台積電法說會登場！Q3 營收 9899 億台幣，毛利率沖 59.5%，創歷史新高10 月 16 日，晶圓代工龍頭台積電（2330）舉行法說會，公佈 2025 年 Q3 財報，多項資料創歷史新高。合併營收達新台幣 9899.2 億元（折合 331 億美元，年增 40.8%），稅後純益 4523 億新台幣，每股稅後純益（EPS）17.44 元，顯著高於市場預期的 16 元。台積電 2025 年 Q3 業績要點1、業績：營收 9899.2 億新台幣（331 億美元，年增 40.8%）（超預期）；2、盈利：毛利率 59.5%、營業利益率 50.6%、淨利率 45.7%（均高位）；3、製程：先進製程（7 奈米及以下）佔 74%（5 奈米 37%、3 奈米 23%），AI 與高階運算驅動增長；4、市場：股價盤中 1495 元、終收 1485 元（漲 1.37%），市值回 38 兆新台幣；5、展望：營收 / 純益同比增 30.3%/39.1%，蘋果新機、3 奈米出貨助力，全年正向。台積電盈利水平持續高位，毛利率 59.5%、營業利益率 50.6%、淨利率 45.7%。營收結構中，先進製程（7 奈米及以下）佔比 74%，其中 5 奈米佔 37%、3 奈米佔 23%、7 奈米佔 14%，AI 與高階運算為主要成長動能。同比來看，營收、稅後純益、每股盈餘分別增長 30.3%、39.1%、39.0%；環比則分別增長 6.0%、13.6%，財務資料均依金管會認可的國際財務報導準則編制。市場表現方面，台積電股價盤中沖上 1495 元，終場收 1485 元（漲 20 元，漲幅 1.37%），成交量 3.762 萬張，成交金額 556 億元，市值重返 38 兆新台幣大關。隨著蘋果新機、AI 伺服器及 3 奈米晶片出貨放量，公司全年營運展望持正向。註：台積電先進製程指 7 奈米及以下技術節點，2025 年 Q3 營收佔比達 74%，為業績核心引擎。其中 5 奈米佔 37%、3 奈米佔 23%、7 奈米佔 14%，均採用 FinFET 等先進架構，兼具高效能與低功耗。技術領先業界，支撐 AI 伺服器、高端手機晶片等產品，是 AI 與高階運算領域的關鍵製造基石。 (芯榜)

台股結算日強攻23000點大關，創下近五個月來的新高，然而，儘管表面氣氛熱絡，盤勢結構卻顯得虛浮，背後主因並非基本面轉強，而是軋空補漲與散戶情緒推動，投資人更應冷靜檢視風險所在。〈軋空效應帶動指數，非產業資金健康輪動〉今天台股收盤大漲206點，站回23000點整數關卡，寫下近五個月來的新高，成交金額也放大到3801億元，寫下近五個月來的新高，不少投資人看到大盤強勢反彈，心中難免會想這波行情還能追嗎？還是只是短線軋空行情的最後一哩路？今天指數的上漲，智霖老師認為不全然是因為基本面轉好，主要來自期貨結算日的軋空效應，外資空單回補與大戶現貨、選擇權聯手操作，使得指數短線快速墊高，合力推升，資金集中於部分落後股如宏達電（2498-TW）等基本面偏弱個股，這種情形通常出現在短線多頭的末段補漲，尤其當人氣股出現非理性急拉時，往往意味著短期漲勢可能進入震盪期。〈台幣續貶、期權轉保守，籌碼動能不足〉台幣今天再度貶破昨日高點，這與老師在節目中提醒的觀點一致，目前的資金流動是為解除台幣套匯部位的順勢交易，並非外資對台股中長線基本面轉趨樂觀後進場布局。散戶情緒明顯害怕錯過，昨天單日上市櫃融資大增近30億元，創下近期新高，但冷靜想想，真正的多頭市場，應該是資金穩健轉入、法人同步加碼，今天我們看到的是追高融資快速推升，但期權新合約的隱含波動率卻僅僅0.7，顯示大戶態度已轉趨保守，短線漲多後的壓力不容小覷。〈立即填表體驗陳智霖分析師APP的3福利〉建議忠實粉絲觀眾立即填表申請體驗陳智霖分析師APP的三福利，讓老師帶你掌握市場脈動、操作節奏！：https://lihi.cc/RFzlE/0716〈科技股為盤面主軸，但操作需等待拉回〉科技股確實是現階段盤面強勢族群，今天世芯-KY（3661-KY）大漲7%，創意（3443-KY）跟進反彈，ABC族群仍是人氣焦點，但要注意，華星光（4979-KY）等CPO題材股今日高檔轉弱，利多不漲甚至翻黑，代表題材股已進入獲利調節期，投資人應避免追高，等待拉回再做佈局。輝達H20解禁後市場原預期為AI供應鏈利多，但相關受惠股今天卻全面下跌，代表這個利多已被市場提早反應，再加上GB200與CoWoS產線近來陸續傳出產能修正與出貨調整的訊息，科技股短線建議以觀望為宜，靜待台積電（2330-KY）法說會釋出更明確方向。〈上漲是機會，但更是檢視風險的時候〉在電子股吸金之下，防禦型族群如中興電（1513-KY）、華城（1519-KY）等表現相對壓抑，但這些族群具備中長期價值，營收也具備穩定支撐力，生技族群也已是目前的觀察名單，若市場進入修正期，防禦型標的將具備資金避風港功能。台股今天雖然大漲，但你要搞清楚，期貨結算軋空的落後補漲，不是基本面接棒推升的健康行情，當融資水位急增、台幣持續貶值，法人態度卻轉保守，你應該做的不是衝進去追，而是靜下心來盤點手中持股，該減碼的減碼，該調整的調整，在這個關鍵轉折時刻，若你還不知道手上的個股是否健康？不知道台積電法說會之後該怎麼因應市場變化？那你更需要有專業的團隊來協助，邀請投資人下載老師的APP，填寫表單申請體驗陳智霖分析師APP三福利，親身感受專業操作來帶領，更詳細的內容請收看最新的直播節目。最新影音(請點影音上方標題至Youtube收視品質會更佳)https://youtu.be/jofMJCa_KXY〈立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@〉掌握市場脈動！最新股市趨勢解析、熱門產業的深入洞察，點擊連結立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@，接收好康資訊：https://lihi.cc/5dEsA/0716錢進熱線 02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。文章來源：陳智霖分析師/ 亨達投顧

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