8月26日，川普簽署行政命令，直接宣佈美國“大容量電力系統”面臨國家緊急狀態，並把能源部長推到了前台：120天內拿出新的監管規則，對涉及外國生產、供應的關鍵電網裝置進行識別、審查，符合條件的高風險裝置甚至可能被隔離、斷開、替換或者移除。 乍一看，這是美國在給電網做安全體檢。可把時間點和美國眼下的電力困境放在一起看，就會發現，這件事情遠沒有表面那麼簡單。 首先要糾正一個容易被說過頭的地方：這份命令沒有直接點名“中國裝置全部拆除”。它針對的是“外國生產”的大容量電力系統裝置，之後由美國政府進一步確定那些國家、企業和具體裝置屬於高風險對象。 已經裝上的裝置也不是一刀切全部拆，而是要經過風險評估，同時考慮電網可靠性、安全性以及替代裝置是否充足。

據《紐約時報》報導，川普政府正在考慮簽署一項行政命令，成立一個人工智慧工作組，這是加強對這項新興技術監管的一系列措施之一。據《紐約時報》報導，其中一項提案將包括對新模型進行政府審查的流程。該報援引美國官員和知情人士的話稱，白宮官員上周與Anthropic PBC、Alphabet旗下Google和OpenAI的高管舉行了會談，並向他們介紹了一些正在考慮的方案。一位不願透露姓名的白宮官員表示，任何公告都將由總統直接發佈。這位官員稱，任何關於可能簽署行政命令的討論都只是猜測。要求對新模型進行正式審查，將標誌著唐納德·川普總統對人工智慧的態度發生了轉變。他一直大力支援這項技術，並致力於推動資料中心的建設和電力供應。但《紐約時報》的報導並未明確指出此類審查將如何進行，以及由那些政府機構負責執行。《紐約時報》指出，這種做法可能類似於英國通過英國人工智慧安全研究所（British AI Security Institute）採取的模式。該研究所負責研究並就領先模型的安全使用提出建議。在美國，一些人工智慧實驗室已經在聯邦人工智慧標準與創新中心（Center for AI Standards and Innovation）的指導下，自願對尖端模型進行測試，然後再發佈。自Anthropic公司上月宣佈其突破性人工智慧模型Mythos能夠精準發現網路漏洞，並可能構成全球網路安全風險以來，川普政府推動人工智慧政策制定的步伐明顯加快。目前，該公司已將Mythos的存取權限制在少數幾家金融和科技公司，以便對其系統進行驗證。與此同時，美國官員正努力讓聯邦機構更廣泛地使用該模型進行測試。與此同時，五角大樓與Anthropic公司就其技術在軍事領域的應用問題陷入了激烈的爭論，Anthropic堅持要求為其技術加入額外的安全保障措施。今年2月合同談判破裂後，國防部宣佈該公司對供應鏈構成威脅，並規定在六個月內停止使用Anthropic的Claude產品。直到今年年初，Claude是唯一獲准在機密網路上使用的AI工具。4月17日，白宮幕僚長蘇西·威爾斯和其他政府官員會見了人智公司首席執行長達里歐·阿莫迪，討論的議題包括Mythos人工智慧系統。美國官員還在準備一份備忘錄，指導國家安全機構採用人工智慧技術，鼓勵他們使用多家供應商以最大限度地減少供應鏈漏洞，並要求與五角大樓合作的承包商遵守軍方的指揮系統。 (美股財經社)

央視記者當地時間2月6日獲悉，美國白宮發表聲明表示，美國總統川普當天簽署行政命令，對與伊朗有貿易往來的國家徵收關稅。聲明表示，自本命令生效之日起，對進口到美國的商品，如果其來自直接或間接從伊朗購買、進口或以其他方式獲取商品及服務的國家，可以加征額外從價關稅，例如25%。資料圖：美國總統川普此前報導當地時間1月12日，美國總統川普在其社交媒體“真實社交”發文稱，即日起，任何與伊朗伊斯蘭共和國開展商業往來的國家，在與美國進行的任何商業活動中都將被徵收25%的關稅。川普強調，該決定“最終且不可更改”。美國有線電視新聞網(CNN)報導稱，白宮拒絕透露更多關於關稅以及川普政府計畫如何實施關稅的資訊。CNN指出，川普並未明確界定與伊朗“進行任何商業往來”的具體含義。該帖文引發了諸多疑問，包括額外關稅將如何運作、那些國家或地區將成為目標等。對此，中國外交部發言人毛寧1月13日在例行記者會上表示，中方在關稅問題上的立場非常明確，關稅戰沒有贏家，中方將堅定維護自身的正當合法權益。有美國官員此前稱，川普正在考慮干涉伊朗的多種方案。包括宣佈向中東派遣航母戰鬥群、發動網路攻擊和資訊戰等。 (中國新聞社)

