中美元首通話釋放積極訊號 雙邊交往與合作迎來新契機2025年11月24日，中國國家主席習近平同美國總統川普舉行通話，時長一小時的深度溝通為中美關係發展注入新的積極動能。雙方不僅就雙邊關係及經貿合作等核心議題達成共識，更敲定重要互訪安排，彰顯了大國通過對話管控分歧、務實合作的共同意願。通話達成多重共識 互訪安排錨定合作方向據彭博社、路透社報導，川普在社交平台發文稱，“美中關係非常穩固！雙方在保持協議的時效性和精準性方面取得顯著進展，現在我們可以著眼大局了”。他同時披露，已接受習近平主席發出的邀請，將於明年4月訪問北京，並正式邀請習近平主席明年赴美進行國事訪問。白宮新聞秘書萊維特向媒體介紹，此次通話聚焦中美貿易協議磋商、雙邊關係發展等關鍵議題，核心目標是推動兩國關係向積極方向穩步前進。這一表述與此前中美經貿領域的務實進展形成呼應——10月30日中國商務部披露，中美通過吉隆坡經貿磋商達成多項共識，包括美方取消針對中國商品的10%相關關稅、暫停部分出口管制規則及301調查措施一年，中方同步調整對應反制措施，雙方還就農產品貿易、企業個案處理等達成共識。此次元首通話進一步鞏固了經貿合作成果，為後續協議落實提供了頂層指引。中方闡明核心立場 堅守戰後國際秩序根基新華社報導顯示，習近平主席在通話中闡明了中方在台灣問題上的原則立場，強調台灣回歸中國是戰後國際秩序的重要組成部分。中方指出，中美曾並肩抗擊法西斯和軍國主義，歷史經驗表明，兩國秉持共同立場維護二戰勝利成果，既是歷史責任，也符合雙方共同利益。這一立場有著堅實的歷史與法理依據。此前中國外交部長王毅在兩會記者會上明確指出，《開羅宣言》《波茨坦公告》等國際檔案已明確規定台灣歸還中國，聯合國大會第2758號決議更徹底解決了中國在聯合國的代表權問題，這些共同構成了戰後國際秩序的重要內容。此次通話中中方的重申，既是維護國家核心利益的必然要求，也是對國際秩序的堅定捍衛。務實合作持續推進 大國關係穩中有進此次元首通話並非孤立事件，而是中美近期多層級溝通與合作的延續。11月18日至20日，中美兩軍在夏威夷舉行海上軍事安全磋商機制年度會晤，雙方以元首共識為引領，就海空安全形勢、相遇安全準則等議題坦誠交流，達成避免誤解誤判、管控風險危機的共識。從經貿磋商取得實質成果，到軍事安全領域有效溝通，再到元首層面敲定互訪，中美關係正沿著“相互尊重、和平共處、合作共贏”的軌道穩步推進。中國社科院相關專家指出，中美作為世界主要大國，兩國關係的穩定發展不僅關乎雙方利益，更對全球經濟復甦、國際秩序穩定具有重要影響。此次通話及互訪安排，為雙方持續深化各領域合作搭建了重要平台，也為複雜國際形勢下的大國相處提供了務實範本。 (i財經)

引言當地時間10月25日上午，中美兩國經貿團隊在馬來西亞吉隆坡默迪卡118大樓92層開始舉行中美經貿磋商。距離中美180天關稅“休戰期”到期僅剩兩周。若11月9日後無法延長，美國對華301關稅將按原定方案恢復徵收，稅率高達100%。吉隆坡會談不僅是為延長關稅暫停期所作的最後衝刺，更是為月底可能在韓國慶州舉行的中美元首會晤鋪設議程、定下基調的關鍵外交事件。會談成果來之不易。它並非一蹴而就的解決方案，而是在中美雙方均承認經貿分歧客觀存在後，本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，通過平等對話協商，艱難探尋妥善解決彼此關切的路徑。這不僅是對處在多重貿易博弈下的中國對外經貿政策的定調，更是對未來中美關係在各個領域互動模式的一次預演。當地時間10月25日至26日，中美兩國經貿團隊在馬來西亞吉隆坡舉行中美經貿磋商。圖為中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰與美國財政部長貝森特合影圖源：央視新聞01. 吉隆坡談判：在深水區中艱難前行經過為期兩天、累計逾十小時的緊張磋商，中美雙方於10月26日分別對外表示，圍繞一系列核心經貿議題進行了“坦誠、深入、富有建設性的交流”，並在若干安排上達成基本共識。這些共識既有務實的突破，也清晰地映照出雙方一些難以踰越的鴻溝。（一）取得若干突破相較於此前數輪談判，吉隆坡會談的成果顯得尤為具體、廣泛和務實。其中，雙方在多個層面取得了共識：延長對等關稅暫停期。這是本次談判最核心、最受市場期待的成果。雙方同意將即將到期的關稅“休戰”再度延長，有效拆除了迫在眉睫的關稅炸彈。美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）更是在會後明確表示，“不再考慮”川普總統此前威脅的100%關稅計畫。這既給中美雙方爭取了戰略緩衝空間，也為全球市場注入了一劑寶貴的鎮靜劑。芬太尼關稅與執法合作取得進展。美方長期將芬太尼問題與關稅掛鉤，而中方一貫強調芬太尼氾濫根源在美國自身，但從未放棄禁毒領域的國際合作。此次共識意味著雙方可能將芬太尼問題從純粹的貿易懲罰工具，部分回歸到國際執法合作的軌道，為兩國在非傳統安全領域尋找合作空間打開了一扇窗。農產品貿易迎來轉機。受貿易戰影響，美國大豆等農產品對華出口銳減，沉重打擊了川普的農業州票倉。美國農民們想要的不是政府的臨時補貼，而是“正常的、有穩定訂單的日子”。中國將大豆訂單轉向巴西等其他國家，讓美國農民和政客深刻體會到全球第一大市場的不可替代性。貝森特在美國廣播公司（ABC）《本周》節目中透露，他也是一名大豆農民：“所以，我也感受到了這種痛苦。”貝森特會後表示，中國將進行“大規模”大豆採購，大豆種植戶“將對今年和未來幾年的這項協議感到非常滿意”。出口管制緊張局勢暫緩。此前，面對美國在晶片、人工智慧等領域的持續技術封鎖，中國以升級稀土出口管製作為強力反制。貝森特透露，中方同意推遲原定12月1日實施的稀土礦物及磁鐵出口管制擴大計畫一年，這些措施預計將在未來幾周內生效。10月28日，外交部發言人郭嘉昆在主持例行記者會時表示，中方相關措施是對出口管制體系的規範和完善，符合國際通行做法，目的是更好維護世界和平和地區穩定，履行防擴散等國際義務。截至發稿，中方並未正面說明是否暫停或調整相關政策。美方則承諾不會改變針對晶片出口限制和中國對美投資限制。本輪會談達成的延緩與折衷表明，雙方存在可議價的空間，從而暫時維持了全球供應鏈現狀穩定。