5/20日(三)大家好！我是陳學進(大師兄)
盤中看盤重點：
今日台北股市呈現「開平狹幅震盪、個股表現」的格局，預估成交量縮減至9500億元左右的水準；OTC櫃買指數亦同步量縮震盪作整理，並不意外！主要原因除了這一波指數從去年11/21日26395點起漲以來，至近期再創42408點新高為止，短短半年左右的時間累積大漲逾16000點後，加上近期上市公司融資餘額攀升至5016億元歷年相對高檔水位下，自然短線上將有震盪拉回整理的必要外；再者，由於美伊僵局未解，導致關鍵能源通道荷莫茲海峽幾乎完全被封鎖，首當其衝則是油價飆漲、美國公債殖利率攀升；根據花旗集團週二(19日)最新報告預測，布蘭特(Brent)原油短期內可能升至每桶120美元，並指出市場目前仍低估長期供應中斷及極端風險情境對價格的衝擊，當前原油市場已不再只反映「供應缺口」，而是開始計入「供應受干擾時間有多長」，若供應衝擊持續數月以上，不僅將推升通膨壓力，也可能改變全球能源貿易與需求模式。
隨著能源成本上升，加劇通膨壓力，美國10年期公債殖利率再度升破4.6%，30年期公債殖利率盤中一度觸及5.2%，攀19年新高，顯見在市場對通膨與利率前景憂慮升溫下，連帶引發股市回檔修正，外資、業內主力及自營商調節動作不斷，使得指數連袂跌破10日線及月線等二道關卡，陷入4萬點保衛戰，並威脅近來受惠於「人工智慧(AI)行情」的亞股漲勢；因此，就短期而言，台股月線失守後，未來3個交易日能否再站回來，則至關重要，假若形成實質跌破、甚至跌破5/4日39228點關卡支撐區，月線將由支撐轉為壓力，如此，則加權指數恐有續探季線的風險存在，不可不慎！但是，若能夠成功站回來，則盤勢將可望採取高姿態的整理，如此，後市將可望續朝43K、甚至45K邁進。
不過，就長期的角度而言，受惠於(1)AI熱潮全面引爆全球半導體大多頭行情：隨著AI運算需求暴增，市場從GPU延伸至CPU、ASIC與記憶體領域，帶動全球晶片股大噴出；包括英特爾、美光、Sandisk等股價皆出現驚人漲幅，反映AI產業需求已由題材正式進入獲利爆發階段，與過去網路泡沫最大不同，在於目前企業擁有真實獲利與龐大現金流支撐；(2)台灣具備全球最完整AI半導體供應鏈優勢；從晶圓代工、CoWoS先進封裝、ABF載板、矽光子CPO到伺服器整合，台灣已成全球AI產業核心樞紐；尤其台積電先進製程與CoWoS產能持續滿載，顯示AI需求遠高於市場預期，也讓台灣在全球AI競賽中具備難以取代的戰略地位；加上資金面強勁支撐，包括投信法人、八大公股行庫、五大壽險、以及主被動式ETF基金等買盤支撐，使市場即便面臨外資短線調節，仍具備強大承接能力，也有效降低盤勢大幅拉回風險；隨著AI投資浪潮加速、台灣持續坐享AI投資紅利，包括統一投顧、凱基投顧等內外資機構紛紛將今年上市櫃公司獲利預估值上修至年增近4成、稅後純益逾6.3兆元，2027年獲利估計仍維持25.1％成長，估計稅後純益也將飆高音至7.8兆元，因此，在上市櫃公司獲利仍將持續大步成長向上的前提下，如所言：4萬點應非本波終點，若是今年看到4萬5、甚至5萬點關卡，大家也不必感到意外！
至於個股方面：
第二季主要重頭戲包括有：(1)Google在年度開發者大會Google I/O一口氣發布多項AI新產品，涵蓋Gemini模型、Google搜尋、YouTube、Docs與Android XR等核心產品，全面強化生成式AI能力。Alphabet執行長皮查伊(Sundar Pichai)更直言，AI已不再只是聊天機器人，而是「下一代運算平台」；除了模型升級，Google 也進一步擴展代理型 AI 應用，發布通用 AI 代理Gemini Spark，將其整合於 Gemini App；(2)輝達將於美股20日盤後（台灣時間21日清晨）公布上季財報與後市展望前夕，執行長黃仁勳昨（19）日先釋出正向訊息，強調AI基礎設施建置仍在「最初期」，相關需求可望延續至未來十年。法人看好，黃仁勳唱旺AI商機，台積電（2330）、鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）等供應鏈都將受惠；他提到，AI商機蓬勃發展，但記憶體與先進晶片持續短缺，是目前AI發展最大瓶頸，且還會短缺數年。業界認為，這意味南亞科、華邦、台積電等台廠，後續仍有多年好光景可期；(3)蘋果昨（19）日宣布，2026年全球開發者大會（WWDC）將於台灣時間6月9日凌晨1時揭開序幕，外界預期，蘋果將發表全新iOS 27作業系統，搭載AI技術的Siri，以及介面大改版的相機App等功能；業界研判，今年WWDC重點仍在AI升級，強化軟硬體結合與使用者體驗，蘋果還可能深化與Google的合作，為Siri導入合作版的Gemini多模態模型，全面迎戰行動AI市場，蘋果三大主力供應商鴻海、台積電與大立光可望跟著衝一波；以及台北國際電腦展(COMPUTEX)將於6月2日至5日登場，，包括黃仁勳、蘇姿丰、陳立武等三大巨頭將登台演講，預計AI伺服器、智慧穿戴、人形機器人、半導體先進製程等會展相關議題將炒熱盤面熱度，相關族群如CPO、CoPoS、散熱、半導體設備、被動元件、精密機械元件等，長期產業發展趨勢正向；加上史上最大IPO案-SpaceX預計將在6月12日掛牌上市，預料市場目光將再次圍繞在低軌衛星族群上，相關供應鏈或概念股成為近期市場聚光燈的焦點，顯見多方聚焦的主軸仍將以AI供應鏈中具關鍵地位的族群為主要方向；只不過對於某些漲幅已大、估值已高的個股，短線上仍將有下殺拉回再探底的風險，不可不慎！但是，對於某些低基期具轉機成長題材、並有大人哥加持的個股，將會是市場聚焦的重心，逢低仍是值得留意；因此，在操作策略上，對於短線漲多的個股，逢高則可順勢獲利入袋，對於今年產業趨勢持續成長的族群及個股，可趁大盤回檔之際，分批逢低布局，惟在策略上仍務必謹守(1)低接不追高；(2)聚焦「量增突破＋主力大戶買超」；(3)以10日線或月線為防守關鍵之原則不變，祝大家開心好運氣、時時都如意！
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