榮耀機器人奪冠的背後，顯然是一條國產人形機器人產業鏈的集體綻放。4月19日，北京亦莊一條21.0975公里的馬拉松賽道上，歷史被改寫了。榮耀旗下齊天大聖隊的“閃電”機器人以50分26秒的淨時成績衝過終點線，不僅將去年首屆賽事2小時40分鐘的冠軍紀錄壓縮了近三分之二，更超越了人類男子半程馬拉松57分20秒的世界紀錄，帶領榮耀系機器人包攬了賽事前六名，成為今年人形機器人半程馬拉松中表現最突出的參賽方。這無疑是中國人形機器人產業的一個標誌性時刻。但如果我們只看到榮耀機器人的成功，就錯過了真正重要的故事——從驅動晶片、3D視覺、雷射雷達、液冷系統到精密結構件，支撐“閃電”沖線的，是一張精密而龐大，覆蓋感知、決策、執行全鏈路的國產供應鏈網路。下面我們將從兆易創新、領益智造、藍思科技、瑞聲科技、奧比中光、禾賽科技、華科冷芯七大供應商切入，拆解榮耀機器人奪冠背後的技術密碼與產業邏輯。兆易創新在榮耀“閃電”複雜的內部架構中，決定其21公里長跑核心表現的關鍵部件之一的正是下肢關節驅動板。而這塊驅動板的核心控製器，來自兆易創新的GD32H757 MCU。人形機器人在半程馬拉松中需要經曆數萬次步態循環，每一次邁步，髖、膝、踝等下肢關節都要承受交變載荷並作出精準響應。關節驅動依賴多軸伺服系統，每個關節都需要獨立的閉環控制，涉及電流環、速度環、位置環的多級控制架構。兆易創新的GD32H7系列MCU，正是為此類高負載、高即時性場景而生。MCU的算力、即時性與可靠性，直接決定了機器人能否穩定奔跑，這也是下肢關節被公認為馬拉松奪冠的核心關鍵所在。GD32H757基於Arm Cortex-M7核心，主頻高達600MHz，採用基於Armv7E-M架構的高性能設計。兆易創新為這款MCU配備了雙精度浮點單元（FPU），並創新性地整合了硬體三角函數加速器（TMU）和濾波演算法加速器（FAC），大幅減輕核心的計算負擔。在機器人高速奔跑時，當關節電機需要完成高頻換相和精準力矩輸出，這套硬體加速架構能夠以微秒級響應完成PWM驅動訊號的生成與動態調整。儲存配置方面，該晶片配備高達3840KB片上Flash與1024KB SRAM，其中包含512KB可配置緊耦合記憶體，確保關鍵指令與資料的零等待執行。在多關節協同控制方面，GD32H757整合CAN-FD等工業級通訊介面，確保各關節MCU與主控製器之間實現低延遲、高可靠的資料互動。值得關注的是，GD32H7系列還包含整合EtherCAT從站控製器的版本，為人形機器人實現多軸精準聯動與步態協同提供了業界領先的即時通訊能力。面向下一代產品，兆易創新已於今年1月推出新一代GD32H7系列超高性能MCU，主頻提升至750MHz，配備640KB與CPU同頻運行的TCM記憶體，DC同步周期精度可達62.5微秒，進一步鞏固了在高端伺服控制領域的技術領先地位。兆易創新為人形機器人建構的遠不止單顆MCU，而是一個覆蓋“感知-決策-控制-執行”全鏈路的全端式晶片支援方案。除GD32系列外，其Flash儲存器為機器人的決策計算與程式碼執行提供高速可靠的資料保障；模擬產品線則覆蓋感測器訊號調理、電機驅動、電源管理等環節，如專為關節三相無刷直流電機設計的柵極驅動SoC GD30DRE518 / GD30DR1488 / GD30DR1401，與GD32 MCU協同建構了完整的電機控制鏈路。