近日，全球PC第一季度的出貨量報告終於火熱出爐，研究公司Canalys的報告顯示該季度PC出貨量同比增長超過9%，達到6270萬台，創下近年來PC出貨量的最高單季度增長。圖源：Canalys單看2025年第一季度的資料，可能感知不大，那麼不妨讓我們回顧一下2024年的四個季度資料，以下資料均來自Canalys：2024年第一季度，同比增長3.2%；2024年第二季度，同比增長3.4%；2024年第三季度，同比增長1.3%；2024年第四季度，同比增長1.8%。即使是被認為“PC市場全面復甦”的2024年裡，整體增長幅度也並不高，僅第一和第二季度維持在3%以上，第三和第四季度直接跌到2%以下。作為對比，2025年第一季度超過9%的增長就顯得很不尋常了，而且並不只有Canalys的資料如此超前，就連資料一向保守的IDC，也給出了4.9%的增長率，遠超預測水平。那麼是否意味著PC市場進入快速增長狀態呢？事實或許並非如此。PC出貨量暴漲，但危機預警燈已亮從資料來看，Canalys的報告揭示了桌面PC和移動PC各自的增長率，其中桌面PC出貨量增長8%，移動PC的出貨量則是增長了10%。對比往年的資料，可以看到這是少有的桌面端和移動端都同比大漲的季度，其中桌面端PC的出貨量環比增長幅度非常大。雖然有顯示卡更新換代周期的影響，但是考慮到輝達的顯示卡供應一直不足，顯然有其他因素拉動了整體出貨量的暴漲。而在IDC的報告裡，則揭示了主流PC品牌的各自增長率。其中聯想仍然是全球市場份額第一，以1520萬台的出貨量佔據了24.1%的市場份額，同比增長高達10.8%，第二則是惠普，以20.2%的市場份額出貨1280萬台PC，同比增長僅為6.1%。圖源：IDC不過惠普並非最低的，前兩年開始逐漸從中國供應鏈撤離的戴爾，在本輪出貨周期裡僅有3%的增長，而蘋果和華碩，則是分別拿到了14.1%和11.1%的增長率。與此同時，Other類目的總出貨量則是下跌3.6%，在本輪出貨周期裡，PC的出貨量明顯更加集中到頭部品牌身上。IDC在報告中表示，第一季度的個人電腦商業需求強勁，其中Windows 10系統在去年10月開始停止支援是主要的推動因素之一。但是考慮到市場的增長幅度如此驚人，背後顯然還有別的力量在助推，目前普遍的看法認為是經銷商為了避開即將到來的報復性關稅，提前囤貨，而PC廠商也在進行配合。與此同時，一些ODM廠商也提前發出預警，表示如果關稅超出預期，將會考慮推遲發貨，並尋求更好的解決方案。受此影響，有消息稱宏碁、華碩、戴爾、惠普、聯想等各大PC廠商已經通知供應鏈暫緩出貨兩周，以便觀察市場形勢。毫無疑問，一個事關整個PC行業的“預警燈”已然亮起。PC整機，將被關稅當頭棒喝？在美國宣佈高額關稅政策後，美國最大的定製PC製造商META PC就在推特上表示，受關稅影響，PC零部件價格將大幅度上漲，最高可達50%。雖然META PC承諾在現有庫存耗盡前維持當前價格，但是他們也警告稱之後將不可避免地全線漲價，並且提醒所有消費者做好準備。圖源：推特對此，有網友表示META PC不應該將成本轉嫁給消費者，而META PC的回應則是：現有的關稅漲幅已經遠超他們可以承擔的水平，如果不轉嫁給消費者，那麼只有結束經營這一條路可以走。圖源：推特事實上，也有網友質疑META PC，表示CPU和GPU都是美國公司的產品，為什麼對其他國家的關稅會引起PC硬體價格暴漲？