中國光纖板塊自6月高點回調37%，市場擔憂2027年產能過剩、盈利見頂。瑞銀認為這一風險可能被高估，光纖需求正從運營商資本開支轉向全球數據中心，AI驅動需求增長更快；同時預製棒設備、人才及認證等瓶頸限制擴產，供需緊張或延續至2027—2028年。

自6月高點回調37%的中國光纖板塊，正在經歷一場由市場誤判引發的錯誤定價。

據追風交易台，瑞銀首次覆蓋中國光纖光纜行業，認為投資者對2027年產能過剩、盈利見頂的擔憂被顯著高估。

瑞銀的核心判斷是：光纖行業的需求引擎已從中國三大運營商的資本開支預算，切換為全球數據中心建設。這一結構性轉變意味著需求更貼近實際消費，與AI基礎設施建設直接掛鉤，而非依賴周期性的電信採購計劃。與此同時，供給端的擴產速度受制於預製棒設備交期延長、人才緊缺及客戶認證周期等多重瓶頸，實際落地時間將顯著晚於市場預期。

在此背景下，瑞銀將長飛H股目標價由290港元上調至330港元，較現價190.5港元有73%的上行空間，對應2026年/2027年預期市盈率分別為14.8倍和8.6倍，2026至2028年每股收益複合增速預計達45%。長飛A股維持中性評級，目標價由310元上調至510元。

據瑞銀報告，中國光纖板塊股價自今年6月高點已回調37%，此前累計漲幅超過300%，年內仍上漲約170%。隨著回調，板塊未來12個月市場一致預期市盈率已從40至50倍降至23倍，較歷史均值高出約0.2個標準差，而Corning、Prysmian等海外同業仍交易於歷史均值1個標準差以上。

瑞銀認為，此輪估值收縮的直接觸發因素，是二線廠商及新進入者在2026年第二季度密集公告的產能擴張計劃，令市場聯想到此前5G周期末段的過剩格局，並形成"2027年盈利見頂"的預期。然而，瑞銀認為這一類比存在根本性缺陷——當前行業的需求結構與供給約束均與彼時截然不同。

需求引擎切換：從運營商預算到全球AI算力

歷史上，中國光纖需求主要由國內三大運營商的資本開支預算驅動，採購決策與實際終端需求脫節，導致行業周期性陷入供過於求。5G建設預期落空後，運營商壓價採購，光纖價格長期低迷。

這一邏輯正在被打破。瑞銀預測，2026至2030年全球光纖需求量將以約11%的複合增速增長，其中數據中心需求複合增速高達37%，電信需求僅為5%。數據中心在全球光纖需求中的佔比，將從2025年的略超10%升至2030年的45%以上。

需求結構的變化已在價格信號中得到印證。

中國光纖價格與海外價格的價差自2025年底起顯著收窄並趨於收斂，而歷史上中國價格相對海外長期折價20%至40%。中國光纖光纜出口金額自2026年起也大幅攀升。最新一輪中國移動光纖集採落地價相對現貨僅折價20%，遠低於此前周期的折價幅度，印證了定價環境的結構性改善。

與此同時，中國運營商自身的資本開支結構也在向算力網絡傾斜。瑞銀預測，中國電信資本開支中電信與算力網絡的比例，將從2026年的65/35變為2028年的50/50。由於AI相關投資面向企業客戶、回報邏輯更為清晰，運營商對光纖採購的價格敏感度將有所下降，有助於維持健康的定價環境。

供給瓶頸：擴產時間表比市場預期更長

瑞銀將供給端的擴產節奏拆解為三個階段。第一階段，國內龍頭廠商在2026年底至2027年初完成現有設施內的棕地擴產，通常需要不超過1.5至2年；第二階段，二線廠商在2026年第二季度公告的新產能，按行業慣常2年以上的建設周期，預計要到2027年底至2028年才能落地，但由於關鍵設備採購交期延長、人才競爭激烈，實際時間可能延至3年；第三階段，海外產能擴張預計在2028年底之後才能實現。

預製棒是整個供給鏈的核心瓶頸。中國廠商佔全球光纖產能的60%以上，但具備垂直整合預製棒製造能力的企業高度集中於頭部玩家。預製棒設備目前需從韓國和美國進口，交期已超過一年。新進入者即便完成設備採購，仍需經歷安裝調試、工藝優化和客戶認證等漫長流程——從300噸預製棒產能擴張至1,000噸以上，是一道顯著更高的技術與運營門檻。