2025年11月24日，美國總統川普簽署行政命令，正式啟動一項名為“創世紀任務”（The Genesis Mission）的國家級計畫。此項任務旨在整合國家實驗室的超級計算能力與頂尖科學家的智慧，利用人工智慧的力量，以前所未有的速度推動科學突破。簡單來說，這是一份不加掩飾的戰書——美國要傾國之力，打造一個能自主推動科學發現的人工智慧。事實上，美國舉國搞科研從來不是新鮮事。八十多年前，范內瓦·布什以寥寥數筆提案打動了羅斯福，由此誕生了匯聚全球科學精英的“曼哈頓計畫”。那場以國家意志集中推動的科技工程，不僅造出了原子彈，也塑造了此後近一個世紀的美國科研體系——從國家實驗室的體系化管理，到大學科研的長期投入，再到戰後整個美國主導的技術秩序。而今天，當人工智慧被視為決定未來百年國運的“戰略奇點”，美國再次走到了類似的轉折點。“創世紀任務”的問世，宣告美國正式進入新的“AI曼哈頓計畫”時代。更耐人尋味的是，推動這一時代轉向的，卻並非傳統意義上的華盛頓建制派，而是一批來自矽谷、具有強烈意識形態傾向的“科技右翼”——以PayPal黑幫、馬斯克等人構成的龐大網路。從曼哈頓計畫到創世紀任務，從科學將軍布什到矽谷加速主義者，這條歷史脈絡在悄然閉合。一場新的“大科學時代”正在到來。它將塑造怎樣的未來？從二戰伊始：美國“舉國科研”體制早有淵源1939年，歐洲戰火初燃，納粹德國的科技實力令世界側目。8月2日，物理學家愛因斯坦與匈牙利科學家西拉德聯名致信美國總統羅斯福，警告納粹可能正在研發一種“極具威力的新型炸彈”。這封信點燃了美國的警覺，也埋下了計畫製造原子彈的種子。1940年夏天，納粹德國在歐洲捷報頻傳之際，麻省理工學院出身的工程師、當時核研究的負責人之一、被後世稱為“科學將軍”的范內瓦·布什（Vannevar Bush），拿著一張半頁紙的提案，走進了美國總統羅斯福的橢圓形辦公室。他主張，只有軍隊以最高優先權，才能在戰爭結束前生產出核原料來。此時羅斯福在白宮辦公室裡，早已研究了愛因斯坦的信，正一直舉棋不定。接到布什的建議後，僅過了15分鐘，羅斯福便同意按照他的建議成立國家防務研究委員會（後升級為科學研究與發展辦公室，OSRD），由政府提供巨額資金，招募一群最優秀的科學家工作。《奧本海默》劇照這意味著，美國聯邦政府一改往日的放任自由的策略，開始深度介入科學研究。1941年12月7日，珍珠港事件爆發，美國正式參戰。戰爭的緊迫感迫使美國政府加快步伐，正式批准了原子彈研製計畫。1942年6月，美國陸軍工程兵團成立了一個代號為“曼哈頓工程區”的特別項目組，由萊斯利·格羅夫斯將軍執掌，科學家羅伯特·奧本海默負責技術主導。從此，這項計畫正式命名為“曼哈頓計畫”。曼哈頓計畫規模大得驚人，且匯聚了當時西方世界（除納粹德國外）最頂尖的科學家。在“曼哈頓”工程管理區內，科學家人數之多簡直難以想像，在某些部門，帶博士頭銜的人甚至比一般工作人員還要多，而且其中不乏諾貝爾獎得主。奧本海默、費米、玻爾、費曼、泰勒……這些名字如今如雷貫耳，當年卻在洛斯阿拉莫斯的沙漠中隱姓埋名。為了保密，他們與家人隔絕，通訊受審，甚至不能提及自己所在的位置。他們的任務只有一個：在最短時間內，突破核裂變的極限，造出人類歷史上最強大的武器。曼哈頓工程在頂峰時期曾經起用了53.9萬人，總耗資高達25億美元。這是在此之前任何一次武器實驗所無法比擬的。羅斯福總統賦予這一計畫以“高於一切行動的特別優先權”。范內瓦·布什作為這一體系的架構師，領導的科學研究與發展辦公室（OSRD）在戰爭期間有效統籌了全國甚至整個西方世界頂尖科研力量；“跨領域、跨機構、跨部門協作”這一套今天我們習以為常的科研模式，正是在曼哈頓計畫中首次被驗證。曼哈頓計畫的“軍研一體”模式取得了舉世矚目的成功，不僅幫助美國贏得了二戰的勝利，也給戰後的美國帶來了無窮無盡的紅利。4年後的冬天，戰爭壓力退去，盟軍勝利在望。在和平年代，舉國科研體制是否還需要保留？羅斯福再次向布什徵詢建議。布什用一份報告做出回答，即被視為美國科學政策開山之作《科學：無盡的前沿》，倡導政府繼續支援科研，特別是基礎研究。在政府資金、科研自由和長周期投入機制的加持下，一批大學與研究中心快速崛起。麻省理工學院、史丹佛大學、加州大學體系等高校，借助政策與經費的東風，逐步成為全球知識創新的樞紐。二戰前的科學中心仍在歐洲，但戰後科研重心逐漸向美國轉移，直到最終形成以美國為主導的全球科研秩序。如果說二戰徹底改寫了全球地緣格局，那麼“曼哈頓計畫”以及提出並執行這一計畫的范內瓦·布什，則奠定了美國自二戰以來近一個世紀的科技路徑。許多科技史學者認為，美國戰後至今的科技優勢，真正的源頭不是20世紀中葉以後的軍備競賽，也不是矽谷傳奇的創業文化，而是曼哈頓計畫所奠定的那套“科學研究聽命於政府、服務於戰爭”的體系性邏輯。它不僅讓美國在核時代佔領先機，也讓它在後續的冷戰時期、資訊時代、生物技術時代持續領先。 (正和島)

