過去短短幾週，由美國矽谷銀行倒閉開始，歐美銀行業出現一系列動盪事件，銀行股大幅波動，市場恐慌情緒發酵。從直接原因看，這是銀行自身資產負債表期限錯配，以及美聯儲貨幣政策所致；從根源上看，它凸顯歐美銀行業存在的一系列深層次問題，如何解決這些問題將影響行業乃至經濟的未來走向。 首先，從銀行自身情況來講，根據旨在加強銀行業監管的巴塞爾協議Ⅲ的要求，商業銀行總資本充足率須不低於8%，一級資本充足率不低於6%，普通股一級資本充足率不低於4.5%。在實踐中，各國監管部門往往對本國銀行提出高於最低標準的要求，並針對重要銀行進行壓力測試。 近年來，為了保證核心資本的充足率，越來越多歐美銀行通過發行額外一級資本債券作為核心資本的補充來源。當銀行核心資本充足率下降到危險水平時，這類債券自動轉換為股權。這種自動吸收損失的設計，原本是銀行自救的一種方式，目的是避免危機時政府動用納稅人的錢來應對。但在這次動盪中，瑞士監管當局決定將處於困境的瑞士信貸約合172.4億美元的額外一級資本債券全部減記為零，這立刻引發債券市場的恐慌，一些市場甚至短期凍結了此類債券的發行。由於該類債券是銀行核心資本的重要組成部分，其風險等級的變化已引發對銀行抗壓能力的擔憂。 其次，就金融監管而言，矽谷銀行倒閉引發了對美國《多德—弗蘭克法案》及其修訂的反思。該法案是國際金融危機的產物，旨在對美國銀行業進行更為嚴格的監管。然而美國立法機構在各方遊說下，於2018年對該法案進行了重大修訂。其中一項就是重新分類“大而不倒”的銀行標準，大幅放鬆監管門檻，這使得包括矽谷銀行在內的中型銀行避開了壓力測試等嚴格監管的約束。此外，現有的監管框架還缺乏對銀行高管的責任追溯，實際上變相鼓勵了不負責任的經營。

本週二，美國簽名銀行（Signature Bank）美股盤前復牌跌超99%，股價一夜歸零！從宣布破產到股價幾乎歸零，短短兩週時間，這家資產超千億的銀行究竟發生了什麼？繼矽谷銀行倒閉、瑞信危機、黑石爆雷等之後，歐美銀行業危機未來會如何演變？對中國有何影響？ 近期我們發布了一系列歐美銀行危機的報告，詳細闡明了危機形成的原因、影響與我們的判斷，詳見《矽谷銀行倒閉：原因、影響及展望》《美聯儲為矽谷銀行買單：能否防止金融危機？》《瑞信危機：原因、影響及展望》《黑石暴雷：原因、影響和展望》《德意志銀行股價暴跌：原因、影響及展望》。 1 、原因：簽名銀行被擠兌倒閉，其核心資產被紐約社區銀行收購 美聯儲大幅度加息暴露潛在金融風險，矽谷銀行暴雷，引發擠兌風險。在美聯儲超級加息週期下，美國銀行面臨資產端縮水、負債端儲蓄流出，陷入流動性緊張，遭受巨額虧損和大幅擠兌的矽谷銀行於3月11日宣布破產。但並不代表SVB將是一個特例，美國銀行系統面臨信任危機和傳染效應。由於SVB的商業模式有其特殊性，其客戶的相對集中化，加速了存款的擠兌，簽名銀行、第一共和銀行等其他經營方式和客戶構成較為類似的銀行或也將面臨相似的窘境。

美國銀行業風波仍在蔓延，拜登深夜緊急發聲！ “沒有人可以凌駕於法律之上，加強問責制是防止未來出現管理不善的重要威懾力量。國會必須採取行動”。 拜登就美國銀行破產危機發表講話視頻截圖 拜登：破產銀行高管應被沒收薪酬，並禁止從事銀行業