2026年6月5日，浙江金華蘭溪，上海盤轂動力科技股份有限公司發佈系列高性能軸向磁通電機，標誌著中國軸向磁通電機在全球範圍內首次實現批次生產。

僅僅1個多月後，2026年7月，央視財經報導稱，盤轂動力的工廠“訂單實現3倍增長，營收翻番”，5條規模化產線滿負荷運轉，年產能30萬台，依然供不應求。

出口資料更為亮眼：軸向磁通電機出口土耳其同比飆升520%，出口泰國增長150%，產品已覆蓋30多個國家和地區，生產已經排到了2027年一季度。

軸向磁通電機並非新技術。1821年，英國物理學家邁克爾·法拉第發明了人類歷史上第一台電動機——圓盤式電機，磁力線沿軸向穿過旋轉銅盤，正是軸向磁通電機的原始雛形。然而，由於核心製造材料、精密生產工藝及製造裝置存在短板，這項技術今天才大規模量產。

軸向磁通電機的核心優勢，可以用3個“50%”來概括：自重減輕50%、尺寸縮減50%、金屬耗材節約50%。

傳統徑向磁通電機像個笨重的“圓柱體”，磁場垂直於輸出軸;而軸向磁通電機扁平如“圓盤”，磁場平行於輸出軸。

結構上的一小步，性能上的一大步——同等功率下，機電能量轉換面積更大。

其有效功率密度可達25.73千瓦/千克，超過中國《節能與新能源汽車技術路線圖3.0》2040年規劃目標的42.94%;每分鐘最高轉速突破18000轉;總成扭矩密度達293牛·米/千克，較對標產品提升22%。

這一性能優勢，恰好滿足當前最為火熱的三大領域剛需。

一是新能源汽車的“瘦身”剛需。軸向磁通電機可以為新能源汽車騰出更多電池佈局空間、提升續航。

二是人形機器人關節的“動力心臟”。對於人形機器人而言，軸向磁通電機真正擊中的是關節執行器的底層矛盾：既要大扭矩、輕量化、高響應，還要能塞進有限的安裝空間。

三是低空飛行器等新興場景。軸向磁通電機可助力低空飛行器實現更優推重比，推動工業風機、水泵等裝置大幅節能。凡是對空間、功率、節能有更高需求的裝備，就有這類新電機的用武之地。

在巨大的需求下，中國軸向磁通電機的量產可謂恰逢其時。

2025年全球軸向磁通電機市場規模約為7.35億美元，預計2032年將達295.4億美元，2026至2032年間年複合增長率高達69.0%。

軸向磁通電機產業雖然前景廣闊，但對於國資國企而言，直接參與整機製造並非最優選擇。

當前整機製造環節已由盤轂動力等民營龍頭企業佔據先發優勢，技術壁壘高、產能佈局已初步成形，國資國企從零起步建設整機產線既不經濟，也難以在短期內形成競爭力。

但這並不意味著國資國企在軸向磁通電機產業中沒有機會——恰恰相反，通過產業投資基金進行財務投資、在上游核心材料環節發揮資源優勢、在下游應用場景中推動產業化落地，是國資國企入局的三大戰略方向，既符合國有資本的定位，也能有效規避整機製造的高風險。

軸向磁通電機產業鏈自上而下可分為上游核心材料、中游電機設計與製造、下游終端應用三大環節。

上游環節是軸向磁通電機的“根基”，主要包括磁性材料、導電材料、軟磁複合材料及結構件。

磁性材料是軸向磁通電機的核心，直接影響電機的功率密度、耐溫性和可靠性。盤轂動力聯合中科院寧波材料所研發的PGH高性能磁鋼，正是突破軸向磁通電機量產瓶頸的關鍵。2026年4月，中科三環與盤轂動力簽署戰略合作框架協議，雙方將共建聯合研發中心，研製面向軸向磁通電機專用的超高端磁性材料，建立為期五年的戰略採購供應關係，並擇機設立合資公司。金田股份旗下科田磁業同樣在高性能釹鐵硼磁鋼領域積極佈局，推動從徑向電機到軸向磁通電機的材料升級。

