這不是一次簡單的經濟決策，而是一次決絕的“突圍”。5月1日，阿聯退出石油輸出國組織（歐佩克）及“歐佩克+”，國際市場波瀾不驚。由於荷姆茲海峽仍處於封鎖狀態中，海灣石油運輸整體受阻，阿聯計畫中的增產影響不大。值得注意的是，4月30日晚，阿聯外交部宣佈，鑑於地區當前局勢發展，禁止本國公民前往伊朗、黎巴嫩和伊拉克。阿外交部在聲明中呼籲所有目前身處上述國家的阿聯公民盡快離境，並在最短時間內返回阿聯，以確保自身安全。與此同時，美伊談判前景仍不確定。當地時間4月30日，美國總統川普在白宮說，除他本人及少數幾人外，無人知曉目前美方同伊朗談判的實際進展。他再次表示，美國對伊朗的海上封鎖正在發揮作用，聲稱伊朗“經濟正在崩潰，他們幾乎拿不到石油收入”。危機中的主動選擇阿聯快速告別歐佩克的決然態度，是“形勢比人強”的最新國際寫照。這是國際能源“大環境”與伊朗戰事“小環境”共同作用的結果，著眼於掙脫歐佩克束縛的阿聯，期望開啟自身油氣收益最大化的自主之路。就“大環境”而言，國際能源格局的快速演進令阿聯產生了持續的危機感。阿聯已探明石油儲量約有978億桶，位居全球第七，已探明天然氣儲量約為5.9兆立方米，名列全球第九。雖然當前國際社會正朝著後石油時代穩健邁進，但是目前乃至未來很長一段時期內，油氣資源仍將在全球能源結構中佔據主導地位。阿聯的“退群”，說明該國遠未“高枕無憂”，而是深刻認識到技術革新正日新月異且在以加速度改變著國際能源格局：一方面，以水力壓裂和水平鑽井等技術開採催生的美國“頁岩油革命”衝擊了傳統產油大國在化石能源方面的地位，頁岩油的異軍突起使得全球石油產量的“籃子”擴大。美國持續攀升的頁岩油產量實際上極大衝擊了歐佩克對全球石油市場的定價權。另一方面，以石油和天然氣為代表的化石能源具有不可再生性，新能源技術革新正如火如荼地展開，特別是可再生能源制氫產能不斷擴大，以在當前“力所能及”的範圍內替代化石能源。歐佩克的存在在阿聯看來已不合時宜。就“小環境”而言，美以伊衝突延宕迄今仍無轉圜的跡象，圍繞美伊第二次談判開啟與否的“煙霧彈”和“拉鋸戰”，嚴重衝擊阿聯對停火止戰的基本信心。阿聯對這場“家門口”的近距離戰爭憂心忡忡，伊朗與美國圍繞荷姆茲海峽的封鎖與反向封鎖且不斷升級的“鬥法”，不僅對其國土安全，而且對其油氣利益造成嚴重威脅。4月2日，阿聯便表示願意參與荷姆茲海峽航道安全保障。4月8日，阿聯強調伊朗應遵守承諾，確保荷姆茲海峽的安全通航。美以伊衝突從嚴格意義來講，既是美伊數十年衝突的延續，也是新一輪以巴衝突的外溢產物。伊朗戰事正在加速重塑中東地區格局。確保荷姆茲海峽航行的自由與安全是國際社會的共同訴求，而歐佩克在此問題上保持沉默，令阿聯極為不滿。“最後一根稻草”阿聯的退群是一個矛盾長期累積的漫長過程，伊朗戰事便是那“最後一根稻草”。對於阿聯而言，如何在解除歐佩克產量配額“緊箍咒”後，利用自身地理優勢最大限度規避荷姆茲海峽“梗阻”的風險，獲得油氣“戰時溢價”，是一個經濟自保之舉，卻又不止於此。政治動因。近年來，阿聯與沙烏地阿拉伯的矛盾與衝突是一個國際社會不爭的事實。不論是海合會還是歐佩克，都是兩國博弈的重要擂台。在海合會內部，沙烏地阿拉伯是當仁不讓的“領頭羊”，而阿聯並不願扮演“小跟班”的角色，而是期望能夠有所作為。這在一定程度上也代表了海合會成員國自主意識的提升。兩國此前在葉門、蘇丹問題上的分歧已是難以調和，當前在對伊朗態度上也是耐人尋味，阿聯表現得更為強硬，而沙烏地阿拉伯則相對溫和。在歐佩克內部，沙烏地阿拉伯也力壓阿聯一頭，是該機構的“當家人”。阿聯作為歐佩克第三大產油國，對此心不甘情不願。再加上2016年“歐佩克+”的橫空出世，使得沙烏地阿拉伯和俄羅斯在這一聯合中雙峰聳立，阿聯的話語權進一步受到衝擊，其增產訴求往往被壓制。阿聯對內部矛盾叢生且有些“拉垮”的歐佩剋日益心灰意冷。阿聯能源部長蘇海爾·馬茲魯伊特意補充稱，做出“退群”決定之前，並未與沙烏地阿拉伯進行直接磋商。經濟動因。阿聯當年加入歐佩克，享受到了該組織成立後相當長時期內與西方石油壟斷資本鬥爭的時代紅利。當前阿聯的產量配額約為300萬至350萬桶/日，遠低於其實際產能約480萬桶/日。阿聯傾向於通過增產來釋放閒置產能，而這與沙烏地阿拉伯主導的歐佩克主流的減產保價政策存在難以調和矛盾。更為關鍵的是，在美伊在荷姆茲海峽“對賭”導致全球油路不暢的膠著時刻，阿聯期望通過地理上不受荷姆茲海峽“鎖喉”的富查伊拉港來破局。早在2012年，富查伊拉港原油管道便投入營運。在伊朗戰事背景下，該港對於阿聯的地緣經濟重要性直線上升。對於阿聯而言，要及時獲取“窗口期”的“戰時溢價”產生的油氣利益，歐佩克及“歐佩克+”便成為需要踢開的“絆腳石”了。4月28日，有消息稱，阿聯一家國營石油企業通知客戶，5月份可在富查伊拉港以船對船的轉運方式提取貨物。這實際上為阿聯“退群”的經濟動因寫下了生動的註腳。安全動因。阿聯雖然是海灣地區強國，但綜合體量與沙烏地阿拉伯和伊朗這樣的地區大國相比仍相形見絀。近年海合會內部矛盾突出，雖然沙烏地阿拉伯卡達斷交危機告一段落，但內部分歧仍時隱時現。在面臨美以伊衝突深度波及自身石油出口安全時，阿聯難以獲得來自海合會強有力的集體支援，這使得阿聯對於集體安全機制的失望指數直線上升。阿聯視為國家“生命線”的能源基礎設施等頻繁遭受伊朗無人機和導彈頻繁襲擊，它對於歐佩克在應對該組織業務領域的安全威脅時集體機制的失靈更是心生不滿。“退群”單干以便靈活應對安全威脅，進而發揮主觀能動性確保石油出口，便成了阿聯的不二之選。收益與風險並存阿聯作為全球重要的石油和天然氣輸出國，與歐佩克及“歐佩克+”的分道揚鑣對其自身而言必然是有利有弊，這一決定也會令歐佩克組織本身更為搖搖欲墜，對於全球能源格局也會產生連鎖反應。首先，對阿聯自身是收益與風險並存。就收益而言，阿聯無需再理會歐佩克及“歐佩克+”關於石油產能和價格的集體行動機制，從制度上擁有了自主決定增產石油，釋放閒置產能的權力。阿聯“退群”的決定又與伊朗戰事背景下的富查伊拉港石油運轉緊密掛鉤，這在很大程度上有助於超越荷姆茲海峽的物理封鎖，在全球石油供不應求的時期獲得市場主動權。從長遠來看，阿聯還可將增加的石油收益投入新能源等科技產業，推動能源轉型，滿足全球市場對低碳強度石油產品的需求。俗話說“甘蔗沒有兩頭甜”，雖然阿聯短期內可能獲得更多石油經濟收益，但其在產油國中的影響力會受到減弱。