1蜜月川普喜歡在他的社交帳號上使用AI。一張合成的照片中，他打扮成了教皇。一個合成的視訊裡，他身處白宮，冷眼旁觀特工逮捕前總統歐巴馬。夏天美國人遊行抗議時，他還發了個偽造的視訊，總統先生坐在戰鬥機裡，向抗議者們傾倒糞便。2025年，美國的AI巨頭們繼續卷算力、卷參數，比拚誰家模型更聰明，技術的進步，已經能搞出以假亂真的視訊和語音。內容創作成本的降低，帶來的一個後果，就是升級了川普的政治宣傳武器。他可以更輕鬆直觀地抹黑對手、自我加冕與歌頌、傳播其政治主張。另外一個後果，就是垃圾的批次化生產。韋氏詞典和《經濟學人》選出的2025年度關鍵詞是“slop”。“slop”並非新造詞，其歷史可追溯至15世紀，原意為稀爛食物或泔水。而今，它成了AI生成內容的代名詞：海量、平庸、毫無個性，正在堵塞網際網路。圖源：“韋氏詞典”官網川普又不僅僅是一般的使用者，在他重返白宮的這一年裡，還將AI當作“Make America Great Again”議程的重要組成部分。所以，回溯2025年美國AI的發展情況，就得簡要回顧一下川普這一年的行動。重返白宮的當天，他撤銷了拜登時期的一些AI監管政策，次日，他就跟幾家企業聯合宣佈了投資約5000億美元的星際之門AI基礎設施計畫。夏天，他參加了美國的AI峰會，並行布《人工智慧行動計畫》，該計畫內容廣泛，提出90余項政策建議，核心是以全球AI技術競爭為名，加速美國發展並擊敗中國。12月份，他又簽署了一項行政命令，大幅削弱各州對人工智慧的監管權力。12月11日，川普簽署AI相關行政命令川普在年初、年中與年末的這三次AI行動，用八個字總結便是：鬆綁放行、大搞基建。當然，川普政府也會挑選AI公司進行合作。白宮團隊親自上陣，對大模型進行“考試”，考題之一就是“世界上到底有多少種性別”。如果答案是≥3種性別，就可能登上白宮的黑名單。AI的發展共識，將白宮與矽谷繫結，雖然雙方並非完全和諧，但相較於總統的第一個任期時的劍拔弩張，如今已算“蜜月”。軍功章自然也有矽谷的一半兒。這一年來，矽谷的大亨們向川普贈送禮物、向其就職典禮捐款、出席其在海湖莊園的晚宴、資助白宮新舞廳建設、投入數百萬美元用於遊說。這些親近姿態開始轉化為政策收益。川普關於AI的認知與佈局，自然也受到矽谷大亨的影響。後者在面向總統、公眾的敘事建構上，主打兩張牌：一是宣稱AI將引爆空前的經濟繁榮，二是強調密集的監管會讓美國掉隊，喪失AI競賽的主導權。11月，輝達的CEO黃仁勳就向川普總統傳遞了一個嚴重的警告，加利福尼亞等州各自為政的人工智慧法規，正威脅著美國的技術發展。4月，川普與黃仁勳圖源：NYT當然，想左右川普的想法，需要人格魅力和恰當的時機。OpenAI的CEO山姆·奧特曼就是這方面的典範。就像ChatGPT會利用諂媚、順從的手段討好使用者一樣，它的開發者奧特曼也善於將自己塑造成他人期望的樣子。相較於程式設計技能，奧特曼的技能在於善用人脈，兜售自己的技術理想。正是在他的郵件勸說下，馬斯克才出資10億美元，啟動了一項公益組織並將其命名為OpenAI。知名投資人格雷厄姆曾打趣評價奧特曼：“你把他空投到一個食人族遍佈的孤島上，五年後再回去，他已是那裡的國王。”與這個評價最相符的，莫過於兩年前OpenAI宮斗事件。因為撒謊、挑撥高管關係、隱瞞重大資訊、對董事會不誠實等指控，奧特曼被罷免了CEO職位，但5天之後，他又重返公司。道德指控或許成立，但奧特曼又不可替代，他是對外融資、政府遊說、產品策略的關鍵人物。奧特曼逐步抹掉OpenAI的公益性，在組織架構上向私人企業靠攏，這個舉措成為他與馬斯克決裂的關鍵導火索。去年大選結束後，馬斯克憑藉2.5億美元的政治捐贈，成為川普的好哥們。當其他矽谷的CEO可以飛到川普的莊園裡面見川普時，奧特曼只能通過中間人來溝通。奧特曼長期支援民主黨，曾將川普比作希特勒。他見到了川普後來任命的商務部長，部長對他大喊大叫，指責他是個左派分子。而為了跟川普搭上線，奧特曼找到了甲骨文的創始人埃裡森幫忙。埃裡森認識川普多年，還將擴大甲骨文與OpenAI的業務往來。捐贈了100萬美元後，奧特曼獲得了川普就職典禮的入場券，次日，他就和埃裡森、軟銀的孫正義一起，出現在總統辦公室，宣佈了星際之門計畫。“星際之門”AI基建計畫揭幕馬斯克從電視新聞上獲取此消息後，發佈了一系列帖子抨擊這筆交易，還挖出了奧特曼早些年發佈的一條對川普競選不利的帖子。奧特曼隨後發文談及自己的政治立場轉變，表示“最近更仔細地觀察川普，確實徹底改變了我對他的看法”，並補充道：“我真希望自己早些獨立思考。”5月份，川普到訪中東，並且與海灣國家簽署了多項AI合作協議。據《華爾街日報》報導，馬斯克得知奧特曼跟隨總統出訪，並將高調地宣佈某個中東資料中心合作項目時，覺得自己被邊緣化，於是就向川普團隊抱怨。他的抗議迅速升級，川普在會議中途被叫停處理此事。