導電材料方面，銅材料因其優異的導電性能被廣泛用於電機繞組。鐵磁材料及軟磁複合材料在降低鐵損、提升磁性能方面發揮關鍵作用。

中游是軸向磁通電機產業鏈的核心環節，可分為電機本體製造、關節模組與系統整合兩大類股。

電機本體製造方面，盤轂動力是目前全球唯一實現萬台級軸向磁通電機量產的企業，在浙江金華蘭溪建立了年產30萬台套生產基地。東睦股份通過控股子公司小象電動深度佈局軸向磁通電機，2025年銷售量達4843台，同比增長103.49%，產品已應用於華為、比亞迪、廣汽等企業的人形機器人關節及新能源汽車領域。小象電動針對人形機器人已開發6款關節模組，扭矩密度最高可達260牛·米/千克。偉創電氣已發佈軸向磁通電機、軸向磁通關節模組等智能核心部件新品。步科股份已成立研究院對軸向磁通電機開展前瞻性預研，同步推進鐵芯型與無鐵芯型兩種技術路線，其中一種方案已進入客戶小批次驗證階段。臥龍電驅同樣在軸向磁通電機方向有所佈局。

關節模組與系統整合方面，指尖智擎成立於2024年8月，主打微型軸向磁通關節模組與空心杯電機，核心應用場景覆蓋靈巧手、消費級機器人、輕型機械臂及醫療裝置等領域，產品最小外徑僅16毫米。星漢動力錨定軸向磁通電機賽道，從汽車領域切入，業務已拓展至低空經濟與機器人領域，關節模組與高速電機已邁入穩定量產階段。璇璣動力依靠全端自研，將軸向磁通電機模組的扭矩密度做到240牛·米/千克。科德數控已開展軸向磁通電機產品開發，計畫於2026年初推出樣機，應用於人形機器人、低空經濟、新能源汽車等領域。科達利子公司偉達立已開發出軸向磁通模組，長度僅為傳統徑向電機的一半左右，體積縮小30%以上，功率密度可達傳統徑向模組的2倍以上。光洋股份與盤轂動力簽署戰略合作協議，共建電驅動系統一體化解決方案。

下游是軸向磁通電機價值實現的最終環節，主要包括新能源汽車、人形機器人、低空飛行器、工業節能裝備等四大方向。

新能源汽車是目前最大的應用市場。盤轂動力軸向磁通電機已全面覆蓋新能源商用車、乘用車、專用車等領域。搭載軸向磁通電機的公車、重卡、礦卡等車型已在多個場景落地應用。低空飛行器方面，浙江航興動能科技憑藉軸向磁通電機技術斬獲“新型軸向磁通電機創新獎”，萬級軸向磁通電機生產基地已進入籌備建設階段。人形機器人方面，廣汽集團GoMate、青龍機器人等已採用軸向磁通電機方案。工業節能裝備方面，軸向磁通電機在工業風機、水泵等裝置中可實現15%至50%的節能率。

在這之中，上游核心材料領域是國資國企的天然優勢。軸向磁通電機的核心材料是稀土永磁材料，而稀土資源的開採、冶煉和分離主要由國有企業和央企主導。擁有稀土資源的地方國企和從事稀土永磁材料研發生產的國企，完全可以依託資源優勢，與整機企業建立深度合作。

國資國企也可以以產業投資基金方式參與整機環節。 盤轂動力等整機製造企業正處於產能擴張和業務快速增長階段，對資本需求旺盛。國資國企以股權投資方式分享整機環節的增長紅利，既支援產業發展，又可以實現資本增值。

此外，國資國企還可以考慮佈局下游應用場景。軸向磁通電機的核心應用場景——新能源汽車、人形機器人、低空飛行器等——恰恰是國資國企密集佈局的戰略性新興產業。

軸向磁通電機產業鏈的區域分佈呈現出“研發在滬、製造在浙、應用在全國”的格局。

第一梯隊——浙江：量產製造核心區。浙江金華蘭溪是目前軸向磁通電機產業的核心製造基地，盤轂動力在此建立了全球首條規模化量產線，年產能30萬台。浙江嵊州作為中國電機產業的重要集聚區，擁有完整的製造根基和配套優勢，2026年7月舉辦了軸向磁通產業化私董會暨產業鏈技術對接沙龍，推動本地企業從“小批次試制”向規模化量產邁進。浙江平湖新倉鎮引進航興動能科技，萬級軸向磁通電機生產基地已進入籌備建設階段。對於國資國企而言，可在浙江佈局產業投資基金，參與整機企業的產能擴張，或在嵊州等地佈局關鍵零部件配套產能。

