“實體清單”不斷擴容，技術圍堵無處不在，這就是近來美國對中國科技產業的態度。這幾天有傳聞，美國要對256連接埠以上的光線路交換（OCS）實施出口限制；消息一放出來內業就開始炸鍋了。所謂OCS，即光線路交換機，它顛覆了傳統網路裝置的運行方式。簡單來說，傳統交換機就像一座“翻譯大樓”：光訊號進來先被“翻譯”成電訊號，經過處理和轉發後再“翻譯”回光訊號輸出，這個過程既耗時又耗電。而OCS則像一座“光速立交橋”——光訊號從入口到出口全程保持光的形態，直接通過微鏡等光學元件改變傳播方向，無需任何“翻譯”環節。正是這一革命性設計，讓OCS具備三大核心優勢：一是極低延遲，消除了光電轉換環節，延遲降至納秒級；二是超高能效，單機架能耗相比傳統電交換降低約40%；三是超大頻寬，支援單連接埠1.6Tbps乃至更高的傳輸速率。在AI大模型訓練進入“萬卡叢集”時代的今天，傳統電交換的網路功耗和頻寬瓶頸日益突出，OCS已成為破局的關鍵技術之一。目前，OCS正以驚人的速度從實驗室走向規模化商用。據市場研究機構資料顯示，2024年全球OCS全光交換市場規模約為3.66億美元，預計到2031年將達20.22億美元，年複合增長率達17.1%。中國市場的增長更為迅猛，2020年至2024年的複合增長率高達97.87%，是全球增長最快的地區。另據Cignal AI最新報告，在AI需求驅動下，到2029年全球OCS市場規模將突破25億美元。全球競爭格局方面，Google是目前最大的OCS生產商，已部署數萬個OCS連接埠用於資料中心網路架構升級。前四大廠商佔據了約69%的市場份額，競爭高度集中。然而，中國廠商正以驚人的速度迎頭趕上，國內企業已實現對OCS全產業鏈的覆蓋，憑藉MEMS、光波導等自主技術路線，市場份額已突破35%以上。在產業鏈上游，最核心的MEMS微鏡陣列——相當於OCS的“引擎”部件——正加速實現國產化。2025年，賽微電子旗下北京賽萊克斯啟動MEMS-OCS小批次試產，基於8英吋MEMS工藝製造的高精度微鏡陣列，可在資料中心和超算系統中實現光鏈路的精準切換。同年，安徽雲芯微完成YXW5504與YXW5535高壓MEMS驅動晶片的研發，已向光迅科技等重點客戶送樣測試，計畫年底實現批次交付。光迅科技成為國內唯一實現MEMS-OCS量產的廠商，推出了192×192連接埠全光交換機，其OCS產品線毛利率高達52%。在中游裝置整合和代工環節，中國企業同樣表現亮眼。中際旭創獨家承接了GoogleOCS交換機的代工訂單，2025年OCS相關營收預計突破20億元。光庫科技通過收購捷普武漢切入OCS供應鏈，為Coherent供應首批200台OCS訂單，2025年OCS業務營收預計突破5億元，同比增速超200%。在整機代工領域，光庫科技、德科立、中際旭創形成了“7:1.5:1”的市場份額格局，國內廠商合計佔據了95%的代工份額。在下游應用層面，華為推出了面向智算中心的全光交換產品DC-OXC，業務交換幾乎實現“零時延”，訓練和推理叢集網路時延分別下降30%和20%。銳捷網路成為阿里雲張北智算中心最大OCS供應商，部署超200台，端到端延遲0.72微秒創行業紀錄。紫光股份旗下新華三集團在國內OCS產品線市佔率達34.8%，2024年裝置出貨量突破5000台。如上所述，目前在OCS領域國產廠商已經實現上、中、下游全方位的突破；那一旦美國落地256連接埠出口限制的政策，對我們將會造成實質性影響嗎？我們知道目前國內大型智算中心都在規劃萬卡叢集，這意味著連接複雜度呈幾何級增長。傳統電交換機堆疊方案，連接埠數撐死也就128、196。要建構真正的骨幹網路，256連接埠只是起步，512、1024才是未來。一旦美國出口管制政策落地，華為、新華三等國內廠商，以及眾多資料中心營運商，將直接面臨256連接埠以上高端OCS產品供應中斷的困境。儘管國產化替代已取得突破，但目前國內OCS產業在100G EML等高速率光晶片、部分高端光模組上，對博通、三菱等海外廠商仍有一定依賴。美國對256連接埠以上高端OCS的限制，很可能延伸至這些核心零部件，造成短期供應緊張。另外，值得特別注意的是，當前中國企業已深度嵌入全球OCS供應鏈。如光庫科技為Google代工了其約70%的OCS整機，德科立等公司也已獲得海外樣品訂單；中際旭創是Google1.6T光模組的獨家供應商。這意味著，美國出口管制措施落地，將會嚴重影響這些企業的海外業務，打亂其全球化佈局。因此，雖然國產廠商在OCS領域已經實現了一系列突破，2025年市場佔有率從10%躍升至35%，MEMS-OCS等核心部件實現國產量產；但我們依然不能對美國對高端OCS出口管制政策掉以輕心。當然從長遠來看，技術封鎖不僅未能阻擋中國光通訊產業的崛起，反而加速了國產替代的步伐。 (飆叔科技洞察)

