年來最高記錄。圖源：Rapaport News2024年更是雪上加霜，全年原鑽銷量額同比下降1/4，原鑽的庫存堆積達到20億美元。面對媒體採訪，戴比爾斯CEO也不得不承認，“這是原料銷售艱難的一年”。圖源：金融時報官網無奈之下，集團只能選擇“降價打法”。戴比爾斯從2024年末開始連續下調部分原鑽價格，到2025年初累計降超兩成，但市場回應寥寥，“價格鬆綁”並未帶來明顯回暖。圖源：央廣網與此同時，公司選擇減產自救，在2025年第二季度的產量同比縮減36%，以應對庫存壓力。圖源：英美資源集團官網可即便打出“降價”與“減產”的組合拳，戴比爾斯2025年上半年依舊錄得1.89 億美元虧損。這份冰冷的資料，直接戳破了其自救措施的無力。圖源：戴比爾斯官網說到底，戴比爾斯如今“騎虎難下”的商業窘境，並非單一戰略失策，核心還是被持續惡化的行業大環境，以及隨之而來的新消費理念牢牢鎖住。一代巨鱷地位難保天然鑽石這門生意，大致可以分為三層：挖礦的上游、負責切割打磨的中游、最後到商場裡零售的下游。過去，戴比爾斯牢牢霸佔上游、是“九成原鑽交易權在手”的超級巨頭。但隨著俄羅斯、加拿大和澳大利亞等新礦區的發現，加上競爭對手的崛起，戴比爾斯的市場絕對壟斷正在被逐步蠶食。風水輪流轉，如今它的市場份額只剩不到三成，俄羅斯的埃羅莎集團已然後來居上，還有各地礦區的供應商蜂擁而上，爭搶蛋糕。圖源：Rapaport News更糟糕的是，近年來鑽石行情整體走弱。下游不好賣，中游就成了庫存越堆越高的重災區。作為全球最大的鑽石切割中心，印度承接了全球約九成的鑽石加工業務，但2024年的行情也讓這個中游大國舉步維艱。各大廠家都批次減少原料進口，縮減一半產量，不少工廠乾脆延長假期，以應對難以消化的庫存囤積。圖源：Rapaport News上游的“礦老闆”，自然也躲不過這場產業鏈的“蝴蝶效應”。當市場產能嚴重過剩，捨不得賣的“香餑餑”，轉頭就成了壓在手裡的“燙手山芋”。圖源：央視網曾經靠囤積原料，營造稀缺假象的戴比爾斯，或許從未想過自己會有“玩脫”的一天。過去為佔據市場主動權的手段，如今卻像支迴旋鏢，帶著自己扎進庫存難消化、業績承壓的尷尬困局。屋漏偏逢連夜雨，人工培育鑽石的出現，又給了這位鑽石巨鱷當頭一棒。圖源：央廣網隨著技術的成熟，培育鑽石的成本一路下探，零售價往往遠低於天然鑽石的半價。更重要的是，它們和天然鑽石同樣由碳組成，在硬度、折射率等指標上幾乎和天然鑽石一模一樣，肉眼根本分辨不出，連鑑定都得靠精密裝置。更有業內人士認為，可控環境下產出的培育鑽石雜質更少，品質“更勝一籌”。低價與高顏值，讓培育鑽石迅速成為天然鑽石的優質“平替”。尤其在美國這個全球最大的鑽石消費市場，接受度已經全面打開。圖源：Rapaport News當下，已經有八成以上的美國消費者願意接受培育鑽石飾品。2024年，培育鑽石在美國銷量的市場佔有率達到一半以上——要知道2020年時還不到15%，短短四年就從“邊角貨”躋身為“主力軍”。圖源：央廣網中國市場同樣被改寫，過去中國鑽石市場嚴重依賴進口，而隨著培育鑽石技術的發展愈發被市場接受，很大程度緩解了這個需求。圖源：中國新聞網如今河南憑藉成熟的工藝，已成為全球最大的培育鑽石基地之一。