退出集體協調機制意味著放棄了在歐佩克內部的議價權和戰略話語權。其次，歐佩克和“歐佩克+”面臨進一步崩塌的風險。阿聯的揮手告別，是對本已虛弱的歐佩克體系的致命一擊。此前，卡達和安哥拉已經相繼退出歐佩克。美國宣稱接管委內瑞拉的石油生產後，後者事實上也游離於歐佩克的大門之外。阿聯作為核心產油國的退出，使“歐佩克+”的剩餘產能和市場份額大幅縮水。更為嚴峻的是，這發出了一個危險訊號，即成員國可以通過退出來擺脫約束，實現自主增產。如果這一趨勢蔓延，未來其他成員國也可能加以效仿，歐佩克甚至會走向名存實亡甚至是功能性解體。最後，全球能源格局將會從大國把持朝多元競爭轉向，對於地緣政治也會產生聯動影響。阿聯的示範效應在於，一旦未來中東局勢得到緩和，石油的全球供給將會更為市場化，歐佩克這樣帶有強烈計畫調控色彩的模式會更加邊緣化。市場化的結果便是油價波動的頻次也會更為顯著。全球能源格局演進的背後有著濃厚的政治因素，川普政府此前對歐佩克抬高油價的做法甚為不滿，阿聯“退群”的舉措甚合其心意。作為美國在中東的堅定盟友，阿聯的做法客觀上配合了美國對伊朗的封鎖。美國也會利用阿聯與沙烏地阿拉伯為首的產油國集團之間的嫌隙來“夾帶私貨”，為其偏袒且失衡的中東戰略保駕護航。 (破圈了)

川普“四海以內，罔不臣服”的美夢，大抵是驚醒了！美伊衝突數月，川普至少18次公開表示“我們贏了”，且隨著戰局變化，勝利標準也在不斷彈性改變，只能說這是白宮贏學邏輯的又一次閃耀時刻。但千萬別冤枉日日刷導彈的榜一大哥，至少現在看來這場全球代言的確誕生了一個意想不到的贏家，那就是中國電車。各位感知最強烈的戰爭影響莫過於油價，92號一度飆升到9元一升，海外同樣沒好到那去，歐盟汽油均價從2月初的1.55歐元/升，漲到了4月中旬的1.98歐元/升，多個國家直接創下歷史新高。中東炮火下油價的殤，讓人們開始發現電車的好，如今全球各地幾乎都是國產電車大賣的捷報。正所謂時勢造英雄，當然也少不了實力定乾坤。12年前，英國汽車節目《Top Gear》對中國自主品牌車型進行了試駕和點評。Jeremy和James來到北京，試駕了廣汽傳祺、榮威350、比亞迪F0，最後留有情面的講了句 “樣子還行，但開起來很糟糕”。不過他們做出了一個在當時看來或許有些反諷，但今天卻令人感慨的預言：“五年前中國人還只能造三輪車，現在他們已經能造出這樣的車了。誰能想像五年後中國車會是什麼樣？”上外網瀏覽一圈便知，在中亞、南美等地區，如今開中國新能源的都是人上人。如果你去上述地區旅遊，走在街道有時可能會恍惚， 路上比亞迪等帶著漢字的國產新能源汽車，熟悉的味道會讓你夢迴故鄉。這自然得益於國產新能源近年來的高速發展以及出海力度的不斷加大，漸漸扯下了中國新能源“廉價”的標籤。但燃油車百年積攢下的信任不會一夜崩塌，只是誰也沒想到，榜一大哥朗普選擇親自帶貨，把全球油價抬到了不屬於它的高度，讓人們開始意識到能源缺失的威力。如泰國、菲律賓、印尼等國正面臨近20年來最嚴重的“油荒”，不但大量加油站宣佈停業，甚至直接讓打工人居家辦公，來緩解石油壓力。眼瞅著荷姆茲海峽恢復正常遙遙無期，全球燃油車主們坐不住了，主動尋找起了替代品，以德國 mobile.de 為例，電動車搜尋佔比從3月初的12%猛增至36%，二手經銷商的相關諮詢量也上升了66%。法國 Aramisauto 同樣如此，電動車銷量佔比在不到一個月內從6.5%升至12.7%，幾乎翻了一番。不光是熱鬧，中國電車在銷量端同樣得到了認可，2026年2月，巴西汽車市場迎來了歷史性的一刻：來自中國的比亞迪海豚Mini（海鷗）憑藉4,094輛的銷量，首次摘得月度總銷量桂冠；在澳大利亞，2026年2月，中國首次從日本手中奪過了“澳大利亞最大新車來源國”的王冠。如今的戰火，結結實實有給中國電車的熱度添了把火，誰也沒想到，一發發導彈轉化為了潑天流量，讓中國電車逆風飛翔！正如前文所言，有大哥代言的前提是，你的貨得足夠硬，接得起流量。最近一段時間，中國電車在外網頻繁刷屏的新聞除了各種銷量逆襲，就是一些意外的口碑反饋。如澳洲昆士蘭聖誕風暴致大範圍停電，當地一位腎衰竭男孩依靠比亞迪電車反向供電維持透析，成功保住性命，該新聞在外網迅速發酵，之後越來越多的車主開始在暴雨天依靠自己的電車取暖，電動汽車還能拯救生命的消息讓比亞迪口碑得到極大認可。還有前段時間的中東戰火，一枚導彈砸在耶路撒冷周邊，威力大到路面炸出大坑，周邊車輛非廢即燃，交通牌被掀飛數米。就在這片狼藉中，一輛比亞迪元PLUS（海外版ATTO 3）脫穎而出：它離爆炸點極近，外觀千瘡百孔、車窗全碎、車體嚴重變形，怎麼看都是“車毀人亡”的劇本。但離譜的反轉來了：車門能正常開啟，車身核心結構未塌，新能源汽車最怕的電池熱失控半點沒發生。車內6人僅受傷，全球網友直接看懵，直接刷起“BYD=Build Your Defense”“比亞迪，你造的不是車，是移動安全屋吧？”看到沒，只要自己產品夠硬，自有大儒為我辯經。據《日本經濟新聞》援引車企資料及麥柯萊依斯資訊諮詢公司統計結果：2025年中國車企全球累計銷量近2700萬輛（包括比亞迪、吉利、奇瑞、上汽等中國品牌），日本車企約2500萬輛，中國首次躍居全球銷量第一，日本則自2000年以來首次跌落全球銷量榜首。由於中東戰火影響這一趨勢還在擴大，自荷姆茲海峽航運受阻，日系車企瞬間陷入癱瘓：豐田、馬自達、斯巴魯緊急減產，暫停中東出口，經銷商斷貨近2個月，展廳一片空曠。此消彼長的劇本就此上演，2026 年3月，比亞迪中東銷量同比增長 120%，奇瑞單月出口 14.88 萬輛刷新紀錄；以色列市場，中國品牌市佔率達 41.4%，純電市場佔比超 80%。中東戰火，只是給了中國車一個舞台，而中國車，用實力，驚豔了世界。有人說，中東戰火只是偶發短期事件，等衝突結束，油價回落，日系車回歸，中國車的熱度就沒了。這種想法有道理，但不多。歷史永遠在重複：70 年代石油危機，油價暴漲，日系車憑藉省油耐用，全球崛起，統治市場幾十年；2022 年俄烏衝突，油價飆升，中國新能源車國內滲透率從 15.4% 躍升至 27.6%；2026 年中東戰火，高油價成為常態，全球電動化處理程序直接提前 2-3 年。高盛資料：油價每漲 10%，新能源滲透率提升 1.5-2 個百分點。更關鍵的是，使用者習慣一旦養成，很難回頭。人類的本質是什麼？是由奢入儉難。