最終，相關的發佈會低調舉行。之後，馬斯克又因為“大而美”法案與總統反目成仇，隔空開罵。川普簽署法案當天，奧特曼發帖說，自己與民主黨分道揚鑣。奧特曼這番表忠心，恰逢其時。死對頭馬斯克從川普的核心圈子裡退出，為奧特曼騰出了空間——他正亟需川普的支援，爭取更大的話語權。12月11日，OpenAI迎來十歲的生日，川普順手送上一份生日厚禮：一紙行政令，大刀闊斧地推翻各州AI監管。在白宮的政策層面，包括奧特曼在內的美國的AI巨頭們，如願以償。2警報去年5月，Meta（Facebook）創始人馬克·祖克柏過完40歲生日。他像某些中年男人一樣，有所“頓悟”。他燙了頭髮，戴著金項鏈，穿著尺寸寬大、時尚、親自參與設計的T恤。馬克·祖克柏生日當天與比爾·蓋茲2012年，Facebook上市當天，他剛過完28歲生日，成為全球最年輕的白手起家億萬富翁之一。接下來的10多年裡，他的時尚三件套是平頭、連帽衫和灰T恤，他的辦公室裡起碼放了20件一模一樣的T恤，自稱是為了簡化生活，聚焦事業。公司的業務版圖與個人財富都在擴張，可是在資料洩露、虛假消息、未成年人保護、反壟斷等問題的夾擊下，祖克柏經常出現在國會，不斷地道歉。在主流民調裡，他成為全美最被公眾討厭的企業家。祖克柏在美國會聽證現場向兒童家長道歉40歲了，不僅著裝，他的內心也在改頭換面。去年秋天，祖克柏在一個訪談裡說，他不會再道歉了，因為有些人只是把他以及公司當成社會問題的替罪羊。這位痴迷古羅馬文化的富豪，還在時尚T恤上印了一行字：迦太基必須毀滅。這句古諺語，反映了羅馬人對潛在威脅的恐懼、對霸權的執著追求，以及只有消滅對手才能安全的思維模式。這恐怕也是祖克柏的思維模式。儘管公司燒掉700多億美金的元宇宙業務未見起色，但AI帶來的興奮感和雄心壯志才是最好的生日禮物。公司發佈的Llama 2/3系列開源模型贏得開發者青睞，被視作對抗OpenAI閉源路線的標竿；祖克柏高調倡導開源，公司發表的學術論文，影響力亦居前沿。可到了2025年，醜聞再度爆發，而且就發生在他41歲生日的前夕。3月初，一位Facebook的前女高管，出版了一本批評前東家的圖書。作者在公司公關部門任職7年，親眼目睹了祖克柏的轉變，他極度渴望被人喜愛，對關注與追捧日益飢渴，注意力也從程式設計和工程逐漸轉向政治。一次亞洲之行中，她甚至被要求召集超過一百萬人，只為讓扎格伯格“被人群溫柔地簇擁”。公司利用法律手段阻止其圖書發行的手段並沒有奏效，這本名叫《Careless People》的圖書，入選了某些媒體的2025年度書單，還成為亞馬遜圖書某個類目的銷量第一名。《Careless People》第二件醜聞對他的打擊更大。4月份，公司發佈的Llama 4開源模型未能達到預期，在編碼和複雜推理等任務上表現不如OpenAI和Google等對手。Meta還被指“刷榜”，向第三方評測平台提交特製版本以提升排名。翻車的原因，有內部人士認為是訓練資料質量差、測試流程不嚴，也有人認為病根在派系林立的組織文化。接下來，就是熟悉的大廠劇本：短時間內，組織重組、高管換血、600多名與AI有關的員工被裁。祖克柏在今年夏天發起了招聘攻勢，向OpenAI、Google、微軟等公司的數百名潛在人選發出邀約，開出了天價薪酬和據傳1億美元的簽約費。得知一位“千里馬”生病，在極為優厚的薪資基礎上，他還親手送去了一碗自制的湯。他最矚目的行動，就是收購式招聘——以約143億美元的價格入股資料標註公司Scale AI，並將28歲的Scale AI創始人Alexandr Wang（汪滔）招入麾下。Scale AI創始人Alexandr Wang汪滔加入Meta後，成為公司歷史上首位“首席AI官”，並主導了對AI部門的重組。祖克柏依靠外部人才進行重建，其實也是對內部人才的失望。為公司AI業務效力12年的圖靈獎得主楊立昆（Yann LeCun），權力被削，也於近期離職，準備啟動新的AI項目。頂級大神的離開，對雙方也是好事。儘管Meta高層押注大語言模型，楊立昆卻唱反調，認為這條技術路線是死胡同。楊立昆從不掩飾他的立場：當前大模型只是“下一個詞預測器”，遠未達到貓的智能水平。這位65歲的科學家在上個月說：“我在矽谷各地，包括Meta，都沒怎麼交到朋友。因為我一直說，三到五年內，AI架構的主流會是‘世界模型’，而不是大語言模型；但凡腦子清楚的人，都不會再用當下這種大模型。”楊立昆在輝達 GTC但Meta就是要堅持大模型。最新的消息稱，Meta剛組建的頂級AI實驗室，將在明年一季度發佈代號為酪梨的全新模型，它不沿用落後於同行的Llama系列，而是完全從頭開發。還有消息稱，新產品更傾向以閉源形式推出。