大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
馬斯克「太空 AI」正式啟動
一、為什麼馬斯克要把 AI 搬到太空？
AI 最大的問題，已經不是晶片，
而是電不夠用。
馬斯克在12 月 7 日公開表示：
隨著 AI 資料中心不斷擴張，
地球上「便宜、穩定的電力」正在快速枯竭。
他的解法很直接：
👉把 AI 算力搬到太空。
二、太空 AI 的核心優勢是什麼？
太空有三個地面做不到的優勢：
☀️ 太陽能效率極高
在軌道上的發電效率，最高可達地面的 8 倍
- 🌍不受天氣與晝夜影響
可全年穩定供電 - ❄️ 天然冷卻環境
有利高功耗 AI 運算
馬斯克規劃：
在低軌或太陽同步軌道建置「衛星資料中心」
- 透過雷射連結 Starlink 星鏈
- 把運算結果即時回傳地球
他認為，這將是：
✔未來 3 年 AI 成本最低方案
✔ 4 年內算力擴張最快途徑
三、這不是空想，已經開始發生
不只馬斯克這樣想。
Google 計畫 2027 年開始將 AI 硬體送上太空
- Starcloud 已成功發射搭載 NVIDIA H100 的衛星
- 並在太空中實際運行大型語言模型（LLM）
👉這代表一件事：
AI 在太空運作，已經被證實可行。
四、元晶為什麼暴漲近7成？
市場第一時間點名的，是元晶（6443）。
原因很簡單：
它是目前唯一與 SpaceX 有太陽能合作實績的台廠。
在題材曝光後：
7 個交易日
- 股價從 13.65 元 → 23.25 元
- 累計漲幅70.3%
但也要注意：
元晶目前仍在虧損
- 短線上漲以題材與資金為主
- 實際訂單仍需時間驗證
五、太陽能族群全面點火
元晶帶頭衝，
整個太陽能族群開始輪動：
茂迪
- 聯合再生
- 安集
產業已歷經庫存修正，
若太空應用真的成形，
將不再只依賴地面發電需求。
六、衛星與網通供應鏈同步受惠
太空AI 不只需要電，
還需要通訊與資料傳輸。
因此以下族群也被市場點名：
智邦：AI + 高速網通，股價創新高
- 昇達科：低軌衛星訂單能見度到 2026 年
- 啟碁、金寶、事欣科、兆赫等
→ 衛星終端、地面設備、通訊模組
七、投資人該怎麼看這件事？
重點只有一句話：
👉題材已經啟動，但商業化還在驗證中。
已經確定的事：
AI 可以在太空運作
- 能源成本有明顯優勢
- 台廠確實在供應鏈內
還沒確定的事：
大規模商用時程
- 訂單數量與持續性
- 哪些公司能真正吃到長期紅利
華城(1519)
華城已取得10億元的星際之門訂單，美國能源部預期2023～2028年資料中心用電量年複合成長率達13％～27％，區間上限高於2018～2023年期間的年複合成長率18％，至2028年AI用電占美國總用電量的6.7％以上，預期華城的AI重電需求將持續成長。
九豪(6127)
九豪統計，過去三年電阻相關營收比重介於51％～54％，非電阻基板主要應用於車用與散熱領域。展望未來，公司將維持相近營收結構，持續強化非電阻產品布局。
蜜望實(8043)
公告10月營收6.42億元、稅前淨利1.15億元、每股盈餘1.44元，與去年同期相較轉虧為盈，光是10月單月獲利就賺贏今年前3季。
亞電(4939)
軟板基板廠商亞電(4939)加速跨入非FPC領域，布局高階材料市場。公司表示，近年積極開發PTFE軟板，並透過異業合作切入伺服器應用，同時投入半導體與顯示器用PI保護膜產品，這些高階材料將成為未來幾年投入資源的主要方向，帶動公司產品組合持續升級。
台虹(8039)
台虹（8039）近期在高階銅箔基板（CCL）與軟性銅箔基板（FCCL）領域持續推動新材料開發，並於法說會指出，其第4季營運季減幅度將低於以往淡季降幅，主要受智慧型手機與伺服器端新機及細線路材料拉貨所支撐。
兆赫(2485)
兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子–通訊網路產業，受惠數位視訊、衛星通訊需求提升。近期營收爆發、法人積極佈局，推升股價創波段新高。
璟德(3152)
針對低軌衛星、AI手機及AI眼鏡產品，璟德表示，特別應用貢獻營收已來到43%，低軌衛星持續與廠商開發送樣及合作驗證，預計2026年至2027年看到正面結果。AI驅動手機及電腦需求，也有正面幫助，並持續與夥伴合作開發AI眼鏡，已經有Design in，未來可望出貨。
*馬斯克的太空 AI，
不是短線炒作的故事，
而是一個可能重塑能源與 AI 架構的長期方向。
對投資人來說，
現在不是比誰追得快，
而是看清楚：
誰只是沾題材，
誰真的站在產業核心。
接下來幾個月，
SpaceX 的實際建置進度、
台廠是否拿到新訂單，
才會決定這波行情能走多遠。
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