這種“MCU+儲存+模擬”深度協同的佈局，使兆易創新能夠為下游機器人廠商提供從晶片選型到系統整合的一體化解決方案。目前，兆易創新已在工業自動化、汽車電子、能源電力等領域積累了深厚的技術和量產經驗。當人形機器人從實驗室原型邁入規模化量產的關鍵拐點，這種跨領域的工程化積澱正成為其核心競爭力——不僅為機器人提供高性能晶片，更能以成熟的供應鏈管控能力和一致性保障，支撐行業走向量產落地。目前，兆易創新已成功量產75個系列800餘款MCU產品，這種規模化的量產經驗正在被無縫遷移至具身智能賽道，為其全面卡位人形機器人供應鏈奠定堅實基礎。領益智造如果說兆易創新賦予機器人“神經”與“智慧”，那麼領益智造則打造了機器人的“骨架”。據官方披露，支撐榮耀“閃電”完成21公里極限賽程的159款核心金屬結構件，均出自其東莞橫瀝工廠，覆蓋髖部、腿部、腳部、軀幹等全部關鍵運動單元。21公里的賽程對人形機器人的結構強度提出了嚴苛考驗，零部件必須在全程保證不形變、不斷裂、不松曠，同時支撐機器人自重與動態衝擊。在整個賽事中，這些結構件實現了全程零故障、零失效，這一成績源於其在精密製造領域近二十年的技術積累。成立於2006年的領益智造在人形機器人領域的佈局遠不止於結構件。公司擁有伺服電機、減速器、驅動器、運動控製器等執行層的核心技術，已能夠為客戶提供頭部總成、靈巧手總成、四肢總成、高功率充電和散熱解決方案等核心硬體。就在人形半馬開跑前兩天，領益智造北京具身智能超級工廠首批人形機器正式下線，從開工到投產僅用時兩個多月。該工廠今年規劃了具身智慧型手機器人1萬台套的產能，2027年將提升至2萬台套，2030年達成50萬台套年產能。據悉，領益智造還是首批配合榮耀機器人產品研發與生產製造的供應商，相關產品目前已實現批次交付。這意味著，領益智造不是單純的代工供應商，而是深度參與了榮耀機器人從研發到量產的全過程。這種聯合開發、同步驗證的合作模式，正在成為人形機器人產業鏈的新常態。藍思科技在榮耀的參賽陣容中，另一款獲得“最佳步態控制獎”的“元氣仔”機器人，其身體由另一家製造業巨頭藍思科技打造。支撐“元氣仔”完成21公里極限賽程的132款核心金屬結構件均出自藍思科技，覆蓋頭部、手臂、髖部、腿部等關鍵運動單元。據介紹，其材料選用高強鋼，經特製真空熱處理後硬度達到60HRC，拉伸強度超過2400MPa，在實現輕量化的同時大幅提升了結構件的耐久性，支撐機器人長時間高強度運動。工藝層面，藍思科技配置專用裝置叢集，採用五軸聯動一次裝夾完成複雜高曲面加工，通過車銑復合連續加工技術實現微米級精度控制，確保機器人關節配合精準、運行順暢。與領益智造類似，藍思科技與榮耀也處於聯合開發、同步驗證的深度協同階段，雙方共同攻克了人形機器人高自由度關節結構等行業難題。藍思科技將消費電子領域積澱的嚴苛品控與高效交付模式無縫遷移至人形機器人項目，為具身智能從實驗室走向消費級應用提供了成熟的工程化路徑。據官方披露的2025年業績顯示，藍思智慧型手機器人業務去年營收已突破10億元，人形與四足機器人出貨量居行業前列。隨著榮耀2026年小批次量產計畫的推進，藍思科技已完成產能配套，永安園區年產50萬台，泰國基地同步擴產。這也揭示了一個重要趨勢，消費電子產業鏈的精密製造能力，正在系統性地向人形機器人產業遷移。從手機中框到機器人關節，玻璃蓋板到高強鋼結構件，底層製造能力是一脈相承的——高精度、高一致性、大規模量產，這正是消費電子代工巨頭最擅長的領域。