瑞銀據此預測，行業產能利用率將維持在90%以上，供需緊張局面至少延續至2027至2028年。

規格升級：高端光纖供給將長期偏緊

需求向高端光纖品類的遷移，是另一道抑制過剩風險的結構性屏障。

AI網絡架構的演進正推動市場從標準G.652.D光纖向更高規格產品轉移：G.654.E超低損耗光纖用於數據中心間長距離互聯（Scale-Across），G.657.A1/A2彎曲不敏感光纖用於機架間互聯（Scale-Out），保偏光纖（PM Fiber）和空芯光纖（Hollow-Core Fiber）則對應更前沿的Scale-Up場景。

這些高端產品需要多年的研發積累、製造工藝沉澱和客戶認證，技術壁壘遠高於傳統電信光纖。新進入者的初期產能大機率集中於標準G.652.D產品，而市場需求恰恰正在向這些產品之外遷移。瑞銀認為，高端數據中心光纖的供給將在可預見的未來保持結構性偏緊，具備預製棒產能、工藝積累和特種光纖產品組合的龍頭廠商將持續受益。

估值：H股折價與AI供應鏈地位不匹配

瑞銀指出，長飛H股相對A股的折價幅度高達57%，而同屬AI算力供應鏈的AI PCB雙重上市標的折價僅為23%，光學互聯（光模塊）及半導體互聯晶片類標的甚至呈現H股溢價。這一異常折價表明，離岸投資者在過度定價光纖過剩風險的同時，低估了長飛在全球AI供應鏈中的戰略地位。

長飛A股目前交易於未來12個月一致預期市盈率34倍，較國內同業平均溢價79%，與美國龍頭Corning的39倍接近，瑞銀認為A股定價基本合理，因此維持中性評級，目標價510元，對應2026年預期市盈率41.7倍。

相比之下，長飛H股2026年/2027年預期市盈率僅為14.8倍和8.6倍，2026至2028年每股收益複合增速預計達45%。瑞銀認為，隨著離岸投資者逐步認識到長飛在全球AI供應鏈中的核心地位，H/A折價有望收窄，維持買入評級，目標價330港元。

瑞銀列出了上述判斷的主要驗證條件。

結果層面，中國移動、中國電信下一輪光纖集採落地價相對現貨的折價幅度，以及長飛季度毛利率與預製棒產能利用率是否維持在報告假設區間，是最直接的觀測指標。

機制層面，全球雲廠商與運營商光纖長協的簽訂節奏、預製棒設備交期與二線廠有效產能的實際投產時間，以及中國運營商資本開支中算力網絡佔比的抬升速度，將決定供需緊張能否持續。

若中國與海外光纖價格折價重新擴大至2026年以前20%至40%的歷史區間，或二線廠與新進入者產能提前落地、高端光纖規格升級不及預期、海外數據中心部署因電力與審批問題放緩，則"供給紀律維持、價格高位"的判斷需要下修。

瑞銀設定的核心驗證窗口為2026年第四季度——屆時三大運營商下一輪光纖集採結果與公司三季度業績將同步披露。 (華爾街見聞)

6月22日，光纖概念股再度活躍，長飛光纖（601869.SH）、特發資訊（000070.SZ）、遠東股份（600869.SH）觸及漲停，亨通光電（600487.SH）、通鼎互聯（002491.SZ）、烽火通訊（600498.SH）紛紛拉升。

光纖在這波行情中扮演怎樣的角色？日前，21世紀經濟報導記者在參觀一大型資料中心時發現，多捆黃色的光纖密密麻麻地鋪設在機櫃上方，頗為壯觀，成為支撐整個算力基礎設施的“神經網路”。在AI資料中心時代，光纖早已超越了傳統通訊介質的角色，是連接算力、決定AI叢集效率與成本的核心部件。

據21世紀經濟報導記者統計，Wind光纖指數年初至今漲幅已達155%，個股方面，通鼎互聯漲幅466%、亨通光電累計漲幅385%、長飛光纖漲幅達345%、中天科技累計漲幅229%、永鼎股份漲幅153%、烽火通訊漲幅157%、特發資訊累計漲幅94%。

據央視新聞4月報導，今年以來光纖價格爆發式增長，G.657.A2光纖價格從32元（每芯公里）漲至240元（每芯公里），漲幅達到650%。光纖行業正在經歷一場罕見的“量價齊升”行情。

