#風華高科
•

MLCC龍頭調研紀要：村田砍掉老客戶，風華高科、三環集團、國瓷材料、博遷新材迎來溢出訂單

村田揮刀砍掉老客戶，輝達 81 億顆電容告急，漲價潮將持續到 2028 年。 這輪缺貨，比你想的更持久。先給出四條核心判斷。 輝達 Vera Rubin 新架構引爆高容 MLCC 史詩級短缺 0402 尺寸 47uF 和 0805 尺寸 100uF 成為兩大“卡脖子”規格，用量和容值雙雙躍升；
MLCC龍頭調研紀要：村田砍掉老客戶，風華高科、三環集團、國瓷材料、博遷新材迎來溢出訂單
科技#MLCC#供應鏈短缺#國巨
•

MLCC缺貨潮席捲產業鏈，股價大漲背後中國國產替代仍長路漫漫｜行業風向標

▎類股股價集體狂飆，供需錯配下本土企業追趕之路道阻且長。 一枚小小的多層陶瓷電容，如今成了2026年半導體賽道里關注度最高的細分品類。 自6月以來，A股MLCC相關類股行情持續走強，行業龍頭股價接連創出歷史新高，不少個股年內股價實現翻倍；線下現貨市場同樣熱度飆升，高端規格電容單月漲價超五成，稀缺型號交付周期拉長至半年，管道商報價一日數變已成常態。這一輪現貨緊缺帶動的行情，根源在於算力產業快速擴張，直接改變了被動元件長久以來的需求結構。 市場火熱的表象之下，行業真實競爭格局值得冷靜審視：日韓企業依舊把持著高端市場七成以上份額，國內廠商雖在中低端量產上實現突破，但適配AI伺服器的高容高壓電容，依舊處在追趕階段。
MLCC缺貨潮席捲產業鏈，股價大漲背後中國國產替代仍長路漫漫｜行業風向標
A股#MLCC缺貨#產業鏈#三環集團
•

輝達帶火的“小電容”，被炒成了大泡沫

眾所周知，AI的盡頭是電力。 算力的飆升不僅意味著耗電量的增加，也給電力提出更高的要求，比如：更複雜的供電、更強的電流波動管理、更高的濾波和去耦需求。 而在電路板上扮演“蓄水池”和“過濾器”角色的MLCC(多層陶瓷貼片電容)，便是這場電力管理戰役中必不可少的元器件。 摩根士丹利對輝達下一代Rubin機架的物料清單拆解顯示，MLCC的成本將從GB300機架的1530美元提升至Rubin機架的4320美元，增幅達到了182%。一顆小電容，憑什麼跟著AI漲價？
輝達帶火的“小電容”，被炒成了大泡沫
科技#MLCC#摩根士丹利#風華高科
•

公開喊話MLCC是“下一個儲存”，高盛研報“引爆”風華高科

國際投行的輪番喊話讓“MLCC是下一個儲存”沖上熱搜，此舉引爆了相關上市公司的股價，風華高科便是其中佼佼者，一個月的時間漲近140%，市值逼近700億。 6月2日，MLCC產業鏈個股風華高科延續強勢表現，盤中一度衝擊漲停板，報收於59.91元/股，漲8.83%，連續第六個交易日單日成交突破百億元，市值逼近700億，股價已較年初漲近270%。 股價的搶眼表現，離不開近期國際投行們對MLCC行業的喊話。 5月20日，大摩發佈研報拆解了輝達下一代Rubin架構VR200 NVL72單機櫃成本元件價值量及變化幅度，研報指出，相較於GB300，該款機型MLCC多層陶瓷電容用量將增加182%。
A股#風華高科#MLCC#高盛報告
•