瑞聲科技如果說瑞聲科技在消費電子領域以聲學器件聞名，那麼在人形機器人賽道上，它則扮演著更為深層的關鍵角色，為榮耀“閃電”和“元氣仔”提供了全套精密結構件解決方案，成為機器人穩健本體的核心支撐者。瑞聲科技為榮耀機器人供應了覆蓋頭部、腿部核心運動單元的精密結構件。通過航空鋁、軸承鋼、碳纖維及玻璃纖維等多材料復合應用，在輕量化與高剛性之間實現精準平衡，並以MIM（金屬注射成型）與CNC（電腦數控加工）等精密工藝解決了高速步態下的結構損耗與精度問題，為機器人長距離奔跑的耐久性提供了堅實保障。官方介紹，憑藉與榮耀在消費電子領域的長期合作積累，瑞聲科技在極短周期內便完成了定製化MIM/CNC件的設計驗證與量產準備，這也展現了精密製造體系向具身智能賽道的高效遷移能力。瑞聲科技目前已全面切入人形機器人核心部件賽道。其已發佈的人形機器人解決方案包括運動關節、靈巧手、六維力感測器、IMU、微型麥克風陣列等核心產品矩陣。其中，高自由度腱繩靈巧手採用類似人體肌腱的傳動方式，具備全手18個主動自由度、22個關節，其2025年財報顯示，靈巧手相關產品已量產出貨且收入規模過億元。奧比中光今年的人形半馬賽道設計融合了平地、坡道、彎道、狹窄路段等10余種地形，包含接近90°的銳角彎道和5處變窄路段，能否精準感知周圍環境，直接決定了機器人的安全性與運動效率。榮耀機器人搭載了奧比中光Gemini 330系列雙目3D相機。該系列專為全場景機器人視覺應用設計，搭載了奧比中光自研的深度引擎晶片MX6800，配備高性能主被動融合成像系統，可在室內外及複雜光照環境下穩定輸出高品質深度資料。2022年在科創板上市的奧比中光，被稱為“3D視覺第一股”，公司專注於3D視覺感知技術研發，目前已服務全球超1000家機器人客戶。在人形機器人領域，奧比中光已實現對智元、優必選、樂聚機器人等本體企業3D視覺方案的供應覆蓋，並為榮耀、北京天工、螞蟻靈波等多家合作夥伴提供穩定可靠的3D視覺方案。財務資料顯示，奧比中光2025年全年實現營收9.41億元，同比增長66.66%；歸母淨利潤達1.28億元，實現上市以來首次年度盈利，其中AIoT及生物識別類股業務大幅增長，主要驅動力來自機器人和三維掃描業務。禾賽科技在感知層，除了奧比中光的3D相機，禾賽科技的雷射雷達同樣扮演著不可或缺的角色。榮耀“閃電”此次搭載的禾賽JT128雷射雷達，是禾賽科技專為機器人與工業領域設計的迷你型超半球3D雷射雷達。在人形機器人半程馬拉松中，雷射雷達可幫助機器人精準感知平地、坡道、狹窄路段等複雜地形，為路徑規劃與步態調整提供即時環境資料。從技術參數來看，JT128擁有全球最廣的360°×189°超半球視野，感知範圍相當於1.5個標準足球場大小，同時做到了最小探測距離為0米。整機重量僅為200至250克，極小的視窗露出高度使其能夠隱蔽式嵌入安裝在機器人的不同位置。此外，其採用禾賽第四代自研晶片架構，垂直方向配置128線數，平台最高支援256線，能夠高效生成3D SLAM，為機器人提供高精度定位與導航。JT系列的競爭力體現在兩個維度，第一是形態適配性，作為迷你型雷射雷達，其全球最廣的視野與小巧外形能夠無縫整合到人形機器人的有限空間內；第二是市場驗證，目前JT系列累計交付量已突破30萬顆，在人形及四足機器人方面，禾賽科技已獲得宇樹科技、榮耀機器人、銀河通用、魔法原子等公司的訂單。