吉隆坡談判前夕，美國貿易代表賈米森·格里爾（Jamieson Greer）宣佈對中國執行中美“第一階段協議”的情況啟動301條款調查。 圖源：Fox Business（二）仍有問題存留然而，吉隆坡會談沒有換來一份一蹴而就的協議。中美都有各自長期堅持的利益關切，妥處分歧仍然需要發揮雙方更大的智慧和定力。首先，核心技術與產業政策之爭仍在繼續。美方反覆提及的所謂中國“產業補貼”“市場准入限制”與“產能過剩”問題，以及中方堅決反對的科技封鎖、濫用“實體清單”、出口管制泛化等單邊行徑，在本輪會談未取得實質突破。與此同時，外界關注的美對華海事物流和造船業301措施、取消芬太尼關稅、波音飛機採購等議題均未取得成果等是否被談及是觀察兩國貿易之爭破解難度的重要窗口。其次，信任赤字與溝通機制問題依舊明顯。《經濟學人》指出，與川普第一任期內尚存“庫什納管道”（Kushner's 'Back-Channel'）等非正式溝通機制不同，當前中美之間缺乏穩定、可靠的秘密對話管道。外界曾寄予厚望的埃隆·馬斯克（Elon Musk）、蘇世民（Stephen A. Schwarzman）、黃仁勳（Jensen Huang）等企業家都無法起到在中美兩國決策人士之間傳遞資訊的替代遊說作用。美方在談判前夕甚至出現財長貝森特公開指名攻擊中方談判代表李成鋼副部長的失當言行。這一不符合外交禮儀的言行不僅令國際輿論側目，也折射出雙方溝通機制的成熟以及政治互信的提升仍有一段路要走。最後，共識的脆弱性日益顯現。所有共識均需經過各自國內審批程序，而在美國高度政治化的決策環境與川普式的議程設定影響下，任何協議在落地前都存在被翻盤的風險。此前四輪磋商，中方始終以最大誠意推進談判，主動釋放合作訊號，展現願與美方相向而行的建設性姿態。令世人費解的是，美方屢屢在作出承諾後再次升級對華制裁與出口禁令，這種屢見不鮮的“極限施壓”手段不僅削弱了大國間的戰略互信，也令外界對協議的可持續執行心存疑慮。法國投資管理公司 Loomis Sayles Investment Asia 的全球宏觀策略師莊波表示，川普的確願意繼續與中國談判，但鑑於雙方都不願做出重大讓步，兩國恐怕不會在2025年達成新的貿易協定。2025年中美五輪經貿磋商成果與休戰期限圖源：作者自行整理02. 打談之間：官方表態與全球反響談判前夕，雙方上演了一場教科書等級的“極限施壓”與“精準反制”，引發全球投資者的擔憂。談判結束後，吉隆坡傳出的積極訊號讓全球資本市場短暫鬆了一口氣。（一）談判之前：中方以彼之道，還施彼身回顧自今年5月以來的中美經貿摩擦，一個顯著變化在於中方官方表述中“打”與“談”的順序。商務部多次重申“打，奉陪到底；談，大門敞開”，將“打”置於“談”前，不僅是語序的調整，更是態度的宣示。和平對話的大門始終敞開，但前提是“相互尊重、平等協商”，對中方而言，“打”是守護原則的姿態，“談”是追求共贏的誠意；二者相輔相成，而非相互取代。自10月以來，美方密集升級的制裁與威脅，測試北京的耐心與底線。川普威脅要禁止中國航司在執飛往返美國的航班時飛越俄羅斯領空；此外，川普本人還在內閣會議上聲稱，正在研究“減少甚至完全停止”從中國進口商品的方案。與此同時，美國參議院通過新一輪國防授權法案，明確限制輝達等企業向中國出口人工智慧晶片、禁止美國資本流入中國高科技領域，並進一步收緊對中國生物科技企業的合作空間。10月10日，川普更是直接宣佈，自2025年11月1日起，美國將對所有中國進口商品加征100%關稅，並擴大出口管制範圍，甚至放話可能取消與中國領導人在APEC峰會上的會晤。10月14日起，美方正式對中國籍或中國建造的船舶徵收“港口入港費”，以行政手段人為增加中企成本。外媒披露，白宮內部正在討論多種制裁方案，包括加強對在美上市中國企業的審計審查，強化對關鍵基礎設施的防禦性行政令，制裁與俄羅斯能源交易有關的中資企業，或進一步限制中國企業在美投資能力等等。美方的施壓攻勢密集、全面，涵蓋科技、航運與金融投資等多個關鍵領域，意圖通過經濟極限施壓為即將到來的談判搶佔主動權。然而，這次中國的回應被外界解讀為同樣精準而有層次，既展示了實力，也傳達了冷靜與自信。一是對等還擊。針對美方的“港口入港費”，中國交通運輸部10月10日宣佈同步實施“船舶特別港務費”。這一措施的適用範圍極廣，涵蓋美國企業、個人直接或間接持股25%以上的公司所擁有或營運的船舶，以及懸掛美國國旗或在美建造的船舶。中國政府這次也同樣採用了穿透原則，規則設計幾乎是對美措施的鏡像反制。二是精準打擊。同樣在10月，中國海關總署公佈的資料顯示，9月中國自美國進口大豆數量降至零，這是自2018年貿易戰爆發以來的首次“清零”。與此同時，中國9月大豆進口總量卻高達1287萬噸，其中85%以上來自巴西，另有約9%來自阿根廷。中國以靈活的進口來源多元化戰略精準打擊了川普的農業州票倉。美國農民面臨大豆滯銷困境，被迫在印度、越南、奈及利亞等新興市場尋找買家，這一連鎖反應對美國次年中期選舉選情無疑構成壓力。三是把握關鍵。美國對華稀土、關鍵礦物高度依賴。稀土是現代科技和軍工體系的核心要素，尤其對美國半導體、導彈制導系統、電動車和可再生能源產業至關重要。《華爾街日報》報導稱，美國國防部武器系統中使用的超過8萬個零部件依賴如今受到中國出口管制的關鍵礦物。彼得森國際經濟研究所學者指出，美國若要擺脫對中國稀土的依賴，至少需要五到十年時間，這意味著美方的“脫鉤”口號短期內仍是政治姿態多於現實可行性。儘管美國已經在竭力嘗試與澳大利亞、加拿大等盟友重建供應鏈，但要形成規模化產能仍需漫長周期。在此期間，中國對稀土的出口管控幾乎可謂“一劍封喉”。10月9日，中國商務部宣佈擴大對稀土、鋰電池、人造石墨負極材料等關鍵戰略資源的出口管制。新規自2025年11月起實施，凡含有中國原產稀土成分、或使用中國採礦、加工、磁體製造技術的外國產品，出口前均須獲得中國政府批准。其具體的穿透原則體現在，使用特定稀土物項在境外製造的其他物項，若該特定稀土物項佔境外製造物項的價值比例達到0.1%及以上的，均納入管制。同時，中國還將部分涉無人機技術的外國企業列入“不可靠實體清單”，以回應美國近期的技術限制措施。取消或延緩稀土管制也成為吉隆坡會談上美方的核心訴求。