全球能源危機，天然氣空頭們面臨爆倉，美債利率還能漲漲漲

原油大佬們已經賺的盆滿鉢滿了，另一邊的天然氣空頭們則是面臨著爆倉風險。

9月美債利率將現拐點，科技股面臨回調，其實美債對於股票，特別是科技股的走勢非常重要。美債收益率是全球資金的成本，10年期美債收益率是聯準會政策的重要依據，也是全球資産的定價基石，也被稱爲“無風險利率”。所有公司的估值模型，都會用到無風險利率作爲融資成本的重要參考。而且無風險利率的一點變動就會導致整個估值結果有很大的變化，因此美債收益率的快速拉升，容易引發資産重估的災難。

昨天美國10年期國債收益率再次攀升並短暫突破1.5%，收益率飈升導致科技股繼續遭到拋售，大科技權重股FAANMG全綫下跌。

原油大行情

現在原油大佬們已經數錢數到手抽筋了，美國原油突破77美元。天然氣大漲4.8%，歐洲發生了天然氣危機，供不應求，而且世界各地都缺煤。過去一年亞洲地區天然氣價格暴漲5倍，歐洲地區14個月內更是瘋漲了10倍。

昨天，原油輸出國組織(OPEC)及其盟友預計將繼續執行逐步增加供應的現有計劃(每月增産40萬桶/日)，即使面臨來自消費者的壓力，也不會向全球市場增加産量，引發投資者擔憂影響經濟復甦。

一波未平一波又起！周末，美國南加州外海海底的油管發生了漏油事件。Amplify Energy昨天暴跌44%，該公司管道破裂導致12.6萬加侖的原油泄漏到海洋中。

12.6萬加侖原油相當於3000桶生産後的原油，目前形成了一個占地約 8,320 英畝的浮油區域——比Santa Monica的面積還要大！

最新消息是，海面上已經形成了35平方公里的污染帶，原油泄露量達到48萬升。此次漏油事故的持續漏油量已經超過了2007年舊金山灣漏油事故的漏油量。

Newport Beach市長說，當他從Catalina Island返回海岸時，看到海豚在油漬中游泳，大量死魚的遺體陸續被沖上岸，引爆當地生態大災難。

與此同時，英國陷入油荒危機。受疫情和“脫歐”等因素影響，英國卡車司機出現“用工荒”，進而影響了英國的燃油運輸，導致英國燃油供應持續短缺。英國汽油零售商協會數據顯示，英國有超過四分之一的加油站無油可售。

倫敦地區的燃油供應水平不足正常供應的20%，不斷有加油站因燃油售罄而關閉，當地居民往往需要排隊數小時才能買到燃油。不少人拿著飲用水瓶接油囤油，有的甚至大打出手。進而出現了一支由20輛汽車組成的車隊尾隨一輛罐車求油，一路行駛70英里（約112公里）的場景。

全英國每升汽油的平均價格在9月25日還是135.87便士，9月27日已上漲至136.59便士，爲2013年9月以來的最高水平。

爲了應對燃油危機，英國政府10月4日將部署近200名軍方人員協助運輸燃油。由於各地司機短缺，部長們還宣布給300多名海外汽油運輸卡車司機提供臨時簽證，簽證日期直至2022年3月底。

美國銀行在最新研報中稱，如果今年冬季寒冷，而且隨著全球航空公司爲美國重新開放邊境做準備，全球能源危機可能有助於推動油價自2014年以來首次突破每桶100美元後會引發全球經濟危機，柴油價格則可能會突破每桶120美元。並給出了3點原因：

1. 天然氣價格飈升令人們轉向原油作爲取暖燃料，從天然氣轉到原油的替代量可能達到100萬至200萬桶/日。

2. 冬季寒冷可能對原油需求構成50萬桶/日的提振。

3. 航空交通的增加可能在2022年第一季度增加油需30萬至50萬桶/日。

與美國銀行一樣，鼓吹“超級周期即將到來”的大宗商品旗手高盛也高調看好油價漲勢。稱結構性需求將取代周期性因素支撑油價繼續走高，布倫特原油自2018年10月以來首次漲破80美元之後，這種漲勢會繼續下去，預計今年年底布油升至90美元/桶。