第二梯隊——江蘇：技術研發與創新聯合體。蘇州蘇相合作區已組建蘇州市軸向PCB定子磁通電機創新聯合體，攻關多層PCB定子設計等六大關鍵技術。江蘇在精密製造、電機控制系統領域基礎深厚，適合佈局研發中心和核心模組製造。

第三梯隊——四川：產業投資先行區。成都經開區產投基金已完成盤轂動力項目投資，正在打造高端電機產業高地。成都作為西部裝備製造重鎮，具備產業承載能力，適合國資國企以“基金+基地”模式引入軸向磁通電機產業鏈企業。

第四梯隊——內蒙古：上游材料戰略支點。內蒙古包頭依託稀土資源優勢，浙江尚馳電氣年產5萬台永磁電機項目已開工。擁有稀土資源的國企應在此佈局軸向磁通電機專用磁材產能，形成“資源—材料—電機”的本地化鏈條。江西同樣是稀土資源大省，可參照內蒙古模式佈局。

第五梯隊——全國應用場景落地。擁有新能源整車、機器人、低空飛行器等業務的地方國企和央企，可在自身所在區域率先推動軸向磁通電機的整車整合和場景驗證，以應用拉動本地產業鏈發展。

國資國企應根據自身資源稟賦和主業優勢選擇切入方式：擁有稀土資源的國企優先在內蒙古、江西等地佈局上游材料產能;擁有精密製造基礎的國企優先在浙江、江蘇佈局關鍵零部件製造或參與產業投資基金;擁有整車、機器人、低空飛行器等終端業務的國企優先在下游應用端率先採用軸向磁通電機，以場景拉動產業化落地。(AI科技銳評)

7月6日，PCB材料（覆銅板）大廠建滔積層板向客戶發出漲價函，宣佈自即日接單起，將對於旗下部分產品進行漲價，漲幅為10%-15%。

具體來說，FR-4（1.3mm以上厚度）漲價15%；CEM-1/22F漲價10%，PP漲價15%，銅箔加工費1.50z以下漲價5元/KG、2z漲價8元/KG。

建滔積層板解釋稱，此次漲價主要是由於近期市場需求持續攀升，帶動上游玻璃布、銅箔等核心主材供應日趨緊缺、價格大幅上漲。

值得注意的是，據招商證券研報，建滔積層板此前已連發4封漲價函（累計漲幅53%）。

今年4月，業內就有消息顯示，建滔積層板已經將所有板料及PP（半固化片）價格統一上調10%，原因繫上游樹脂、電子玻纖布等核心原材料價格大幅上漲及供應緊張。

今年5月27日，建滔積層板向客戶發出漲價函，宣佈自即日接單起，將對於旗下產品(所有厚度)進行漲價，其中板料漲價10%，PP材料漲價20%。理由是近期銅價高企，玻璃布價格持續上漲且供應日趨緊張。

而此次6月調價距離上一次僅過去約三周，漲價節奏明顯提速，且單次漲幅從此前的5%-10%擴大至15%，超出市場預期！

AI算力需求持續傳導，上游材料全線告急

此輪漲價的根本驅動力，在於AI伺服器需求爆發所引發的產業鏈供需失衡。自2025年下半年起，AI算力硬體需求持續放量，帶動高端PCB需求激增，進而向上游PCB製造所需的核心材料——覆銅板（CCL）、電子玻纖布、銅箔等環節逐級傳導，形成共振。

在電子布（電子級玻璃纖維布）領域，漲價已演變為“一月一調”的常態。今年上半年電子布已完成多輪提價，截至6月初，常用規格電子布均價達7.4元/米，較去年三季度低點漲幅達100%。進入7月，電子布大廠富喬工業已正式落地調價：面向傳統PCB及消費電子的普通E-glass電子布統一漲價30%，面向AI伺服器及高速高頻板的高端Low DK2電子布漲價15%，新價格自7月1日起執行。據富喬方面透露，目前7628、2116、1080等主流型號已無現貨庫存，暫無法承接新訂單。