機構看好光纖光纜的後市。國盛證券指出，行業正經歷不同於以往的景氣周期，與過往營運商集采主導的傳統周期不同，本輪周期光纖光纜長期成長邏輯正持續強化，行業迎來估值體系的系統性重構。一方面，光纖出海加速進行，打開長期增量空間；另一方面，AI資料中心高密度互聯催生特種光纖需求放量，光纖從大宗標品轉向高附加值定製化品類，單位價值大幅抬升。

光纖行業正在經歷前所未有的漲價潮。

日前，國家統計局新聞發言人在介紹2026年4月份國民經濟運行情況時表示，人工智慧和各領域廣泛深度融合，算力需求快速增長，帶動電子、有色、基礎元器件等價格回升。4月份光纖製造價格同比上漲115.9%。

具體來看，據行業研究機構CRU資料，中國G652.D裸光纖現貨價格在2026年3月達到每光纖千米83.40元人民幣（約合12.07美元），較2026年1月環比大漲165%，同比漲幅高達418%。歐洲市場同類產品價格亦較1月環比上漲136%，全球供應收緊態勢日趨明顯。

與此同時，中國的光纖產品在全球熱賣。

根據海關總署統計資料，今年3月，中國光纖光纜出口額為2.45億美元，同比增長263.84%；光纖光纜出口均價為76.11美元/千克，同比增長204.32%。

多家上市公司披露的出口資料也印證了這一趨勢。長飛光纖去年實現營業收入約142.52億元，較去年同期增長約16.85%，歸母淨利潤較去年同期增長約20.40%。其中，海外業務收入約60.92億元，同比增長約47.8%。中天科技在歐洲、中東、東南亞等地佈局生產基地與行銷網路，2025年實現境外收入90.85億元，同比增長23.97%。

遠東股份相關負責人透露：“公司已成功進入歐洲AIDC供應鏈，是國內少數能同時深度服務國內頂級網際網路企業和海外高端市場的光通訊廠商。隨著一期項目穩定量產、二期擴產高效推進，旗下遠東通訊能充分滿足重點資料中心的需求，更能深度參與全球光通訊市場競爭，其海外業務有望成為新的增長極。”

與此同時，行業內公司在手訂單充足。遠東股份服務於40余個頭部算力中心，覆蓋京津冀資料中心、阿里巴巴雲資料中心、百度雲端運算中心等兩百余個國家級重點項目，並斬獲歐洲AIDC用光纖訂單。6月，中天科技披露，中標某網際網路企業資料中心用MPO光纖跳線及其配件，中標金額約15.18億元（含稅）。

“只要資料中心的建設還在繼續，對光纖的需求就會持續。”一位資料中心負責人告訴記者。

開源證券指出，隨著訓練叢集從萬卡向十萬卡、百萬卡規模擴張，單機櫃光纖芯數從傳統2芯躍升至12-16芯，跳線需求呈指數級增長，且耗材屬性決定了其區別於一次性交付的工程類訂單，客戶定點後供應鏈黏性強、年度復購屬性突出，單年集采訂單背後是持續且可預期的長期收入流。

據國盛證券測算，供需缺口預計2026年達到6%，2027年進一步擴大至15%，且在光棒擴產周期長達18-24個月的硬約束下，短期內無解。

光纖類股的瘋漲，根源在於需求結構被AI徹底重構。

瑞銀6月發佈的研報顯示，過去數十年，光纖行業的需求70%到80%來自電信營運商拉寬頻，是一個平穩但緩慢的增長賽道。而AI算力基礎設施的爆發式建設，正在將光纖從傳統通訊傳輸介質，演變為智算中心內部高密度、低時延互聯的關鍵部件。

據瑞銀測算，全球光纖需求過去5年的年均增速僅約2%，但隨著AI資料中心建設加速，未來幾年行業需求增速有望超過30%，而資料中心相關光纖需求甚至可能實現75%以上的複合增長率。

一家光纖龍頭企業負責人對記者表示：“這波行情主要從海外大廠大規模建算力中心開始，隨著國內大廠算力中心建設加速，光纖需求還會持續。”