你讓中東土豪開上了中國電車：每公里電費只有油費的五分之一。一年省下來的錢，夠再買一頭駱駝當寵物了。你讓他體驗了智能座艙：語音控制、自動駕駛、大屏刷劇。他再回去開那個連藍牙都要連半天的日系車，那感覺就像剛從五星級酒店出來，直接把你塞進三十年前的綠皮火車硬座。習慣一旦養成，比鑽石還恆久遠。何況中東戰爭只是個催化劑，中國電車憑藉全球70%以上電池產能、60%整車產能帶來的成本優勢，刀片電池、華為ADS等核心技術重新定義“能跑的超級電腦”，已經建構起了護城河優勢。在澳大利亞終結日本28年壟斷、歐洲銷量翻倍、東南亞市佔超50%、巴西奪冠的市場表現，就是最好說明。時代變了，大人。燃油車那個舊時代，就像諾基亞，再耐摔、再耐用，也抵不過一個智能系統。當然了，日系車企厲害之處在於過去很多年，它在全球市場賣的不僅僅是車，而是一整套生活方式，這是深入骨髓裡的認同。如何更好地做本土化，將會是未來中國車企出海頭痛的難題。 (AI科技稅評)

結構性斷裂：2026年伊朗戰爭能源危機與歐洲經濟的長期困局一、危機定性：超越歷史比較的範式轉換歐盟能源與住房專員丹·約根森（Dan Jorgensen）近期做出了一項震動歐洲政經界的評估：當前的能源危機比1973年和2022年兩次危機的總和更為嚴重。這一判斷並非聳人聽聞，而是基於對全球能源市場結構性變化的深刻觀察。與歷史上任何一次能源衝擊不同，本輪危機同時觸及了供應端的物理損毀、運輸通道的軍事封鎖，以及需求端的結構性轉型滯後三重維度。國際能源署（IEA）執行董事法提赫·比羅爾（Fatih Birol）將之稱為“歷史上最大的能源安全威脅”。比羅爾在接受CNBC採訪時指出，全球市場已損失每日1300萬桶的石油供應，而霍爾木茲海峽正處於“雙重封鎖”之下——無論是伊朗還是美國均不允許船隻進出這一關鍵水道。這一局面的嚴峻性在於：在1973年的石油禁運中，阿拉伯產油國僅針對支援以色列的國家實施選擇性禁運；在2022年，歐洲主動切斷俄羅斯能源供應是地緣政治決策的結果，而非物理供應的不可抗力。然而，2026年的危機涉及全球約20%的液化天然氣（LNG）供應和近三分之一的海運石油貿易的物理性中斷。約根森在向《La Vanguardia》發表的訪談中發出明確警告：“即使明天宣佈和平，我們仍將面臨數週、數月甚至數年的能源價格困境。”這一判斷的核心依據在於：卡塔爾等主要天然氣生產國的基礎設施遭受的破壞需要數年時間才能完全恢復。這意味著，即便地緣政治衝突在理論上可於短期內解決，能源市場的結構性供給缺失仍將持續存在，形成一個不可逆的“供應缺口”。二、霍爾木茲封鎖：全球能源命脈的切斷2.1 數字上的衝擊霍爾木茲海峽在戰前日均通過約2000萬桶石油及成品油。這一數字約佔全球海運石油貿易量的三分之一，使其成為全球能源體系中無可替代的“咽喉”。當前，這一通道的實際通行量已趨近於零。更嚴重的是，卡塔爾作為全球最大的LNG出口國之一，其出口幾乎全部依賴這條水道。隨著卡塔爾能源公司宣佈遭遇不可抗力並仍在評估損失規模，全球LNG市場已失去了約15%至20%的有效供應。2.2 亞洲與歐洲的競購戰供應短缺最直接的市場反應是價格訊號失靈。在亞洲部分地區，LNG現貨價格飆升幅度高達143%。歐洲天然氣基準價格較衝突爆發前上漲了約三分之一。然而，這組資料掩蓋了一個更為嚴峻的現實：歐洲正在與亞洲買家展開一場“零和博弈”式的現貨爭奪戰。由於卡塔爾等傳統對歐供應國無法履約，歐洲買家被迫轉向美國、奈及利亞等替代來源。但大西洋盆地的供應能力並非無限，且美國自由港（Freeport LNG）等關鍵設施的維護進一步收緊了可用供應。2.3 航運保險與“繞行”成本戰爭風險溢價正在從根本上改變能源貿易的經濟性。市場報告顯示，與霍爾木茲海峽通航相關的戰爭風險保險費已飆升至船舶價值的3%左右。對一艘大型LNG運輸船而言，這意味著單次航行的保險成本增加數百萬美元。加上被迫繞行好望角所增加的數週航程，能源的交付成本已出現系統性上升。這種變化不僅是週期性的，更可能是結構性的——只要霍爾木茲海峽的通行安全無法保障，繞行和額外的保險成本將成為全球能源貿易的“新常態”。三、財務黑洞：240億歐元與零增量3.1 巨額的被動支出歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩（Ursula von der Leyen）於4月中旬披露了一組令人警醒的資料：自中東衝突爆發以來，歐盟的化石燃料進口支出增加了超過220億歐元。至4月下旬，這一數字進一步上升至240億歐元（約合280億美元）。這些數字之所以令人震驚，原因在於它們並未為歐洲帶來任何額外的能源分子。正如歐盟委員會所坦承的，這些支出“沒有收到哪怕一個額外的能源單位”。換言之，歐洲支付的是純粹的地緣政治溢價——花錢買更少的商品。按日計算，這筆額外支出相當於每日超過5億歐元。3.2 從宏觀賬單到微觀壓力IMF歐洲部主任阿爾弗雷德·卡默（Alfred Kammer）指出，這一沖擊正在轉化為切實的通脹壓力。IMF的預測顯示，在持續供應衝擊與金融條件收緊疊加的嚴重情景下，歐盟可能瀕臨衰退，通脹率接近5%。對於歐元區，IMF對2026年的增長預測僅為1.1%。與2022年危機不同的是，當時歐洲仍有選擇主動切斷俄羅斯供應的“政策自主性”；而在2026年，歐洲面對的是純粹的物理短缺。正如約根森所言，當前局勢是“非常嚴重的危機”。這種性質的轉變意味著，簡單的政策干預（如補貼或限價）已難以解決根本問題。四、政策應對：從全面干預到“精準滴灌”4.1 布魯塞爾的新工具箱面對這一局面，歐盟委員會於4月22日公佈了一套新的緊急措施。與2022年的大規模干預（價格上限、暴利稅等）不同，布魯塞爾此次採取的是更具“針對性”的策略。主要方案包括顯著降低電力稅，特定行業可降至零稅率，同時推出能源代金券和收入支援計畫，以幫助家庭應對日益增長的生活成本。此外，歐盟正在建立一個泛歐系統，用於監控燃料（特別是航空燃油和柴油）短缺情況，並協調成員國之間的應急供應共享。約根森明確表示，當前的策略是“買時間”，而非一勞永逸地解決問題。4.2 拒絕俄羅斯能源的“政治紅線”最具諷刺意味且對歐洲經濟成本影響最為深遠的是，約根森明確排除了在俄烏和平協議達成後恢復進口俄羅斯能源的可能性。這一決定意味著，歐洲不僅主動放棄了“後蘇聯時期”建構的低成本能源體系，還在面臨新的供應危機時，拒絕重新開放近在咫尺的東方管道。