這裡出產全國80%的合成鑽石，既能滿足工業需求，也能實現“克拉自由”，快速切入珠寶市場。與之對應，海關公開口徑顯示，2023年中國鑽石進口金額同比下降29.5%，天然鑽的進口頹勢已十分明顯。圖源：證券時報其實，這場困局，並不是戴比爾斯一個人的“至暗時刻”。整個鑽石行業乃至奢侈品消費市場，都在經歷同一股寒潮。圖源：迪阿集團2023年年度財務報表中國本土天然鑽品牌商迪阿股份，推出的DR系列產品，曾憑藉“一生只送一人”的標語火速出圈，風靡全國。可集團在2023年淨利潤僅6896萬元，同比大降90.5%，幾乎腰斬九成。2024年，整體營收同比縮減32%，連年深陷業績泥潭。圖源：迪阿集團2024年年度報告放眼更大的奢侈品賽道，巨頭們同樣苦不堪言。2024年，開雲集團旗下核心奢侈品牌古馳表現不振，帶動集團股價累積下跌約42%；而它的競爭對手路威酩軒集團股價同期也下滑了約16%；另一家老牌奢侈品集團博柏利，股價跌幅更是接近50%。圖源：路透社但戴比爾斯的處境比其他奢侈品更為艱難的原因在於，包包、手錶、豪車多少還能保值，扛得起“硬通貨”這個擔子。可鑽石缺少這種資產屬性，當宏觀經濟走弱、消費者趨於理性時，它的市場波動會更劇烈，跌幅更狠，抗風險能力自然也脆弱得多。鑽石“剛需”已成往事婚姻需求的萎縮，成為了切斷鑽石出路的又一刀。畢竟，用鑽石構造愛情美夢的行銷，讓婚姻成為了鑽石最核心的消費場景。新人數量減少，鑽戒市場自然跟著縮水。而全球範圍內，結婚率走低早已是既定事實。相關報導顯示，2024年中國結婚人數登記僅610萬對，創下歷史新低；美國市場的訊號同樣嚴峻，皮尤研究中心調研指出，2023年已有42%的美國成年人保持單身，截至2024年其單身率較1974年的19%足足上漲10個百分點。圖源：《2024年四季度民政統計資料》新人數量的斷崖下跌，再到單身群體的持續擴容，鑽石賴以生存的消費土壤不斷流失，這就從源頭壓縮了它的剛需空間。此外，就算還有婚戀需求，人們看鑽石的眼光，早也沒了當年的“濾鏡”。過去把鑽石與真愛劃等號的邏輯，現在可行不通。現在的年輕人更願意強調“愛情靠陪伴，不靠鑽戒證明”，消費者更願意把愛落在“實處”。對他們來說，一起各地旅行、一起看場演出、一起搭建小家，都比掏空腰包買顆鑽石更有意義。偏偏人工培育鑽石的普及，又給了他們拒絕天然鑽石的充分理由。當越來越多人發現，培育鑽石與天然鑽石同材質、同品質，價格卻低了大半，“同品質價差懸殊”的現實擺在面前，誰還願意當為溢價買單的“冤大頭”？從“鑽石恆久遠”的神話，到“降價賣不動”的難堪，消費者的理性選擇正在不斷沖刷著鑽石的光環。對鑽石“祛魅”的愈演愈烈，甚至催生了“鑽石是不是行銷騙局” 的集體質疑。圖源：小紅書除了婚姻需求和消費觀念的變化，消費能力的降級也讓鑽石不得不直面其“保值”短板。在經濟不穩定的情況下，年輕消費者趨向“少買貴的、多買划算的”。很多人那怕手裡有點小預算，更傾向於買保值的東西。而這恰恰就是黃金的優勢，黃金飾品需求也在經濟動盪時期，逆勢走強。圖源：匯率表最新資料顯示，國內各大品牌的金飾零售價每克已被炒至千元以上。