輝達官方稱其技術領先行業一代，是唯一能運行所有AI模型並應用於所有計算場景的平台。周二（11月25日），輝達官方表示，其技術依然領先行業一代，是唯一能夠運行所有人工智慧（AI）模型並應用於所有計算場景的平台。分析認為，輝達此舉是為了回應華爾街對該公司在AI基礎設施領域主導地位可能受到Google晶片威脅的擔憂。輝達在社交平台X上發文稱：“我們對Google的成功感到高興——他們在人工智慧方面取得了巨大進展，而我們也將繼續向Google供貨。”“輝達領先行業整整一代——是唯一一個能運行所有AI模型、並在所有計算場景中部署的平台。”輝達補充道：“與專為特定AI框架或功能設計的ASIC（專用積體電路）晶片相比，輝達提供更高的性能、更強的通用性以及更好的可替代性。”此番表態發佈之際，有報導稱輝達重要客戶之一的Meta，可能與Google達成協議，在資料中心使用Google的張量處理單元（TPU）。受此影響，輝達股價日內一度跌超7%。上周，Google發佈了最新的大語言模型Gemini 3，多位業內權威人士認為其已經“超越”了OpenAI的GPT模型。該模型是使用TPU進行訓練的，而不是輝達GPU。分析師指出，輝達在AI晶片市場的份額超過90%，儘管Blackwell價格昂貴，但性能強大。不過，近幾周以來，Google的自研晶片作為Blackwell晶片的一種可行替代方案，受到了越來越多的關注。Google雲內部高管透露，擴大TPU的市場採用率，有望幫助公司搶佔輝達年收入份額的10%。不同於輝達，Google並不向其他公司出售其TPU晶片，但會將其用於內部任務，並允許企業通過Google雲來租用。Google發言人在先前一份聲明中提到：“我們對自研TPU和輝達GPU的需求都在加速增長。我們將一如既往地同時支援這兩種技術。”輝達CEO黃仁勳在本月早些時候的財報電話會上也談到了來自TPU的競爭。他指出，Google本身就是輝達GPU晶片的客戶，Gemini模型也可以在輝達的技術上運行。黃仁勳還提到，他一直與GoogleDeepMind的CEO德米斯·哈薩比斯（Demis Hassabis）保持聯絡。黃仁勳稱，哈薩比斯給他發簡訊表示，科技行業裡認為“使用更多的晶片和資料可以打造更強大的AI模型”的理論——也就是AI開發者常說的“規模化法則（scaling laws）”——依然成立。輝達認為，規模化法則將帶動對其晶片和系統形成更強勁的需求。 (科創板日報)

博通與OpenAI合作開發定製晶片和AI基礎設施面臨高成本風險。如果OpenAI出現問題，相關系統難以轉移給其他客戶。博通CEO Hock Tan承認，雖然開發大型AI系統能提升盈利，但會稀釋毛利率，具體幅度未透露。相比輝達和AMD，博通對OpenAI的押注風險更大。博通與OpenAI的深度合作，是一場高風險與高回報並存的豪賭。周一華爾街見聞撰文，市場傳出博通將為OpenAI開發大量晶片及計算系統的消息，推動其股價周一飆升近10%。這項協議是OpenAI與包括輝達、AMD在內的全球頂級AI晶片供應商達成的一系列採購計畫中的一部分。據報導，OpenAI計畫投入數十億美元，用數十萬顆晶片填充資料中心，其總耗電量將達到26吉瓦，這一數字足以讓紐約市夏季的峰值用電需求相形見絀。然而，這僅僅是OpenAI首席執行官Sam Altman向員工透露的未來八年建設計畫的十分之一。然而，關鍵問題在於，OpenAI將如何為此買單尚不明朗。這家AI領域的明星初創公司今年的預計收入約為130億美元，雖已相當可觀，但遠不足以支撐Altman所描繪的龐大支出。該公司已告知投資者，預計到2029年才能實現盈利。對博通而言，這意味著它將大量資源押注於一個充滿不確定性的客戶。01 豪賭背後的潛在回報與風險對於博通而言，與OpenAI的合作描繪了巨大的商業前景，但也伴隨著對等的風險。Bernstein Research分析師Stacy Rasgon周一估計，該交易有望在未來三到四年內為博通帶來“遠超1000億美元”的額外收入。OpenAI的敘事邏輯是，人工智慧將實現指數級增長，如今因畏懼風險而猶豫不決的競爭者，未來終將被淘汰。Altman已討論通過新的融資工具為其雄心提供資金，而這日益依賴於大規模的債務。但對博通來說，這本質上是對一個高風險客戶的巨大押注。外界有理由懷疑，Altman的宏偉目標最終能否實現。如果OpenAI的增長未能達到預期，博通將面臨直接衝擊。相較於輝達或AMD，博通在這場賭局中的投入甚至更大，因為其合作的定製化性質決定了更高的成本。更關鍵的是，一旦OpenAI的業務陷入困境，這些專門為其開發的系統將很難轉移給其他客戶使用。博通首席執行官Hock Tan在近期與分析師Stacy Rasgon的討論中坦言，雖然開發大型AI系統將提振公司盈利，但也會稀釋其毛利率，儘管他並未透露具體幅度。從這個意義上說，博通對 OpenAI 的押注甚至比輝達或 AMD 更大。02 競爭加劇與估值難題儘管與OpenAI的合作看似風光，但博通在其定製晶片業務領域正面臨日益激烈的競爭，其高企的估值也令部分市場人士感到困惑。輝達和AMD仍在積極爭奪OpenAI的訂單，這可能引發價格戰，從而進一步擠壓博通的利潤空間。一個值得警惕的訊號是，博通定製晶片業務的核心客戶Google，已經開始與台灣的聯發科合作開發定製AI晶片。博通的股價目前約為其明年預期收益的40倍。在一定程度上，這得益於CEO Hock Tan在提升效率和搾取利潤方面的卓越往績，他將博通打造成一個盈利持續增長、整體毛利率超過70%的綜合性企業。但難以解釋的是，今年大部分時間裡，博通的遠期市盈率一直高於輝達。後者是AI晶片領域遙遙領先的市場領導者，並擁有更廣泛的客戶基礎。分析認為，與OpenAI的繫結或許能為博通未來數年的銷售增長奠定基礎，但考慮到OpenAI的宏大願景仍缺乏清晰的財務模型支撐，投資者不應將其視為一筆穩賺不賠的買賣。 (硬AI)