從經濟理性角度看，俄羅斯的管道天然氣在價格和運輸穩定性上曾具有無可比擬的優勢。然而，地緣政治考量徹底壓倒了對經濟效率的追求。這種“自斷一臂”的政策選擇，迫使歐洲在現貨市場上與亞洲買家高價競購LNG，形成了當前“越買越貴、越貴越買”的惡性循環。4.3 IMF的審慎建議國際貨幣基金組織（IMF）對歐洲的政策選擇發出了清晰的警告。IMF建議各國避免重演2022年的錯誤——當時歐洲各國政府平均花費了GDP的2.5%用於能源支援，其中超過三分之二是非針對性的。這些廣泛的支援措施不成比例地惠及了高收入家庭，同時抑制了價格訊號——而價格訊號恰恰是推動節能和能源轉型的市場驅動力。IMF主張採取針對性、有時限的支援措施，例如僅對收入最低的40%家庭進行補償，這將僅需GDP的0.9%。同時，歐洲央行預計將在年底前累計加息50個基點，以應對由能源驅動的通脹預期。對於法國、義大利等高負債國家而言，財政空間極為有限，任何新的支出都必須通過削減其他開支來抵消。五、行業衝擊：航空、化工與漁業的崩潰邊緣5.1 航空業：燃油短缺與航班削減航空業是本輪危機中受衝擊最劇烈、最直接的部門。比羅爾警告稱，歐洲約75%的航空燃油此前依賴中東煉油廠，而這一供應來源目前已基本歸零。漢莎航空公司已宣佈計畫至10月削減2萬個航班，直接原因是衝突以來航空燃油價格翻了一番。如果替代供應無法及時到位，歐洲可能在數週內面臨航空燃油的實際短缺。5.2 製造業：成本傳導與需求抑制化工巨頭巴斯夫（BASF）等製造商已將工業化學品到日用品的價格提高了30%以上。這些成本沿著供應鏈層層傳導，最終由消費者承擔。IMF指出，歐盟的工業能源價格目前約為2022年前水平的兩倍，遠高於美國。這種巨大的成本差異正在侵蝕歐洲製造業的競爭力，導致訂單減少、經營無利可圖以及潛在的裁員風險。5.3 漁業與旅遊業：連鎖反應歐洲漁民因燃料和材料成本上升被迫暫停作業，而旅遊業因航空成本上升面臨遊客數量下降的風險。這種跨行業的連鎖反應表明，能源危機已演變為一場波及社會各層面的綜合性經濟危機。六、結構性脆弱性與長期前景6.1 “嫁禍於人”的能源依賴未能消除一個廣為流傳的觀點是，歐洲在2022年後減少了對俄羅斯的依賴，從而增強了能源安全。然而，2026年的危機揭示了一個截然不同的事實：歐洲只是將依賴對象從俄羅斯轉移到了美國。當霍爾木茲海峽關閉、卡塔爾LNG斷供時，歐洲的唯一救命稻草是以更高價格購買美國LNG。這種高度集中的依賴模式意味著，歐洲並未真正降低其對外部衝擊的暴露程度，只是改變了衝擊的來源和形式。6.2 “綠色轉型”的雙重角色在這場危機中，歐洲的綠色能源轉型呈現出複雜的雙重性。一方面，2025年低碳能源（可再生能源加核能）已佔歐盟發電量的71%，高於2022年的約60%。這使得本輪危機對電價的影響相對小於對燃料市場的影響。另一方面，天然氣作為“過渡燃料”的戰略受到了嚴重質疑——當這一“橋樑”本身出現斷裂時，整個能源轉型路徑變得模糊不清。約根森指出，當前的危機應成為歐洲加速能源轉型的“警鐘”。但現實是，在供應鏈中斷和成本高企的背景下，許多國家被迫重啟燃煤發電以維持電網穩定，這使氣候目標面臨嚴峻挑戰。6.3 “數年”的高價預期綜合各方資訊，可以得出一個明確結論：能源高價並非短期波動，而將是一個持續數年的結構性特徵。即使在最樂觀的情景下（霍爾木茲海峽立即重開），卡塔爾等國的天然氣基礎設施修復也需要數年時間。比羅爾強調，釋放緊急儲備（如IEA此前釋放的4億桶石油）只能提供“暫時緩解”，真正的解決方案是“打開霍爾木茲海峽”。然而，在地緣政治緊張局勢未見緩和的背景下，這一前景短期內難以實現。IMF的分析進一步指出，完全縮小歐盟與美國的結構性政策差距並整合勞動力和產品市場，可能將歐洲生產率提高20%，並在十年內調動高達8000億歐元的額外私人投資。但這些結構性改革需要時間，而在危機迫在眉睫的當下，歐洲的政策空間極為有限。七、結論：從被動應對到戰略重構2026年的能源危機已無可辯駁地證明：歐洲的能源安全架構存在根本性的設計缺陷。在2022年，歐洲選擇切斷與俄羅斯的能源聯絡，並將此視為一種戰略自主；在2026年，歐洲發現自己成為美國地緣政治議程的附庸，為一場並非由其發起的戰爭支付著每日超過5億歐元的賬單。歐洲當前面臨的並非一場尋常的週期性衰退，而是一場結構性的經濟與能源範式轉移。這場危機正在重塑歐洲的社會契約：各國政府被迫在高昂的能源補貼與日益膨脹的財政赤字之間做出艱難抉擇；製造業企業面臨在本土減產或徹底外遷的生存考驗；普通家庭則必須適應一個能源成本永久性高企的時代。正如約根森所言，即便明天和平降臨，歐洲的困難也遠未結束。這場危機暴露出的脆弱性——對單一外部供應源（無論來自東方還是西方）的過度依賴、不完善的內部能源市場、以及地緣政治決策對經濟福祉的深刻影響——需要數年時間才能修復。對歐洲而言，2026年的能源危機遠非一場暫時的“價格衝擊”，而是一場喚醒歐洲正視其結構性依賴與戰略自主之間深刻矛盾的“存在性考驗”。 (周子衡)

眼下，中東局勢陷入僵局之中，荷姆茲海峽被美伊“雙封鎖”的現狀牽動著國際能源市場敏感神經。2025年，中國石油對外依存度達72.7%。中東石油到底卡不卡我們的脖子？中國能源到底安不安全？總台記者梳理發現，中國能源佈局用“四招”保障供應安全。抗擊能源風險第一招：戰略石油儲備中國是全球第一大石油進口國，從2004年起，中國就開始建自己的戰略石油儲備，積累到今天攢下多少家底呢？有人說大概12億~13億桶；也有人說一滴油不進來，我們自己也能生扛4個月，但官方一直沒有透露具體資料。面對記者提問時，曾任國家能源局規劃司司長的江冰給了“很豐富”三個字的回答，但對具體資料卻笑而不語。今年3月，美以伊戰爭剛開打時，摩根大通發佈一份能源安全報告。報告顯示，全球出口石油最多的地方是中東，全球進口石油最多的地方是中國。根據國際能源署資料，中國從中東進口石油量佔該地區總出口量大約37%，而日本和韓國大約12%。雖然中國從中東進口的石油量很多，但討論能源安全，還要看佔比。從經過荷姆茲海峽的石油佔各國總進口量比例看，中國從37%下降到33%，日本從12%上升到大約54%，韓國上升到63%。荷姆茲海峽如果封閉，對中國的影響顯然更小。這又是怎麼做到的呢？