在銅箔領域，AI與新能源需求形成共振，高端PCB銅箔和鋰電銅箔均呈現滿產滿銷、結構性緊缺的局面。今年3月1日，日本半導體材料巨頭Resonac（力森諾科）率先宣佈，將銅箔基板 、黏合膠片售價上調30%以上；日本化學巨頭三菱瓦斯化學（MGC）也宣佈自4月1日起，將針對其電子材料部門的關鍵產品全面漲價30%，漲價範圍涵蓋銅箔基板、樹脂基材（Prepregs）以及樹脂塗布銅箔（CRS）等全系列產品。

據上海證券報報導，多家銅箔企業反饋，AI伺服器、5G基站需求拉動下，高端HVLP、RTF及載體銅箔供不應求、價格加速上行。擴產方面，關鍵生產裝置仍依賴進口，交付周期長，且技術和工藝難度大，短期內高端銅箔產能難以快速釋放。

在覆銅板領域，資料顯示，高毛利的AI專用材料（M8、M9等級CCL價格是普通FR-4的7-15倍）擠佔了傳統產能。FR-4覆銅板價格從2025年7月的均價70元/張一路飆升至2026年6月的260元/張，一年漲幅超270%。招商證券研報指出，CCL價格上漲周期保守預計將延續至2027年上半年。

隨著上游材料與覆銅板的價格的持續上漲，正向下游PCB及終端電子產品傳導。此前深南電路、木林森、崇達技術等國產PCB廠商均已發佈PCB漲價函。漲價原因均指原材料價格持續大漲且貨源緊缺。   (芯智訊)

【導讀】四大投研人士解讀《新型儲能製造業高品質發展行動方案》

近日，工業和資訊化部等八部門印發《新型儲能製造業高品質發展行動方案》（以下簡稱《方案》），共計22條內容。其中提到，到2027年，中國新型儲能製造業全鏈條國際競爭優勢凸顯，優勢企業梯隊進一步壯大，產業創新力和綜合競爭力顯著提升，實現高端化、智能化、綠色化發展。

該《方案》對新型儲能製造業高品質發展有何指導意義？如何看待中國新型儲能製造業全鏈條的未來發展空間和前景？新型儲能製造業下有那些細分領域投資機會可以挖掘？

對此，中國基金報記者專訪了四位公募投研人士，來暢談儲能領域的發展方向和投資機遇。他們分別為嘉實清潔能源基金經理宋陽、興銀基金興銀碳中和基金經理羅怡達、興業基金研究員廖歡歡、民生加銀權益研究部基金經理助理劉浩。

嘉實基金宋陽：新型儲能製造業有望受益於政策支援與技術發展等利多因素的提振，行業內的龍頭企業及新技術產業鏈公司值得關注。

興銀基金羅怡達：《方案》是系統性規劃新型儲能製造業發展的綱領性檔案，對新型儲能製造業高品質發展有重要的指導意義。

興業基金廖歡歡：細分領域投資機會主要包括：前沿技術領域、核心材料與部件、儲能服務與維運體系。

民生加銀劉浩：中國新型儲能製造業正處於“技術突破→成本下降→場景打開”的正循環起點。

系統性規劃新型儲能製造業發展的綱領性檔案

中國基金報記者：該《方案》對新型儲能製造業高品質發展有何指導意義？

宋陽：此次《方案》對新型儲能製造業的高品質發展具有重要的指導意義，在為未來中國儲能產業鏈發展積極定調的同時，也刻畫了具體的“施工路線圖”，為行業發展帶來更清晰的發展方向和發展思路，提出了三大發展目標（產業體系完善、產品性能升級和應用場景多元）和六大專項行動，有助於推動行業的技術創新、產業升級和市場拓展，實現可持續發展，打造新的經濟增長點。

羅怡達：《方案》是系統性規劃新型儲能製造業發展的綱領性檔案，對新型儲能製造業高品質發展有重要的指導意義。

首先，《方案》明確了新型儲能行業的發展目標。其中提出到2027年實現產業高端化、智能化、綠色化發展，全鏈條國際競爭優勢凸顯，培育3—5家生態主導型企業，並推動產業叢集和區域集聚格局形成，為產業發展指明方向。