沒錯，英特爾、AMD和輝達確實都是美國企業，但是除了英特爾外，AMD和輝達的美國總部其實都只負責設計工作，真正的生產企業是台積電和三星，而且英特爾的工廠也遍佈全球，在成都封裝測試工廠就是其全球三大晶圓預處理工廠之一。換言之，除了英特爾因為有本土工廠可以免於被徵收關稅外，AMD和輝達都有可能受到關稅政策的影響，而且CPU的成本事實上僅佔PC整機的一小部分，真正的大頭是配套的顯示卡、主機板等一系列硬體。圖源：VEER其中，顯示卡核心的生產基本由台積電完成，而顯示卡的生產則主要在東南亞各國（包括中國），可以說是受影響最直接的區域。即使針對半導體頒布特殊條例，機箱、電源、記憶體、主機板以及其他雜七雜八的硬體，大多也都來自中國。相關報告顯示，PC主機板的產量有50%以上來自中國，而DRAM和NAND快閃記憶體顆粒也有相當一部分來自海力士、三星和鎂光的中國工廠。此外，在顯示器、機箱、PCB等電子零部件和硬體的市場份額上，中國也佔據主導地位。你可以這麼認為，除了CPU和GPU外，PC整機的其餘硬體都與中國有著千絲萬縷的關係，也都是美國關稅的重點關注對象。所以也就不難理解，為什麼META PC會表示自己無法消化關稅帶來的成本上漲，如果不漲價就只有“死路一條”了。至少短時間內，高質高量且產能穩定的PC硬體供應鏈，是無法在其他國家找出來的，這也意味著美國的PC整機市場，將會經歷一次大範圍的衝擊。不過，PC整機市場其實還算是好運的，因為除了新裝機的使用者外，老使用者都可以暫時用舊硬體湊合一下，而筆記型電腦所面臨的就是另一個危機。美國PC市場，就快要癱瘓了？從Canalys提供的資料不難看出，筆記型電腦才是PC市場的核心，市場佔比超70%。那麼筆記型電腦的主要生產國是誰呢？我想這個答案大家應該都猜得到，沒錯，還是中國。圖源：VEER根據TrendForce集邦諮詢的最新調查，2024年全球筆記型電腦預計將出貨1.74億台，其中89%的組裝和製造都在中國完成，而這是過去兩年裡如戴爾等企業逐漸轉移部分產業鏈後的成果。筆記型電腦的高精尖屬性，使其產業鏈的轉移非常困難，而且往往伴隨極高的成本附加，這也是為什麼在關稅戰爭開啟後，美國的筆記型電腦市場會首當其衝。因為如果沒有免徵額外關稅的特殊條款，那麼美國市場在消耗完庫存後只能被迫接受價格翻倍的產品。早在4月9日，著名PC外設品牌雷蛇就已經宣佈暫停在美國銷售剛剛發佈的兩款筆記型電腦，雷蛇不僅關閉了預售通道，甚至後續連筆記型電腦頁面都處於不可見狀態，只保留了預留信箱等待開售通知的入口。圖源：雷蛇雷蛇顯然不是唯一一個受此影響的筆記型電腦廠商，華碩、聯想、惠普、蘋果等品牌都將受到顯著影響，可以說都在等待美國的進一步態度，其中是否將PC及相關硬體納入例外名單就成為關鍵。那麼中國呢？從消費者的角度來說，受影響的比例較為有限，雖然CPU和GPU均來自美國企業，但是生產製造卻基本在東南亞區域。而中國僅對“原產於”美國的產品徵收額外關稅，也就是說大部分硬體都不再受影響的範圍內。當然，這並不意味著我們就高枕無憂，廠商仍然可能通過調整價格的方式來彌補關稅造成的額外損失，但是考慮到我們的本土製造和全球最大單一PC市場的優勢，大機率也是受影響較小的國家。老實說，關稅戰爭帶來的影響可能暫時還不會顯現，但是整體情況仍然在往更壞的方向發展，大家也要做好PC等數位產品漲價的準備。 (雷科技)