在原油庫存方面，高盛表示在疫情期間積累的高原油庫存正以450萬桶/天的創紀錄速度快速消耗。相關的消耗量已經超過OPEC+短期內能够增産的能力，而美國頁岩油的復産還在初始階段。這爲全球原油庫存在年底前降至2013年以來的最低水平奠定了基礎。

産能不足則會加劇油價飈升。美國頁岩氣田最大的運營商——先鋒自然資源公司的首席執行官Scott Sheffield表示：美國原油生産商無法增加供應，以遏制仍在“OPEC+控制下”的原油價格飈升。

維托爾亞洲主管Mike Muller表示。在美國，“如果你需要額外的原油，那麽鑽機數量根本無法滿足産量的需求。”

2.史詩級天然氣行情

作爲原油的替代能源之一的天然氣，最近也有不錯的上漲行情。原油大佬們已經賺的盆滿鉢滿了，但另一邊的天然氣空頭們則是面臨著爆倉風險。隨著全球天然氣期貨價格暴漲，全球最大的大宗商品交易商嘉能可(Glencore)、貢沃爾(Gunvor)、托克(Trafigura)和維托爾(Vitol)等在歐美天然氣市場的頭寸都面臨巨額追加保證金要求。

多年來，歐洲(紅色)和美國(綠色)天然氣的價格一直在一個明確的範圍內交易。當兩者之間的價差達到一個或另一個極端時，你買一個，賣另一個—很簡單，對吧?

因此，隨著歐洲天然氣價格在第二季度飈升，相對於美國天然氣價格達到了一個顯著的極端，促使交易員採取出售歐洲天然氣、購買美國天然氣的策略，希望息差能縮小。

然而，上個月，由於庫存低、亞洲天然氣需求高、俄羅斯和液化天然氣供應不足、供應中斷等多種因素，歐洲天然氣價格大幅上漲，這一戰略出現了事與願違的結果。

尤其對中小型交易公司來說，情況更爲困難。消息人士稱，追加保證金的規模是前所未有的，貿易公司和其他玩家一起已經積累了300億美元的空頭頭寸。

天然氣的隱含波動率從未如此之高…

歷史上，天然氣板塊每次都當作投機題材來炒作，因爲緊缺和漲價沒有持續性，天然氣板塊每年都是冬天炒一波，然後結束。但這一次，天然氣淡季不淡，以往冬季才上漲的，七月份就開始了大漲行情。所以預期價格上漲的持續性和幅度均會大超預期。

另外，今年歐洲也遭遇了“災難性”的天然氣危機，挪威、俄羅斯的天然氣供應减少，但頁岩開採熱潮却使得美國變成了世界主要天然氣出口國。今年美國出口海外的天然氣較同期增加了近50%，這也間接導致了本土天然氣供應緊張。

還有，新産能建設周期長。目前新投産的液化天然氣産能通常是2016年前後立項建設的。上游煉化廠的建設周期較長，從决定投資到完全建成通常需要4-5年。供需錯配+下游景氣帶來的産品漲價，以及政策支持，是天然氣市場最硬核的上漲邏輯。

歐洲和亞洲的天然氣基準價格相當於190美元/桶的原油價格，是當前布油價格的一倍多。

從需求方面看，根據美國能源信息署的數據，大約一半的美國家庭使用天然氣來取暖和取暖。如果冬天大家供暖需求攀升，將會進一步推高天然氣價格。它的價格在過去12個月飈升了 180% 以上，達到每百萬英熱單位 5.9 美元。這也是自從2014年2月以來，天然氣價格最高的水平。所以大家也要做好心理準備：今年冬天，暖氣費可能飈升，錢包又要縮水了.....

OPIS能源公司創始人 Tom Kloza提醒，今年秋天和冬天，大家要爲家庭供暖成本的衝擊做好準備。“如果你的暖氣費去年是150美元，今年可能是300美元，史上“最貴”的冬天要來了。”(美股投資網）