其次，《方案》強調通過技術創新驅動行業的發展。其中提到通過發展多元化新型儲能本體技術、突破高效整合和智慧調控技術、攻關全生命周期多維度安全技術等專項技術創新行動，帶動新型儲能行業的技術進步。

最後，《方案》旨在最佳化產業協同和產業發展的社會環境。其中提出通過實施產業協同、產業轉型升級發展、示範應用場景拓展、貿易投資合作提升等行動來促進產業鏈的協同和推動新型儲能的應用發展，同時強調建立全國統一大市場，為新型儲能發展打造良好的產業環境。

廖歡歡：具體指導意義有：一是提供明確方向和目標：明確了到2027年實現新型儲能製造業全鏈條國際競爭優勢、高端化、智能化、綠色化發展的總體目標，還提出具體的行動措施，為產業發展明確清晰的路徑。

二是結構性最佳化導向：提出“減少低水平重複建設”“淘汰落後產能”，推動行業從粗放擴張轉向精細化發展，引導資源向優勢產能集中。

三是技術多元化發展：支援鈉離子電池、液流電池、壓縮空氣儲能等非鋰技術研發，降低對單一技術路線的依賴，增強產業鏈韌性。

四是安全與可持續並重：強調“全生命周期安全管理”和“資源保障能力建設”，推動儲能系統安全標準與資源循環利用體系完善。

劉浩：最核心在於兩點，一是頂層設計與政策牽引，儲能的各參與方都與國家密切相關，所以通過國家層面統籌規劃，強化產業鏈協同和技術攻關方向，有助於推動行業從粗放擴張向質量效益型轉變；二是產業生態最佳化，有助於從卷價格變為不斷迭代技術，加強我們全鏈條競爭優勢，推動中國從“製造大國”向“技術輸出國”轉型，維持全球儲能市場主導權。

中國基金報記者：《行動方案》提出了六大專項行動，這對新型儲能製造業高品質發展有何助力？

宋陽：“新型儲能技術創新行動”強調了技術創新的重要性，鼓勵發展多元化新型儲能本體技術，支援突破高效整合和智慧調控技術，重點攻關全生命周期多維度安全技術。這將推動行業技術進步，提升產品的安全性和經濟性，增強國際競爭力。

“產業協同發展推進行動”提出科學謀劃產業佈局，引導最佳化供需關係，加強資源保障利用，培育產業優質企業。這有助於形成合理的產業佈局，避免盲目投資和無序競爭，促進產業鏈上下游的協同發展。

“產業轉型升級發展行動”旨在提高安全生產能力，堅持綠色低碳發展、提升智能製造水平。這將促進產業的轉型升級，提高產品的質量和安全性，滿足市場對高安全、高可靠、高能效、長壽命、經濟可行的新型儲能產品的需求。

“示範應用場景拓展行動”鼓勵新型儲能以獨立儲能主體參與電力市場，加快推動構網型儲能應用，提升新型儲能對電力系統穩定運行的支援能力。這將拓展新型儲能的應用場景，促進其在電力、工業、能源、交通、建築、通訊、農業等多領域的廣泛應用。

“產業生態體系完善行動”提出加快建立新型儲能電池安全風險評估體系，分級分類制定儲能電池標準，加大安全類強制性國家標準實施力度。這將完善產業生態體系，提升行業標準化水平，保障產業的健康發展。

“貿易投資合作提升行動”鼓勵新型儲能企業加強國際合作，推動建立互利共贏的產業鏈供應鏈合作體系。這將促進中國外企業的合作交流，提升中國新型儲能製造業的國際影響力。

羅怡達：六大專項行動從技術、協同、轉型、示範、生態、貿易等多維度為新型儲能製造業的發展注入了新動能。

例如，技術方面強調多元和創新，尊重新型儲能技術的百花齊放，但強調需要技術的高標準創新，同時，除了本體技術創新以外，還強調了整合、調控和安全方面的技術也需要共同升級，打造全生命周期高品質的儲能系統。在應用示範方面，鼓勵電源側（如火電配儲）、電網側及使用者側（如資料中心、工業園區）多場景應用，提升儲能利用率，推動商業模式創新。這些具體的專項行動，從各個方面詳細地指引了新型儲能製造業走向高品質的發展方向。