從業績來看，2025年，禾賽全年機器人雷射雷達出貨量達23.93萬台，同比增長425.8%，機器人業務毛利率超過37%，全年歸母淨利4.4億元，成功扭虧為盈，成為全球首家實現全年GAAP盈利的雷射雷達企業。去年12月，禾賽入選摩根士丹利《人形機器人科技25強》榜單，成為全球唯一入選的雷射雷達企業。華科冷芯在50分26秒的極限奔跑中，機器人關節電機持續輸出高扭矩，產生的熱量若不能及時排出，將直接導致電機降頻、性能衰減甚至停機，這也是不少參賽隊伍失利的重要原因。榮耀“閃電”應對這一挑戰的核心武器來自華科冷芯提供的高速懸浮泵液冷方案。成立於2024年的華科冷芯，脫胎於華中科技大學羅小兵教授團隊的科研成果。其核心產品高速懸浮泵擁有液磁耦合懸浮技術，摒棄了傳統機械軸承包方案，實現轉子全自由度無接觸懸浮，從根源上消除了機械磨損。這款懸浮泵轉速突破每分鐘2萬轉，效能達到傳統方案的3到6倍，在30毫米量級、重量不足100克的體積下，滿足人形機器人下肢關節電機模組散熱所需。在抗衝擊方面，高速懸浮泵具備獨特的衝擊耗散結構，運行狀態下可耐受500G衝擊測試，高強度震動或意外摔倒工況下，泵體不停轉、不損壞，保障散熱系統持續穩定運行。在馬拉松賽事中，華科冷芯的液冷方案幫助“閃電”將滿負載持續執行階段間提升至2小時以上，解決了關節模組熱量累積帶來的熱失控問題，使關節可維持連續功率輸出。值得一提的是，華科冷芯的高速懸浮微泵已在商業航天領域隨衛星熱控系統在軌穩定運行超過12個月，實現高可靠流體驅動單元在航天熱控系統中的實際閉環應用，這種“航天級”可靠性為人形機器人的極限運動提供了過硬的技術背書。目前，華科冷芯已完成首期懸浮微泵量產線搭建，形成多條標準化裝配與測試產線，具備月產數千至萬級交付能力，從單點突破，到系統協同當我們回顧榮耀機器人奪冠的故事，很容易把焦點放在那個率先沖線的“閃電”身上。但真正值得長期關注的，是背後支撐這個冠軍的龐大供應鏈網路，即那些在各自細分領域做到全球第一或中國第一的隱形冠軍們。榮耀工程師姚彬在賽後表示，硬體的可靠性為機器人綜合能力的快速提升提供了強有力的支撐，輕量化材料、高安全性結構，能夠讓機器人承受長距離高速奔跑的衝擊。這一判斷背後，正是基於整個中國供應鏈體系的集體貢獻。他們或許不像終端品牌那樣為大眾熟知，但他們共同構成了中國智造的底座。從兆易創新的MCU，領益智造、藍思科技、瑞聲科技的結構件，再到奧比中光的3D相機，禾賽科技的雷射雷達，華科冷芯的高速懸浮泵液冷，榮耀機器人的成功，顯然是一條國產人形機器人產業鏈的集體綻放。站在當下回望，從2025年首屆人形機器人半程馬拉松上的翻車，到2026年超越人類馬拉松世界紀錄，人形機器人僅僅用了一年時間便走完了從能站到能跑的進化之路。但速度從來不是終點。如清華大學自動化系研究員趙明國所言，馬拉松的真正價值在於“為行業提供了一個驗證平台，集中突破關鍵技術問題”。榮耀機器人的奪冠，意義不止於跑得快，它更對應出中國機器人產業鏈已從單點突破走向系統協同。產業鏈上的每一家供應商，都在用自己的方式，為中國智造的未來貢獻力量，他們的故事，或許是這個時代最值得被書寫的產業敘事。 (高工人形機器人)