公開報導顯示，海外科技巨頭紛紛進行大額鎖單。

Meta在2026年1月宣佈將最高投入60億美元幫助康寧擴建光纖工廠；輝達於5月與康寧達成合作，計畫將其美國本土光連接產品製造能力提升至原來的10倍、光纖產能提高逾50%；亞馬遜隨後也宣佈與康寧達成多年期數十億美元的光纖合作協議。

與此同時，國內“東數西算”工程、400G/800G骨幹網提速、“毫秒用算”專項行動等政策持續加碼。記者梳理公開招標資訊獲悉，國內大廠也在加碼資料中心建設。

3月，山東雲網文化有限公司發佈字節跳動直連鏈路項目公開招標公告；5月，騰訊韶關湞江算力中心項目變電站及外線施工工程物資採購項目發佈220kV電纜及光纜（二次採購）採購結果公告；6月，騰訊（中聯-遠景）三路由傳輸光纜建設工程施工發佈公開招標公告。此外，中國移動、中國電信、中國聯通也紛紛發佈光纜應急採購資訊。

為應對訂單爆發，亨通光電正在加快內蒙古基地光棒產能提升，啟動二期擴產項目，產能在內蒙古一期的基礎上提升1.5倍。國盛證券研報預計，內蒙古基地二期擴產將新增約800噸光棒產能。中天科技啟動印尼工廠特種光纖擴產項目，公司表示，此舉是在全球通訊基礎設施建設與AI算力中心領域建構核心競爭力的關鍵落子；通鼎互聯擬與韶關市曲江區國有資產投資經營有限公司合資設立項目公司，建設年產600噸光棒及2000萬芯公里光纖項目。

遠東股份則拋出重磅擴產計畫，擬募資不超過20億元，投向AIDC用全合成光纖預製棒項目及補充流動資金。項目達產後將新增1800噸光棒產能，疊加現有產能，總產能躍升至2100噸級。相關負責人向記者透露：“AIDC全光互聯、空芯光纖等高端特種光纖，目前仍處於供不應求的狀態。”

對於光纖類股的後市，主流券商普遍持樂觀態度。

國盛證券指出，核心算力通膨環節供需緊張持續，光纖預製棒擴產需18至24個月，行業供需缺口將延續至明年。開源證券看好光纖光纜投資機會，認為海外AIDC建設持續擴大光纖供需缺口，光纖供應短缺的局面或將持續，光纖漲價或將成為行業共識。華泰證券預計，行業未來2年內新增有效供給有限，景氣周期有望拉長。

但回歸到個股行情，以龍頭長飛光纖為例，市場也出現了估值裂痕。

摩根士丹利在6月初發佈的報告表達了謹慎態度。其將長飛光纖H股目標價調至230港元，維持“與大市同步”評級；A股目標價上調至202.25元，評級“減持”。大摩指出，公司當前股價已透支盈利預期。

綜合來看，未來一至兩年光纖行業有望持續處於高景氣周期。具備光棒自主產能、實現“棒—纖—纜”全產業鏈自主可控的企業，將成為本輪行情中利潤彈性最大的受益者。

遠東股份進一步指出：“隨著全球超大規模資料中心的建設提速，以及400G/800G/1.6T光模組的普及，AIDC全光互聯光纖的需求將迎來爆發式增長，尤其是超低損耗、超低時延的特種光纖與空芯光纖，將成為下一代資料中心的核心剛需，也是增長最快的細分賽道。”  (21tech)

2024年，全球缺晶片；2025年，全球缺變壓器；2026年，光纖成了新的緊缺品。

今年以來，光纖幾乎一天一個價。

美國G.657.A1裸光纖自1月以來價格上漲69%；歐洲同款光纖在兩個月內飛漲130%；而國產G.657.A2光纖，去年還是每芯公里32元，如今飆升至240元，翻了近8倍。

科技巨頭們早就嗅到風向，微軟此前宣佈要在兩年內部署1.5萬公里空芯光纖，Meta更是豪擲60億美元，只為先人一步搶購到足夠的供貨。

這還只是開始，據CRU預測，2027年全球光纖需求量仍將大幅增長，達8.8億芯公里，較2025年增長35.4%。供不應求的局面，短期內看不到緩解的跡象。

而中國廠商，作為全球光纖產能的絕對主力軍，手握60%以上份額，正開足馬力迎接這場量價齊升的盛宴。

“每天生產的光纖可以繞地球4圈。”