因為集齊了戰略豪賭、產品翻車、開源信仰崩塌、內部撕裂等全部戲劇元素，Meta極有可能是2025年矽谷最具故事性的公司。其他矽谷AI巨頭的故事則是略顯平淡。11月底，GoogleCEO桑達爾·皮查伊接受採訪說，Google的員工們終於可以去好好補補覺了。“若從外部視角看，那段時間我們或許顯得沉寂或落後……但現在，我們迎來了拐點。”ChatGPT三年前發佈時，Google便拉響了紅色警報，匆忙應對。但它隨後發佈的產品要麼出現低級失誤，要麼就被競爭對手搶了風頭。稍顯尷尬的是，Google研究出了大模型核心技術，卻錯失了先機。但到了上個月，皮查伊終於可以揚眉吐氣。Google推出的Gemini 3模型，在一系列評估中擊敗了ChatGPT系列的頂級模型。整個秋天，奧特曼忙於給ChatGPT堆功能：購物、瀏覽器、拉群聊。ChatGPT越來越像“萬能瑞士軍刀”。但Google的新產品受到廣泛讚譽後，終於輪到奧特曼拉響紅色警報，他作出指示，部分商業化項目或將讓位於核心產品最佳化。每一輪技術革命，都上演著“你追我趕”的經典劇情。今年1月DeepSeek憑一款便宜又強大的模型攪局後，矽谷巨頭們紛紛祭出各種招數，只為讓自家AI變得更聰明、更可靠、更高效。但Google的競爭又被賦予了新的含義，它不僅在軟體上腳踢OpenAI，還在算力硬體上拳打輝達。Gemini 3由Google自研的TPU晶片訓練完成。矽谷各巨頭都在自研晶片，但率先取得顯著成效的卻是Google。該規格的晶片價格僅為同等性能輝達晶片的10%至50%，並正式向外部客戶出售。Google首席執行長桑達爾·皮查伊介紹TPU晶片儘管GoogleTPU開始對外銷售，看似在輝達的算力護城河上鑿出一道裂縫，但實際影響尚微。黃仁勳仍掌控全球90%的AI晶片份額。不過，消息公佈當日其股價盤中急挫7%，足見市場敏感。輝達隨即發信強調自家晶片優勢，力圖安撫投資者。Google還創造了一種獨特的模式。如今的AI巨頭們各有分工，輝達們埋頭造晶片，OpenAI們專注修煉大模型，微軟和亞馬遜的雲業務部門當起AI房東，將GPU資料中心租給AI公司使用。大家各司其職，互有競爭與合作。而Google是一個稀有的全端自研玩家：它自研TPU晶片、自家的Gemini模型、自家的雲，然後還能將模型塞到搜尋、YouTube等產品中。3泡沫《時代》周刊公佈了2025年度人物，他們是由企業家、科學家組成的AI締造者。輝達的黃仁勳自然入選。在雜誌的內文裡，攝影師拍了一張“英雄式”的構圖照片，黃仁勳神情嚴肅地俯瞰著世界，頭後有還有一道亮光，營造出不可撼動的神聖。圖源：《時代》周刊輝達是美國乃至全球AI風口狂飆突進的一個典型代表，今年7月份，它的市值達到4兆美元，3個月後它的市值創造全球紀錄，達到5兆美元。它的GPU不僅有著絕對的市場和技術統治力，還嵌入到地緣政治，成為大國競合的重要工具。在12月初播出的一檔播客裡，黃仁勳說，因為擔心破產，他至今堅持全年無休，每周七天連軸轉，每天從凌晨4點就開始處理郵件，醒著的時間幾乎全撲在公司事務上。在那些風雨飄搖的初創歲月裡，輝達多次命懸一線，危機感深入黃仁勳的骨髓。輝達成立30多年，黃仁勳那句“公司離倒閉只剩三十天”的警告，也念叨了30多年。苦難淬煉的韌性與近乎苦行僧式的專注，在創業之前，就已經塑造了黃仁勳。年少移民到美國，因為亞裔身份而屢遭欺負，被叫侮辱性綽號，在搖晃橋上被故意推搡。“那時，我們沒有輔導員可以傾訴。你只能咬牙挺住，然後繼續往前走。”黃仁勳說。但他又勤奮到極致，洗盤子、掃廁所之類的工作，他都要做到最好。矽谷大亨各有特色。蓋茲出軌離婚，至今高調做著慈善。祖克柏改走時尚路線，金鏈子、大T恤，還練習格鬥術，和馬斯克約架。去年剛二婚的貝佐斯，沉迷男性氣概，鍛鍊肌肉。馬斯克則是幾次失敗的婚姻+狂生十幾個小孩+沉迷跟左派吵架+跟右派盟友（川普）吵架+凌晨2點蹲在廁所狂發推特+趕快去火星殖民的集合體。黃仁勳就略顯寡淡。皮衣穿多年，與初戀結婚多年，育有二子。無緋聞。不捲入政治紛爭。不沉迷社交媒體與罵戰。滿心只念輝達。他唯一的反差或許在於，公眾場合的溫文爾雅與對待犯錯員工的鐵面無情。除了升級GPU，這一年，黃仁勳繼續在AI產業鏈上的關鍵環節上，遴選隊友，投資結盟。就在上個月，輝達、微軟投資美國第二的AI獨角獸Anthropic，微軟將注資最多50億美元，輝達承諾投資最高100億美元；作為回報，Anthropic轉而向微軟Azure採購300億美元算力（含1吉瓦專用電力），且全部運行在輝達AI晶片上，形成三方深度繫結的新聯盟。科技巨頭的“循環結構”圖源：網路這是循環融資的新案例。所謂的循環融資，就是A給B一筆錢，B立刻用它買A的東西，形成閉環。