寒武紀漲11%創新高，A股晶片股集體大漲，MLCC概念狂飆

5月25日，A股指數集體上漲，截至10:00，科創50指數漲幅擴大至2%。 科創板晶片股集體大漲，寒武紀一度漲近11.6%，股價刷新歷史新高，總市值逼近9000億元。兆易創新漲超5%，華虹公司漲超7%，雙雙續創歷史新高。此外，博敏電子2連板，華天科技漲停，東芯股份漲超18%，聖邦股份、中芯國際、雲漢芯城、天馬新材、艾森股份跟漲。 東方證券認為，AI儲存需求強勁，儲存價格有望繼續保持強勁表現。供給方面，儲存原廠優先分配位元產出至伺服器相關儲存產品，有望推動消費電子儲存領域同樣保持供給緊張態勢。根據TrendForce，2026年第二季MobileDRAM合約價持續大幅上揚，第二季LPDDR4X平均銷售單價（ASP）將至少季增70%–75%，LPDDR5X則季增78%–83%。價格強勁上漲有望繼續帶動儲存廠商的業績高成長。 MLCC概念大面積高開，風華高科5天3板，續創歷史新高，昀冢科技漲超10%。PCB概念強勢，鵬鼎控股2連板，續創歷史新高，銅冠銅箔、生益科技、博敏電子、滬電股份、諾德股份跟漲。
寒武紀漲11%創新高，A股晶片股集體大漲，MLCC概念狂飆
A股#風華高科#寒武紀#總市值
•

千億市值巨頭，漲停

馬年首個交易日，A股主要指數早盤集體上漲。截至午盤，滬指漲1.17%，深證成指漲1.82%，創業板指漲1.76%。滬深北三市半日成交15210億元，較上個交易日放量3074億元。全市場超4200隻個股上漲。盤面上，石油天然氣、黃金、化工等資源周期股全線大漲，中曼石油、湖南白銀等多股漲停。AI推動需求高增，光纖、CPO、PCB、MLCC等同步走強，長飛光纖（601869）再度漲停，刷新歷史新高；風華高科漲停。多家公司上調電子紗及電子布報價，玻纖概念股集體活躍，山東玻纖2分鐘漲停。玻纖概念多股大漲 山東玻纖2分鐘漲停2月24日，玻纖概念多股大漲，國際復材以20%幅度漲停，續創歷史新高。山東玻纖開盤2分鐘直線漲停，長海股份、中國巨石、宏和科技、中材科技等漲幅靠前。據中國銀河證券研報，因特種玻纖布緊缺，玻纖廠家為尋求更高利潤主動調整產品結構，將傳統電子布產能轉向生產特種玻纖布，進而導致傳統電子布整體供應也出現缺口。2026年2月4日，光遠新材、國際復材上調電子紗及電子布報價，其中7628傳統電子布市場報價上調0.5-0.6元/米，此次上調幅度較之前顯著擴大。AI需求激增MLCC上漲 風華高科漲停2月24日，早盤MLCC概念集體走強，風華高科漲停，達利凱普早盤觸及“20cm”漲停，三環集團、國瓷材料漲超10%。行業層面，繼儲存晶片價格飆升後，片式多層陶瓷電容器（MLCC）成為下一個漲價的關鍵元器件。近期，全球MLCC龍頭村田製作所因AI伺服器需求激增導致高端MLCC產能告急，客戶訂單量已達現有產能兩倍，公司正評估漲價方案，計畫3月底前作出最終決定。TrendForce集邦諮詢發佈報告顯示，受惠於輝達伺服器以及亞馬遜、Google等雲服務巨頭的備貨需求，高端MLCC訂單暢旺。日韓大廠高端MLCC產能滿載，村田製作所、三星電機、太陽誘電的產能稼動率均維持在80%以上。資本市場反應積極。今年以來，風華高科等A股相關股票集體上行，年內漲幅已超40%。影視股集體大跌 博納影業等多股跌停2月24日，A股影視股早盤集體大跌。其中，光線傳媒盤中“20cm”跌停，幸福藍海跌超17%，博納影業、橫店影視、中國電影等“10cm”跌停。消息面上，2026年春節檔電影票房收入同比大幅下滑。國家電影局24日發佈資料，2026年春節檔票房為57.52億元，平均票價同比降低6％，觀影人次為1.20億。《飛馳人生3》票房領跑，《驚蟄無聲》《鏢人：風起大漠》《熊出沒·年年有熊》《貓熊計畫之部落奇遇記》《星河入夢》位列二至六位。浙商證券研報表示，本屆春節檔橫跨9天（2月15日至23日），被業內稱為“史上最長春節檔”，為票房釋放提供了更充裕的時間窗口。截至2026年2月23日11時，儘管放映場次高達433.2萬場，刷新影史紀錄，但整體上座率僅為22.5%，對比2025年上座率近乎腰斬。影院“以量補價”的策略收效甚微，反映出觀影需求與供給之間存在明顯錯配。 (上海證券報)
千億市值巨頭，漲停
A股#A股盤後#山東玻纖#風華高科