美國戰略與國際研究中心（CSIS）關鍵礦產安全計畫主任格雷絲琳·巴斯卡蘭（Gracelin Baskaran）指出，中國正以“外國直接產品規則”（FDPR）這一美國慣用的法律工具反向施壓華盛頓。《紐約時報》更直言，此舉是比美國技術封鎖更具殺傷力的反制。哈佛大學甘迺迪學院首任院長、“修昔底德陷阱”概念提出者格雷厄姆·艾利遜（Graham Allison）則撰文稱，在北京實施出口管制的一周內，從F-35隱形戰機、愛國者導彈，到福特F-150與探險者車型在內的部分美國工廠相繼陷入停擺，而川普政府“幾乎無牌可打”。他總結道：“白宮無人願意公開承認，但兩件事實殘酷而清晰：一，在關稅桌上，中國的籌碼與美國旗鼓相當；二，在供應鏈這場撲克遊戲中，中國握著真正的‘高牌’（high cards）。”中國的回應更加從容。牛津大學教授譚葉凌認為，過去數月的局勢演變使中國的談判地位顯著強於川普第一任期。不同於2018年的被動防禦，這一次北京早有佈局。中國不僅在技術、供應鏈和市場多元化方面積累了應變能力，也在制度上完善了反制工具，為可能的長期摩擦做足準備。《經濟學人》評論認為，中國的底氣不僅來自戰略儲備，更來自產業升級的實質進步。自“十四五”以來，中國大力投入半導體研發、基礎科研與高端製造，在人工智慧晶片、光刻裝置以及新能源產業鏈的關鍵環節實現了局部突圍。這種產業縱深為北京提供了前所未有的戰略迴旋空間。何立峰表示，中美經貿關係的本質是互利共贏，雙方合則兩利、斗則俱傷，維護中美經貿關係穩定發展，符合兩國和兩國人民的根本利益，也符合國際社會的期待。圖源：彭博社（二）談判之後：貿易緊張局勢緩和提振市場信心吉隆坡會談落幕後，中美雙方及國際社會對達成的初步共識給予積極評價，普遍認為此舉為緊繃已久的雙邊經貿關係注入了難得的穩定劑。中方在會後重申了一貫的互利共贏立場。中方牽頭人、國務院副總理何立峰強調，中美合則兩利、斗則俱傷，維護雙邊經貿關係穩定符合兩國及世界的根本利益。他呼籲雙方應秉持相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，共同珍惜並維護來之不易的磋商成果。他希望美方與中方相向而行，共同落實好兩國元首歷次通話重要共識和今年以來歷次經貿磋商成果，進一步積累互信、管控分歧，拓展互利合作，推動雙邊經貿關係不斷邁向更高水平。中國商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼在記者會上指出，雙方在出口管制、關稅暫停期、芬太尼執法、農產品貿易及海事物流等核心議題上進行了建設性探討，“美方表達立場是強硬的，中方維護利益是堅定的”，但最終仍就解決各自關切的方案形成了初步共識。美方亦展現出務實合作姿態。美國財長貝森特評價此次磋商“總體上非常成功”，並稱雙方制定了一個“非常成功的框架”，為即將到來的元首會晤奠定了基礎。美國貿易代表格里爾亦證實，談判富有成效，涉及議題廣泛，雙方正就貿易協議提案的最終細節進行收尾工作，幾乎可提交兩國領導人審議。川普在出席東盟峰會時表示，他有信心能與中方達成“一項非常全面的協議”，認為吉隆坡會談有助於緩解貿易緊張；與此同時，川普也積極與東南亞國家簽署相關貿易和關鍵礦產協議，以減少供應鏈對華依賴。民美國財政部長貝森特稱，此次會談總體上非常成功，雙方度過了非常愉快的兩天時間，為兩國領導人進行富有建設性的會晤建立了框架。 圖源：法新社亞洲輿論樂見中美磋商取得成效。《東亞日報》評論稱，全球目光正聚焦於10月30日韓國首爾的中美元首會晤，此次會晤將決定美中“關稅休戰”是終結還是延長，將成為超越關稅戰爭、競爭走向的重要契機。韓國SK集團會長崔泰源表示：“世界已難回到WTO體系下的自由貿易時代，中美關係將成為未來數年全球經濟的晴雨表。”有馬來西亞媒體則指出，此次會談的積極訊號有望帶動區域市場回暖，鞏固東盟在大國競爭中的中立地位。在華美企是貿易戰最直接的受害者之一。美中貿易全國委員會主席肖恩·斯坦（Sean Stein）的表態代表了絕大多數企業的共同心聲：“中美可以選擇繼續相互加碼，也可以選擇走上緩和與談判的道路。為了全球經濟的健康，美國企業希望是後者。”他們最期盼的是一個穩定、可預期的營商環境，避免再次陷入“百億關稅”的報復螺旋。市場的反應迅速而直觀。中美緊張局勢緩和的消息傳出後，亞洲股市全線上漲。上證綜合指數創十年新高，創業板指數漲1.5%；香港恆生科技指數上揚1.4%；韓國綜合股價指數躍升2%，創下歷史新高。美國三大股指期貨亦全面走強，澳大利亞S&P/ASX 200指數上升0.3%。避險資產方面，現貨黃金回落，亞洲貨幣普遍兌美元走強。匯豐銀行外匯主管Paul Mackel指出，貿易談判的積極進展正在為亞洲貨幣重新定價風險溢價。中美緊張局勢緩和的跡象周一提振了市場，亞洲股指和美國期貨上漲。 圖源：彭博社然而，市場的興奮並未掩蓋隱憂。盛寶銀行的投資策略師Charu Chanana表示，現在真正的考驗在於中美貿易協議框架能否轉化為實質內容。三菱日聯金融集團高級貨幣分析師Michael Wan指出，在藥品和電子產品的關稅爭議仍懸而未決。彭博經濟的分析師團隊在一份報告中寫道：“我們預計領導人會批准這項協議，但它是否會給市場帶來持久的寬慰仍不確定。美中關係的新常態似乎是一種頻繁破裂和短期修復的循環。”野村證券中國區首席經濟學家陸挺的觀點更為直白，他在報告中指出，全球投資者正在學會適應“緊張、升級、休戰”（tension, escalation, and truce）的新常態：“全球最大的兩個經濟體降低緊張局勢是件好事，但我們相信，這場超級大國的競爭在未來很可能會再次升級。”03. 元首會晤前奏：劃線與搭台中美是兩艘在風浪中平行的巨輪，吉隆坡會談就是一次例行的甲板檢修：檢視航向、修補破損，然後把重大決斷交由舵手做出。第一，精準篩選議程。吉隆坡會談並非旨在一次性解決所有分歧，而是通過技術性磋商，將可在工作層面處理的具體議題，與必須由元首拍板的系統性、原則性問題進行有效剝離。這種議程篩選機制既確保元首會晤能夠集中處理最具戰略意義的重大議題，也體現了對高層外交時間與政治資本的高效運用。第二，以時間換空間。吉隆坡會談通過達成階段性共識，為雙方爭取了寶貴的緩衝期。此舉在戰術層面約束了短期對抗行為，避免局勢失控；在戰略層面，則為探索制度性、結構性解決方案創造了條件。