這是蘇州亨通光電旗下“燈塔工廠”的日常產能，該廠是全球最大的單體光纖生產基地。但即便如此龐大的產量，面對全球需求激增的局面，也只是杯水車薪。

據公司負責人透露，目前其在手訂單已經排到2027年一季度，海外市場銷量增速更是超過55%。

七百公里外的武漢，烽火通訊同樣爆單。公司去年底剛中標寧夏空芯光纜集采項目，最近又拿下了中移動5億人民幣的智算大單。

全廠生產線24小時滿負荷運轉，訂單排產還是推遲到了三個月之後。

行業的一貫規則，甚至也因此改寫。

有廠商表示：“以前是我們先發貨，客戶後付款。現在為了確保能拿到貨，客戶願意先付款再等發貨，不愁賣！”

最誇張時，報價僅在當天有效，因為第二天又漲了。

市場對光纖的需求就像一個無底洞，產品還沒生產出來，產能就被提前鎖定。從出口資料看：僅今年2月這一個月，中國光纖出口額就達7.9億元，相比去年同期大幅增長了126.8%。

另一項資料也耐人尋味，據企查查顯示，從今年開年至4月20日，全國新註冊光纖相關企業就多達7607家。

老牌廠商加速擴產，新入局者爭相投入。顯然，中國企業正鉚足勁抓住這次機遇，擴大光纖產能正成為行業的首要課題。

為什麼光纖突然變得如此搶手？

主要原因在於全球AI算力中心建設進入高峰期。這些為人工智慧服務的超級大腦，運轉時需要瞬間處理海量資料，對傳輸速度和效率要求極高，毫秒必爭。

這時，光通訊技術的優勢就凸顯出來了：傳輸快、功耗低、適合遠距離傳輸。於是近年來，光晶片、光模組、CPO等光通訊的關鍵部件和技術，都相繼成了科技巨頭們爭相佈局的香餑餑。

而光纖，作為連接所有算力節點的“血管”，極為關鍵。它的需求量也很大，一個配備上萬張高性能計算卡的AI資料中心，需要鋪設的光纖量是傳統資料中心的5到10倍之多，總量高達數萬芯公里。

因此，光纖愈發供不應求。2025年，全球資料中心對光纖光纜需求量同比大增75.9%，用量達6960萬芯公里，到了今年，這個數字有望突破1億芯公里，增長勢頭依然強勁。

除了AI需求外，全球5G網路建設也添了把火，5G需要大量光纖來保證高速傳輸。同時，軍用無人機對光纖的需求也在增長。多重因素的疊加，共同推動全球光纖需求進入爆發期。

需求激增的同時，產能擴張卻跟不上節奏。

光纖的核心原料是光纖預製棒，光纖是由光棒拉絲製成。然而，光棒的擴產周期通常長達18-24個月，對於眼下火爆的市場來說，這是遠水解不了近渴。

一邊需求暴漲，一邊供給遲緩，全球瘋搶的局面就成了必然的結果。

而在此種局面下，全球採購商的目光都出奇一致地投向了同一個地方——掌握了全球光纖60%產能的“中國天團”。

全球十大光纖企業中，中國佔了四席：長飛光纖、亨通光電、中天科技和烽火通訊。它們常被業界稱為“光纖四傑”。

這當中，體量最大、資歷最老的是長飛光纖。

它是全球唯一一家同時掌握PCVD、VAD、OVD三種主流預製棒製備技術並實現產業化的企業。

據CRU資料顯示，自2016年起，長飛光纖在預製棒、光纖、光纜的市場份額，已連續九年排名世界第一。

長飛光纖創立於1988年，由原郵電部、武漢市政府與荷蘭飛利浦合資組建，是中國最早的光纖光纜生產商之一。

取名“長飛”，是希望成為長江之畔的飛利浦，初衷是“市場換技術”。

1992年，長飛成功製成中國第一根商用光纖，但背後離不開飛利浦的技術支援。當年，外方對核心技術控制嚴格，連螺絲釘都要進口。

卡脖子的滋味不好受，長飛決定走自主研發之路。1997年，長飛在國內攻克G.655單模光纖技術，成為繼美國康寧、朗訊之後全球第三家掌握該技術的公司。這項技術，就連當時的飛利浦都尚未攻克。

