美元破底 食品、塑化、鋼鐵、水泥，2023散戶最大的優勢？？

美國聯準會在去年3月17日FOMC利率決議開始升息時 (由0.25升息一碼至0.5%)，當日美元指數的收盤價是97.974，現如今美國還在持續升息周期且利率已來到4.5%，今年更是朝著5~5.25%的目標邁進。可是，就在昨日美元指數卻是往下破低來到了102.246，即將逼近100整數關卡 (表示這段期間美元指數剛好上升了4.36%)。而以美元計價的商品原物料，卻在此時因為美元的破低而再啟漲勢。短短5個交易日CRB指數從263.69直接噴到273.77 (漲幅3.82%)，黃豆從去年10月初就一路上漲，倫敦銅現貨漲幅更是高達11.70%。

由於美元指數持續破低，短線上在股市確實看到了像是食品類股、塑化、鋼鐵、水泥類股都有漲勢，不過，後續原物料價格是否持續上漲，將取決於實體經濟的發展及美元指數後勢變化。

根據美媒 CNBC 在本周三（11 日）報導，世界經濟論壇（World Economic Forum）的年度風險報告強調，生活成本危機是目前全球面臨的最大短期風險，而氣候變遷是最大的長期危機。世界經濟論壇將於下周一（16 日）開幕，主題是「碎片化世界的合作」（cooperation in a fragmented world）。該份報告表示，俄烏戰爭和新冠肺炎疫情引起的能源危機、糧食短缺與通膨，成為最緊迫的全球問題。

華冠投顧 劉烱德分析師認為市場永遠講的是供需及買賣，基本上，當全球一體化、景氣走在正循環時，製造業國家接收訂單，就需要買進大宗原物料，這時的本國貨幣是處於升值強勢的購買力，但是大宗物資的價格也會隨著買氣增加而走升，一直到供需失衡惡性通脹，終端需求下降、實體經濟開始出現滯脹，這時就必須靠升息收緊資金來抵制打壓惡性通脹，當時的製造業就像是2022年一樣貨幣貶值，企業忙著消化庫存。

若是製造業國家能夠掌握原物料(現貨)或是議價權，則市場將成為賣方市場 (就像是2020年新冠疫情爆發當時全球搶晶片)，反之則是買方掌握原物料(現貨)或是議價權，則市場將成為買方市場 (就像現在)。

IMF及世界銀行紛紛下修了2023年全球GDP成長預期，在揮別超低利率和中國快速成長的時代後，取而代之的是美中競爭加劇與債務危機成為常態的新世界，不可知或不明確的變數隨時都可能無預警的發生。

原物料商品是否有抗通膨的能力？2023資產配置中該扮演什麼角色？

劉烱德分析師表示當中最重要的關鍵還是要回到美國聯準會今年升息的態度，當然這個態度要視通脹的狀況而定。

所以2023年「通脹」及「升息」都是關鍵詞，趁年初美元破低這段時間在食品、塑化、鋼鐵、水泥類股都有機會，另外一個關鍵詞就是「外資」，農曆年前外資回流 (台幣升值) 主要買盤在電子晶圓雙雄 聯電(2303-TW)及台積電(2330-TW)及金融，年後外資動向備受關注，適逢聯準會 FOMC 即將在02/02 公布今年第一次利率決議，目前市場一片倒認為會升息一碼概率高達9成以上，剛好可以用來檢驗 (測試) 股市資金流向 (外資進一步動向)。

劉烱德分析師指出現階段不需要去探底或摸頭，記住散戶最大的優勢就是「操作夠靈活」，只要明辨趨勢，屆時確認趨勢再順勢操作即可。

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