週二，全球市場風險偏好明顯降溫。隨著投資人重新評估AI產業鏈估值水平，半導體板塊遭遇大幅拋售，費城半導體指數重挫超過7%，納斯達克指數跌超2%，美光科技跌逾11%，AMD、英特爾及阿斯麥等晶片股全線走弱。 同時，美伊和平談判持續推進，市場對於霍爾木茲海峽供應風險的擔憂進一步緩解，國際油價延續回落走勢。黃金則在跌破4,100美元關卡後出現技術性穩定。 市場今日將聚焦AI產業鏈與美國通膨預期兩條主線。 AI方面，火山引擎原動力大會持續舉行，市場關注豆包大模型升級及Agent生態進展；同時，英偉達股東大會與美光科技財報即將登場，Blackwell晶片產能、AI伺服器需求以及HBM記憶體訂單情況將成為市場焦點。宏觀層面，投資人正為本週即將公佈的美國5月核心PCE物價指數做準備，該數據作為聯準會最關注的通膨指標，或將直接影響市場對於年內利率路徑的判斷，並決定科技股能否重拾升勢。

週一全球市場表現分化。隨著美伊雙方就最終協議路線圖達成一致，並建立專屬溝通管道保障霍爾木茲海峽航運安全，市場對於中東局勢升級的擔憂進一步降溫，國際油價延續跌勢。 同時，半導體板塊繼續成為市場主線。英特爾、美光科技及超微電腦等晶片股表現強勢，推動費城半導體指數持續上漲。市場風險偏好整體維持高位。 本週市場焦點將逐步轉向美國5月PCE物價指數、美國第一季GDP終值、美光科技財報、英偉達股東大會以及OpenAI新模型發布預期。

隨著美伊諒解備忘錄正式簽署、霍爾木茲海峽恢復通航預期持續升溫，市場風險偏好明顯回暖。國際油價連續大幅回落，黃金避險需求降溫，美股在AI與半導體板塊帶動下重新逼近歷史高點。同時，聯準會主席沃許在首次議息會議上釋放偏鷹派訊號，但油價下跌帶來的通膨緩和效應，也使市場對於後續政策路徑保持觀望。 進入本週，市場焦點將從中東局勢逐步轉向美國通膨數據以及AI產業鏈重要事件。美國5月PCE物價指數、美國第一季GDP終值、美光科技財報、英偉達股東大會、OpenAI新模型發布預期，都可能成為影響市場的新變數。

隨著聯準會6月議息會議落幕，市場逐步消化年內進一步升息預期。儘管新任主席沃什釋放偏鷹派訊號，但美伊臨時停戰協議正式生效，霍爾木茲海峽重開預期持續升溫，推動全球風險情緒明顯回暖。 美股三大指數全線反彈，半導體板塊領漲，亞洲主要股指續創歷史新高。同時，原油繼續下探三個月低位，黃金則在鷹派政策預期壓制下轉入調整階段。

昨日，全球市場整體維持觀望狀態。投資人正在等待新任聯準會主席凱文沃什上任後的首次政策會議，以尋找未來利率路徑的新線索。 同時，美伊協議預期持續發酵。市場普遍預期霍爾木茲海峽可望恢復正常通航，伊朗原油出口逐步重啟，國際油價連續第四個交易日下跌，能源通膨壓力明顯緩和。 在此背景下，美債殖利率維持低位運行，黃金維持強勢震盪，美股科技類股重新獲得資金關注。

隨著美伊臨時和平協議細節逐步浮出水面，市場對於中東供應風險的擔憂進一步緩解，國際油價連續第四個交易日下跌。同時，市場對聯準會年內進一步升息的預期持續降溫，推動黃金維持強勢，美股則呈現明顯分化走勢。 北京時間週四凌晨，聯準會將公佈利率決議及政策聲明。這將是新任主席沃什上任後的首次議息會議，其是否延續先前市場高度關注的「點陣圖」機制，以及對未來利率路徑的表態，成為本周全球市場最重要的風險事件。

北京時間週四凌晨，聯準會將公佈最新利率決議及經濟預測。市場普遍預期本次會議維持利率不變，但投資人將重點放在最新點陣圖以及新任主席Kevin Warsh對於未來利率路徑的表態。目前市場對於年內進一步升息的預期已明顯降溫。 多家媒體通報稱，美伊諒解備忘錄已完成電子簽署，部分條款已開始執行，正式簽署儀式預計本週舉行。霍爾木茲海峽恢復開放預期成為近期全球市場最重要的影響因素之一。 日本央行本週召開貨幣政策會議，市場關注其後續升息節奏及政策指引。美元兌日圓目前仍運行於160附近敏感區域，任何鷹派訊號都可能引發匯率市場劇烈波動。

隨著美伊和平協議談判不斷取得進展，市場對於中東局勢升級的擔憂明顯降溫。受此影響，國際油價連續回落，避險情緒緩和，美股主要指數重新走強。不過，協議尚未正式落地，霍爾木茲海峽問題仍存在不確定性。本週市場焦點將逐步從地緣政治轉向聯準會議息會議以及全球主要央行政策動向。