曾有國際巨頭提出合作，代價是長飛要停止單模光纖的研發。但時任董事長周長鏞拒絕了這項合作，反而帶領團隊在8個月內攻克了技術難關。

這種極限突破的經歷讓長飛意識到市場換不來技術。2000年，公司成立研發部，此後每年長飛都雷打不動地將5%以上的營收投入研發，且不設上限。

持續投入的結果也體現在了經營業績上。自1992年投產以來，長飛已經連續33年實現盈利。即便在2019上半年的行業寒冬期，光纜均價同比下跌約40%，同行紛紛虧損，長飛依然守住了4.37億元的淨利潤。

據財報顯示，長飛2025全年實現營業收入142.52億元，同比增長16.85%，淨利潤8.14億元，同比增長20.4%。

2026年4月2日，長飛股價大漲，成為湖北首家2000億市值企業。

▲長飛光纖產業大樓，圖源： 匯聚長三角

同樣表現突出的還有亨通光電。

作為一家民營企業，亨通光電不僅是全球光纖通訊前三強，還是全球高壓海纜前三強。

但1991年，亨通還只是一家負債120萬、瀕臨倒閉的農機廠。退伍軍人崔根良接手這家企業後，決定轉型通訊業。

1992年，崔根良與武漢郵電科學院合資辦公司，拉出了華東地區第一根合格光纜。

在光纜業務順風順水的2006年，崔根良決定投入6億自主研發光纖預製棒。6億在當年是當期利潤的10倍，但崔根良堅信光纖的未來，因而堅定投入。他一貫的理念就是：

“今天不創新，明天就落後，後天就淘汰。”

2010年，亨通光電自主研發出第一根國產光棒，擺脫了對進口的依賴。

2019年後，亨通光電先後收購了華為海洋51%股權、德國j-fiber，並控股印尼Voksel，打通了海洋通訊全產業鏈，加強了全球佈局。

截至2025年10月28日，亨通光電已握有超200億元的海纜、陸纜等能源互聯大單，還拿下了價值70億元的海洋通訊訂單。

就在亨通光電造出華東第一根光纜的同一年，崔根良的江蘇老鄉薛濟萍，正帶領如東河口鎮磚瓦廠艱難轉型，他同樣選擇了進入光纜行業，這家磚瓦廠就是中天科技的前身。

發展初期，中天科技一度以特種光纜打響招牌，一句“特種光纜找中天”的口號在業內頗具影響力。

當同行紛紛扎堆特種光纜時，中天科技卻又進軍海纜市場，其深海ROV（無人遙控潛水器）鎧裝纜技術更是填補了國內空白。而當同行又扎堆海纜業務時，中天科技又選擇開闢新能源賽道，進軍太陽能、風電、儲能等領域。

這家公司尤其擅長開拓第二曲線、第三曲線。因此相比於其他三傑，中天科技的業務結構更加多元化。

截至2025年10月24日，中天科技能源互聯領域在手訂單約318億元，其中海洋系列約131億元，電網建設約162億元，新能源約25億元。公司市值也在2026年4月突破1100億元，達到有史以來最高水平。

“光纖四傑”中，成立於1999年的烽火通訊雖是最“年輕”的企業，但作為央企中國信科旗下上市公司，它是背景最雄厚的“國家隊”成員。

不同於其他三家公司，烽火通訊不僅能夠生產光纖、光棒、光纜，它還掌握了光通訊系統的全鏈條技術，是全球唯一集“光通訊系統、光纖光纜、光電子器件”三大戰略技術於一體的企業。

這種“從沙子到系統”的垂直整合能力，在四巨頭中獨一無二。這意味著烽火通訊不僅能造光纖，更能建構完整的通訊網路解決方案。

此外，“國家隊”身份帶來的使命與資源，讓烽火通訊在“東數西算”“西電東送”等命脈工程中，能直接承擔重大科研專項，並成為特高壓輸電通訊、國防通訊等關乎國家戰略安全領域的指定供應商。

在“光纖四傑”的帶動下，全國共有光纖相關企業超過20萬家，共同貢獻了全球超過六成的產能。

今天，在武漢光谷走一走、在蘇州工業園區逛一逛，你會看到大批的光通訊企業扎堆形成規模龐大的產業叢集，組成了實力雄厚的“中國光通訊天團”。

中國企業在光纖產能上雖然登頂了，但眼下還有一座山要翻越，那就是高端市場。

這座山巔之上，盤踞著許多來自美國、日本、歐洲的百年企業。

美國康寧，早在1851年就已成立，至今持續經營了175年。這家企業生產了著名的大猩猩玻璃，被賈伯斯確定為iPhone的首選玻璃面板。

同時，康寧也是全球光纖產業的領軍企業之一。

56年前，在全球尚不知光纖為何物時，康寧的三位科學家就研製出第一根符合實用技術要求的低損耗光纖，拉開了光纖通訊時代的序幕。

此後，康寧堅持每年將銷售額的6-7%投入研發。

這種對原創技術的長期投入，讓其在高端光纖市場建立了強大的技術優勢，由此成為微軟、輝達、Google等科技巨頭的首選光纖合作商。2026年初，Meta總值60億美元的光纖大單，正是投向了康寧。