2025年10月29日，曾芳勤宣佈以24億元收購浙江向隆約96%股權，將這家汽車零部件廠商收入囊中。在《2025胡潤女企業家榜》以695億身家排行第六的曾芳勤，是深圳第二有錢的女老闆。她和深圳第一有錢的女老闆立訊精密王來春一樣，依靠為蘋果代工幹出了千億級企業。而最近幾年，她和王來春的賽跑也進一步加速，從消費電子到新能源汽車，從AI算力硬體到人形機器人，科技的硬飯，要通吃。01收購浙江向隆，僅僅是曾芳勤加碼新能源汽車的又一步棋。2021年，原本聚焦消費電子代工領域的領益智造，就已通過收購浙江錦泰涉足新能源汽車產業鏈。後者主營新能源汽車結構件，是奔馳、寶馬、保時捷、特斯拉的供應商。一年之後，這筆3800萬的收購，就讓領益智造培育出高達11.8億元的汽車業務收入。2025年4月，領益智造又以3.32億元收購了江蘇科達66.46%股權。江蘇科達是奇瑞、比亞迪等車企的一級供應商，主營汽車飾件總成產品。而這次以24億元收購的浙江向隆，則是國家級專精特新“小巨人”企業，客戶覆蓋福特、長城、比亞迪等，其主業為汽車傳動系統及零部件的研發製造，可與江蘇科達的飾件業務形成協同。這三筆收購，一次比一次大手筆。不僅完善了領益智造的汽車業務產品矩陣，還讓領益成功從Tier2（二級供應商）轉型為Tier1（一級供應商），直接與整車廠合作。而汽車賽道，也僅僅是曾芳勤未來佈局的一環。2025年10月6日，深圳舉辦了全球首個《人機中秋節》，領益智造的7台“領躍”機器人，竟然用工業精度重現了“千手觀音”的表演，成為節日裡的“科技文化名片”。▲來源：領益智造不僅會才藝，而且有技能。2025年8月，在首屆世界人形機器人運動會上，領益智造的機器人“領瓏”，奪得“物料搬運”與“混料分揀”項目的冠軍，成為了場景賽中唯一的雙冠王。另一款機器人“磐石”，則獲得物料整理競技的銅牌。誰也沒有想到，一家以代工發家與發達至今的企業，竟然能在高端的人形機器人領域驚豔世界，獲得兩金一銅的佳績。而且，這些獎項的含金量極高，其比賽直接模擬工廠、醫院等真實環境，很快就能在現實中落地。機器人之外，領益智造近些年還進入到AI眼鏡、摺疊屏和伺服器領域，並稱為“人眼折服”。其AI眼鏡及XR可穿戴裝置，2024年實現相關收入超過40億元，同比增長42.74%。摺疊屏方面，領益智造能夠為客戶提供中框、VC均溫板、螢幕支撐層、轉軸模組等關鍵元件的一站式解決方案。伺服器領域，領益智造憑藉領先全球的散熱解決方案，與全球客戶在GPU、CPU及AI應用的散熱產品上開展合作，成為了AI終端硬體的“賣水人”。因為抓住了這些當下最為火熱的產業賽道，領益智造的成績單可謂是相當亮眼：2025年前三季度，其營收達到375.90億元，同比增長19.25%；淨利潤19.41億元，同比增長37.66%。公司市值更是從年初的500來億增加到超千億，足足漲了一倍多。別人以為她在追風口，她則不認同這種說法。聲稱公司是從前瞻性角度提供新型的工藝或能力，站在行業的高處“等風來”。02曾芳勤的人生充滿了大膽的轉向。她出生於1965年，從武漢大學畢業後，被分配到深圳一家國企，從事漁業管理工作，然後憑藉出色的能力晉陞為副總經理。但就在“仕途”看好之際，她卻放棄人人豔羨的“鐵飯碗”，遠赴美國留學，然後先在矽谷一家科技公司擔任高管，後回深圳任美時精密公司中國區總經理，也因此進入到精密件行業。2006年5月，已對精密製造行業有相當瞭解，並且看好行業前景的曾芳勤，再次辭職，在東莞創立了領勝電子，也就是領益智造的前身。