這種風險封裝策略既是對國內政治壓力的紓解，也是對市場與企業預期的穩定，體現出雙方在處理複雜博弈時的務實智慧。第三，元首外交引領。元首外交對中美關係發揮著不可替代的戰略引領作用。近幾個月，中美經貿團隊的磋商始終強調要以兩國元首共識為指引。今年6月5日，中國領導人在與川普通電話時表示，雙方要用好已經建立的經貿磋商機制，秉持平等態度，尊重各自關切，爭取雙贏結果。川普稱，美中關係十分重要，美方樂見中國經濟保持強勁增長，美中合作可以做成很多好事。此次吉隆坡的“基本共識”需要得到兩位領導人的政治背書，才能轉化為可執行的政策。元首會晤的價值不在於一次性簽署若干檔案，而在於為未來幾輪技術磋商提供方向盤與護欄。當前全球政治經濟充滿不確定性，中美作為世界最大的兩個經濟體，自覺擔負起穩定全球經濟與產業鏈的責任，建立和維護健康的經貿關係，不僅符合兩國根本利益，更是全球社會迫切期待的公共產品。當務實的對話取代情緒化的對抗，當理性的合作超越零和的紛爭，中美就能在一次次的博弈與妥協中，找到妥善解決彼此關切的辦法，推動中美經貿關係在健康、穩定、可持續的軌道上行穩致遠。這不僅造福兩國人民，更是對世界和平與繁榮的重大貢獻。有美國官員預計，此次關稅“休戰期”的時間會比之前的90天更長，這將為全球經濟和中美關係帶來更大的穩定性和確定性。 圖源：華爾街郵報參考文獻[1]“中美在馬來西亞吉隆坡舉行經貿磋商”，央視新聞，2025年10月26日，https://news.cctv.com/2025/10/26/ARTIh5u4RkoGmmaGmulWkKZ5251026.shtml[2]“鐘聲：共同維護好來之不易的磋商成果”，人民日報，2025年10月26日，https://www.peopleapp.com/column/30050604532-500007166361[3]“中美吉隆坡磋商達成基本共識，‘緊張局勢有所緩和’”，環球時報，2025年10月27日，https://mp.weixin.qq.com/s/4vcG0iAuDDDxNUi2jpgsqQ[4]“US and China Begin Trade Talks in Malaysia to Ease Tensions”，Bloomberg，October 25, 2025，https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-25/us-and-china-begin-trade-talks-in-malaysia-to-ease-tensions (復旦中美友好互信合作計畫)

在全球市場逐漸從高通膨與地緣政治陰霾中恢復之際，美中貿易關係的緩和成為了加密市場的意外助燃劑。渣打銀行數位資產研究主管Geoffrey Kendrick在最新報告中指出，比特幣可能永遠不再跌破10萬美元，這一觀點不僅代表市場底部信念的鞏固，也折射出資金流向與敘事重塑的深層結構轉變。而在這場信心與文化並行的浪潮中，Maxi Doge這枚以自律與健身精神為核心的迷因幣，正以另一種方式詮釋著加密時代的韌性與價值。美中貿易關係緩和：市場風險偏好的轉折點Kendrick指出，上週美中貿易談判進展是推動比特幣止跌反彈的首要因素。根據美國財長Scott Bessent的說法，中國正考慮延後一年實施稀土出口管制，並恢復進口美國大豆，以換取美方暫緩對中國商品加徵關稅。這樣的協議預期將於川普與習近平於南韓會晤後正式定案。市場解讀此舉為風險資產的重大利好，投資者信心迅速回暖，比特幣從10月的恐慌性回調中強勢反彈。貿易政策的緩和不僅化解了短期壓力，也象徵著全球資金再度流向高風險、高回報的資產類別。比特幣作為風險偏好復甦的指標性資產，正逐步回到上行通道。聯準會與ETF資金流：雙重催化新一輪行情Kendrick同時提到，聯準會即將召開的FOMC會議極有可能再度降息1碼。市場的低利率預期意味著更多流動性將湧向風險市場。與此同時，美國黃金ETF於上週出現超過20億美元的資金外流，若其中一半轉入比特幣ETF，即足以推升BTC價格再創新高。他強調，ETF已成為比特幣漲勢的主導力量，減半事件雖仍具象徵性，但真正的推動力來自機構資金的流入。這場資金結構的變化，使比特幣的價格逐漸與傳統金融體系的動能綁定，反映出其作為「數位儲備資產」的制度化進程。科技巨頭財報週：市場信心的延伸本週包括微軟、Meta、Google、Apple與Amazon等五大科技企業將陸續公布財報，加密相關上市公司如Strategy與Coinbase也將公佈季度業績。Kendrick認為，若業績表現優於預期，將進一步鞏固整體市場的樂觀氛圍，甚至可能成為比特幣站穩10萬美元關口的最後催化。從宏觀角度看，科技與加密資產已形成資本市場的雙引擎。機構預期若維持正面，資金回流將形成自我強化效應，為比特幣提供長期支撐。Maxi Doge：從迷因到精神的鍛鍊場與比特幣的宏觀敘事相呼應，Maxi Doge代表了加密文化中另一種價值的延伸——「行動與自律」。它不是一枚依靠炒作維生的迷因幣，而是一種鏈上健身哲學的具象化。Maxi Doge將健身精神、紀律與挑戰融入代幣設計，讓社群在市場波動中以“練習”的姿態面對風險。透過每日打卡與行為挑戰機制，參與者在完成任務時獲得代幣獎勵，不僅強化了使用者黏性，也讓代幣本身成為一種「行為框架」，而非單純的價格符號。Maxi Doge的核心策略是「文化先行」。團隊並未急於追求多鏈擴張，而是以品牌語言與符號建立辨識度。這種節奏感與一致性，讓其社群在市場震盪中仍能維持凝聚力。每一位參與者都成為敘事的一部分，而非被動投機者。更深層的意義在於，Maxi Doge把「練到極限」的精神轉化為鏈上文化，讓代幣持有者共同經歷一場意志的磨鍊。其預售階段如同一場集體訓練營，不僅測試了市場熱度，也印證了社群文化的韌性。立即進入Maxi Doge預售結論：從比特幣的信心修復到Maxi Doge的行動主義比特幣價格的回穩，反映了宏觀經濟與政策預期的調整，也預示著市場進入新的信任周期。渣打銀行的最新預測不僅象徵資金回流的開始，更是加密市場成熟化的重要信號。而在這場資金與信念並進的浪潮中，Maxi Doge所代表的精神層面，正補上了加密文化的另一半——行為與價值的結合。當比特幣的制度化奠定了市場的基礎，Maxi Doge的「自律共識」則為加密生態注入了生命力。這不僅是一場價格與文化的並行，更是一場關於信任、參與與人性的長期實驗。免責聲明加密貨幣投資風險高，價格波動大，可能導致資金損失。本文僅供參考，不構成投資建議。請自行研究（DYOR）並謹慎決策。