當地時間10月15日，英國外交、聯邦及發展辦公室（Foreign, Commonwealth and Development Office）宣佈了對俄羅斯實施迄今為止最嚴厲的制裁，包含 90 項制裁措施，並更新了英國製裁名單（UK Sanctions List），涉及俄羅斯、中國、阿聯、泰國、印度、新加坡、土耳其等國與能源和軍工業有關的34個實體和5名個人，還有51艘與運銷俄羅斯石油產品有關的船舶。這些實體當中，中國（含香港）有11個實體被入列，涵蓋4個石油碼頭及1個天然氣接收站。新增制裁名單中的中國實體包括：山東寶港國際港務股份有限公司（SHANDONG BAOGANG INTERNATIONAL PORT CO. LTD）山東海欣港務集團有限公司（SHANDONG HAIXIN PORT CO. LTD）山東金港口港務有限公司（SHANDONG JINGANG PORT CO., LTD）山東裕龍石化有限公司（SHANDONG YULONG PETROCHEMICAL COMPANY）國家管網集團北海液化天然氣有限責任公司（NATIONAL PIPELINE GROUP BEIHAI LIQUEFIED NATURAL GAS CO LTD）深圳市佳利豐科技有限公司（SHENZHEN JLFY TECHNOLOGY CO., LTD）易准科技（香港）有限公司（SURE TECHNOLOGY (HONGKONG) COMPANY LTD）敏山電子科技（集團）有限公司（MSUNTECH ELECTRONICS (GROUP) CO., LIMITED）宏芯微科技（香港）有限公司（HORSWAY TECH (HK) CO., LIMITED）伊奇信電子科技有限公司（IZZITION E-TECHNOLOGY CO LTD）YW NL E-COMMERCE COMPANY英國政府稱，此舉是根據《2018年制裁與反洗錢法》（Sanctions and Anti-Money Laundering Act 2018）及《俄羅斯（制裁）（歐盟退出）條例2019》（Russia (Sanctions) (EU Exit) Regulations 2019）做出的，這些實體將被實施資產凍結及信託服務制裁。對此，中國駐英國大使館發言人回應稱：英方有關制裁是沒有國際法依據的單邊主義行徑，損害中國企業正當權益。中方對此堅決反對，已向英方嚴正交涉。我願重申，在烏克蘭危機問題上，中方始終秉持客觀公正立場，始終致力於勸和促談，一貫依法依規嚴格管控軍民兩用物項出口。中俄企業正常交往合作不應受到干擾和影響。中方絕不接受任何甩鍋推責，堅決反對任何誣衊抹黑。我們敦促英方立即糾正錯誤，撤銷對有關中國實體的制裁。任何損害中方利益的行徑中方都將堅決回擊。值得一提的是，2024年6月，英國就曾將SINO MACHINERY CO., LTD、HENGSHUI YUANCHEM、HENGSHUI HESHUO CELLULOSE CO., LTD、WUHAN TONGSHENG TECHNOLOGY CO., LTD、HENGBANGWEI ELECTRONICS LTD這五家中國實體列入制裁清單。當時，中國駐英國大使館發言人也曾回應稱，英方有關制裁是沒有國際法依據的單邊主義行徑，中方堅決反對，已向英方提出嚴正交涉。使館發言人強調，“我們敦促英國政府立即糾正錯誤，撤銷對中國企業的制裁。中國政府將採取堅定有力措施維護中國企業合法權益。我們正告英方，任何損害中國利益的行徑都將遭到中方堅決回擊。” (芯智訊)