“越漲越有人搶”，黃金價格走勢的一路高昇，靠的就是“硬通貨”帶來底氣。如今，黃金的回收價幾乎可以穩定在當日金價的90%以上，其回收的靈活性與高折價率帶給了消費者實打實的安全感。圖源：六福珠寶官網反觀鑽石在二手市場的折價率，就尷尬得多了。那怕是高價買的鑽戒，轉手回收價可能只有原價的30%—50%，有的甚至更低。一邊是“買完就貶值”的噱頭，一邊是“戴在手上的存款”，在這種對比下，鑽石自然越來越沒人願意買單。寫在最後“鑽石恆久遠，一顆詠流傳”的神話，在動盪的經濟周期和新的消費觀念面前，已然力不從心。真正能恆久的，從來不是一顆石頭，而是人們對價值的認同。戴比爾斯真正要面對的，是如何在浪漫不需要鑽石證明的時代，再創獨屬於自身的價值敘事。是堅守天然稀缺的獨一無二，還是擁抱培育技術與新商業模式？如何守住鑽石的光輝，適應多變的市場，是對這位過去行業老大哥的考驗。 (正商參閱)

鑽石的天，徹底變了！曾經壟斷全球鑽石定價權130年的戴比爾斯，正深陷一場史無前例的危機。母公司英美資源集團最新財報顯示，戴比爾斯庫存積壓高達20億美元（約146億元），創下2008年金融危機以來最高紀錄。更糟的是，天然鑽石批發價暴跌50%，拋光鑽石價格較兩年前下滑35%，連減產20%都未能止住頹勢。戴比爾斯的困境並非偶然。過去百年，它透過控制礦源、炒作「稀缺性」和愛情行銷，將鑽石推上奢侈品神壇。然而，中國培育鑽石的崛起，直接撕碎了這場「天價騙局」。戴比爾斯的自救與潰敗戴比爾斯曾試圖力挽狂瀾。減產、降價、拍賣庫存、啟用超模行銷…甚至母公司英美資源集團急於拋售鑽石業務，卻因業界低迷無人接盤。這一切，真正揭露了天然鑽石市場的信任危機。美國珠寶協會2024年調查顯示，63%的18-35歲年輕人認為「性價比」比品牌故事更重要。戴比爾斯引以為傲的「天然」標籤，在實驗室培育鑽石的衝擊下，已經失效。更致命的是，天然鑽石的「稀缺性」謊言被戳穿。全球鑽石實際儲量高達25億克拉，而中國河南實驗室，只需一周就能「種」出1克拉高品質鑽石，成本僅為天然鑽的十分之一。中國鑽石的自由與發展當戴比爾斯深陷泥潭時，中國河南柘城正成為全球鑽石產業的新心臟。這裡年產培育鑽石400萬克拉，佔全球產能近乎一半，稱為「中國鑽石之都」。從柘城走出的柘光鑽石，近年來更是在各大奢侈品的「擠壓」下，闖出一條血路，現在據京東商智數據，其成交在珠寶業，已經位列第二位，僅次於某海外奢牌。2024年柘光京東旗艦店單月銷售額突破七位數大關，其中5克拉以上客製訂單佔比達四成，北上廣高淨值客戶貢獻度超過八成。品牌影響力甚至輻射到海外，包括來自美國和沙烏地阿拉伯富豪群體，紛紛透過國內親友代為下單採購。據行銷部負責人透露，透過各大電商平台及官網諮詢的顧客群中，關於大克拉客製化服務的需求最為集中。 “我們會引導客戶添加專屬顧問進行一對一溝通，確認款式設計，並全程保持實時交流，最終提供專屬優惠方案。從目前反饋來看，客戶對服務體驗整體滿意度較高。”上海客戶蘇女士已是柘光的資深顧客。此前她在蘇富比秋拍與心儀藍鑽失之交臂，深感遺憾。          後經多方了解獲悉國內柘光可實現孤品1:1復刻，便主動聯繫。 「整個服務體驗非常愉快，原本只是試一試，沒想到真能完美復刻，收到實物很喜歡。」