台北時間10 月18 日上午，中美經貿中方牽頭人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特和貿易代表格里爾舉行視訊通話，雙方圍繞落實今年以來兩國元首歷次通話重要共識，就雙邊經貿關係中的重要議題進行了這項討論與新貿易商。貝森特在社群平台發文，指兩人就貿易問題進行坦誠和詳細的討論，雙方並會於下周親身會面，繼續磋商。他早前曾透露，下次會面地點是馬來西亞，認為美中情勢已經緩和，希望兩國互相尊重，有信心事情可回到正軌。另據路透社報導，當地時間17日，美國總統川普簽署行政令，新規從11月1日起對進口中型和重型卡車及零件徵收25%的新關稅。川普稱，還將對進口巴士徵收10%的關稅。這些命令稱，徵收關稅是出於「國家安全」考慮，旨在將更多汽車生產轉移到美國。新關稅涵蓋範圍包括大型皮卡、搬家卡車、貨運卡車、自卸卡車以及18輪拖車的牽引車等。10月14日起，美方對中國擁有、營運或建造的船舶徵收高額港口費。圖為美國洛杉磯港報告指出，通用汽車今年稍早表示，該公司今年將面臨高達50億美元的關稅相關成本，而福特則表示將遭受30億美元的損失。美國商會先前敦促川普不要徵收新的卡車關稅，但並未起到明顯作用。折局解碼：中美交鋒為何稀土是焦點近期，中國對含有中國成分的部分境外稀土相關物項以及稀土相關技術實施出口管制，美方對此反應激烈。由此，具有軍民兩用屬性的稀土再度成為中美貿易戰的焦點。究其原因，分析指，問題出在個別國家大量囤積來自中國的稀土資源用作軍事用途，尤其是用來製造高精尖武器裝備，企圖以此對抗中國，同時也對世界其他國家的安全構成嚴重威脅。稀土作為電子產品和軍事裝備的核心材料，中國佔全球供應近90%，這一領域的限制直接影響美國電動車、半導體和國防產業。美國商務部資料顯示，去年美國從中國進口的稀土產品價值超過50億美元，一旦供應中斷，將導致供應鏈斷裂和成本飆升。稀土礦石根據軍事專家介紹，稀土可能被用於製造永磁鐵、永磁電機等，進而用來生產戰機、飛彈，甚至核子潛艇、核動力航空母艦。所以，稀土對於軍事工業不可或缺。中國商務部發言人表示，這些行動嚴格遵守國際貿易規則，但針對美國的“濫用”，中國有權採取對等回應。美國媒體如《華爾街日報》報導稱，這讓華盛頓感受到“意外的衝擊”，多家美國科技巨頭股價應聲下跌，凸顯中國在全球供應鏈中的不可或缺性。商務部發言人重申，關於稀土等相關物項的出口管制措施，是中國政府依據法律法規，以改善自身出口管制體系的正當做法。發言人提到，中國的出口管制不是禁止出口，對符合規定的申請將一如既往地予以許可。此外，「措施出台前，中方已透過雙邊出口管制對話機制向美方進行了通報。反觀美方，長期泛化國家安全，濫用出口管制，對華採取歧視性做法」。中美經貿磋商今年已談四輪5月10日至11日，在瑞士日內瓦，中美雙方舉行經貿高層會談，並就關稅和貿易問題發佈聯合聲明。美方取消約91%的對華加征關稅，中方相應取消91%的對美反制關稅；美方暫停實施24%的“對等關稅”，中方同步暫停實施24%的反制關稅。6月9日至10日，在英國倫敦，中美經貿中方領導人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特及商務部長盧特尼克、貿易代表格里爾舉行中美經貿諮詢機制首次會議。本次會議是在兩國元首6月5日戰略共識指引下進行的重要磋商。經過兩天談判，雙方代表在原則上達成了一個協議框架，標誌著中美兩國在落實日內瓦會談共識、解決經貿糾紛上再次邁出了重要一步。7月28日至29日，在瑞典斯德哥爾摩，中美經貿中方領導人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特及貿易代表格里爾舉行中美經貿會談。雙方就中美經貿關係、宏觀經濟政策等雙方共同關心的經貿議題開展了坦誠、深入、富有建設性的交流，回顧並肯定了中美日內瓦經貿會談共識和倫敦框架落實情況。根據會談共識，雙方將繼續推動已暫停的美方對等關稅24%部分以及中方反制措施如期展期90天。9月14日至15日，在西班牙馬德里，中美經貿中方領導人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特以及貿易代表格里爾舉行會談。雙方以兩國元首通話重要共識為引領，就雙方關注的經貿問題進行了坦誠、深入、富有建設性的溝通，就以合作方式妥善解決TikTok相關問題、減少投資障礙、促進有關經貿合作等達成了基本框架共識。港股即月夜期轉炒高水616點中美貿易談判吹「和風」之際，隔晚港股夜期亦急彈逾600點，兼轉炒高水。 18日凌晨，即月夜期收報25863點，升638點；較恆指17日收報25247點，高616點。港股「黑期」周六亦看漲，報25875點，同樣較恆指周五收市大幅高水625點。若以此計算，恆指周一預計高水逾600點，重返50天線（現處25872點）水準。至於港股ADR，周五亦表現看漲。其中，阿里巴巴(9988)折合港元收報162.2元，飆5.05%；美團(3690)折合港元收報97.48元，升3.16%；匯豐控股(005)折合港元收報102.32元，升1.4%。美股三大指數反彈美股三大指數也因為中美局勢有望趨向緩和而反彈。其中，道瓊指數收報46191點，升238點或0.52%；納指收報22680點，升117點或0.52%；標指收報6664點，升34點或0.52%。俗稱「恐慌指數」的芝加哥選擇權交易所(CBOE)波動率指數(VIX)，則跌17.9%，報20.78點。特斯拉周五收報439.31美元，升2.46%；蘋果收報252.29美元，升1.96%；輝達收報183.22元，升0.78%。隨著中美局勢可望趨向緩和，美國公債孳息率亦會回升。其中，美國10年期公債率重返4釐以上，報4.011釐，升0.035釐。國際金價回落或進入調整期相反，國際金價則回順，從每盎司4,300美元水準回落，回到每盎司4,200美元一線，跌近2%。美銀在最新報告中認為，基於在9月資金流入指數型股票ETF的金額，按年激增880%至140億美元，加上實施紙黃金的投資額也近乎翻倍，因此預期短線而言，金價可能進入調整階段。（香港商報）