一個最典型的例子是，OpenAI向甲骨文豪購3000億美元算力，甲骨文轉投數十億採購輝達晶片建資料中心，輝達再以最多1000億美元反哺OpenAI——條件是持續使用其硬體。這種層層巢狀的資金往來，讓矽谷AI生態的資金鏈變得模糊不清。摩根士丹利說，這種股權結構缺乏透明度，令投資者難辨風險。《華爾街日報》稱，股權圖上的箭頭，亂得像一盤義大利面。還有一些不好的訊號。在Meta的10月份電話財報會上，這家巨頭宣佈將在AI領域投入更多資金，規模可能突破1000億美元，但因為沒有闡明AI的變現路徑，當日Meta股價暴跌逾10%，市值蒸發超過2080億美元。科技巨頭不想讓“負債”二字出現在財報上，還在AI基建上玩起了金融雜技。《大西洋月刊》分析了這種套路：私募機構出錢蓋資料中心，Meta這類公司簽長期租約；租約轉手被打包成債券，賣給投資者。Blue Owl最近就靠Meta的租金承諾，發債建起了路易斯安那的巨型機房。多筆租約還可打包成分層證券，按風險分級。其刻意製造的複雜性，讓人難以看清風險。這讓人想起2008年，銀行將垃圾房貸證券化，并包裝成“優質資產”，引爆了次貸危機。誠然，資料中心不同於次貸，但其中隱含的脆弱性不容忽視：它們遠不如運河、鐵路甚至光纖網路那樣持久；內部晶片往往幾年內便因輝達等廠商推出新一代AI硬體而迅速過時。與此同時，當前擴大聊天機器人規模的邊際收益正在遞減，新模型帶來的性能提升越來越微弱，使得“靠燒錢通往超級智能”的矽谷幻想日益顯得站不住腳。麥可·貝瑞，是電影《大空頭》原型人物，其成名作是押注次貸崩盤。他認為，當前AI的投資熱潮與2000年網際網路泡沫時期如出一轍，他做空了輝達，並行布多篇質疑文章。輝達向華爾街分析師們傳送備忘錄，駁斥麥可·貝瑞相關指控。黃仁勳曾回應過市場的質疑：“外界對AI泡沫議論紛紛，但在我們看來，實際情況完全不同。”當然，AI樂觀者的自信，從金錢上就能看出來。據IDC的統計，2025年全球超大規模企業在AI基礎設施上的投資預計將高達4000億美元，且這一數字將持續攀升，到2029年或接近8000億美元。馬斯克等人好像覺得泡沫還不夠大，還計畫在太空中建立資料中心。4結語資本用真金白銀表達了對AI的篤定信念，但這份樂觀屬於少數人的瘋癲。美國民眾對AI的焦慮，並非來自遙遠的“技術末日”，而是源於生活正在被一點點改寫：算力園區落地，土地、電力與水資源被迅速消耗，卻未必反哺社區；作品、聲音與個人資料被納入模型訓練，一些人因此選擇法律維權；與此同時，工作機會的流失悄然發生，關於孩子將生活在怎樣的教育與成長環境中，也成為揮之不去的擔憂。所有這些焦慮最終都指向同一個問題：當技術與規則被少數巨頭加速重寫時，一個普通的美國人，究竟還擁有多大的知情、參與、選擇、反抗的空間？ (吳曉波頻道)

12月18日，川普簽署一項行政命令，承諾美國將在2028年前重返月球，2030年前建立月球前哨站，並為前往火星的旅程做準備，主要內容如下：1、2028年前讓美國人重返月球2、2030年前開始建設永久性月球前哨站3、將美國太空優勢作為國家核心優先事項4、擴大商業發射規模，降低成本，提高發射頻率5、2028年前開發下一代天基導彈防禦系統6、探測並應對近地軌道和地月空間的威脅7、快速實現國家安全太空架構現代化8、深化盟國在太空安全領域的合作9、發展美國商業太空經濟10、到2028年實現500億美元以上的新太空投資目標11、2030年前支援國際空間站的商業後繼項目12、為月球和軌道任務提供太空核能支援13、改進太空天氣預報14、主導太空交通管理與碎片減緩工作川普簽署行政令，劍指登月！再一次重申航天是自上而下的！是引領科技變革重要抓手！川普簽署行政令，為“美國優先”的太空政策制定了願景，以確保美國在太空探索、安全和商業領域“引領世界”。該命令要求美國人到2028年重返月球，並在2030年前建立永久月球前哨站的初始設施並指示在月球和軌道上部署核反應堆。該命令通過升級發射基礎設施和開發商業途徑，以在2030年前取代國際空間站，從而刺激私營部門的創新和投資重申航天是自上而下的： 阿波羅計畫的成功背後是巨大的資金支援，1960年至1973年間，美國為了實現載人登月總共花費了280億美元。按通貨膨脹調整至2022年後約為3065億美元。NASA開支從1960年開始出現迅猛提升，佔美國聯邦支出比例從0.43%增加到1965年的4.31%。其中與載人登月相關開支在1964~1968年佔比達到70%航天是真正的牛逼技術孵化器： 阿波羅計畫不僅實現了美國趕超蘇聯的政治目的，其科研成果還帶動了20世紀60、70年代美國和全世界電腦技術、通訊技術、測控技術、火箭技術、雷射技術、材料技術、醫療技術等高新技術的全面發展，把科技整體水平提高到了一個全新的高度。