突發！當地時間9月12日，美國商務部工業與安全域（BIS）發佈公告，以存在「違背美國國家安全或外交政策利益」的行為為由，宣佈將23家中國實體列入實體清單。被列入實體清單的實體，所有受EAR 管轄的物項對其出口均須申請許可證；許可證審查政策為「推定拒絕」；上海復旦微電子還被標註了腳註4（Footnote 4），認定其涉及高性能計算（HPC）及人工智慧（AI）晶片應用，因此相關的外國生產的包含美國技術的物項也將被納入出口管制。新增的23家中國實體具體名單如下：半導體與積體電路相關企業（13 家）1. Beijing Fudan Microelectronics TechnologyCo., Ltd.（北京復旦微電子技術有限公司）2. ShanghaiFudan Microelectronics Co., Ltd.（上海復旦微電子集團股份有限公司）3. Shanghai Fudan Microelectronics (HK) Co., Ltd.（上海復旦微電子（香港）有限公司）附註：除了香港子公司外，復旦微台灣和新加坡的子公司也被列入了實體清單。4. Shenzhen Fudan Microelectronics Co., Ltd.（深圳市復旦微電子有限公司）5. Shanghai Fukong Hualong Microsystem Technology Co., Ltd.（上海復控華龍微系統技術有限公司）6. Shanghai Fuwei Xunjie Digital TechnologyCo., Ltd.（上海復微迅捷數字科技股份有限公司）7. Sino ICTechnology Co., Ltd.（上海華嶺積體電路技術股份有限公司）8. GMC Semiconductor Technology (Wuxi) Co., Ltd.（吉姆西半導體科技（無錫）股份有限公司）9. Jicun Semiconductor Technology (Shanghai) Co., Ltd.（吉存半導體科技(上海)有限公司）10. Changsha NetForward Electronic Technology Co., Ltd.（長沙市楠菲微電子有限公司）11. Changzhou NetForward Microelectronics Co., Ltd.（常州楠菲微電子有限公司）12. Chengdu NetForward Microelectronics Co., Ltd.（成都市楠菲微電子有限公司）13. Shenzhen NetForward Microelectronics Co., Ltd.（深圳市楠菲微電子有限公司）生物技術與生命科學企業（3 家）14. Beijing Tianyi Huiyuan Biotechnology Co., Ltd.（北京天一輝遠生物科技有限公司）15. Beijing Tsingke BiotechCo., Ltd.（北京擎科生物科技股份有限公司）16. Sangon Biotech (Shanghai) Co., Ltd.（生工生物工程（上海）股份有限公司）航太遙感、量子、授時系統相關科學研究院所（2 家）17. Aerospace Information Research Institute, Chinese Academy of Sciences（中國科學院空天資訊創新研究院）18. Chinese Academy of Sciences,National Time Service Center（中國科學院國家授時中心）工業軟體/ 工程軟體企業（2 家）19. Hong Kong DEMX Co., Ltd.（香港索辰資訊科技有限公司）20. Shanghai Suochen Information Technology Co., Ltd.（上海索辰資訊科技股份有限公司）供應煉與物流服務企業（3 家）21. Hua Ke Logistics (HK) Limited（華科物流（香港）有限公司）22. Hua Ke Supply Chain (HK) Limited（華科供應鏈（香港）有限公司）23. Shenzhen Xinlikang Supply Chain Management Co., Limited（深圳市信利康供應鏈管理有限公司） （芯智訊）