近來，美方“要禁止進口中國食用油”的言論在輿論場引起嘩然，因為其中最具更戲劇性的細節，這所謂的食用油禁令，其實瞄準的並非真正意義上的食用油，而是被稱為“廢棄食用油”（used cooking oil，縮寫 UCO），即俗稱的“地溝油”，這就讓整個事件，從最初人們預感的危機，變成了某種鬧劇。在中美貿易中，大豆長期以來都是焦點與籌碼。美國農民長期依賴中國作為主要出口目的地，而中國也曾是美國大豆的重要買家。然而近期，中國多次調整進口結構，大幅減少甚至暫停從美國進口大豆，對美方農戶構成實質衝擊。據媒體報導，美方內部人士稱，美方正考慮將中國食用油（包括廢棄食用油）列為貿易報復對象之一，以回應中國對美大豆進口的“冷處理”。彭博社指出，美國官員在討論中竟然模糊了“食用油”與“廢棄食用油”的邊界。路透社也報導，美方“將終止部分與中國的貿易關係，包括食用油”成為一個選項。有評論者調侃，這好比“餓了就砍面包原料，而把面包當作炸彈”——思路頗為怪誕。事實上，美國對中國的廢棄食用油進口長期存在依賴。用廢棄食用油作為原料生產生物燃料，在美國的綠色能源與碳減排政策框架下，享有政策補貼與稅收優惠，使其具有較高吸引力。媒體普遍認為，美方這次所謂“食用油禁令”更像是“以油還擊”的策略嘗試，而不是傳統意義上的食用油貿易制裁。但諷刺在於，這一政策“靶子”選錯，邏輯經不起一捋：若不進口中國廢棄食用油，美國的生物燃料產業鏈就可能遭遇成本上升、原料短缺的問題；換方向說，若美國真的不“需要”中國那筆“廢油”，為何長期來進口並形成依賴？這一反差立即暴露出決策層面邏輯的不連貫。首先，直白地說，美方將“廢棄食用油”與“食用油”混為一談，是一個基本常識的誤判。在日常語境中，食用油用於烹飪、調味，而廢棄食用油往往是烹飪後剩餘經過處理後的殘渣，是工業用途或生物燃料原料。美國未能在言辭層面區分，反映出政策思路中對產業鏈缺乏精準認識。更有甚者，美方指出，“我們可以自己生產食用油，不需要向中國購買”。這句話表面看似有氣勢，實際上漏洞百出：美國本身就幾乎不從中國進口可食用食用油，其真正進口的是廢棄油，主要用於發展綠色能源。把“我們不需要中國的食用油”掛在嘴邊，實際上成了“我們不會向中國買地溝油”——這是一場自打臉的外交動作。其次，這一禁令即使落地，影響也極其有限。多家媒體指出，中國出口至美國的廢棄食用油已在近期大幅下滑。彭博報導稱，中國對美廢棄油出口在今年早些時候就已大幅回落。路透社也指出，若美方真終止進口廢棄油，對美中兩國的實質經濟影響都不會太大。或者更直白的說，美方“地溝油外交”看似出手猛烈，還沒落地就已經被拆解得體無完膚。第三，美方的亂拳不僅無助於解決大豆問題，反而還會對美國生物燃料產業產生負面影響。美國農戶尤其是大豆種植者，長期以來對中國市場抱有較高期待。如今中國暫停進口、轉向其他來源，導致美國大豆庫存壓力大、價格下挫。這使得美國政府在國內壓力之下急於表態。美方選擇“對中國食用油”出手，本質是為了向國內大豆利益集團示強。然而，若美方真的禁止進口廢棄油，則其生物燃料產業鏈會受損。廢棄油在美國的綠色燃料政策中佔有重要位置，其價格與補貼政策息息相關。對這些原料的禁令，可能撼動美國新能源產業的供給基礎。可謂“傷人者必自傷，害人者必自害”。美國本土也已有呼聲指出，這樣的政策缺少產業考量。一場雄心勃勃的“禁止進口中國食用油”政治秀，最終變成成了“地溝油換大豆”的荒誕劇，人們從中看到的是美國在面對中國策略反制時的焦慮與失措，以及單邊貿易霸凌的混亂舉措最終必然遭遇的失敗。 (觀察者網)

台股連假後補跌開出，早盤大跌逾800點，但川普TACO放軟、美國期貨盤前轉強，帶動台股終場拉出超過300點長下影線，但後續關鍵在於籌碼變化與匯率走勢。〈開低走高拉出下影線，市場氣氛急轉樂觀〉受到美中貿易衝突升溫影響，美股上週全面下挫，台股今（13）日補跌開出，早盤重挫831點至26,470點。然而跌勢在10日均線附近獲得支撐，隨著美國期貨因川普態度轉軟而反彈，台股盤中強勢收斂跌幅。智霖老師在週日盤前提供給會員的三項觀察條件今日全數滿足，顯示市場確實出現逢低承接力道。從獨家盤中數據觀察，今日買盤指數創下本月新高，代表投資人採取「暴跌即買」策略。不過，但是台股率先跟著美股反彈到27000點，越靠近反而不是追入時刻，這波反彈仍以修正後的短線回升為主，尚未形成V型反轉訊號。〈川習月底會前交鋒，匯率與籌碼顯示區間震盪〉川普TACO顯示月底「川習會」前雙方仍有談判空間。台灣經濟部雖評估稀土管制影響屬間接，但上游供應鏈多仰賴中國，實際影響仍不可忽視。從匯率角度以及選擇權籌碼評估，短線指數仍以區間整理為主。若融資餘額在今日反彈後快速上升，須警惕短線浮額過多、籌碼結構鬆動的風險，那麼信用籌碼疑慮名單就更為重要。這正是上週我在節目中提醒過的重點。近期像金居（8358-TW）與世芯-KY（3661-TW）等個股。〈免費下載【陳智霖分析師 APP】，掌握第一手盤勢資訊與信用籌碼名單〈APP 選股會員每月僅限額招收，名額有限，每週固定更新的「信用籌碼疑慮名單」，今晚也會加碼分享，目前預計最新版本APP下周將機會啟用，邀請您點選連結下載【陳智霖分析師 APP】👉 https://lihi.cc/zwrii〈AI伺服器與散熱族群抗跌，聚焦低估值、營收佳個股〉雖然大盤震盪劇烈，但今日盤面仍可見多頭支撐。AI伺服器族群的緯穎（6669-TW）翻紅，電源與散熱族群的雙鴻（3324-TW）、奇鋐（3017-TW）走勢相對抗跌，良維（6290-TW）同步上攻，台達電（2308-TW）更是再創歷史新高，形成AI供應鏈的「四大天王」支撐格局。暴跌便是出手撿便宜好機會，第三季營收陸續公布，部分法人已開始調高目標價。操作方向，「四大天王」產業具備營收成長、估值仍低於合理水準約三成的優勢，成為震盪行情中的資金避風港。建議避開估值過高或獲利不明確的題材股，聚焦具實質獲利、籌碼穩定的趨勢主軸。最新影音(請點影音上方標題至Youtube收視品質會更佳)https://youtu.be/ohEcQTICH44〈立即填表體驗諮詢陳智霖分析師會員服務〉忠實粉絲務必先完成填表申請，立即體驗每週精選操作名單、盤中到價盤中通知與即時策略更新，卡位「四大天王產業方向＋估值偏低選股名單」。面對劇烈波動，理性分析與數據判斷是關鍵，立即填表跟上專業！https://lihi.cc/RFzlE錢進熱線 02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

