輝達股價連續七個交易日收跌，創2022年以來最長連跌紀錄，今年累計漲幅僅約7%，在費城半導體指數中墊底。遠期市盈率降至約18倍創近年新低，但剔除未實現浮盈後正常化市盈率接近60倍。與此形成反差的是，華爾街82位分析師中僅4位非買入評級，過去三個月盈利預測累計上調13%，平均目標價隱含逾50%上行空間。 輝達股價連續第七個交易日收跌，創下2022年以來的最長連跌紀錄。 周一輝達股價收跌2.91%，今年以來，輝達累計漲幅僅約7%，在費城半導體指數成分股中墊底，AI晶片支出正被分散至更廣泛的半導體公司。 估值端同步走低，輝達遠期市盈率已降至約18倍，創近年新低。在基本面依舊強勁的情況下，市場對AI硬體端的定價趨於審慎。

①本周三（8月26日）美股盤後，「AI晶片霸主」輝達將公佈2027財年第二季度業績；②根據媒體彙總的分析師的一致預期，輝達第二季度營收將達920億美元，調整後每股收益（EPS）為2.09美元；③輝達第二季度數據中心業務營收預計將突破854億美元，同比增長107%。 本周三（8月26日）美股盤後，「AI晶片霸主」輝達將公佈2027財年第二季度業績。作為AI交易的風向標，輝達業績已成為投資者每個季度都翹首以盼的重頭戲，其業績表現不僅關乎自身股價，更將牽動整個AI晶片乃至美股科技類股的走向。 根據媒體彙總的分析師的一致預期，輝達第二季度營收將達920億美元，調整後每股收益（EPS）為2.09美元。這將意味著公司整體營收將實現96%的同比增長，並且環比增速進一步加快。 摩根士丹利上周預計，輝達第二季度營收為911億美元，第三季度營收為1023億美元；對應每股收益分別為2.07美元和2.34美元，與市場預期基本持平。

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摩根士丹利這份報告的核心投資啟示可以濃縮為一句話：輝達的基本面依然強勁，但股價的上漲需要"超越數字"的敘事。 一、報告核心框架 大摩認為：輝達下周四的財報大機率將再次實現"超預期+上調指引"（Beat & Raise），但單純的業績超預期已不足以推動股價上漲。 投資邏輯正從"業績驗證"轉向"估值重構"——市場不再問"輝達能不能超預期"，而是問"超預期能否持續、估值能否找到新的擴張理由"。 報告維持輝達"增持"評級和288美元目標價，並繼續將其列為"首選股"，但對短期股價反應持謹慎態度。

輝達2027財年第一季度財報來了，不出意料，依然亮瞎我的雙眼。 營收816億美元，同比增長85%，環比增長21%。GAAP淨利潤583億美元，同比增長211%；非GAAP淨利潤455億美元，同比增長139%。毛利率74.9%，繼續穩定在74%到75%之間。 資料中心業務752億美元，佔總營收92%，同比增長92%。季度股息從0.01美元飆升至0.25美元，漲幅2400%。新增800億美元股票回購授權。 黃仁勳在財報電話會上說，“AI工廠的建設正在以驚人的速度加速，這是人類歷史上最大規模的基礎設施擴張。”

01. 輝達Q1財報，大超預期，業績暴漲85%，利潤增長210% 今日，備受行業關注的輝達2027財年第一季度財報最新出爐。一季度輝達表現遠超市場預期，營收同比暴漲85%至816億美元，創下歷史新高，其中利潤達到恐怖的583.2億，同比增長210%，一季度就已完成去年利潤的40%。 更加炸裂的是，輝達官方對於第二財季的指引，輝達預計營收將在891億美元-928億美元之間，而華爾街此前的預期是873億美元。 02. 資料中心應收達93%，GB300，Rubin賣爆了

隨著美伊談判釋放出緩和訊號，國際油價應聲大跌，帶動全球股債市場齊漲，市場情緒迅速切換，重新回歸“戰爭風險降溫”的交易邏輯。 美股投資網的AI選股模型，今天在242美元選出ARM作為日內短線交易機會，股價從242漲到260美元，短線獲利 8 %。 ARM今日大漲原因 Google I/O 驗證 AI 基礎設施的狂熱需求

台北時間 5月21日凌晨，全球 AI 信仰的終極考卷，輝達 FY27Q1 財報如期揭曉。 在這場“抗住地緣逆風、對決宏觀重壓”的戰役中，輝達不僅沒有疲軟，反而以創紀錄的 816億美元營收（同比增長85%）和 1.87美元的非GAAP每股收益（同比增長140%），再次將華爾街的預期踩在腳下。 這是近年來第一次，輝達財報在"美債收益率破5%、加息預期重燃"的宏觀背景下發佈。這不是技術性擾動，而是整個科技股估值體系的重新定價。 專業投資者最關心的不是“財報好不好”，而是在加息情景下，輝達還能不能繼續領跑AI全端，估值是否仍有上修空間。