#住房成本
歐洲深陷住房危機
歐洲住房成本飆升,正演變成一場席捲各大城市的“新型社會危機”。西班牙巴塞隆納市長聯合16位歐洲城市領導人,呼籲歐盟要像應對疫情那樣,正視這場日益惡化的住房危機,需緊急投入數千億歐元資金,推動可負擔的住房建設。否則,住房危機不僅將撕裂社會,也可能動搖整個歐洲的根基。歐盟預計將在周二公佈其史上首個住房整體行動計畫。在此之前,歐盟方面已就住房問題與專家、行業代表和公眾進行了長時間的磋商。對於長期處在一線的地方政府而言,這場危機早已顯而易見,並且已經嚴重到無法繼續迴避。巴塞隆納市長科爾伯尼警告稱,住房成本飆升正在席捲整個歐洲,其破壞性堪比一場“新的疫情”。去年,在巴黎和羅馬市長的支援下,科爾伯尼牽頭成立了“市長住房聯盟”,希望推動歐盟在住房問題上承擔更直接的責任。他指出:“面對這場新的‘疫情’,歐洲機構應當拿出非常規手段,投入專項資金,大規模推動面向年輕人、工薪家庭以及城市中產階層的可負擔住房建設。”過去一年中,這個由17位市長組成的聯盟,代表著歐洲超過2000萬居民。該聯盟持續向歐盟施壓,呼籲將住房問題視為一場社會緊急狀態。他們認為,房價和租金的持續上漲正在加劇社會不平等,削弱城市的社會凝聚力,並在部分國家助推了極右翼和民粹勢力的崛起。去年10月,在多輪寫信遊說和與歐盟高層官員會面之後,該聯盟終於看到一些進展:住房政策這一長期被歐盟視為“成員國事務”的領域,首次被明確納入歐盟的政策議程之中。“現在的問題是,這一政治表態必須轉化為實際資源投入。”科爾伯尼說。從雅典到阿姆斯特丹,從博洛尼亞到布達佩斯,多位城市市長聯合呼籲歐盟設立一個可負擔住房基金,其規模和機制應類似疫情時期推出的“下一代歐盟”復甦計畫。他們希望通過該基金,每年至少撬動3000億歐元的公共和私人投資,用於發展社會住房和保障性住房。同時,市長們也要求歐盟在制定相關政策時,給予地方政府更多話語權,讓城市能夠直接參與決策過程。根據歐盟統計局的資料,2010年至2023年間,歐盟範圍內房價上漲了48%,同期租金上漲了22%。到2023年,接近十分之一的歐盟居民需要將40%以上的可支配收入用於住房支出。其中,希臘的比例高達29%,丹麥為15%,德國為13%。科爾伯尼將住房危機視為歐盟面臨的重大內部挑戰。他警告稱,如果各級政府無法有效應對,民眾將開始質疑民主制度是否真的有能力解決最基本的民生問題。去年10月,歐盟首任住房事務專員丹·約根森也曾公開表示,歐盟委員會正著手應對短期租賃市場帶來的“巨大問題”,這一領域被認為是推高城市房價和租金的重要因素之一。在巴塞隆納,過去十年房價上漲接近70%。高昂的住房成本迫使部分居民離開城市,而留下來的人則承受著越來越沉重、與收入嚴重不匹配的住房負擔。在科爾伯尼看來,歐盟必須介入。“歸根結底,我們是在捍衛居民留在自己城市生活的權利。”他說,“在過去四、五十年裡,歐洲制度體系一直致力於保障資本和人員的自由流動,而現在,它們同樣有責任幫助我們保障‘留下來生活’的權利。”他警告稱,如果住房問題長期得不到實質性緩解,將為民粹主義和極端政治力量提供可乘之機。這些力量往往通過製造對立、尋找替罪羊來吸引選民,而非提出切實可行的解決方案。科爾伯尼說:“當人們即使擁有穩定工作和穩定收入,卻依然無法過上最基本、體面的生活時,那麼關於民主與平等的承諾終將失去說服力。” (鳳凰歐洲)
美國4月CPI資料今晚公佈!市場恐迎“滯脹屠殺”?