創業初期，公司從基礎的模切業務起步，僅有10台機器和80名員工。由於場地狹小，會議室裡都放滿了機器。當客戶詢問何處開會時，曾芳勤笑回：“你們是要出貨還是要開會？”當時，東莞的製造業已經相當發達，競爭也非常激烈，作為後來者的領勝如何加快追趕，甚至後來居上呢？曾芳勤的策略是，充分發揮自己的優勢，追求差異化價值和競爭。起步晚有被人搶佔市場和客戶先機的不足，但也有一個好處：可以直接上更先進的裝置和技術，追求更好的管理。另外，作為海歸創業者，自身也有區別於很多製造業者的優勢：更瞭解海外市場、客戶與海外文化，更善於和海外市場溝通。基於這兩大優勢，曾芳勤為領勝明確了兩大制勝策略：一是追求最先進的裝置、技術和管理，做出行業極致的效率和品質；二是主攻海外高端市場。當時國內模切行業，都採取平板加工模式，裝置“咔咔”上下運作，向上抬起時不工作，一半時間被白白浪費，而歐美企業則採用圓刀機，通過滾動運作方式，能夠在全部時間工作。曾芳勤於是斥巨資買下2台全球最貴的圓刀機，一邊用機器作業，一邊帶領工程師拆解機器，掌握了自制圓刀機的技術，成為國內最早做圓刀機的企業。▲來源：領益智造購買一台機器40-50萬美金，自制才大約30萬人民幣。通過裝置的引進和製造，領勝電子一下子就和同行拉開了差距。裝置之外，曾芳勤也從材料入手降本增效。比如，她想出了“套切”工藝來節省成本，當兩個料件是同一種原材料時，以套切最大限度地利用原材料。與此同時，曾芳勤還在管理營運上持續精簡和精進，讓領勝的管理費長期被控制在5%以下，遠低於歐美同行的12-15的百分點。各環節最佳化下來，公司品質技術更高，但整體成本卻比同行低20%以上。回憶最初的創業經歷，曾芳勤感嘆累並幸福：“那個時候，睡醒了就工作，好久都沒有看到太陽，但我們還是很快樂，太陽在心裡。”憑著極致的成本與效率，領勝在2009年抓住了歷史機遇：通過為Mac產品提供零部件，成功加入了蘋果供應鏈。加入果鏈並非高枕無憂，而是新一輪挑戰的開始。蘋果是出了名的嚴苛，跟不上它的要求就會被踢出局。而且很多時候，蘋果給出的訂單價比工廠完成訂單的成本還低。但曾芳勤還是毅然決然地要擁抱蘋果這個大客戶，並且通過不斷地最佳化流程提升良率，把成本壓下來，實現“紅字接單、藍字出貨”，也就是接單時虧本，但出貨時已能贏利。“良率30%時，客戶要50-70%，我們說這不可能，最後做到了；客戶提出85%的時候，我們說這不可能，不斷改進又做到了。後來要求提到90%，把牙血都咬出來了，依然做到了。”這種迎難而上，不斷突破不可能的決心，讓領勝既完成了訂單獲得收益，也持續提升自己的能力鞏固了自身地位，公司與蘋果合作的產品也一步步擴展到iPhone、iPad、Apple Watch、AirPods等。2012年，曾芳勤還整合旗下各業務線創立了領益科技，並一步步成長為果鏈龍頭。2018年，已有相當實力的領益科技開始了資本運作。當年，公司以207.3億元反向收購江粉磁材，實現借殼上市，公司更名為領益智造。上市之後，借助上市公司的平台，曾芳勤更進一步開啟了以收購實現擴張乃至跨界的新道路。032018年上市當年，領益智造就以6000萬元，收購深耕消費電子精密功能器件的深圳誠悅豐；第二年，更以6.8億元收購全球充電器巨頭賽爾康，進一步加大了在消費電子產業鏈的佈局。更大的改變來自2021年，以3800萬元收購浙江錦泰。