中國能源研究會常務理事、碳中和專委會主任委員 江冰：中國的石油進口是多通道的，有陸路的、有海路的，亞洲、非洲、南美洲都有。抗擊能源風險第二招：分散進口風險這些年，中國進口石油的國家數量一直保持在四五十個，俄羅斯現在是中國進口石油最多的國家了，然後是中東幾個石油國，再就是美洲的巴西、加拿大、哥倫比亞，非洲的安哥拉、奈及利亞、剛果（布），中亞的哈薩克，大洋洲的澳大利亞等等。目前，中國已經建成中亞—俄羅斯、中東、非洲、美洲和亞太五大油氣合作區。除了海上能源進口通道，我們還修建了西南方向的中緬管道，西北方向的中亞—中哈管道，以及東北方向的中俄管道。所以，荷姆茲海峽封閉對中國能源安全的影響到底有多大？很多研究機構和智庫都在算，大部分智庫給出的結論是衝擊明顯弱於亞洲其他經濟體。其中，華泰證券研究中心給了個具體的數字區間：4%~5.4%，並且說如果考慮一部分石油從紅海繞行，對中國的直接影響就有望降到4%左右。總台記者梳理髮現，十多年來儘管中國對能源需求持續上漲，但石油在能源結構中的佔比始終穩定在18%左右，這18%裡還有大約20%是我們自產。抗擊能源風險第三招：自強自立2019年，中國啟動了油氣增儲上產的七年行動計畫，圍繞資源、投資、技術、改革、轉型五大領域協同推進，打出了一套組合拳，這讓中國油田連續多年穩產在2億噸以上。美國有頁岩油，中國也有，只是地質條件差。但從2018年到現在，中國頁岩油產量也增長了8倍，海上油田更是成了新的增長極，連續五年佔據全國石油新增產量的60%以上。目前，中國石油產量在全球排名第六。由於需求量太大，中國石油自給率只能達到20%多。但缺油少氣的中國手裡還有一張王牌——煤。在中國的能源產量中，煤是當之無愧的壓艙石和頂樑柱，也是長時間以來我們保障能源安全的制勝絕招。雖然中國的煤炭儲量居全球第四，不算頂尖，但中國的煤化工產業全球規模最大、產業鏈最完整，佔世界比重超80%。陝西榆林、內蒙古鄂爾多斯、寧夏寧東，這裡就是中國現代煤化工產業的“金三角”。如果說煤炭是中國能源安全的資源底牌，那強大的煤化工產業就是中國能源安全的技術底牌。僅2024年，我們就通過煤化工產業替代了約1.4億噸的進口油氣當量。航空航天用的煤油、修路用的瀝青、做衣服用的化纖、農業用的化肥，還有生活中的塑料……在中國，必要的時候這些都可以用煤來替代生產。用煤化工替代部分進口油氣，為國家能源安全托底，這就是中國能源安全的“雙保險”。但這些還算不上絕對安全，要實現真正的能源獨立，唯有一招就是跳出被化石能源限制的困局。抗擊能源風險終極大招：新能源在國家能源安全佈局中，我們前瞻性佈局新能源產業，建構多元化能源供應體系。近年來，風電和太陽能發電裝機容量飛速增長，新型儲能裝機量也在飛速增長。國際能源署在2025年報告中提到，考慮到中國作為一個中等收入國家，石油消費增速放緩的現象尤為罕見，在電氣化處理程序上遠超其他國家。中國的能源結構正在快速轉換。“十四五”時期中國非化石能源消費比重已經歷史性超過了石油，成為我們繼煤炭之後可以倚仗的第二大能源。而到2060年，它的佔比將達到八成。氫能、核聚變能也在前瞻佈局，它們將成為未來五年新的經濟增長點。能源安全的最高境界不是別人給什麼，我們就用什麼，而是我們想要什麼就自己造什麼。當能源強國的目標寫入“十五五”規劃，意味著我們已經下定決心，徹底把能源安全的命脈攥在自己手裡！ (央視財經)

自4月13日美國對所有進出伊朗港口的船隻實施封鎖以來，荷姆茲海峽緊張局勢持續升級。當地時間22日晚，伊朗伊斯蘭議會議長兼首席談判代表卡利巴夫表示，只有在解除海上封鎖和停止“全球經濟脅迫行為”的情況下，全面停火才有意義。他強調，在美方公然違反停火協議的情況下，不可能重新開放荷姆茲海峽。伊朗外交部長阿拉格齊同日表示，荷姆茲海峽當前的局面是美國和以色列對一個聯合國會員國發動軍事打擊造成的直接結果，由此對全球經濟造成的後果應由侵略者承擔。當地時間4月22日，美軍中央司令部表示，作為美國對伊朗實施封鎖行動的一部分，美軍已指令29艘船隻掉頭或返回伊朗港口。美軍目前正橫跨中東及更廣闊的區域展開行動，並嚴格執行此次封鎖任務。國際油價22日顯著上漲。截至當天收盤，紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格上漲3.29美元，收於每桶95.15美元，漲幅為3.58%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲3.43美元，收於每桶101.91美元，漲幅為3.48%。伊朗儲油罐要滿了據央視網，外媒指出，隨著出口受阻，伊朗將面臨一個技術挑戰——如何儲存原油，以維持生產。資料顯示，美軍封鎖行動剛開始時，伊朗哈爾克島的儲油罐使用率已達51%；如果產量保持不變，那麼再過8天，儲存空間就會被填滿。即使把產量降到最低水平，伊朗也會在2-3周內就可能達到業內所說的“儲罐見頂”時刻。不過，也有外媒稱，伊朗在被迫削減產量之前，最多還能再撐兩個月。美媒：美軍需6個月才能完成荷姆茲海峽掃雷美國《華盛頓郵報》22日報導，五角大樓披露，美軍需要6個月時間才能完全清除伊朗軍方在荷姆茲海峽布設的水雷，而且掃雷行動在戰事結束前恐難展開。報導說，美國防部一名高級官員當天在一場面向國會眾議院軍事委員會成員的機密簡報會上作出上述評估。這一時間表令民主、共和兩黨議員沮喪，因為這意味著當前戰事對美國經濟、尤其是燃油價格造成的影響可能會持續至今年晚些時候甚至更久。三名不願公開姓名的官員說，議員們被告知，伊朗可能在荷姆茲海峽及其周邊海域布設了20枚甚至更多水雷。部分水雷是通過衛星定位系統技術遠端布設，使得美軍難以在水雷布設時探測到；另一部分水雷由伊朗軍隊使用小型船隻布設。報導說，尚不清楚美軍將實施何種方案展開掃雷行動。美軍中央司令部11日發佈聲明，稱兩艘美國海軍導彈驅逐艦當天穿越荷姆茲海峽，開始為荷姆茲海峽掃雷創造條件。伊朗則連續發佈消息，否認美艦通過荷姆茲海峽。川普17日在社交媒體發文稱，伊朗在美國協助下“已經或正在”清除所有水雷，伊朗方面同樣予以否認。當地時間4月22日，義大利海軍參謀長貝爾戈托表示，義大利擬向荷姆茲海峽派遣一支由四艘艦艇組成的任務編隊，包括兩艘掃雷艦、一艘護航艦以及一艘後勤支援艦。貝爾戈托指出，義大利不會單獨行動，而是將在一個國際聯盟框架下參與行動。在歐洲範圍內，其他國家也會派遣掃雷艦，包括法國、英國，以及由荷蘭和比利時組成的聯合掃雷力量。