同時，阿波羅計畫創造了數量巨大的就業崗位，在工程高峰時期，共有2萬餘家企業、30余萬人參與了阿波羅計畫。在阿波羅計畫上投入的每1美元平均帶來了5美元左右的效益登月中國也在推進： 中國載人航天工程辦公室副主任表示，中國載人月球探測工程登月階段任務已啟動實施，計畫在2030年前實現中國人首次登陸月球。多載火箭是中國載人航天能夠順利推進的基礎，目前中國多載火箭研發處理程序正穩步進行，長征十號、長征九號分別將在2027年、2030年完成首飛，且都具有可回收設計上月球並開發利用資源需要：火箭+機器人+太空通訊+太空算力+太空能源+自動駕駛！【火箭環節】航天動力、航天機電、航天工程、超捷股份、廣聯航空、斯瑞新材、高華科技、鉑力特、銀邦股份、九豐能源【太空通訊】航天電子、烽火通訊、信科移動、臻鐳科技、鋮昌科技【太空算力】順灝股份、普天科技、佳緣科技、電科數字【太空能源】上海港灣、乾照光電、邁為股份、鈞達股份、東方日昇川普重申2028登月：透視“太空算力”背後的能源與載荷博弈事件：川普簽署行政命令，明確2028年重返月球，並指示在軌道部署核反應堆。這直接印證了我們的深度判斷：太空競賽已從“拼數量”（發衛星）進入“拼質量”（建基建）的新階段。核心深度邏輯（預期差）：市場認為“太空算力”是為了把伺服器搬上天，我們認為這看淺了。中美競逐太空算力的本質，不僅僅是為了輸送算力，更核心的是爭奪“深空能源”與“重型投放”的制高點。1️⃣對美國而言：是AI能源危機的“空間解”。地面的電力瓶頸逼迫算力上天，配合空間核反應堆，實現算力能源的無限供給。2️⃣對中國而言：是一種戰略級的技術驗證。太空資料中心本質上是一個“高能耗、大質量、高熱密度”的在軌平台。3️⃣如果我們能解決資料中心在太空的供電和散熱，就意味著我們具備了部署任何高能載荷（包括各類戰略武器設施）的底層能力。4️⃣所謂太空資料中心，實則是未來深空戰略平台的“前哨站”與“試金石”。投資建議：在這個邏輯下，我們建議關注解決“深空投放”和“深空供能”的核心標的：商業航天的主線，仍然是可以運送萬物（衛星、空間站、月球車、探測器、建築建材、機器人、盾構機、人類和動物等）的火箭：商業航天類股討論三大核心驅動力1️⃣政策驅動力：戰略定位空前提升路徑清晰：政策支援路徑從“納入戰略新興產業” → “寫入強國戰略並列” → “列入五年規劃”，支援力度持續深化，為行業提供了長期、穩定的發展框架。2️⃣產業驅動力：商業化基礎日益成熟成本下降是核心：火箭發射成本持續大幅下降（從2020年11.5萬元/公斤降至2024年7.5萬元/公斤），這是 星座組網和規模化應用 的經濟前提。能力提升是關鍵：可回收火箭、一箭多星等技術進步，以及海南文昌等商業發射場投用，共同驅動發射能力與頻次快速提升。3️⃣技術/需求驅動力：新範式“太空算力”打開想像空間解決傳統痛點：傳統衛星“只傳不算”，資料利用率低於10%。星載算力 能實現資料在軌預處理，極大緩解頻寬壓力、提升響應速度。創造經濟性優勢：太空部署算力在能源、散熱、備用電源等方面成本顯著低於地面，長期運行具備極強的經濟效益。引領模式變革：推動天地計算體系從“天算地算” 向更高效的 “天算天算” 演進，是未來的必然趨勢。市場現狀與前景格局：國內以“國家隊+民營隊” 組合，推進國網、千帆、洪湖等萬顆等級星座計畫，與SpaceX等海外巨頭競速。現狀：受制於技術、成本和發射場，整體進度暫落後，但追趕步伐正在加快。規模：據預測，中國衛星市場規模至2029年有望達2661億元，空間廣闊。投資邏輯產業正經歷從“技術可行”到“商業可行” 的根本性轉變。隨著 發射成本下降、回收技術成熟、太空算力興起，產業鏈的經濟模型和商業模式 正在被重塑，步入可持續、可盈利的發展新階段。總結：當前時點，中國航空航天產業在“政策、產業、技術”三重共振下，已進入 商業化加速的拐點。特別是 “太空算力” 作為顛覆性新範式，不僅解決了傳統衛星應用的瓶頸，更開闢了全新的商業價值空間，是未來最值得關注的產業方向。當下對於商業航天，分享一些觀點：【商業航天】×【太空算力】，總盤子將變得更大，不再是單純低軌衛星邏輯，無論是火箭或是衛星數量都將呈現指數級增長。參考美國，Musk/老黃/奧特曼提出太空算力後，Google也宣佈27年部署太空算力；此前市場擔心國內商業航天在ToB後難以向ToC發展進行閉環，太空算力提出後國內C端應用將非常有希望如雨後春筍般湧現；火箭端，民營及國營火箭公司將陸續上市，非常有可能都開到1000億市值以上甚至更高，充分發揮資本市場融資作用做技術迭代與大量擴產，參考SpaceX估值1.5兆美金，10兆RMB；市場常常擔心可回收後火箭數量會快速變少，參考token價格下降後AI需求反而變大，同理火箭發射成本下降後將帶來巨量的應用場景，SpaceX發射成本遠低於國內，仍計畫年產1000發星艦（39000個液體發動機），未來火箭有望變成交通工具與基礎設施，空間仍然巨大❗️衛星端，運力卡點打通後衛星數量將進入井噴階段，同時疊加太空算力，未來國內低軌衛星數量將遠不止GW+G60+鴻鵠三大星座的38000顆+，同理第二段，價格會隨著量的指數增長而下降，但核心供應商的收入增量或是5-10倍。 (有道調研)

