9月22日，中國證監會主席吳清在國新辦“高品質完成‘十四五’規劃”系列主題新聞發佈會上介紹了五年來資本市場發展的“成績單”，並部署下一階段的重點工作。資本市場健康穩定發展的態勢持續形成並不斷鞏固吳清表示，過去五年是極不尋常的五年。面對不確定、不穩定因素明顯增多的複雜嚴峻形勢，證監會與各方面一起認真抓好貫徹落實，一體推進防風險、強監管、促高品質發展，合力穩市場、穩預期、穩信心，推動市場健康穩定發展的態勢持續形成並不斷鞏固。具體而言，一是“四梁八柱”的法規制度體系建構成型。以新證券法實施為契機，對相關法規制度進行系統“立改廢釋”，期貨和衍生品法、私募基金監管條例等一些歷經“十年磨一劍”的法規發佈實施，中國特色的資本市場法治體系進一步健全。二是多層次、廣覆蓋的市場體系更加完備。縱深推進科創板、創業板改革，成功設立並高品質推進北交所建設，持續深化新三板改革，穩步發展結構合理、功能互補的多層次股權市場。“今年8月，A股市場總市值首次突破100兆元。交易所債券市場產品日趨豐富，公募REITs、科創債、資產證券化等創新品種加快發展。全市場期貨期權品種達到157個，廣泛覆蓋國民經濟主要產業領域。”吳清說。三是投資和融資相協調的市場功能不斷健全。近五年，交易所市場股債融資合計達到57.5兆元，直接融資比重穩中有升，較“十三五”末提升2.8個百分點，達到31.6%。近年來，新上市企業中九成以上都是科技企業或者科技含量比較高的企業。目前A股科技類股市值佔比超過1/4。市值前50名公司中科技企業從“十三五”末的18家提升至當前的24家。吳清提到，上市公司主動回報投資者的意識明顯增強，這5年上市公司通過分紅、回購派發“紅包”合計達到10.6兆元，比“十三五”增長超過8成。四是協同發力的穩市機制逐步完善。“十四五”期間，A股市場韌性和抗風險能力明顯增強，上證綜指年化波動率15.9%，較“十三五”下降2.8個百分點。五是公平公正的市場環境進一步形成。“十四五”期間，證監會對財務造假、操縱市場、內幕交易等案件作出行政處罰2214份，罰沒414億元，較“十三五”分別增長58%和30%，執法震懾進一步增強，透明度進一步提高，市場生態進一步淨化。一批牽引性強、含金量高的標誌性改革開放舉措落地吳清說，五年來，證監會堅持市場化法治化國際化的改革方向，系統謀劃、統籌聯動，推出了一批牽引性強、含金量高的標誌性改革開放舉措。首先，投資端改革實現重大突破。制定實施公募基金高品質發展行動方案，建立完善投資收益為核心的考核評價體系，三階段降費改革全面落地。證監會推動中長期資金入市的指導意見及實施方案出台，著力打通社保、保險、理財等入市的痛點堵點，“引長錢、促長投”的改革效果加快顯現。截至今年8月底，各類中長期資金合計持有A股流通市值約21.4兆元，較“十三五”末增長32%。其次，融資端改革持續深化。聚焦服務新質生產力發展，“科創十六條”“科創板八條”“併購六條”等舉措接續推出，有關部門在發行上市、併購重組、暢通募投管退循環等方面加快作出一系列最佳化完善安排。今年6月，又在科創板推出設定科創成長層等“1+6”改革舉措，目前已有3家未盈利科創企業在重啟科創板第五套標準後完成註冊，創業板第三套標準也迎來首單受理。再者，促進上市公司高品質發展的制度機制不斷完善。“併購六條”發佈以來，已披露230單重大資產重組，一般性的資產重組數量更多，有力支援了上市公司產業整合。紮實開展兩輪退市制度改革，拓寬多元退出管道，嚴格出清“害群之馬”“空殼殭屍”，“十四五”時期共207家公司平穩退市。同時，資本市場高水平制度型開放穩步擴大。“十四五”期間，新增核准13家外資控股證券基金期貨機構來華展業興業，外資持有A股市值3.4兆元，269家企業境外上市。資本市場築牢監管防線、嚴守風險底線吳清指出，過去五年資本市場面臨的環境發生了複雜深刻變化，外部輸入性風險挑戰可以說是風高浪急。證監會始終堅持穩中求進，統籌發展與安全，築牢監管防線，嚴守風險底線。他介紹，證監會堅決維護市場平穩運行，加強全方位監測預警，健全跨市場跨領域跨境風險防控機制，加強逆周期調節，統籌好一二級市場協調發展，同時強化與有關方面的協調聯動，支援匯金公司、社保、保險、證券基金和上市公司等發揮內在穩定作用，共同打好“組合拳”。同時，穩妥推動重點領域風險持續收斂。堅持嚴控增量、穩減存量、嚴防“爆雷”，交易所市場債券違約率保持在1%左右的較低水平。私募基金風險整治紮實推進，約7000家殭屍機構完成出清，“偽私募”等增量風險基本得到遏制。關閉金交所、“偽金交所”成效明顯，應關閉的27家金交所已全部取消資質，排查出的上百家“偽金交所”也已經全部得到清理。吳清介紹，近年來，監管執法的有效性、震懾力大幅增強。一方面，聚焦財務造假等投資者深惡痛絕的違法違規問題，既“追首惡”，也“懲幫凶”，系統建構全方位、立體式的綜合懲防體系，堅決破除造假“生態圈”。另一方面，用好用足法律所賦予手段，依法從嚴，把“板子”打准打疼。聯合最高法印發嚴格公正執法司法、服務保障資本市場高品質發展指導意見，不斷完善行政、民事、刑事追責體系。五年來，共向公安機關移送案件和線索超700件，一批責任人被依法嚴肅追究刑事責任。此外，投資者保護“安全網”逐步扎牢織密。近年來，特別代表人訴訟首單康美藥業案賠償投資者約24.6億元，紫晶儲存案、澤達易盛案分別賠付投資者10.9億元和2.8億元，一批標誌性案例在各方共同努力下得以落地，提升了投資者合法權益保護工作的質效。不斷提升資本市場適應性、包容性吳清強調，下一步將堅持穩中求進、以進促穩，以深化投融資綜合改革為牽引，不斷提升基礎制度、市場功能、監管執法等各方面的適應性、包容性，促進資源更加高效配置，讓優質企業和各類資金更好迸發活力、實現價值。一是增強多層次市場體系的適配性，以“兩創板”改革為抓手，完善發行上市、併購重組等制度安排，更大力度支援創新，更好支援不同行業、不同類型、不同階段的優質企業通過資本市場茁壯成長。二是更好發揮中長期資金“壓艙石”“穩定器”作用，持續強化長周期考核，不斷提高跨境投融資便利度，吸引更多源頭活水，努力讓更多全球資本投資中國、共享成長。三是持續提升上市公司質量和投資價值，支援上市公司深耕主業、做精專業，強化董事、高管、控股股東等“關鍵少數”責任，提升資訊披露質量，持續涵養尊重投資者、回報投資者的股權文化。四是提高監管的精準性、有效性，落實主責主業，依法從嚴監管，突出打大、打惡、打重點，把該管的管好，同時堅持嚴而有度、嚴而有效，進一步完善市場監管和風險防範機制，塑造既“放得活”又“管得住”的資本市場秩序，促進高品質發展。 (上海證券報)