國際海事組織：襲船扣船不可接受呼籲立即放人放船國際海事組織秘書長多明格斯22日表示，襲擊和扣押商船不可接受，呼籲立即釋放所有被扣船隻及無辜海員。多明格斯就最近有商船在荷姆茲海峽附近海域遇襲發表聲明說，中東地區局勢仍然極其動盪，他不明白，為什麼還有航運公司“拿海員的生命去冒險”。多明格斯再次強調：“局勢降級、採取有意義的行動、恢復通航自由，才是唯一出路。”據多明格斯透露，一名曾被困在波斯灣的海員向他描述，導彈飛過頭頂構成持續壓力、墜落碎片對船隻造成危險、物資需要定量配給以及難以持續同家人保持聯絡告知自身處境。“幸運的是，這名海員最終得以離開，但仍有近兩萬名海員被困在那裡。7個星期過去了，他們依然不知道何時才能回家。”美軍中央司令部19日說，美軍當天向一艘試圖突破封鎖、駛往伊朗阿巴斯港的伊朗貨船開炮，使其失去推進動力，美海軍陸戰隊員隨後登上並控制這艘船。據伊朗方面22日消息，伊朗伊斯蘭革命衛隊稱，扣押了兩艘企圖在沒有獲得授權的情況下通過荷姆茲海峽的船隻。根據國際海事組織官網消息，自美國和以色列2月底對伊朗發起大規模軍事行動以來，截至本月22日，已確認相關海域至少發生26起襲船事件，造成10名海員死亡。國際海事組織發言人20日說，荷姆茲海峽附近海域局勢依然動盪多變，附近船舶應保持“最高等級戒備”，在未獲得安全保障情況下切勿冒險行動。國際能源署：全球正遭遇史上最嚴重能源危機國際能源署署長比羅爾21日表示，美以伊戰事正導致全球面臨歷史上最嚴重的能源危機。比羅爾說，此次能源危機疊加烏克蘭危機帶來的燃油與天然氣供應問題，已造成巨大影響，他強調說，“這確實是歷史上最大的危機”。本月13日，比羅爾表示，希望無需再次動用戰略石油儲備，但如果需要採取措施應對美以伊戰事造成的能源衝擊，該機構已做好相應準備。比羅爾本月7日曾表示，當前全球性能源危機程度“比1973年、1979年和2022年的能源危機加起來還要嚴重”，他同時預測這場危機將加速可再生能源、核能以及電動汽車的開發與發展。值得一提的是，中東衝突對航運業的衝擊正在通過全球物流體系擴散開來，而市場關注的也不再只是荷姆茲海峽。分析指出，由於亞洲買家轉向從美國墨西哥灣採購原油以替代中東供應，推動大量油輪湧入巴拿馬運河，擠佔了原本屬於散貨船的通行資源，進一步加劇了巴拿馬運河的擁堵情況。船舶經紀與海事諮詢公司克拉克森的干散貨分析主管表示，有油輪營運商甚至願意支付數百萬美元以“插隊”優先通行，這導致裝載糧食等低附加值貨物的船隻需要面臨運費上漲以及運輸延誤的雙重壓力。據悉，目前巴拿馬運河的等待時間已延長至約40天左右，而部分糧食航線的運費已上漲大約50%到60%。各國“搶油”國際能源署資料顯示，到4月初，荷姆茲海峽運輸的石油量從戰前約2000萬桶/日下降到約380萬桶/日，即使算上替代路線，波斯灣地區的石油出口損失也超過1300萬桶/日。面對每天1300萬桶的供應缺口，各國都在想盡辦法“搶油”，紛紛轉向此前被制裁的俄羅斯、伊朗。3月5日，美國財政部長貝森特在社交媒體上稱，為了緩解全球能源壓力、確保石油持續流入全球市場，美國財政部發佈了一項為期30天的臨時豁免令，允許印度煉油廠商購買俄羅斯原油與石油產品，但只涉及滯留在海上的石油交易。隨後獲得豁免的還有伊朗原油和石油產品。印度利用美國的臨時豁免，3月從俄羅斯進口原油環比激增90％，購入約3000萬桶。儘管貝森特4月15日在白宮新聞發佈會上表示，美國不會延長允許出售已在海上運輸的俄羅斯石油和伊朗石油的臨時豁免，但是美國的態度隨後發生鬆動，4月17日，美國財政部就延長了對俄羅斯石油的豁免。當地時間22日，貝森特表示，伊朗因制裁解除可獲140億美元收益的說法“純屬無稽之談”。他表示，美國財政部通過解除（伊朗）制裁，能夠釋放超過2.5億桶水上石油，如果沒有這一措施，國際油價將會更高。貝森特表示，許多海灣地區的盟友，以及一些亞洲的盟友，已請求建立外匯互換協議。貨幣互換協議將有利於阿聯和美國。據《海峽時報》報導，馬來西亞總理安華表示，馬來西亞國家石油公司將與俄羅斯就購買石油進行談判，以確保國內石油有足夠的供應。安華表示，許多以前制裁俄羅斯的歐美國家現在都在競相購買俄羅斯石油。受能源危機影響最嚴重的菲律賓、印度、印尼、泰國、越南、馬來西亞等國，在美國3月短暫解禁俄羅斯石油之後，大多採購了俄羅斯石油。當然，美國也是贏家。美以伊戰爭爆發後，一些國家轉而向美國採購石油。據大宗商品航運資訊機構Kpler估計，美國2026年4月原油出口量預計環比增長33％，達到1.56億桶，創下歷史新高。美國汽油價格什麼時候降？在伊朗戰爭爆發之前，美國2月汽油價格平均在2.91美元/加侖。然而伊朗戰爭爆發後，隨著荷姆茲海峽被事實上封鎖，美國汽油價格不斷攀升。據美國汽車協會（AAA）的估計，截至周日（4月19日），美國一加侖普通汽油的平均價格為4.05美元，而一年前為3.16美元。美國總統川普於當地時間20日表示，他不同意美國能源部長賴特關於汽油價格可能要到明年才會跌破每加侖3美元的評估。“不，我認為他在這點上是錯的，完全錯了。”川普說。當被問及他認為汽油價格何時會下降時，川普表示：“一旦這場（中東）衝突結束。”賴特上周日表示，由於荷姆茲海峽的航運限制，美國汽油價格可能要到明年才會跌破每加侖3美元。“我不知道。這可能今年晚些時候會發生，也可能要到明年。”賴特說。“但油價很可能已經見頂，並將開始回落。”賴特表示，“當然，隨著這場衝突得到解決，油價將會下降。各類能源價格都會下降。”不過，賴特周日的表態，與他此前的立場相比發生了轉變。今年3月，當賴特被問及美國汽油價格到今年夏天是否會降至每加侖3美元以下，他回答說“有很大的可能性會實現”。當月他談到汽油價格飆升時還表示：“在最糟糕的情況下，這也只是幾周的事，而不是幾個月。” (每日經濟新聞)