川普簽署行政命令 重申2028年登月目標當地時間12月18日，美國白宮發表聲明稱，川普當日簽署了一項行政命令，為“美國優先”的太空政策制定了願景，以確保美國在太空探索、安全和商業領域“引領世界”。該命令要求美國人到2028年重返月球，並在2030年前建立永久月球前哨站的初始設施，指示在月球和軌道上部署核反應堆。該命令通過升級發射基礎設施和開發商業途徑，以在2030年前取代國際空間站，從而刺激私營部門的創新和投資。該命令指示總統科學技術顧問協調國家太空政策工作，並指示聯邦各部門和機構共同執行該命令，包括簡化採購流程、實施相關的太空安全戰略，確保擁有適當的人力資源來實現這些目標。 (中國基金報)

川普，「力挺」AI產業！據最新消息，美國總統川普當地時間11日簽署一項關於人工智慧政策的行政命令，旨在統一AI監管規則，並通過訴訟和削減撥款的方式來限制各州監管人工智慧（AI）的權力。川普表示，從事人工智慧工作的人員或公司在美國設立業務不應遇到障礙。白宮則稱，此舉旨在「通過一個負擔最小的國家級AI政策框架，維持並提升美國在全球AI領域的主導地位」。川普的上述舉動，被認為是美國科技業的勝利。長期以來，美國科技企業一直在遊說美國政府，限制並減少他們認為過於繁瑣的監管法規。與此同時，摩根大通資產管理公司董事總經理凱利·克雷格（Kerry Craig）周四駁斥了最近對股市人工智慧泡沫的擔憂。川普簽署當地時間12月11日，美國總統川普簽署了一項行政命令，以保護美國人工智慧創新免受各州法律不一導致的合規體系混亂和高昂成本的影響。這項行政令指示美國司法部長成立人工智慧訴訟特別工作組，對那些出台「被認為會損害美國全球人工智慧領先地位」的州提起訴訟。不遵守規則的州可能面臨資金限制。該行政令規定，在簽署後90天內，美國商務部長必須明確各州有資格獲得寬帶公平接入和部署計劃剩餘資金的條件。該計畫是一項耗資425億美元，旨在擴大農村地區高速網路接入的工程。行政令要求美國商務部長識別現有的州法律中那些「要求AI模型改變其真實輸出」的條款，這與川普政府早前試圖防止其所謂「覺醒AI（woke AI）」的努力相呼應。被認定有這些及其他「繁重」要求的州，可能需要簽署協議，承諾不執行這些法規，才能獲得可自由支配的聯邦資金。行政命令指出：「為贏得競爭，美國AI公司必須能夠在不受繁瑣監管的情況下自由創新。但各州過度的監管阻礙了這一必要處理程序。」在大衛·薩克斯的協助下，川普政府一直尋求建立聯邦規則優先於各州人工智慧監管的路徑，此舉旨在防止加利福尼亞州和紐約州等民主黨主導的大州對日益增長的人工智慧施加控制。在簽章儀式上，川普稱，人工智慧已經帶來了醫學上的突破，而美國需要一個蓬勃發展的人工智慧產業才能維持競爭力，「在未來一段時間內，它可能佔我們經濟的50%到60%」。川普表示，從事人工智慧工作的人員或公司在美國設立業務不應遇到障礙。他說：「如果他們必須從50個不同的州獲得50個不同的批准，那就算了，因為這是不可能的。」川普表示，他曾就行政令與眾多科技業領袖磋商，並指出蘋果公司執行長庫克是其中之一。摩根大通策略師駁斥AI泡沫論12月11日，摩根大通資產管理公司董事總經理凱利·克雷格（Kerry Craig）在一次採訪中駁斥了最近對股市人工智慧泡沫的擔憂。克雷格稱：「你現在看到一些對資本支出水平的擔憂正在蔓延，我認為這絕不是泡沫。」他解釋說，這是因為就目前而言，大部分資金來自企業擁有的現金，而不是債務，而且與互聯網泡沫不同，實際需求和強勁的盈利前景證明了這一點。實際上，克雷格發表上述言論之際，人們普遍擔心美國存在人工智慧泡沫，因為投資者越來越擔心美國科技公司越來越多地利用債務為旨在擴大其AI相關基礎設施的大型項目提供資金。12月11日，甲骨文股價暴跌，此前其公佈的季度收入低於市場預期。今年9月，甲骨文透過發行債券籌集了約180億美元的資金，用於投資一個大型人工智慧資料中心。「你可以回顧一下互聯網和光纖的擴張。所有這些光纖都有巨大的投資，它花了數年時間才被吸收，但它被吸收了。」克雷格指出，人工智慧的採用率仍然「非常低」。克雷格預計明年美國股市的人工智慧上漲將持續下去，但幅度將小於今年。 （券商中國）