01 前沿導讀據央視新媒體平台玉淵譚天發佈的新聞表示：總部位於美國華盛頓的美中貿易全國委員會，在近期舉行了民意調查活動。據調查結果顯示，儘管美國政府在關稅問題上面持續對中國施壓，但是在與中國有業務往來的270多家美國公司當中，有73%的企業表示願意留在中國發展，還有52%的企業明確表示對中國市場有投資計畫。這些真實性的資料，表現出了美國製造業回流的困難很大，並且美國的關稅政策正在一步步損害美國本土企業的經濟利益。參考資料：超七成美企繼續看好中國市場https://www.toutiao.com/w/1842114742214660/02 在華發展根據玉淵譚天統計的資料顯示，2024年美國頭部半導體企業的整體營收低於市場平均增速，只有輝達、博通、美光這些憑藉著ai產業爆發從而實現了大幅度的營收增長，美國老牌的英特爾、德州儀器等公司甚至還出現了負增長的情況。據胡潤研究院發佈的報告顯示，2020年至2023年，在中國發展的美國企業其中國市場營收複合增長率達到了12%，大約是全球市場增速的1.3倍，大量美國企業依靠中國市場獲得了顯著的經濟提升。據中國商務部研究院委員會副主任張建平先生對媒體表示：大量的美國企業願意在中國投資，主要分為兩大類。一類是市場驅動型，主要通過在中國建立分公司、分部門等方法為中國市場提供服務，依靠中國市場進行營利。這類的典型例子是特斯拉、星巴克、通用汽車集團。第二類則是將中國作為一個全球化的合作基地，依靠中國資源來更好的進行國際化發展，這類的例子就是蘋果公司。不管是以上那種類型，都表現出了中國市場對於美國企業的極大吸引力。中國的市場規模龐大，在14億人中大約有4億人屬於中等收入群體，這些群體成為了美國企業想要拿下的目標。並且中國的工業產業鏈優勢明顯，不但擁有41個工業大類、207個中類、666個小類，而且還是全球唯一擁有聯合國產業分類中全部工業門類的國家。美國企業願意通過合資的方式在中國發展，也是看上了中國強大的工業體系。蘋果公司的裝置是嚴重依賴於全球產業鏈的產品，在此之前，大約九成的iPhone手機都是在中國製造，最終返銷美國和海外市場。在美國宣佈對華施加關稅之後，蘋果公司將產品生產線逐步遷往了越南、印度等地。參考資料：為何美企依然看好中國市場（環球熱點）-國際線上https://news.cri.cn/20250429/e0672ff5-74ac-db65-a385-531aa705df82.html03 製造困境美國《洛杉磯時報》在關稅政策後發佈報導稱：多年來，很多美國公司建立了依賴於數千家中國工廠的供應鏈。當下，讓美國企業感到手忙腳亂的，不僅是美國政府的關稅規模，還有關稅政策的實施速度和不可預測性。儘管關稅政策讓美國企業的在華業務出現了劇烈動盪，但許多美國企業還是願意將首要的投資目標放在中國市場上。在今年7月份舉行的鏈博會上，美國企業的參展數量同比增長了15%，位列所有境外參展商之首，這與美國政府推動的製造業回流形成鮮明對比。中國成熟的供應鏈體系已經形成了產業壁壘，只需要美國企業按照簽訂的合同進行投資，然後將產品的製造要求提出來，剩下的製造環節將會由中國企業全權負責。那怕是出現了資料偏差，中國工廠也會在非常短的時間內修複數據，這種高效率的模式造就了中國製造在世界上面的領先地位。美國康寧公司副總裁、大中國區總裁林春梅女士在接受中國新聞網採訪時表示：中國的改革開放已經走過了數十年的時間，在這數十年的時間裡，中國企業的供應鏈體系日益完善，其產業聚集效應顯著。中國的製造供應鏈可以完全進行獨立實現，但是在其他國家地區，該產業可能還需要多國的協作才能完成整個的生產流程。中國產業鏈所帶來的價值不僅僅只是關乎於產品價格，更關乎於時間和營運效率。那怕是疊加了美國的額外關稅，中國供應鏈也要比其他很多國家更有優勢。參考資料：三重優勢持續釋放，築牢中國供應鏈對美企“磁吸力”http://news.cnhubei.com/content/2025-07/21/content_19353009.html美國政府所推動的製造業回流，其核心目的是為了重塑美國在製造業上的領先地位。但是許多美國企業的經濟利益已經與中國供應鏈深度繫結， 尤其是涉及到消費產品的美國企業。在蘋果公司2000多家供應商中，其大約有80%的零部件需要依靠中國製造；美國特斯拉在上海建設的超級工廠，其零部件的本土化超過了95%，既可以滿足於中國市場的需求，又可以滿足於全球市場的需要。這就相當於美國企業將中國市場作為一個國際化的基地，不但服務於中國市場，還服務於全球市場。如果製造回流，將整個工廠的中心全部放在美國本土，其造成的影響一個是經濟收入，另一個就是時間和效率。根據中美商會發佈的調查報告顯示，在112家受訪的美國企業當中，絕大部分都選擇在本土提升營運水平來滿足美國政府的製造回流要求，中國市場的業務堅決不能丟掉。 (逍遙漠)

本周，中美雙方在西班牙馬德里舉行經貿會談，主要就TikTok問題達成框架共識，川普也於16日第四次延長TikTok禁令寬限期至12月16日。隨後的中美領導人通話中，明確了雙方最高層級的會晤安排，為雙邊關係增加了穩定性。美國國務卿盧比歐本周訪問了以色列，並在原計畫的基礎上加入卡達之行，試圖調停雙方之間的緊張關係。盧比歐此行的主要目的是在以色列陷入外交孤立之時表達對其的支援。美國同時還在聯合國“一票否決”了安理會關於加薩問題的決議草案。此外，川普在本周訪問英國，與斯塔默政府簽署科技合作協定。不過，川普此行並未在經貿領域做出任何實質性承諾或讓步。盧比歐為以色列“撐腰”在以色列空襲卡達之後，盧比歐原計畫只訪問以色列和英國，中東行程中並沒有卡達。但為了維護以色列同阿拉伯國家表面的和平，盧比歐本周臨時增加了卡達行程，寄望後者繼續在解救人質、促成和談方面發揮積極的中間人角色。