廖歡歡：六大專項行動分別從不同角度助力儲能製造業的高品質發展。

新型儲能技術創新行動：通過發展鈉電池、液流電池、壓縮空氣儲能等多元化儲能技術，重點攻關長時儲能、高安全材料等技術短板，加速實驗室成果向產業化轉化，提升儲能系統的能量轉化效率和安全性，提升高端產品供給能力，這將有助於解決當前儲能行業面臨的技術瓶頸。

產業協同發展推進行動：促進產業鏈上下游企業的合作，推動產業叢集建設，與多元化技術發展相結合，各區域有望根據自身稟賦因地制宜發展不同技術路線，有助於提升資源組態效率和產業整體競爭力。

產業轉型升級發展行動：推動儲能製造業向安全、低碳、智能生產方向發展，拒絕低水平重複建設。

示範應用場景拓展行動：通過多場景應用示範，探索儲能在電網調峰、新能源消納、應急備用等場景的深度融合，驗證商業模式可行性，未來逐漸滿足電力、工業、交通等多領域需求。

產業生態體系完善行動：建構完整的產業生態，完善標準體系，加強智慧財產權保護運用，提升產業鏈供應鏈的韌性。

貿易投資合作提升行動：推動國際合作，一方面鼓勵國際新型儲能企業和機構在華設立研發中心、生產基地；另一方面，探索將加強新型儲能領域國際合作納入共建“一帶一路”“金磚國家”等合作機制框架，支援企業聯合開拓國際市場，參與國際標準制定，提升中國儲能製造企業在全球市場話語權。

劉浩：一是技術創新行動：加速攻克儲能材料、系統整合等技術瓶頸，推動成本下降和效率提升，例如鈉離子電池、液流電池的商業化突破。

二是產業協同發展行動：整合上游材料、中游製造、下游應用資源，解決產業鏈“堵點”（如鋰資源依賴），提升國產化率。

三是轉型升級行動：推動智能製造和綠色生產，最佳化產能結構（如淘汰落後產能），增強頭部企業全球競爭力。

四是示範應用場景拓展：通過多領域應用（如風光配儲、工商業儲能）驗證技術可行性，加速商業化落地，培育市場需求。

五是生態體系完善：健全標準、安全、回收等配套體系，降低行業風險（如電池退役處理難題）。

六是貿易投資合作提升：鼓勵出海佈局（如東南亞、歐洲市場），參與國際標準制定，避險中國產能過剩壓力。

中國基金報記者：如何看待中國新型儲能製造業全鏈條的未來發展空間和前景？

宋陽：新型儲能製造業作為電子資訊製造業的新興領域，是現代化產業體系的重要組成部分，也是加快製造強國建設、推動新能源高效開發利用的基礎支撐，具有廣闊的發展空間和前景。

中商產業研究院發佈的《2025年至2030年中國新型儲能產業深度分析及發展趨勢研究預測報告》顯示，截至2024年底，中國新型儲能裝機規模達到78.3GW，同比增長126.5%。有分析師預測，2025年中國新型儲能累計裝機規模將達到131.3GW。隨著市場需求的增長、技術創新的推動、政策支援的加強以及商業模式的創新，新型儲能製造業將在能源轉型和可持續發展中發揮更重要的作用。

羅怡達：根據國家能源局披露的資料，截至2024年底，中國已建成投運新型儲能項目累計裝機規模超過70GW，較2023年底增長超過130%，中國新型儲能行業正迎來快速增長。根據CNESA預測，2025年新型儲能新增裝機預計在40GW以上，同時根據他們統計，截至2024年底，近30個省市發佈了2025年新型儲能產值目標，其總目標超3兆元，可見新型儲能製造業全產業鏈未來的發展空間巨大。