憑藉主攻高端市場，康寧收穫了更為出色的利潤率。

2025年，康寧光通訊業務總營收62.74億美元，淨利潤10.48億美元，淨利率達16.7%。這一數值大大高於中國光纖龍頭企業的水平。

在全球光纖荒之下，康寧的市值在2026年4月一躍超過1400億美金，位居光纖企業全球第一。《財富》雜誌更是稱讚其為“美國國寶級科技研發巨擘”。

除了美國康寧，日本企業在光纖產業上也實力雄厚。曾經，中國光纖企業約有60%的光纖預製棒依賴進口，而其中80%正是來自日本。

1897年成立的住友電工、1884年成立的古河電工、1885年成立的藤倉，在光纖高端工藝與核心技術上，都具備獨特優勢。

此外，1872年成立的義大利Prysmian，在海底電纜領域實力強勁，其主導的2150米深海電纜安裝工程，創下全行業紀錄。

這些美日歐企業，幾乎都是百年企業，經過漫長的行業周期變遷，每一家都沉澱了大量技術專利。僅美國康寧一家，就持有約11400項有效專利。

這些先來者通過工藝、專利、標準等要素，建構了一張無形的壁壘。

作為後來者的中國企業，要想衝破這層壁壘，要麼支付天價的許可費，要麼就耗時自研替代技術，每步突破都要付出巨大代價。

不過面對眼前這座高山，中國企業已經開始向頂峰發起衝擊。

2026年，在世界移動通訊大會上，長飛光纖發佈了全球最低衰減0.04dB/km空芯光纖，較傳統光纖時延降低31%，傳輸速度提升47%，達到全球最佳水平。

這種空芯光纖的預製棒需要包含微米級的空氣通道，製造工藝極為複雜。而對全球科技巨頭來說，空芯光纖擁有極快的傳輸速度和極低的損耗率，是建造AI資料中心的不二之選。

這一全新賽道，中國企業無疑走到了最前沿。

此外，在G.654.E、多芯光纖以及高品質多模光纖等領域，中國企業也正在不斷取得新進展。

某種程度上，中國企業對手只有一個，那就是時間。

如果時間倒回到50多年前，中國光纖產業還在艱難起步階段。

當年，中國每一根光纖都依賴海外技術，這根細細的“頭髮絲”，硬是卡住了中國的脖子。

1973年，時任郵電部528廠工程師的趙梓森率先提出中國應該發展光纖通訊項目，從郵電部到武漢院的多數專家都覺得這是天方夜譚，因為用玻璃絲傳遞訊號，完全是技術空白，風險大到沒有人敢承擔。

但趙梓森得知美國已經啟動光纖通訊研究後，他預判這將會是一場革命，中國絕對不能錯過這場技術浪潮。

▲“中國光纖之父”趙梓森院士，圖源：武漢發佈

沒有專業的實驗室，趙梓森團隊就在單位廁所旁的清洗間，用自制裝置提純石英玻璃。

遇到高風險操作時，他每次都站在最前面，把年輕同事擋住。一次四氯化矽意外洩漏，趙梓森當場昏迷，眼睛腫成了一條縫。由於對化學品不瞭解，醫生也束手無策，醒來的他卻鎮定且熟練地指導醫生如何救治自己。

僅僅休息兩小時後，他不顧別人勸阻，再次衝進了實驗室埋頭搞研究。

就在這樣無數次的堅持下，1976年3月，中國第一根實用型石英光纖終於誕生了。

從這裡為起點，一點點起步、一步步替代，中國光纖通訊技術逐步從實驗走向工程應用，再到今天出口到全球各國。

50年過去了，產品在變、技術在變、企業的規模在變。唯一不變的，是一代代中國光纖人爬坡越坎的精神，爬完這座山，再爬下一座。

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