韓國正準備在今年向現貨比特幣交易型開放式指數基金（ETF）敞開金融市場大門。這一舉措標誌著該國在數位資產領域的政策方向出現明顯轉向：在為投資者提供受監管市場准入的同時，監管層正同步收緊對穩定幣的管理，並擴大區塊鏈技術在公共財政領域的應用。這一計畫已寫入韓國政府最新發佈的《2026年經濟增長戰略》，並由金融委員會（Financial Services Commission，簡稱FSC）牽頭推進實施。如果相關安排獲得批准，現貨比特幣ETF將首次向韓國本土投資者開放。在這些地區，類似產品已吸引數十億美元資金流入，並逐步成為主流資產管理工具的一部分。長期以來，韓國資本市場監管規則並未將比特幣等加密資產，或以其為基礎的ETF，認定為合格的ETF標的資產，相關產品因此難以落地。如今，這一立場正在發生變化。政策制定者希望通過引導更多加密交易進入受監管管道，減少資金外流至海外平台，同時增強本土市場的透明度與穩定性。推動比特幣ETF落地的同時，韓國也在加快推進數位資產監管體系的整體重構。FSC正加速推動所謂的“第二階段”數位資產立法，該法案預計將以穩定幣為監管重點。根據政府規劃，新法將為穩定幣發行方引入許可制度，設定最低資本要求，並要求發行的代幣必須至少實現100%的資產儲備支援。此外，發行方還需對使用者的贖回權利提供法律保障。 (區塊網)

近期Galaxy研究顯示，以2020年美元購買力計算，比特幣實際價值約99,848美元，未達真正意義上的10萬美元里程碑。這一反差並非否定比特幣的漲幅，而是揭示了通膨對法定貨幣計價里程碑的悄然改寫，對機構主導的本輪周期而言，這一差異極具現實意義。通膨的核心影響是改變美元實際價值，過去幾年美元購買力大幅下滑，當前名義價格換算成2020年的美元需乘以0.8。這意味著，2025年的10萬美元僅相當於2020年的8萬美元，若要匹配2020年10萬美元的購買力，比特幣名義價需接近12.5萬美元，而本輪周期峰值恰好臨近該區域，加劇了爭議。對機構而言，實際回報才是核心評估標準。養老基金等機構不關心名義漲幅，更關注扣除通膨後的收益，這也是比特幣向宏觀資產進階的必經考驗。當前CPI資料混亂更添變數，2025年勞工統計局因撥款中斷暫停CPI發佈，且不同統計口徑會得出略有差異的結果，讓實際價值判斷更複雜。市場反應印證了這種價值分歧。比特幣10月峰值後大幅回落30%，美國現貨比特幣ETF資產管理規模從10月6日峰值1695億美元跌至12月4日的1207億美元。不過鏈上資料顯示根基仍穩固，今年比特幣實際市值達1.125兆美元歷史新高，反映長期持有者基礎在強化。未來走勢需關注3個方向，一是貨幣政策的改變使得名義價值回歸；二是通膨高企使名義新高淪為空洞數字，實際收益率上升加劇壓力；三是ETF需求加速推動突破通膨調整後的阻力位。花旗預測2026年比特幣基本情景14.3萬美元、樂觀情景超18.9萬美元，核心變數仍是ETF資金流動。本質而言，通膨讓比特幣的法定貨幣里程碑成為移動目標。比特幣常被視為避險通膨的工具，卻在標誌性法定貨幣里程碑上被通膨改寫，頗具諷刺意味。下次再迎整數關口，市場更應關注的不是數字本身，而是其背後的實際購買力，這才是比特幣能否真正邁入新時代的關鍵。 (區塊鏈騎士)

美國整體比特幣現貨ETF連續兩日錄得凈流出，金額接近4.8億美元，與此同時比特幣價格亦急速下跌，有分析認為比特幣價短期內仍會進一步下跌，尤其當前散戶交易情緒下滑， 投資人不宜抄底進場。 比特幣現貨ETF連續10天錄得凈流入 比特幣現貨ETF自本月一日錄得1.3億的凈流出後表現回勇，不但連續10天錄得凈流入，更曾在12日創下單日吸金逾10億美元的驚人成績，惟自此 以後資金流入額卻急速下跌，至18及19日更是連續兩日錄得凈流出。 3月18日，比特幣現貨ETF的凈流出額為1.54 億美元，其中灰度GBTC錄得破紀錄的6.42億美元流出，盡管貝萊德IBIT流入了4.51億美元，其他主要ETF也呈現流入， 也無法扭轉整體流出的局面；到了19日，整體比特幣現貨ETF的凈流出額進一步放大至3.26 億美元，雖然灰度GBTC的資金流出情況稍為放緩至4.43 億美元，但其他ETF僅有三檔呈現凈流，包括表現最好的貝萊德IBIT（7,520 萬美元）、其次的富達FBTC（3,960 萬美元）、Bitwise BITB（250 萬美元），但相對GBTC的流出量可謂杯水車薪。