廖歡歡：一是產業鏈完整性提升：《方案》提出“增強全鏈條競爭力”，未來將從材料、裝置製造到系統整合實現縱向深度整合。

二是應用場景擴展：隨著電力市場改革深化，儲能參與現貨交易、輔助服務的政策通道逐步打開，商業模式可行性逐步驗證後，行業發展天花板有望進一步打開。

三是全球化機遇：通過“國際標準對接”和“海外產能合作”，中國儲能企業有望從產品輸出向技術標準輸出升級。

中國基金報記者：根據《方案》，新型儲能製造業下有那些細分領域投資機會可以挖掘？

宋陽：隨著《方案》落地，新型儲能製造業有望受益於政策支援與技術發展等利多因素的提振，行業內的龍頭企業及新技術產業鏈公司值得關注。

目前關注的賽道集中在高端製造業，特別是汽車和能源行業。汽車行業的電動化、智能化趨勢不可阻擋，國產化和國際化更是為行業帶來新的增長點。能源行業，“源網荷儲”隨著部分環節的出清和需求場景打開，也孕育豐富機會。此外，還關注軍工和半導體行業，它們在國產化和安全主題下有著明確的成長確定性。這些賽道代表了中國經濟的未來方向，具有長期的增長潛力。

羅怡達：根據《方案》，核心的技術創新方向是特別值得重點挖掘的領域，其中包括鈉電池（低成本、資源豐富）、液流電池（長壽命）、壓縮空氣儲能（超長時）、固態電池（高安全性）、超級電容器等新興技術方向。

其次，配套的產業鏈環節也會迎來需求的快速增長，例如電力電子器件（如高壓變流器）、熱管理系統（如液體冷卻、相變材料冷卻）、智能感測器及能量管理系統（基於AI的調度決策）等產業鏈環節。

最後，創新的應用場景和新興的服務也值得我們重視，例如使用者側儲能（工商業園區、家庭儲能）、功率預測、需求響應、虛擬電廠等新場景和新服務帶來的機會也值得研究挖掘。

廖歡歡：細分領域投資機會主要包括：一是前沿技術領域：鈉離子電池、固態電池、液流電池、氫儲能等技術。二是核心材料與部件：高比能電池材料、儲能PCS、智能化能量管理系統（EMS）。三是儲能服務與維運體系：熱管理技術、故障預警系統、退役電池回收利用等全生命周期服務環節。

劉浩：總結來看，中國新型儲能製造業正處於“技術突破→成本下降→場景打開”的正循環起點。第一，市場規模：2030年全球新型儲能市場或達1.2兆美元（類比智慧型手機2015年規模）。第二，滲透率：當前類似智慧型手機2010年（滲透率7%→30%）、新能源車2020年（政策+技術拐點）。第三，產業鏈機會：重點佈局鈉電池、系統整合、回收利用等環節，規避鋰電產能過剩風險。規避低議價能力的同質化環節（如部分過剩的材料環節）。

中國基金報記者：中國新型儲能製造業還面臨那些挑戰和難點？

宋陽：中國新型儲能製造業在快速發展的同時，在技術創新、成本控制、產業鏈完善、市場機制、安全標準、國際競爭與合作以及人才培養等方面面臨著挑戰，需要政府、企業和社會各界共同努力，推動產業健康快速發展。

首先如何在保證技術先進性的同時，降低生產成本，提高產品競爭力，是當前需要解決的問題。同時中國在某些關鍵材料和高端裝置的自給自足能力上還有待加強，在新型儲能產品的安全標準、檢測認證體系等方面也有待完善。此外在全球化背景下，如何在競爭中保持優勢，同時尋找合作機會，也是需要考慮的問題。

羅怡達：目前中國的新型儲能製造業還面臨著一些挑戰：首先新型儲能普遍還存在一些技術瓶頸尚未突破，例如鈉電池的循環壽命過短、液流電池的能量密度仍需提升、熱管理特別是熱失控防護技術仍需突破等等。

其次，新型儲能目前普遍經濟性不足，一方面是新型儲能技術自身仍需要尋求規模化降本的方法，另一方面是目前政策變化導致的電價波動會影響項目的收益率，導致部分場景配儲經濟性不足。

最後，儲能行業在全國各地也存在扎堆上馬擴建產能的現象，需要加強行業監測預警，防止低水平重複建設。

廖歡歡：挑戰主要在於技術成本的瓶頸，部分長時儲能技術成本高、回報周期長，商業化處理程序緩慢；還有商業模式較為模糊，儲能參與電力市場的收益模式仍需進一步明確；另外，國際競爭壁壘也是挑戰與難點，歐美通過本土化政策（如本土製造產能比例要求、碳足跡追溯）構築市場准入壁壘。   (中國基金報)

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