台北時間5月13日(周二)20:30公佈的美國4月CPI報告料將顯示,儘管關稅對整體物價的影響可能還需要幾個月時間才會全面顯現,但消費者已開始感受到川普貿易戰帶來的壓力。隨著談判展開,後續關稅舉措對通膨和經濟的影響仍不確定。市場預期:關注住房成本和關稅影響市場預測共識顯示,美國4月CPI預計環比上漲0.3%,同比上漲2.4%。剔除食品和能源價格的核心通膨預計上漲0.3%,同比上漲2.8%。此前在三月,由於能源價格走低推動通膨回落,CPI出現自2020年以來的首次月度下降。4月份CPI報告中的其中一個關鍵因素是住房成本。2025年3月,住房成本通膨年率已降至4%。經濟學家一段時間以來一直預期住房成本通膨將下降,部分原因是私人市場指數已顯示房價漲勢正在放緩。如果住房成本通膨降溫的總體趨勢從2025年初持續到4月份的資料,這可能有助於繼續降低通膨率。美國銀行的經濟學家斯蒂芬·朱諾(Stephen Juneau)與朴在書(Jeseo Park)撰文指出:“由於關稅以及相關消費者行為的影響,核心商品通膨可能加速。”他們補充說:“4月的關稅收入和實際關稅稅率上升了約2個百分點,這應會對更廣泛的商品價格形成壓力。同時,我們預計當月汽車價格上漲,部分原因是消費者為了避免未來漲價而提前購買。”美國銀行還指出,4月的資料可能只是“關稅風暴”到來前的平靜。經濟學家和投資者普遍預計,關稅將在今年夏季開始顯著推高通膨,屆時美企庫存消耗殆盡,不得不以更高價格銷售新一輪商品。法國巴黎銀行(BNP Paribas)的分析師預測,到2026年第四季度,核心CPI同比漲幅可能會達到4.4%的峰值。關稅將推高通膨,但最嚴重的影響尚未到來?大部分預測認為,由於許多關稅直到4月才開始實施,關稅對通膨的影響可能在官方資料中不會立即顯現,至少幾個月內不明顯。部分企業在關稅生效前已從海外囤積庫存,為它們提供了暫時的財務緩衝,可以觀察關稅是否繼續執行,再決定是否調整價格。富國銀行證券的經濟學家指出,儘管關稅已生效,我們預計4月不會成為商品通膨的“轉折點”。提前採購、避免疏遠顧客的努力以及政策的不確定性,可能使價格上漲更加漸進。高盛預測,關稅引發的價格上漲可能會在關稅生效後的三個月內顯現,並隨著影響的擴展,逐步推高各類價格,持續至年底。關稅對消費通膨的滯後影響,部分源於被徵稅商品多為中間品。BNY資產管理首席經濟學家文森特·賴因哈特(Vincent Reinhart)指出,大部分加稅商品是中間品,因此它們不會立即反映在家庭消費籃子中。然而,部分分析師認為,4月的CPI報告可能首次明確體現川普貿易戰的影響。瑞銀分析師指出,本屆政府的首輪關稅於2月初生效,可能在4月CPI資料中初見端倪。瑞銀進一步表示,如果關稅政策不變,5月至10月的CPI可能會顯示出更大規模關稅措施的影響,尤其體現在非交通類核心商品價格上,預計4月CPI中非交通類商品價格將迎來兩年多來的最大漲幅。瑞銀補充稱,關稅對通膨影響滯後的另一原因是企業可能在消化庫存期間不急於提價。在關稅生效前,美國企業加大了商品囤貨,導致3月美國貿易逆差創紀錄。需要注意的是,在美英達成首個貿易協議之後,關稅談判頻頻傳來好消息,激起了市場的樂觀情緒。5月12日,中美雙方發佈《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》。本次中美經貿高層會談取得實質性進展,大幅降低雙邊關稅水平,美方取消了共計91%的加征關稅,中方相應取消了91%的反制關稅;美方暫停實施24%的“對等關稅”,中方也相應暫停實施24%的反制關稅。因此,關稅對經濟、通膨和貿易帶來的後續影響,仍取決於談判後最終實施的具體水平、持續時長以及影響範圍。關稅不確定性令聯準會按兵不動聯準會在5月的會議中維持利率不變,聯準會主席鮑爾特別提到,關稅的不確定性是其保持觀望的一個重要原因。他表示:“我們會在接下來的每周每月獲得更多關於關稅最終走向的資訊……只有當我們看到結果時,才能判斷影響。我無法告訴你這需要多長時間。但目前看來,我們最清晰的決策是暫時觀望。”上周的利率決議後,多位聯準會官員發表了講話,但沒有一位官員明確表示聯準會即將降息,反而是重點討論了當前經濟形勢、關稅政策的潛在影響以及如何應對未來的通膨壓力。克利夫蘭聯儲主席哈馬克在講話中指出,儘管她通常傾向於採取行動,但在當前形勢下,保持不變可能是最合適的選擇,特別是在通膨仍然高企、勞動力市場放緩的背景下。她強調,決策者需要更多時間來評估關稅及其他政策的影響,並指出在下次會議前聯準會可能不會獲得太多新的經濟資料。哈馬克的言論與聯準會主席鮑爾的觀點相呼應,後者認為關稅的影響可能是短期的,但仍難以預測消費者和企業的反應。同時,其他聯準會官員如理事庫格勒、庫克以及紐約聯儲主席威廉姆斯都強調了管理公眾通膨預期的重要性,特別是在不確定的經濟環境中。聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆則提到,如果關稅的影響是短期的,且通膨預期保持穩定,降息可能是合適的選擇。但如果關稅導致持續的高通膨,他則會專注於確保價格調整不會引髮長期的通膨壓力,並確保通膨預期得到有效管理。根據債券期貨市場的定價,聯準會在6月會議上維持利率不變的機率為86%,而7月降息25個基點的可能性約為60%。當前聯邦基金利率目標區間為4.25%-4.50%。 (金十財經)