4月25日消息，美國商務部工業和安全域（BIS） 修訂了《出口管制條例》（EAR），在「未經核實清單」 （UVL） 中增加5個中國實體，BIS還在未經核實清單」 （UVL）中移除了3個中國實體。新增的5 個中國實體為：Arctic Star Co., Ltd.Henixio Aviation Co., Ltd.Shusum Construction Ltd.SinoWorld International Co., Ltd.Vauxhall International Co., Ltd.移除的3個中國實體為：Bada Group Hong Kong Corporation, Limited PNC Systems （Jiangsu）Co., Ltd.Small Leopard Electronics Co., Ltd.目前暫時缺乏上述實體的具體資料，以及那些產品、技術或行為觸犯了美國的管制規定。根據EAR的規定，如果出口商、再出口商或在國內轉讓EAR管轄的產品的轉讓方，將產品出口、再出口或在國內轉讓給UVL名單中非美國實體的，不能再享受之前許可證豁免的權利。 （半導體產業圈）

12月2日，美國政府公佈了對中國獲取晶片和人工智慧（AI）關鍵部件的新限制，進一步加劇了遏制中國技術野心的行動。 消息人士稱，此次被美國列入實體清單的中國廠商當中，有近20多家半導體公司、兩家投資公司和100多家半導體裝置製造商。其中就包括北方華創、拓荊科技、新凱來等裝置廠商，以及昇維旭、青島芯恩、鵬新旭等。對於這些被列入實體清單的中國企業，美國供應商在未事先獲得特殊許可證的情況下將被禁止向他們發貨。 新的出口限制將包括限制向中國出口先進的高頻寬記憶體晶片（HBM），並對24種半導體製造裝置和3種軟體工具的進行出口管制，包括美國公司在外國工廠生產的裝置。此外，還將對新加坡、馬來西亞、以色列等國的半導體裝置製造公司實施新的出口限制。 美國商務部工業和安全域（BIS）在一份聲明中表示，美國“將限制中國生產對其軍事現代化等至關重要的技術的能力”。它擴大了實體名單，包括“半導體工廠、裝置公司和投資公司，這些公司正在按照中國的要求進一步推進先進晶片目標。”

情況不容樂觀。 實體零售不容易。 國家統計局資料顯示，1—6月份，社會消費品零售總額235969億元，同比增長3.7%。按消費類型分，商品零售額209726億元，同比增長3.2%；餐飲收入26243億元，增長7.9%。 一路增長的態勢固然可喜，但部分行業的情況不容樂觀。

6月13日，英國政府宣稱為“打擊普丁的戰爭機器”，將對多國實施50項新制裁，其中包括5家中國實體。英國表示，這次制裁對象涉及為俄羅斯提供彈藥、工具機、微電子、後勤或其它用品的廠商，以及為俄羅斯液化天然氣、金融、保險、核能、船舶等領域提供協助的實體。 此次受英國製裁的中國實體包括： SINO MACHINERY CO., LTD，安徽新諾精工股份有限公司 HENGSHUI YUANCHEM，衡水元展貿易有限公司

01. 三年疫情，加上地緣政治衝突，逆全球化越來越明顯，全球經濟陷入低增長模式。 國內，房地產持續走弱，出口對經濟增長的貢獻也在邊際遞減。 股市不景氣，樓市不景氣，銀行理財一度出現虧損，保險都有打破剛兌的可能，資金無處可去。