貝恩公司第 6 份年度《全球科技報告》指出為維繫 AI 擴張趨勢，亟需每年新增 2 兆美元年收入。貝恩公司最新研究顯示，到 2030 年，為滿足預期中的人工智慧算力需求，全球每年需要新增 2 兆美元收入來“買單”。即便把 AI 帶來的成本節約全部投入，仍有 8,000 億美元缺口。報告指出，2030 年全球新增 AI 算力需求可能高達 200 吉瓦（GW），其中美國佔一半。即便美國企業把全部本地 IT 預算遷往雲端，並把銷售、行銷、客服、研發等環節因 AI 節省下來的資金再投入新建資料中心，仍然無法覆蓋全部投資，因為 AI 對算力的需求增速已是摩爾定律的兩倍以上。貝恩表示：“如果當前的‘縮放定律’成立，AI 將持續擠壓全球供應鏈。到 2030 年，科技高管要面對約 5,000 億美元資本支出、並找到約 2 兆美元新增收入，才能盈利地滿足需求。與此同時，AI 算力需求已快於半導體能效提升，電網卻幾十年沒擴容；再加上國家之間、頭部廠商之間的‘軍備競賽’，過度建設與建設不足的風險從未如此難測。未來數年，能否在技術創新、基礎設施、供應短缺與演算法紅利之間找到平衡，將是關鍵。”“Agentic AI”突飛猛進，或帶來新一輪收益。在算力需求飆升的同時，領先企業已從“試點”走向“盈利”：過去兩年，把 AI 規模化嵌入核心流程的公司，息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）提升 10%–25%。但多數企業仍停留在“做實驗、拿小幅度生產力提升就滿足”的階段。報告發現，科技先鋒正押注“Agentic AI”，創新速度史無前例。未來 3–5 年，5%–10% 的科技預算將用於建構基礎 AI 能力——Agent平台、通訊協議、即時資料介面與Agent可發現性等；企業總技術支出中，最多一半可能用於運行全公司範圍的 AI Agent。AI 成熟度分四級：大模型驅動的資訊檢索Agent；單任務Agent工作流；跨系統Agent編排；多Agent協同“星座”。目前資本、創新與部署速度集中在 2、3 級。領跑者優勢滾雪球，跟隨者差距拉大。企業 IT 架構尚難實現“情境感知、安全的多Agent跨庫協作”願景。貝恩認為，“北極星”架構至關重要，但盈利動機與安全要求將使四級成熟度進展參差。AI 顛覆 SaaS，但是否顛覆 SaaS 廠商取決於它們自己。生成式與Agentic AI 正在衝擊 SaaS，卻不等於 SaaS 末日。很多時候，反而把 SaaS 廠商的可服務市場（TAM）做大。企業應評估兩條獨立維度：AI 自動化的“使用者任務”潛力；AI 滲透“SaaS 工作流”的深度。incumbent 廠商仍具優勢，但需下高賭注——選擇性開源、改變計費模式——才能拿到獨特且持久的話語權。在“AI 優先”時代，必須：掌控資料、主導標準、按結果而非按“登錄數”收費。“主權 AI”催生碎片化新世界，商業領袖面臨新常態。關稅、出口管制與各國“主權 AI”訴求，加速全球科技供應鏈碎片化。AI 等前沿領域已不僅是經濟增長引擎，更是政治與國家安全抓手。半導體供應鏈分裂，美中繼續“脫鉤”，中國今年約佔全球 20% 晶片產能。貝恩 指出：“主權 AI 越來越被視為與經濟、軍力同級的戰略優勢。但各國目標不同，‘全端獨立’對大多數國家短期內不現實，全球 AI 標準也難以收斂。跨國企業必須把‘合規本地化’升級為‘架構本地化’；在確定性高的領域大膽投入，在不確定領域保留靈活性。”量子計算與人形機器人：兩大平行技術浪潮。與 AI 加速平行的是：量子計算：有望在製藥、金融、物流、材料等領域釋放 2,500 億美元市場價值，但大規模容錯量子機仍需數年。人形機器人：從“病毒視訊”到“十億美元估值”，商業化取決於生態成熟度。早期試點者將在下一波成長中佔先機；目前多數部署仍處早期，高度依賴人工監督。2025 下半年科技私募交易放緩，投資者情緒仍樂觀。軟體銷售驅動的“輕鬆交易”時代結束。北美科技私募交易受關稅與地緣緊張拖累，下半年節奏放緩；軟體支出雖繼續跑贏 GDP，卻在製造、零售等主要行業滲透率見頂，投資者需更努力尋找頂級增長。儘管如此，科技仍是併購表現最好的類股之一，投資者情緒保持樂觀。 (壹號講獅)
