3/10(二)大家好！我是陳學進(大師兄)
盤中看盤重點：
隨著美國總統川普表示：與伊朗的戰事可能「很快就會結束」，並考慮解除對部分國家的制裁，以穩定石油市場，今日國際油價隨即上演「大怒神」的戲碼，西德州原油期貨(WTI)一度暴跌10%、至每桶85.02美元，盤中跌幅收斂至7%，報每桶88.05美元；隨著國際油價大舉回落、且川普政府也有意快點結束這場戰局下，影響所及包括：(1)塑化類股台聚、華夏、台達化、中石化、油電燃氣類股山隆、欣天然、欣雄、新海、大台北、台塑化、以及街油2X、元石油等ETF，隨即開低下挫趴在低板上，昨日大師兄就已特別提醒大家：對於此類因消息面題材激勵而大漲上來的股票，往往來的快，去的也快，策略上絕不可掉以輕心喔！相信今天大家都看到了吧！(2)台股立馬展開報復性反彈大漲的走勢，甚至早盤一度開高大漲1146點，完全印證完全掌握，每當市場過度恐慌之後，一旦利空淡化，往往又是另一次財富重分配的機會，幾乎屢試不爽！不過，唯一美中不足的是：今日開高上漲的過程中，並未能夠一鼓作氣往上衝、並留下「長上影線」，且預估成交量縮減至7100億元左右的水準，顯見市場對於後市台股行情的發展，仍存有芥蒂，主要原因有三：
第一、川普喊將停戰，但伊朗仍不買單：伊朗高層試圖與美國和以色列打一場「耐力賽」；在最高領袖哈米尼於美以首波空襲中喪生後，伊斯蘭革命衛隊發揮了關鍵的造王者作用，推舉穆吉塔巴接任；倫敦政經學院中東學者傑吉斯(Fawaz Gerges)指出，伊朗視此為生死存亡之戰，正傾盡全力透過飛彈與無人機攻擊，切斷重要能源路線以推升全球通膨，藉此測試歐美國家的政治底線。針對川普的樂觀發言，IRGC發言人強硬反擊，強調戰爭何時結束由伊朗決定；若美以持續攻擊，伊朗將不允許石油從該地區出口。
第二、波斯灣產油國大減產、，牽動全球供應鏈：戰火嚴重干擾區域航運，波斯灣產油國已紛紛採取自保行動。伊拉克上週末將其南部主要油田的產量大幅削減70%，每日減少達130萬桶；科威特石油公司隨後宣布減產並宣告不可抗力狀態；沙烏地阿拉伯亦加入減產行列：為因應油價飆升，七大工業國集團(G7)表態已準備實施「必要措施」，但尚未承諾釋出緊急儲備；消息人士另指出，川普正考慮放寬對俄羅斯的石油制裁，並計畫釋放美國緊急原油儲備以平抑油價。
第三、飛彈庫存成底氣，雙方考驗政治與經濟耐力：這場衝突最終演變為「誰先眨眼」的耐力測試，端看伊朗能持續發射飛彈多久，以及美以兩國能否承受阻擋這些攻擊所付出的政經代價；儘管美方評估伊朗多數武力已被摧毀，但區域消息指出，德黑蘭可能仍保有戰前一半以上的飛彈庫存，足以支撐數週的攻勢。
不過，大家也無須過於緊張或擔憂，預期隨著最大的恐慌賣壓已過之下，短線若有震盪，逢低倒是可好好的來擇優擇低佈局，為什麼？
第一、雖然短線上仍將受到戰爭不確定性的干擾，但考量美國將舉行期中選舉、美國通膨等問題，預期美國不致於會打持久戰，一定會想方設法盡快結束這場戰局；惟在整體局勢尚未完全底定之前，策略上仍應秉持謹慎應對為宜，不輕易接刀，也不要隨意在低點貿然放空，避免被多空「雙巴」，持股水位可保持在3~5成之間，並保留一定現金部位、嚴守資金規劃與風險控管，以隨時因應局勢的變化。
第二、俗話說：「股市乃為經濟的櫥窗」，股市長期漲跌脈動必將依循經濟成長與否而行；拜AI商機持續發威所賜，2月出口498億美元，寫歷年最強2月，年增20.6%，為連28紅；前二月出口1,155.7億美元，創同期新高、年增44.5%；財政部預估3月出口將大幅跳升，規模落在639億至667億美元間，可望寫歷年單月前三高，年增率約在29%至35%間；今年首季出口創歷年單季新高，應是「十拿九穩」，預估未來每月出口突破600億美元，將是新常態，看好今年出口又會是強勁成長的一年。
