大家好，我是承通投顧副總顏逸民。顏老師：資金正在輪動，結構比指數更重要
從盤面結構來看，近期部分漲多族群開始明顯降溫，例如記憶體、被動元件等。顏老師指出，這並非基本面轉壞，而是位階過高、資金進入輪動階段。在高檔震盪的環境中，市場不再齊漲，而是開始「選方向、挑位置」。
這樣的修正，其實對中長線投資人反而是好事。因為當資金從高檔族群撤出，便會轉向仍在低檔、但具備產業支撐與中期題材的標的。顏老師一再強調，現在市場看的不是誰漲最多，而是誰站在對的結構上。
在個股層面，顏老師提醒，真正值得關注的，並非短期已大幅上漲的高檔股，而是基期仍低、線型轉強、產業方向明確的公司。這類標的，即使短線不一定最亮眼，但在資本支出擴張、產業趨勢明確的背景下，更有機會走出穩健的波段行情。
操作核心只有一件事：讓自己睡得著覺
顏老師也特別提醒，過年前的操作原則，其實只有一個——讓自己睡得著覺。
如果你手中的股票，自己看了都心驚膽跳，那就代表部位或標的需要重新檢視；反過來說，若股價仍在合理區間、產業結構未變，震盪反而是考驗投資人耐心與紀律的時刻。
市場從來不缺機會，但機會只留給準備好、站對位置的人。在高檔震盪、雜訊滿天飛的時候，與其追逐短線波動，不如回到產業、回到結構、回到風險控管。這幾個交易日，不是用來賭行情，而是用來為新一年的布局做好準備。
太空產業進入新階段：從通訊走向 AI 算力
把視角拉到更長線來看，全球太空產業正站在一個全新的轉折點。這一次，關鍵不只是衛星數量，而是——太空正在成為下一個資料中心與 AI 算力基地。
近日，SpaceX 宣布完成收購 xAI，正式啟動「低軌衛星整合資料中心」的長期布局。SpaceX 創辦人 Elon Musk 明確指出，未來將結合 AI、火箭技術、低軌衛星網路、直連行動裝置通訊，打造高度垂直整合的太空創新引擎。
馬斯克甚至直言，未來兩到三年內，進行 AI 運算的最低成本方式，將在太空中完成。這句話的意義，不只是科技宣言，而是等同宣告：太空將從通訊基礎建設，正式升級為下一世代的算力核心。
根據外電資料，這筆合併已於 2 月初完成，合併後 SpaceX 估值約達 1.25 兆美元，並仍規劃推動 IPO。在低軌衛星市場已站穩腳步的情況下，再加上 xAI 對算力的龐大需求，SpaceX 有機會率先實現「太空資料中心」的商業模式，整條低軌衛星供應鏈的想像空間也隨之大幅拉升。
台灣供應鏈：不是題材，而是新市場入口
對台灣供應鏈而言，這並非短線題材，而是全新市場的開門聲。
在衛星通訊元件端，昇達科受到法人高度關注。今年上半年待出貨訂單金額已達 18 億元，主要低軌客戶正積極開發下一代衛星，透過增加頻譜來擴大傳輸頻寬，帶動元件使用數量與單顆衛星產值同步提升。隨著大型火箭提升單次發射衛星數量，衛星數、頻寬需求與地面站 Gateway 建置，將形成長期正向循環。
在能源端，馬斯克的太空 AI 構想，核心之一是以太陽能解決地球電力瓶頸。次世代鈣鈦礦太陽能電池（PSCs）因具備高轉換效率、重量輕、抗輻射等特性，被視為最適合太空環境的能源解決方案。台廠中，元晶已積極投入相關開發，有機會在太空能源新應用中卡位。
至於衛星用板領域，華通長期深耕低軌衛星市場，具備明顯先行者優勢。隨著泰國新廠產能逐步開出，加上既有與新客戶同步放量，低軌衛星營收占比有望維持高檔，產品結構持續優化。法人普遍認為，在全球低軌衛星需求強勁、供給吃緊的情況下，其產業地位仍相當穩固。
顏老師認為，SpaceX 收購 xAI，不是單一併購事件，而是宣告太空正式進入 AI 與資料中心時代。當算力、能源與通訊同時往太空延伸，低軌衛星產業的成長曲線，將不再只是線性成長，而可能進入加速階段。
對投資人而言，這不只是追逐題材，而是提前站在下一個十年產業結構改變的入口。
燿華(2367)
燿華為臺灣前三大手機用PCB廠，主力業務涵蓋印刷電路板，近年積極切入低軌衛星、AI伺服器及高階HDI領域。
兆赫(2485)
兆赫主力業務涵蓋機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，近年積極切入數位衛星通訊與AI資料中心應用。隨低軌衛星產業進入量產交付階段，兆赫營收連月爆發，年成長率屢創新高。
訊芯-KY(6451)
隨AI資料中心對800G、1.6T光模組需求持續擴張，矽光子架構逐步成為主流，激勵矽光子族群漲勢，訊芯-KY以系統級封裝（SiP）與高速光纖收發模組為營運主力，公司積極布局共同封裝光學元件（CPO）關鍵新技術，隨著北越廠擴大規模，增添營運動能。
敬鵬(2355)
敬鵬為全球車用PCB龍頭，近年積極切入低軌衛星相關業務，取得航太品質認證，技術優勢明顯。近期月營收穩健成長，法人看好低軌衛星與AI資料中心雙引擎推升未來動能。
景碩(3189)
美系外資觀察ABF載板供需自去年下半年產生變化，預估今年下半年供給缺口達10%、2027年缺口擴大至21%、2027年達42%，再加上T-glass短缺、貴金屬上漲，此次產業上行循環可能延續至2028年下半年，針對價格部分，美系外資預期本季ABF載板價格季漲3–5%，其後每季約調漲10%，並於明年進一步加速。
華城(1519)
受惠於台電強韌電網計畫持續釋單、美國總統川普持續推動美國基礎建設，帶動各州電力公司持續汰換變壓器等重電設備，加上AI資料中心對電力需求強勁，成為華城新接變壓器訂單成長的動能，2026年營收及獲利再度挑戰續創新高。
華邦電(2344)
記憶體廠華邦電總經理陳沛銘表示，今年記憶體景氣會「非常好」，第1季合約價漲幅維持2025年第4季水準，第2季合約價洽談中，今年和2027年既有與新增產能，均已銷售及預定完畢。
*市場正站在結構轉換的十字路口，選對方向，比預測行情更重要。
在震盪與雜訊滿天飛的關鍵時刻，讓顏老師帶你看懂結構、站對產業，走向真正有把握的投資方向。
近期台股指數高檔震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!
