9月26日，中央政治局會議召開。大規模經濟刺激政策呼之慾出，力度為近年空前。本次會議傳遞八大重磅訊號：一是總基調上非常積極，強調加力加量；二是財政與貨幣政策強調加大力度；三是房地產強調促進止跌回穩；四是大力提振資本市場；五是調整消費結構，促進招商引資；六是推出促生育配套政策和完善養老產業；七是幫助民營企業渡過難關；八是兜底民生，就業優先，保大學生等重點群體就業。 我們此前一直呼籲推出10兆大規模刺激計畫（詳見《是該啟動“新”一輪經濟刺激了》、《關於客觀認識當前經濟形勢、提振市場信心的思考》等等），現終於登場，財政貨幣政策大力加碼，全力以赴拚經濟。建言的大規模住房銀行收儲正在變成現實。一線城市放開限購有望打開。保護民營經濟信心的措施出台。加油！中國經濟！正心正念，堅持做長期正確的事！ 1 總基調：表述積極，加力加量 政治局會議一般於4月、7月和12月召開，本次非常規時段凸顯會議的重要性，也和會議強調的“抓住重點、主動作為”相呼應。

摘要 建議本次計畫重點是補足基本公共服務短板，將投資重點從以基礎設施建設為代表的物質資本投資，轉向教育、醫療、社會保障等人力資本投資 “以發行超長期國債為主籌措資金，在一到兩年時間內，形成不低於10兆元的經濟刺激規模。” 9月21日舉行的中國人民大學中國宏觀經濟論壇（CMF）季度論壇（2024年第三季度）上，國務院發展研究中心原副主任劉世錦提出，以一攬子刺激加改革的經濟振興方案實質性擴大內需。

8月CPI同比上漲0.6%，前值漲0.5%；PPI同比下降1.8%，前值降0.8%。 1 通縮持續加重，是該全力拚經濟了，推出大規模經濟刺激計畫 PPI連續20多個月下滑，CPI在0附近趴著，民營企業利潤持續負增長，通縮跡象越來越明顯。 易綱在上海外灘金融峰會上表示，中國現在應該把重點放在抵擋通縮壓力上。“中國現在應該把重點放在抵擋通縮壓力上，廣泛的價格衡量指標連續幾季呈現負值，中國目前的重點應該是在未來幾季讓GDP平減指數轉正。中國經濟仍在復甦，但相對緩慢，希望今年底前中國生產者物價指數能夠趨於零左右，需要採取積極的財政政策和穩健的貨幣政策來支援增長。”

摘要 過去中國融資需求旺盛，寬信用很容易，一靠房地產和土地財政，二靠製造業和民營經濟，只要政策寬鬆，貨幣很容易通過各種寬信用管道擴大乘數效應，然後拉動經濟增長，流入居民和企業手裡。 而如今基建與地產低迷，居民和企業通縮去槓桿，貨幣注入不到實體經濟。融資需求消失了嗎？如何破解寬信用？ 金融是經濟的先行指標，信用擴張是經濟走穩的關鍵。

摘要 近期物價、金融資料表明內需不足。物價仍低迷，企業和居民融資需求疲弱。5月CPI同比上漲0.3%，PPI同比降1.4%，這還是在近期豬周期啟動的背景下，剔除豬價之後通縮壓力凸顯。社融雖小幅提升但主要靠政府債支撐，企業和居民融資需求疲弱，M1同比-4.2%，創歷史新低，居民和企業資產負債表受損，經濟活力不足，預期和信心不振。 中國名義利率雖然持續下調，但剔除通膨後的實際利率處在高位，實際利率在全球偏高。歐央行拉開全球降息序幕，國內物價負增長，為貨幣寬鬆打開空間。 央行召開保障性住房再貸款工作推進會，落實3000億元再貸款工作要求。預計未來仍將加大力度。我們之前倡導成立住房保障銀行、收儲存量房用作保障房（請參考《關於組建住房銀行的構想》)，目前正在推進，後續看實際落地情況，這是解決房地產困境的有效路徑。政府收儲模式，利於去庫存、救房企、救樓市、利財政、利民生。房企拿到資金，緩解現金流壓力，一方面用於拿地，利多地方財政；另一方面建設住房、防止爛尾，利多民生。地方政府將保障房租賃獲得收入，按時向商業銀行還款，同時，通過收購存量房減少市場供給，達到去庫存目標，促進行業健康發展，穩經濟。此外，批次收購轉保障房，建設中國版組屋，一舉多得。

1、怎麼避險經濟運行壓力，解決當前地方財政和企業居民收入問題？最簡單有效的辦法還是“新”經濟刺激，“新基建”，即通過財政擴張，配合貨幣寬鬆，擴大需求，帶動就業，拉動經濟增長，同時加大對新經濟、新質生產力的支援力度，提升長期競爭力。立竿見影，古今中外均被驗證有效。 宏觀經濟分析需要客觀專業務實，社會上有些認識非黑即白是不精準的，比如污名化經濟刺激，談刺激色變，並把宏觀政策和供給側改革對立。其實，以財政貨幣政策為代表的宏觀政策是需求政策、短期見效，以鼓勵創新、放開管制、減稅降費等為代表的供給側改革是供給側政策、長期見效。 真正好的經濟政策組合是長短結合。 莊子曾講過一個涸轍之鮒的故事，一條魚快渴死了，只需要一舀水就能救活，但是路過的人說，別急，等我開鑿挖渠引西江的水來救你！

1、怎麼對沖經濟運行壓力，解決當前地方財政和企業居民收入問題？最簡單有效的辦法還是“新”經濟刺激，“新基建”，即通過財政擴張，配合貨幣寬鬆，擴大需求，帶動就業，拉動經濟增長，同時加大對新經濟、新質生產力的支援力度，提升長期競爭力。立竿見影，古今中外均被驗證有效。 宏觀經濟分析需要客觀專業務實，社會上有些認識非黑即白是不精準的，比如污名化經濟刺激，談刺激色變，並把宏觀政策和供給側改革對立。其實，以財政貨幣政策為代表的宏觀政策是需求政策、短期見效，以鼓勵創新、放開管制、減稅降費等為代表的供給側改革是供給側政策、長期見效。 真正好的經濟政策組合是長短結合。 莊子曾講過一個涸轍之鮒的故事，一條魚快渴死了，只需要一舀水就能救活，但是路過的人說，別急，等我開鑿挖渠引西江的水來救你！

我在上文中有沒有提示外資會愈漲愈買愈多！中概股也大漲外，外資為什麼究竟看到了什麼使得聰明錢也加入搶籌的行列？其實就是這一波瀾壯闊的中國式經濟激活已經啟動了，而且也必定成功，你應該也注意到深圳剛公佈的刺激經濟方案，15%的減免就是大手筆，但全國各大城市刺激經濟和消費也會掲開序幕。 同樣的沒有最多，只有更多，中國早已經是世界第二大經濟體，未來一定會是第一，而股市是經濟的晴雨表，如果你是聰明錢的操盤者，那怕爭先恐後也要搶進來吧！你還在拋股票嗎？或認為手中的股票怎麼不漲！稍安勿躁，這波看回不回的逼空軋空行情才剛剛開始。