但是，從盧比歐在中東的言行和川普訪問英國期間的言論來看，盧比歐此次出訪主要是為以色列“撐腰”，後者因為在加薩問題上激進軍事行動受到國際社會越來越多的指責。盧比歐9月14日至15日訪問以色列期間重申了美國對以色列安全的承諾，確保哈馬斯絕不會再次統治加薩，並敦促釋放所有人質。16日，他轉赴卡達首都多哈，會見卡達領導人塔米姆，並與其顧問舉行閉門會談。▲上圖：盧比歐15日前往耶路撒冷與納坦雅胡會面；下圖：盧比歐16日訪問卡達。在部分歐盟國家和阿拉伯國家對以色列的外交孤立日益加劇之際，盧比歐此行意在向以色列傳遞信心和支援。抵達以色列前，他曾對記者表示，將就以色列空襲卡達一事向以方施壓。然而，在與納坦雅胡會後的聯合記者會上，盧比歐卻刻意淡化此事，僅強調美國更關注接下來的發展。與此同時，盧比歐還批評英法等國計畫在即將舉行的聯大上承認“兩國方案”，認為這一舉動將成為和平處理程序的障礙。18日，美國在聯合國安理會否決了要求加薩永久停火的決議草案。在加薩局勢上，美國的立場完全倒向以色列。盧比歐在訪問以色列期間表示，就加薩問題達成外交協議也許是不可能的。就在盧比歐離開以色列的同時，以色列國防軍於15日晚“攻入”加薩城。有目擊者稱，以色列坦克出現在加薩城市中心，引發大批平民逃離。由於對以色列的偏袒，盧比歐此行在調停以色列與卡達矛盾方面成效甚微。儘管他聲稱川普希望擴大其第一任期推動的“亞伯拉罕協議”，但現實是，中東正在走向更加分裂而非團結。9月15日，卡達召集近60國召開阿拉伯－伊斯蘭緊急峰會，會議公報譴責以色列對卡達的襲擊，並呼籲阿拉伯和伊斯蘭國家團結應對共同挑戰和威脅。沙烏地阿拉伯還在本周與擁核國家巴基斯坦簽署了一項共同防禦協議，被視為里程碑式的舉措。這些新動向表明，由於美國對以色列的縱容，其在中東的信譽正在下滑，地區大國也正逐漸減少對美國安全承諾的依賴。英國之行：特殊盟友未被特殊照顧9月16日至18日，川普對英國進行國事訪問，得到了英國王室的國宴待遇，並與英方在科技合作上籤署了《科技繁榮協議》等。然而，就斯塔默政府而言，川普此行並未做出任何實質性承諾或讓步。一是價值2000多億美元的美國在英科技投資協議，實際上是之前雙方已經達成的商業合作決定。交易細節仍存在不確定性，尤其是其中美國私人投資部分和英國可能要做出的讓步。英國想要發展AI基礎設施建設，就離不開強化能源供應，可能不得不重啟之前停止的國內油氣資源開採計畫。二是川普對英國加征的關稅並沒有削減。10%的關稅雖低於美國對歐盟的關稅，但高於川普再次執政前的水平。英國作為美國的頭號“特殊”鐵桿盟邦，並沒有被川普特殊照顧。而且，在川普來訪前，英國希望美國取消對鋼材出口的25%關稅，但這一計畫已被擱置，英國鋼鐵行業瀕臨崩潰。三是在俄烏問題上，英國雖和歐盟牽頭“挺烏抗俄”，但仍然無法改變川普的態度。川普在訪問英國期間並未承諾施壓俄羅斯，而是繼續強調除非北約停止購買俄羅斯油氣，美國才會採取行動。確定兩國領導人會晤安排台北時間19晚的中美元首通話，為雙邊關係增加了新的穩定性，明確了雙方最高層級的會晤和互訪安排，這對接下來兩國關係的發展有利。就TikTok問題，根據新華社消息，中方在TikTok問題上的立場是清楚的，中國政府尊重企業意願，樂見企業在符合市場規則基礎上做好商業談判，達成符合中國法律法規、利益平衡的解決方案。希望美方為中國企業到美國投資提供開放、公平、非歧視的營商環境；川普提到，美方希望促進兩國經貿合作，將支援雙方團隊磋商，妥善解決TikTok問題。隨後在台北時間9月20日凌晨，字節跳動發佈公告稱，“字節跳動將按照中國法律要求推進相關工作，讓TikTok美國公司繼續服務好廣大美國使用者。”在馬德里會談後，美財長貝森特第一時間將雙方關於TikTok的共識定性為“商業協議”，“協議的商業條款由兩個私人實體商定”，淡化了政治化色彩，強調所謂“國家安全”的同時兼顧中企利益。中國國際貿易代表李成剛會後表示，“關於TikTok問題，中國一貫反對將科技和經貿問題政治化、工具化、武器化，絕不會以犧牲原則立場、企業利益和國際公平正義為代價，尋求達成任何協議。”▲9月14日至15日，中美雙方在西班牙馬德里舉行經貿會談。本周初兩國經貿團隊在馬德里的會談，就是為此次通話鋪墊。實際上，除了TikTok以外，中美在關稅、技術出口、礦產及台灣等議題上仍然存在分歧。根據美方公佈的內容，川普確定2026年早些時候訪問中國。另外，本月初川普曾表示，2026年二十國集團（G20）峰會將在其位於佛羅里達州邁阿密的多拉爾（Doral）高爾夫俱樂部舉行，歡迎中方出席。 其他9月19日，美國總統川普在社交平台發文稱，他已下令美軍對一艘涉嫌販運毒品的船隻再次實施“致命動能打擊”。這是美方近幾周內採取的至少第三次此類行動，也是一周內第二次開展此類行動。9月18日，彭博社援引一份美國國務院提交國會、但未公開的評估報告報導稱，美國對日本參與AUKUS第二支柱的特定項目持樂觀態度，其認為日本有實力成為AUKUS的“合格參與方”。日本也對加入AUKUS第二支柱的一系列項目“表達了興趣”，包括“反潛艇作戰和無人駕駛自主航空平台”科技的分享。9月18日，川普表示，美方正尋求“收回”美軍2021年撤出的阿富汗巴格拉姆空軍基地。他稱，這一計畫的原因“不是因為阿富汗，而是因為中國，因為那裡距離中國製造核導彈的地方正好一小時航程”。對此，中國外交部回應稱，中方尊重阿富汗獨立主權和領土完整，阿富汗的前途命運應掌握在阿富汗人民的手中。在地區渲染緊張、製造對抗不得人心，希望各方為地區和平穩定切實發揮建設性作用。9月18日，美國總統川普在與英國首相斯塔默會晤後的聯合記者會上稱，要通過進一步壓低石油價格來推動俄烏衝突的結束。他暗示自己可能會考慮採取額外措施對普丁施壓，但前提是盟友能夠停止從俄羅斯進口能源。9月17日，多名日本政府相關人士透露，在美國的壓力下，日本政府已基本決定暫不承認巴勒斯坦國，日本首相石破茂也不會出席9月22日聯大舉行的有關和平解決巴勒斯坦問題和落實“兩國方案”的國際會議。據悉，美國政府通過多個外交管道對日本發出警告，稱日本如果這樣做，將對日美關係產生嚴重影響。9月16日，美國總統川普表示，他與印度總理莫迪進行了一次“非常愉快”的通話，他還向莫迪送上生日祝福。川普還表示，感謝莫迪對結束俄烏衝突的支援。 (中美聚焦)