美國證券交易委員會（SEC）上周正式批准了現貨比特幣ETF 交易，但亞洲多地包括韓國、新加坡並無跟隨，依然對現貨比特幣ETF 依然作出了不同程度的限制，投資人投資相關產品受到制肘。 韓國禁止現貨比特幣ETF交易 韓國民眾對投資加密貨幣的熱情在全球數一數二，但當地金融監管單位韓國金融服務委員會（FSC）在SEC通過現貨比特幣ETF後，卻發表聲明稱券商若代理海外上市比特幣現貨ETF“可能違反政府對虛擬資產的立場以及《資本市場法》的規定”，不但令多家主要券商禁止客戶交易有關產品，甚至令加密貨幣概念股一度大跌。日前FSC再次強調美國的法律體系與韓國不同，不容易立即將美國的做法套用到韓國，當地現時僅允許海外期貨比特幣ETF交易。 至於亞洲另一個主要加密市場新加坡，該國監管機構新加坡金融管理局日前發表聲明，指現貨比特幣 ETF 無法在新加坡上市，並不適合面向散戶投資者。當局解釋，新加坡散戶投資者可參與的集體投資計畫（CIS）受《證券及期貨法令》監管，其中了涵蓋ETF，惟目前比特幣和其他數碼支付代幣（DPT）不屬於零售CIS 的合格資產。然而，獲金管局許可的資本市場仲介機構仍可為投資者提供海外市場相關的投資機會，這意味散戶投資者仍可交易海外上市的現貨比特幣ETF，只是當局再度強調加密貨幣交易本質上具有高度波動性和投機性，並不適合散戶投資者。

現貨比特幣ETF獲美國證券交易委員會（SEC）批準通過後，在美國上市首日即錄得超過46億美元的總交易量，但有分析師認為數據未必完全反映新資金流入情況，而知名資管公司Vanguard則表示不允許客戶購買比特幣現貨ETF。 SEC日前批準首批11支現貨比特幣ETF的申請後引爆了市場情緒，根據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據，該批ETF短短一天已錄得超過46億美元的驚人總交易量，而經過一輪激烈的爭奪後，灰度（Grayscale）的GBTC以23.2 億美元的交易量登上榜首，而貝萊德(BlackRock) 的IBIT則以10億位列次席，緊隨其後是富達(Fidelity) 的FBTC，以7.1億排名第三。 此前渣打銀行分析師曾估計比特幣ETF今年內就可能吸引500億至1000億美元的資金，而ETF首日的表現亦十分對辦，不過數據供應商VettaFi的策略師Todd Rosenbluth依然保持觀望態度： “對新的ETF產品來說，交易量相對強勁，但這是長期競爭，而非單單一天的交易。” 此外，彭博資訊ETF分析師Athanasios Psarofagis雖然承認交易量“整體數字令人印象深刻”，但他亦指出大部分需求可能來自基金發行人預先安排的種子資金；而另一名彭博分析師James Seyffart則認為有一大部分的交易可能是來自出售灰度的GBTC及購買其他ETF，並非單約的資金流入。

加密貨幣市場正關注現貨比特幣ETF下月能否獲批之際，有消息指出美國證券交易委員會（SEC）要求申請者使用現金創建現貨比特幣ETF，有分析認為這是現貨比特幣ETF快將放行的利好消息。 SEC與潛在現貨比特幣ETF申請者舉行聯合電話會議 FOX Business記者Charles Gasparino早前在X發文，表示SEC正罕見的與潛在現貨比特幣ETF申請者舉行聯合電話會議，而另一位元FOX Business記者Eleanor Terrett轉發了該推文，並說：“參加電話會議的消息人士告訴我，這是為了確保每個人都在進行現金創作；同時SEC 要求發行人從其申請檔中刪除所有實物贖回的暗示。” 一旦消息屬實，則意味ETF發行人必須在每筆交易中將比特幣兌換成現金，而不能直接使用比特幣購買或贖回股票，由於現金創建模式涉及現金交易，將衍生資本利得稅的問題，較複雜的過程也可能會影響ETF與比特幣實際市場價格之間的一致性，但可以堵塞實物申購模式下的避稅問題。

隨著美國證券交易委員會(SEC)有望於本週就比特幣現貨交易所交易基金(ETF)做出最終決定,投資者們正在積極為這一可能到來的重大事件做準備，並有人各種討論和見解。 筆者認為，比特幣ETF可能的批准將開啟美國投資者直接持有和交易比特幣的大門,並有望拉動比特幣和整個加密貨幣市場大漲。為了抓住這一潛在機遇,以下是5個建議如何挑選目前最好的新幣 1. 瞭解比特幣ETF的運作方式和影響,確定自己的投資策略。 2. 選擇合適的交易平臺,提前開設帳戶並存入資金。