日本，終於明牌了。此前，坊間一直流傳著“日本在海外再造了一個日本”的說法，但這個海外日本到底有多強大，則鮮為人知。根據日本財務省公佈的最新資料，2024年日本國際收支盈餘（黑字）高達29兆日元（約合1.5兆元人民幣），刷新歷史最高記錄。看來蟄伏已久的海外“日本”，終於藏不住了。01.日本，主打的就是悶聲發大財。資料顯示，2024年日本在海外的投資和貿易順差達到29.26兆日元，比上年大幅增加6.67兆日元，增幅為29.5%，創下自1985年以來的最高水平。令人吃驚的是，日本能交出這份成績單，靠的並非商品貿易和服務貿易，而是海外投資。統計顯示，2024年反映日本海外投資收益的第一次所得收支額連續四年破紀錄，盈餘高達40兆日元（約合人民幣81937.29億元），較前年增長11.3%。投資盈餘漲勢喜人，然而商品貿易和服務貿易這邊卻均為逆差。2024年，日本商品貿易和服務貿易逆差額分別為3.9兆日元和2.6兆日元，受到半導體和汽車出口強勁、訪日遊客增加等因素的影響，逆差規模都有所減少，同比縮小40.0%和10.3%。日本的海外投資究竟是何方神聖？在日元貶值拉大商品進口成本的關口，海外投資盈餘還能刷新記錄。具體而言，日本海外投資逐漸傾向於非製造業，金融與保險業可以說是非製造業的領頭羊，數年來佔比均超過10%。在製造業中，投資額排名靠前的行業則為醫藥生物、食品、運輸裝置等。一筆帳算下來，日本海外投資可以說強勢領跑，托起了去年的整體收支額。想瞭解更多關於日本宏觀經濟資訊解讀、日元資產動向、日本社會最新熱點等，可以下方掃碼加入我們“掘金內部圈子”，及時獲得一手資訊~02.其實早在幾十年前，日本“買遍全球”就已現端倪。20世紀八九十年代，日本和美國展開了曠日持久的談判，貿易摩擦日益激化。此時，日本政府制定了“黑字環流”制度，通過設立全球性的金融機構，將國內資本借給海外。九十年代初，泡沫經濟破滅後，日本的經濟步入長達數年的泥沼。無論日本政府制定了多少經濟刺激計畫，在日元升值、少子老齡化等危機面前，日本企業還是難敵連連收縮的利潤，只能不斷縮減開支。國內發展遇冷，出海就成為了必選項。據環球時報報導，1995年就有超一千家日企在海外紮根。日本內閣府公佈資料顯示，2000年以後，日本企業的海外裝置投資規模迅速增長，和日本國內的裝置投資額差距逐步拉大。這種全球化佈局，有助於進一步分散貿易風險，增強日本經濟的韌性。數年過去了，曾靠貿易立國實現經濟增長的日本，如今正逐漸蛻變為投資立國。最近日本一直沒閒著，世界各地的半導體、生物醫藥、遠洋運輸等領域接連出現日資身影，版圖之廣令人矚目。之所以“買遍全球”，日本的考量也很簡單——增加收益以保持經濟活力，同時通過資產多元化避險地緣風險，還能緩解少子老齡化引發的內需不振。近年來，日本海外投資的規模迅速增加。Recof Data公司公佈的資料顯示，2024年由日企作為買房或賣方的併購交易數量達到4700筆，再次刷新歷史記錄。日本財務省公佈的資料顯示，2023年日本政府、企業和個人投資者持有的海外淨資產額約為471.3兆日元（約合22兆元人民幣），連續五年創歷史新高。日本海外投資越發規模化、成熟化，看來“日本在海外再造了一個日本”的說法並非虛言。03.海外“日本”，也反過來給本土日本帶來了更大的底氣。一般來說，海外淨資產額越高，貨幣也就越安全。在緊急狀況下，通過將海外持有的資產轉換為日元資產，日本經濟基本面和國民的基本生活質量可以得到一定的保障。如果說海外資產之前主要用於兜底日本民眾生活，那麼如今海外投資的反哺能力則更上一層樓。在全球面臨諸多不穩定性的情境下，日本通過擴大海外投資，在經濟波動中展現出強大的韌性。如今日本已邁入穩健的通膨，再加上日元扔處於低位，日本資產因其獨特的穩定性和安全性備受國際資本追捧。近來，國際資本巨頭頻頻加碼日本不動產市場。去年年底，黑石集團斥資4000億日元收購了東京市中心的大樓；今年年初，香港基匯資本也宣佈將收購東京東急廣場，此外美國KKR、新加坡凱德投資、加拿大布魯克菲爾德資產管理公司等也紛紛出手。仲量聯行（JLL）的調查顯示，2024年外資對日本不動產市場的投資額同比狂漲63%，達到9397億日元（約合人民幣454.25億元）。有了海外投資的助力，在“失去的三十年”中，日本仍沒有丟失經濟基本面，甚至如今邁入了經濟溫和復甦的新階段。日本海外投資之路中，蘊含著無數的可能性。從跨國企業到普通民眾，再到海外投資人士，似乎都能在其中尋獲新的發展機遇。都說日本擁有穩定的“核心”，其中肯定少不了海外“日本”的身影。 (智谷趨勢Trend)