第三、內資將成台股穩盤關鍵：雖然外資與自營商一路調節動作不斷，主要乃因中東局勢的影響，依過往經驗，一旦利空淡化或解除，則之前賣過頭的部位，又將迅速買回來；況且，外資操作與台股走勢早已出現明顯的「脫鉤」跡象，2025年外資賣超台股約7000億元，但台股全年仍大漲5900點；2024年外資賣超4000多億元，台股卻上漲3900點；目前支撐台股最重要的力量並非外資，而是ETF(指數股票型基金)持續吸納大眾資金，成為穩盤關鍵；加上壽險及海外回流資金規模可觀，其影響力甚至比ETF更大。
再者，昨日上市櫃公司融資大減184.6億元，這是好現象，加上下周科技界盛事輝達GTC大會將於16~19日登場，台系供應鏈有鴻海、廣達、緯創、緯穎、和碩、仁寶、英業達、神達、技嘉、華碩及台達電等將參展，展示Vera Rubin在內的AI伺服器解決方案與技術，並發表下一代CPO交換器，包括Quantum 115.2T及Spectrum 5，宣示AI資料中心邁向光電共同封裝的時代；
且下檔於季線具有強力支撐下，預期本周指數將處於31500~34500區間震盪、個股表現的格局居多，就待利空淡化或解除，將可望持續震盪往上挺進，重點在個股。
操作建議：AI仍是台股最大的底氣，包括記憶體、光通訊、IC通路、PCB/CCL上游、ABF、先進製程及封裝測試、ASIC、以及低軌衛星等，仍將是多方聚焦的主軸不變，惟在策略上仍務必謹守「低接不追高」的原則，並隨時做好資金規劃與風險控管為宜。
第一、Meta、微軟、亞馬遜、Google、Oracle和CoreWeave等六家大廠今年資本支出提升至7,665億美元，較去年4,621億美元成長65.87％，AI資本支出將是台廠重要領先指標；光通訊部分，隨著各大雲端服務供應商（CSP）積極投資AI，大幅縮短收發模組的升級周期，從過去的4～5年到目前僅3年內便開始換代。
第二、觀察去年800G明顯成長而1.6T也會開始導入資料中心應用，年內出貨量更將再達到翻倍以上的成長幅度。作為收發模組發光源的EML由於供給增產速度較慢，加上生產成本相對較高的情況之下，CW Laser的滲透率自800G起明顯的提升。
第三、輝達執行長黃仁勳放話讓DRAM廠商可放心擴產，「蓋多少產能，輝達就用多少」，一句話讓DRAM族群股價滿血復活；黃仁勳指出，在資金與規模優勢下，輝達能在整個供應鏈提前鎖定關鍵資源，從晶圓到記憶體再到封裝產能都能提前布局，因此更能在供應受限的環境中受益。
第四、SpaceX正式併購xAI後合併估值達1.25兆美元，展現出馬斯克推動今年IPO的規劃及打造百萬顆衛星組成的太空資料中心的決心。近期將開始進行Starship最後測試，有望在上半年開始投入商轉，將大幅增加衛星的發射量，預計今年Starlink總發射量有望突破4,000顆，今年將是低軌衛星成長的一年。
第五、PCB上游應用於AI Server、Switch交換器板之高階材料如HVLP銅箔、載板材料T-Glass、硬板材料Low-DK等主要領導廠商為日本企業，日本企業對產能擴張較為保守，因此近期在原先Nvidia GPU大量需求背景下，外加AWS、Meta、Google、Microsoft等CSP廠自研晶片開發下，PCB上游高階材料面臨供貨緊張，在今年恐面臨缺貨狀況，2027年才有望紓解。
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