此後蘇女士陸續定制了粉紅鑽耳墜、大克拉項鍊及公主方鑽戒，儼然成為國產真鑽的忠實粉絲。根據貝恩諮詢統計，中國培育鑽石消費市場中，年收入超50萬的高淨值群體佔比達41%，其消費決策十分理性。「傳統國際大牌如戴比爾斯，他們的價格超60%主要是因為品牌歷史與行銷故事。」從事私募投資的孫先生以親身經歷佐證，其定制的柘光5克拉鑽戒，經IGI國際認證4C標準與某奢侈品牌完全對標，但只花了10萬不到。03. 中國培育鑽石的性價比如何？更關鍵的是，中國技術打破了品質壁壘。培育鑽石與天然鑽石的物理、化學性質完全一致，甚至雜質更少。美國聯邦貿易委員會早在2018年就承認培育鑽石為“真鑽”，徹底抹平身份差異。產業分析師預測，天然鑽石或將退守高端投資市場，而培育鑽石將全面滲透日常消費。貝恩諮詢數據顯示，2025年培育鑽石零售規模將突破300億元，市佔率從2021年的6.7%飆升至13.8%。戴比爾斯並非毫無動作。它曾推出培育鑽石品牌，又強攻印度市場，但當地消費力僅中國的28%，本土產能卻以每年300%成長。最終，其「價值復興計畫」討論量暴跌41%，負面評價超57%。反觀中國品牌，正以「東方美學」DNA紀念鑽」等新玩法創新。柘光推出的寵物DNA鑽戒、奢侈品復刻服務，甚至吸引海外顧客將嬰兒胎毛融入鑽石培育。130年前，戴比爾斯用行銷將鑽石與愛情綁定；130年後，中國用科技讓鑽石回歸消費品本質。這場變革不僅是產業的更迭，更是消費文明的進步——當鑽石不再被稀缺性綁架，一般人也能輕易擁有「克拉自由」。(洞察3c前沿)

英國《金融時報》日前報導稱，天然鑽石開採商和零售商戴比爾斯集團（De Beers Group）目前已經累積了價值高達約20億美元的鑽石庫存。這是該公司自2008年金融危機以來累積最高的鑽石庫存。 對此，戴比爾斯集團尚未回應。但戴比爾斯集團作為上游鑽石開採商，其鑽石交易的確在2024年度遭遇自2023年以來不間斷的巨大挑戰。這主要是由於以中國為主的天然鑽石消費主要國家的市場需求持續低迷，再加上培育鑽石在美國為主的市場擠壓天然鑽石需求空間，導致中游鑽石買家庫存水平高企，抑制了中游買家繼續買入天然鑽石的需要。 圖片來源：戴比爾斯集團 早些時候，戴比爾斯集團已經下調了300萬克拉的鑽石產量，即大約20%的同比跌幅，以應對天然鑽石消費市場的持續低迷。截至2024年9月底的三個月內，戴比爾斯集團的鑽石季度產量已從2023年第同期的740萬克，下滑至2024年同期的560萬克拉，年減25%。在20224年第​​四季來臨之前，戴比爾斯集團維持了2,300萬至2,600萬克拉的2024年度鑽石產量目標。

受到近年來持續下跌的天然鑽石需求和人工培育鑽石的衝擊影響，全球最大的鑽石供應商戴比爾斯（De Beers）日前宣佈，將停止為旗下的培育鑽石品牌Lightbox生產培育鑽石，未來將專注於天然鑽石的生產與銷售。 戴比爾斯創立於1888年，是全球最大、歷史最悠久的鑽石礦業公司，與力拓、埃羅莎並稱全球鑽石三巨頭。人們熟悉的那句廣告語“鑽石恆久遠，一顆永流傳”，正是出自戴比爾斯的手筆。自1926年開始，英美資源集團（Anglo American）一直是戴比爾斯的主要股東。