雖然美國總統川普宣佈無限期停火，中東局勢依然緊張。在多艘船隻於荷姆茲海峽被襲擊並扣押的消息傳出後，國際油價周三尾盤拉升超3%。受燃料短缺、成本高企等因素影響，不少航司開始削減航班運能。油價重啟升勢隨著伊朗周三在荷姆茲海峽向三艘船隻開火，並將其中兩艘押送至伊朗海岸後，全球油價大幅走高。此次衝突升級前，原定於周三舉行的第二輪和談破裂，美國總統川普周二單方面宣佈與伊朗達成無限期停火。據財經資料提供商FactSet的資料，國際基準布倫特原油周三上漲3.1%，至101.68美元/桶；美國西德克薩斯中質原油WTI上漲 3.4%，至92.76美元/桶。油價跳漲之際，全球各國正努力尋求全面重開荷姆茲海峽的方案。據報導，五角大樓告知國會，清除這一關鍵航道的水雷可能需要六個月時間，這將使汽油和燃油價格在中期選舉前持續高企。券商Raymond  James投資策略分析師帕維爾・莫爾恰諾夫認為，荷姆茲海峽航運要恢復至戰前水平，美伊之間必須達成堅定且永久的和解。儘管油價已從近期峰值回落，美伊也未回到“導彈橫飛”的“最壞情況”，但現實是，自2月底衝突爆發以來，波斯灣地區的實際石油日供應量仍減少約1000萬至1500萬桶。“這意味著油價短期內不會回到2月底的水平。”他補充稱，戰前每天約有2000萬桶石油通過荷姆茲海峽運輸。燃油分析機構GasBuddy分析主管帕特里克・哈恩稱，周三美國全國平均汽油零售價重回每加侖4美元以上。油價上漲的初步衝擊已進入更關鍵階段，全球多地開始出現燃油短缺。中東衝突已進入第八周，高度依賴波斯灣石油供應的亞洲國家迄今承受了這場危機的主要衝擊。瑞銀策略團隊周三在致客戶報告中稱，受中東石油供應中斷影響，布倫特原油價格或在今年年底前維持在每桶90美元以上。該團隊同時表示，預計持續的外交努力最終將為雙方達成協議鋪平道路。儘管如此，能源成本高企可能使美國通膨壓力持續成為市場焦點，這也可能讓川普提名接替聯準會主席鮑爾的凱文・華許推行更多降息的難度加大。莫爾恰諾夫表示，目前，在美伊未達成具體協議的情況下，航運企業根本不願冒險將資產和人員置於危險之中。但他認為，未來幾個月內，波斯灣石油外運量有望恢復至戰前水平。“我認為不需要八個月，但供應恢復至戰前水平至少也需要兩個月。”他說。航司被動削減運能航油短缺衝擊全球航空業，正值夏季出行需求升溫之際，越來越多航空公司被迫削減航班 ——航油價格暴漲擠壓利潤空間，迫使航司作出艱難取捨。據道瓊斯旗下市場觀察機構OPIS資料，歐洲航油約60%從中東進口，燃油風險在歐洲尤為突出。大部分供應途經衝突持續擾亂的區域，包括荷姆茲海峽  ——全球能源供應的關鍵動脈。桑基研究公司總裁保羅・桑基稱，全球最繁忙國際樞紐之一倫敦希思羅機場的航油庫存  “極低”，且正快速下降。他警告，按當前消耗速度，機場或在7月耗盡燃油。航油對供應衝擊尤為脆弱：每桶原油中，航油佔比低於汽油或柴油，煉油廠快速增產的靈活性有限。哈恩稱，衝突已導致全球市場約6.5億至8.5億桶石油供應流失。因此，航油市場已從擔憂轉向“大機率供應中斷”，尤其在歐洲等嚴重依賴進口、煉油產能大幅下滑的地區。本月以來，美國聯合航空、達美航空兩大巨頭，以及加拿大航空、荷蘭皇家航空等航司已公佈削減航班決定，並計畫以精簡運力進入夏季出行旺季。德國漢莎航空周二宣佈，截至10月將削減2萬個航班。阿拉斯加航空因油價上漲暫停全年業績展望，稱燃油 “仍是短期不確定性的最大來源”。該公司預計4月航油成本約為每加侖4.75美元，高於1-3月平均每加侖2.98美元。美聯航周二晚下調2026年業績預期，稱油價上漲是調整全年剩餘時間航班計畫的原因之一。預計將原定增長計畫削減5%，年末運力與上年持平或僅增長2%。美聯航首席執行長斯科特・柯比周三在電話會議上表示，歐洲與亞洲航司面臨的壓力最為緊迫。對美國而言“問題小得多”。荷姆茲海峽封鎖時間越長，燃油短缺風險越大。 (第一財經)

2026年2月28日，美國與以色列聯合發動“史詩憤怒行動”，對伊朗軍事設施、指揮系統、核相關站點和高層目標實施大規模精準打擊。戰爭至今已持續一個半月，雖然進入臨時停火階段，但它的影響遠遠超出戰場。戰爭一開始，伊朗就威脅並部分封鎖了荷姆茲海峽。這條全球能源咽喉每天承載約2000萬桶原油和油品運輸，佔全球海運石油貿易的20%-25%。封鎖消息一出，布倫特原油期貨迅速衝破120美元/桶，亞洲和歐洲能源市場劇烈震盪。然而，在這場衝擊面前，美國展現出的抗壓能力讓其他國家相形見絀，而歐洲和亞洲的進口依賴國卻率先感受到喉嚨被掐住的滋味。美國能源供給的堅實基礎美國今天的能源地位，來自2000年代初開始的頁岩油革命。水力壓裂和水平鑽井技術突破後，曾經被認為無法開採的頁岩油氣資源大規模釋放。美國不僅擺脫了1970年代石油危機的陰影，還在2018年轉為原油淨出口國，LNG出口量後來居上，打破了中東和俄羅斯對全球能源流向的長期控制。根據美國能源資訊署（EIA）資料，2025年美國原油產量達到創紀錄的1360萬桶/日，比2024年增長3%，即增加35萬桶/日。下48州產量佔83%，達到1130萬桶/日，Permian盆地貢獻近一半增長。如果把石油液體總量（包括天然氣液體、生物燃料等）全部算上，美國2025年總產量接近2300萬桶/日，佔全球約22%。2026年，儘管受戰爭初期波動影響，美國原油產量仍維持在1350萬桶/日左右的高位，部分月份接近1390萬桶/日。相比之下，2025年沙烏地阿拉伯原油產量約951萬桶/日，俄羅斯約987萬桶/日。兩者相加也不到美國廣義石油液體產量。美國單國原油產量已明顯超過沙烏地阿拉伯和俄羅斯各自水平，在總供給上形成壓倒性優勢。天然氣方面，美國的優勢更加突出。2025年美國市場化天然氣產量創紀錄達到每天1185億立方英呎，比前一年日產量增加5.3億。阿巴拉契亞、Permian和Haynesville三大盆地貢獻了67%的總產量和81%的增長。2026年，這一產量預計繼續保持高位。對比來看，俄羅斯天然氣產量約每天680億立方英呎，伊朗約270億立方英呎，中國約250億立方英呎，三國加起來勉強與美國相當。美國單國天然氣產量超過這三個國家總和，這種本土供給能力，讓美國在面對外部衝擊時擁有強大緩衝。鮮明對比荷姆茲海峽通常承擔全球20%-25%的海運石油，其中80%-90%流向亞洲（中國、印度、日本、韓國等）。歐洲直接進口比例較低，但全球油價傳導同樣讓它付出沉重代價。戰爭期間，海峽交通量大幅下降，大量船舶滯留，供應鏈受到嚴重影響。在美國，國內生產覆蓋大部分需求，頁岩油氣井能快速響應價格變化，戰略石油儲備也可以靈活呼叫。雖然油價上漲帶來通膨壓力和股市震盪，但美國經濟沒有出現崩潰式衝擊。國內汽油價格雖有波動，仍比歐盟平均水平低約44%，比中國低約17%。美國天然氣價格相對穩定，歐洲和亞洲市場則出現大幅上漲。歐洲和中國的情況完全不同。中國原油進口約40%-50%依賴中東航道，其中很大比例經過霍爾木茲，封鎖海峽直接推高進口成本。