“真正決定長端利率中樞的，仍然是財政赤字、債務供給、長期買家和美元信用。” “美國的債務，可以繼續擴張，但不是沒有代價。”“這場債券危機，還沒有結束。它只是換了一種更安靜的方式，繼續存在。”——陳李
8月22日晚間，東吳證券全球首席經濟學家、東吳香港行政總裁陳李的公眾號發表一篇文章（署名為陳李/葛曉媛），針對近期市場熱議的美債話題發表看法。
近期，30年期美債創2007年以來新高，一度沖上5.3%，10年期美債同步走高。短端回落，長端上升，說明市場沒有繼續交易近期加息，但不代表長期通膨擔憂已經消失，市場在重新定價財政風險、通膨可信度和長期債券供給。陳李寫道，“真正在漲的，是實際利率和期限溢價。”
陳李認為，美債不會賣不出去，問題在於要付多高的利率才有人買？所謂債券危機，並不是美國馬上要違約，而是美國長期融資成本失去穩定錨點。養老金、保險機構、海外儲備機構、資產管理機構這些長期買家沒有消失，但買家不願意在低收益率上接盤。