而戴比爾斯的業務主要分為鑽石礦業與珠寶零售兩部分，通常經由第三方以及自家的零售網點來銷售鑽石。 在過去的幾年裡，由於實驗室培育鑽石的銷售額呈指數級增長，導致天然鑽石銷售額下降，戴比爾斯的利潤受到了強力的衝擊。儘管戴比爾斯長期以來一直掌握著合成培育鑽石的技術，但該公司在較長一段時間裡一直拒絕將培育鑽石打造為珠寶首飾出售，擔心培育鑽石的出現會削弱天然鑽石的吸引力。此前擔任戴比爾斯品牌首席執行官的Sandrine Conseiller在一份聲明中曾表示：“我們認為，讓消費者明白實驗室培育鑽石是一個獨特的產品類別至關重要，因為它們不具備與天然鑽石相同的持久價值。” 然而，隨著開採成本和價格都更為低廉的人造鑽石在市場上越來越受歡迎，有越來越多珠寶品牌開始加大培育鑽石作為首飾領域的投入，戴比爾斯自然也希望能分得一杯羹。2018年，戴比爾斯首次宣佈推出自己的培育鑽石品牌Lightbox，並且以每克拉800美元的超低零售價引發了軒然大波（當時每克拉人造鑽石的售價通常在5600美元至1萬美元之間）。該定價不但對鑽石的保值性帶來極大衝擊，也同樣對其他人造鑽石零售商帶來了巨大壓力。但讓人意外的是，此番培育鑽石的“試水”僅僅過去了六年，戴比爾斯就決定停止為Lightbox生產培育鑽石，轉而全力投入天然鑽石的生產與銷售。這到底是為什麼呢？

過去幾年，鑽石一直是奢侈品市場的寵兒，今年以來，全球鑽石的價格大幅下跌，對此，幾家大型鑽石企業採取一系列舉措，試圖緩解鑽石價格的跌勢。 根據統計，2023年以來，全球拋光鑽石的批發價格下降約20%，未切割鑽石的價格下降約35%。為因應這一情況，國際鑽石巨頭戴比爾斯集團先前宣布，在截至11月3日的一個月內，也就是第9個銷售週期內持續減少鑽石原石的供應。今年9月，戴比爾斯的主要競爭對手、俄羅斯最大的鑽石開採和加工企業阿爾羅薩公司採取了一項史無前例的措施，在兩個月的時間內停止所有鑽石銷售，以對價格形成支撐。 據悉，這些鑽石產業巨頭採取的措施已取得短期的成效，一些小型鑽石拍賣的價格在過去一周上漲10%左右。 新冠疫情期間，全球鑽石的銷售量大幅成長，許多消費者在線上購買珠寶和其他奢侈品。然而經濟全面開放後，全球鑽石需求直線下降。分析稱，鑽石價格下跌的另一個原因，是人造鑽石快速搶佔天然鑽石的市場。根據全球珠寶業分析機構的數據，人造鑽石的市佔率自2021年以來不斷提升，截至今年7月，市佔率已經達到了49.9%，非常接近50%的臨界點。（中國經濟周刊）

人造鑽石沖擊疊加通脹引發的生活成本飆升，天然鑽石光環不再。 在過去12個月裡，壟斷天然鑽石供應的開採商戴比爾斯已經將其主流產品——用於製造婚戒的2-4克拉原鑽價格下調40%。僅7月份就降價超過15%。 2022年6月，此類原鑽的價格約為每克拉1400美元。到今年7月，已降至每克拉約850美元。這還是在戴比爾斯能壟斷市場、極力控制鑽石價格之下的結果。在脫離戴比爾斯控制的二級市場，原鑽價格還要比這個數字再低10%。 從整個大盤來看，鑽石價格暴跌的趨勢似乎沒有盡頭，國際鑽石交易所(IDEX)鑽石指數已從2022年158的歷史峰值暴跌3成。