歐洲直接原油進口比例不高，但對全球油價極為敏感。高能源稅費和綠色轉型政策早已削弱製造業競爭力。戰爭進一步放大了天然氣進口脆弱性。歐洲常批評美國破壞盟友關係，卻很少反思自己在安全上長期依賴美國兜底、能源政策上理想與現實脫節的問題。風險越大的一方，動作往往越慢。歐洲在價值外交驅動下，安全傘高度依賴別人。美國憑藉能源獨立，拿到了時間差、抗壓能力和談判籌碼。川普反覆說的歐洲需要石油，而我們不需要，在戰火中得到最直接的驗證。封鎖首先打擊伊朗自身出口和進口大國，美國有本土供給作為後盾，能更從容地施壓。戰略紅利戰爭中，美國用B-2隱形轟炸機等手段對伊朗核設施實施精準打擊，配合海上封鎖和外交壓力，迫使伊朗在核問題上做出讓步。川普多次表示，伊朗同意放棄核武器計畫，交出所有濃縮鈾，包括深埋地下的部分。黎巴嫩與以色列近40年來首次談判並達成停火，黎巴嫩政府轉向與以色列合作對抗真主黨，試圖擺脫伊朗控制。這些連鎖反應，清楚顯示出“誰掌控能源流向，誰就掌控外交節奏”。歐洲媒體常把川普描述成不可預測的破壞者，卻很少分析戰略連貫性，他是用硬實力追求美國優先和利益對等。這種敘事，讓歐洲公眾只看到一個漫畫式形象，卻忽略了能源價格上漲和航道安全受威脅的真實後果。在這場大國博弈中，歐洲的猶豫讓自身進一步邊緣化。美國優勢美國當然也有債務高企、頁岩井衰減、基礎設施等問題。但與進口依賴國的脆弱相比，這種代差依然明顯。它證明了一個簡單道理：在全球能源體系裡，掌控穩定供給的一方，就天然擁有時間、抗壓能力和談判主動權。對歐洲來說，這場戰爭是警醒：不能永遠把安全寄託於別人，必須平衡綠色理想與現實需求。對中國來說，需要加快能源多元化，改善農業和糧食安全。對美國來說，如何聰明克制地使用這根槓桿，既維護自身利益，又避免過度消耗，將決定長期優勢能否持續。一場始於2026年2月28日的伊朗戰爭，以最直接的方式加速了美國從能源獨立走向全球能源霸主。它不是美國憑空製造了霸主地位，而是戰爭無情地暴露了各國能源脆弱性的真實差距，讓供給獨立帶來的結構性優勢徹底顯現。能源已不再是普通商品，而是決定大國博弈上限的戰略武器。誰掌握了穩定可控的供給，誰就握住了時間和主動。那些忽視這一現實的國家，將在下一次衝擊中付出更高代價。 (漢唐光輝)

美軍“艾森豪”號航母突發火災。當地時間3月16日，據美媒報導，美國海軍“艾森豪”號航空母艦當地時間14日在美國弗吉尼亞州樸茨茅斯的諾福克海軍造船廠進行維護時發生火災，導致多名船員受傷。中東局勢方面，伊朗伊斯蘭革命衛隊17日發表聲明說，伊朗伊斯蘭革命衛隊和伊朗軍隊已做好準備，對敵人的任何侵略和犯罪行為予以強有力的回擊。聲明說，敵人通過陸海作戰侵略伊朗並奪取波斯灣的伊朗島嶼等企圖已遭遇挫敗。敵人若在侵略伊朗方面膽敢有任何輕舉妄動，必將毫無疑問地遭到伊朗的致命回擊，除自取其辱、遭受屈辱性的戰略慘敗外，敵人將一無所獲。國際能源署（IEA）署長法提赫·比羅爾警告稱，歐洲可能只剩下夠用6周左右的航空燃油。他直言“我們正在經歷史上最大的能源危機之一”。美國又一艘航母發生火災4月17日，據新華社援引美國海軍學會新聞網16日報導，美軍“艾森豪”號航空母艦本周在弗吉尼亞州的諾福克海軍船廠進行維修保養期間發生火災。報導援引美國海軍的聲明說：“‘艾森豪’號航母14日發生一起小型火災，艦上人員和諾福克海軍船廠的工作人員……立即控制並撲滅了火災。3名水兵接受了艦上醫療團隊的治療，並已完全康復，恢復正常值勤。”報導說，“艾森豪”號航母於2025年1月8日抵達諾福克海軍船廠進行維修保養。目前尚不清楚此次火災是否會延長該航母的維修保養時間。“艾森豪”號屬於美國海軍“尼米茲”級核動力航母，排水量約10萬噸。該航母在2025年1月進入造船廠進行維護，計畫包括對航母推進系統、船員居住性、作戰系統及航空支援能力的全面改進。在“艾森豪”號此次失火之前，美國另一艘航母“福特”號在3月12日發生火災，艦上的洗衣房起火，造成3名水兵受傷。火勢在數小時後得到控制，但仍造成約200名官兵因吸入濃煙受傷接受治療。據美國媒體報導，“福特”號航母火災持續超過30小時。“福特”號航母執行海上任務已進入第10個月，先是從地中海前往拉美參與對委內瑞拉的軍事行動，最近又從加勒比海來到中東，參與對伊朗的軍事行動。據悉，“福特”號航母此次任務可能持續至5月，這是航母通常任務期的兩倍時間。最近，該航母頻遭故障困擾，包括艦上約650個廁所堵塞問題等。此前，美國海軍否認有關“福特”號衛生系統出現嚴重故障的報導。美國海軍的聲明說，該艦相關系統“在預期參數範圍內運行”，未對戰備狀態和任務執行能力造成影響。“馬桶堵塞事件被訓練有素的相關人員迅速解決，堵塞時間極短。”國際能源署發出警告當地時間4月16日，國際能源署署長法提赫·比羅爾警告稱，歐洲可能只剩下夠用6周左右的航空燃油。如果中東地區緊張局勢繼續令石油供應受阻，對於歐洲來說，航班取消的情況可能很快就會發生。法提赫·比羅爾強調，中東地區衝突帶來了包括汽油價格、天然氣價格以及電力價格的上漲。他直言“我們正在經歷史上最大的能源危機之一”。事實上，這已經不是法提赫·比羅爾第一次就能源風險發出警告。今年4月初，法提赫·比羅爾就曾表示，當前全球性能源危機程度比1973年、1979年和2022年（能源危機）加起來還要嚴重。與此同時，法提赫·比羅爾建議，各國短期內應儘可能謹慎地節約能源，全球能源市場可能面臨“黑色四月”。國際貨幣基金組織（IMF）中東和中亞部主任吉哈德·阿祖爾16日表示，自2月28日美國和以色列對伊朗發動軍事打擊以來，中東與北非這一全球重要經濟走廊遭受了多方面的嚴重衝擊。在該地區受衝突影響的8個石油出口國中，5個預計將在2026年出現經濟萎縮。IMF和世界銀行春季會議本周在美國首都華盛頓舉行。阿祖爾16日在一場新聞發佈會上對媒體表示，中東戰事擾亂了能源市場、貿易路線以及商業信心。全球約五分之一的石油運輸以及大量液化天然氣運輸需要經過荷姆茲海峽，該海峽的通航目前幾乎陷入停滯，襲擊和預防性停產使石油和天然氣產量減少。阿祖爾說，除了油氣以外，全球約三分之一的海運化肥貿易經由該貿易通道運輸，海灣合作委員會國家佔全球硫磺出口的40%以上、氨和氮肥出口的20%左右。這些商品價格上漲直接轉化為食品成本上升，影響到中東和北非、南亞以及非洲一些最脆弱的人群。 (券商中國)