這筆收購金額不大，但突破意義重大，因為被收購方主營新能源汽車結構件，這意味著領益智造從消費電子跨界踏入了新能源汽車領域。為什麼要進入汽車領域呢？因為曾芳勤清醒地認識到，“果鏈”既是助飛的翅膀，也是安眠的牢籠。過度依賴單一客戶，相當於把命運交給對方，潛藏著巨大風險。一旦大客戶營收下滑或更換供應商，將對企業造成致命影響。而新能源汽車前景看好，且在很多技術和生產上可與消費電子“同源”，所以曾芳勤堅定地切入其中，既為公司培育了新的增長極，也降低對蘋果的依賴。後來的發展應證了曾芳勤的居安思危是正確且必要的。2022年，同為“果鏈”龍頭的歌爾股份，因遭遇大客戶“砍單”而一度陷入經營困境，為所有“果鏈”企業敲響了警鐘。前瞻佈局了新能源汽車業務的領益智造，則相對更加命運自主了。在汽車業務穩定發展的同時，曾芳勤也一直在佈局更具前瞻性的賽道——人形機器人。早在2009年，領益智造就開始研發工業機器人、特種機器人，並積累了進入人形機器人的技術根底。對這一當前還處於手機發展初期的“大哥大階段”，未來有十兆等級空間的大市場，曾芳勤以“長跑心態”佈局，循序漸進地進行著戰略投入和深耕，目前已走到爆發前夜。目前，公司已掌握伺服電機、減速器、驅動器、運動控製器等人形機器人的核心技術，能為客戶提供頭部總成、靈巧手總成、四肢總成、高功率充電等核心硬體，並與國創中心、優必選、智元新創、眾擎機器人等16家機器人產業鏈企業形成了夥伴關係。▲來源：領益智造2025年6月，領益智造更召開機器人戰略發佈會，一口氣亮相9款機器人引起行業高度關注。基中通用人形機器人“行者”，擁有雙足擬人設計，全身超過40個主動自由度，可在工業生產、商業場景與家庭服務等場景穿梭。此後，領益機器人便新聞不斷，頻頻獲獎。目前，公司已定下目標：從“核心零部件+硬體服務+應用落地”三個維度，打造出完整的機器人生態系統，力爭成為全球前三的具身智能硬體製造企業。汽車、機器人之外，面對人工智慧的浪潮，曾芳勤也是全力以赴。她認為，AI是製造業的“天賜良機”，意義堪比從功能手機到智慧型手機的飛躍。目前，領益智造圍繞AI硬體需求展開的佈局，已涵蓋AI眼鏡、XR可穿戴裝置、AI伺服器等多個細分領域。在AI終端業務中，領益單單是電池電源、熱管理的合計收入，2024年就超過了百億，成為了公司新的“現金奶牛”。曾經的消費電子產品製造商，已經構築起嶄新的業務世界，擁有了第N增長曲線。04從果鏈轉向車鏈，再到機器人和AI，曾芳勤究竟那來的底氣完成這一系列的超越？答案就藏在一組資料裡。截至2023年底，公司擁有約6000名研發人員，累計獲得2094項專利，近三年研發投入約60億元。以及數字背後，曾芳勤對研發創新的認知與格局。曾經有客戶因為一次非人為疏忽導致的技術失誤，要求領益開掉參與項目的研發團隊，但曾芳勤卻保下他們，因為創新難免失敗。她高標準要求創新者，但也總是強調，要對失敗寬容，才能誕生出創新。依靠這樣的研發投入和精神，領益先後攻克了模切、沖壓、CNC、注塑等核心技術，並且常常自主研發生產裝置與生產線，以百萬、千萬人民幣的成本，做出超越百萬、千萬美元的效果和品質。從消費電子到汽車，再從汽車到AI、機器人，其中很多技術都是同源的，也正是擁有足夠多的技術儲備，領益才既能滿足多種客戶的需求，又能更迅速地轉向另一個領域。世界人形機器人運動會“兩金一銅”的佳績，背後便是技術的長期積累和化學反應。▲雙料冠軍機器人——領瓏，來源：領益智造曾芳勤創業之初就堅持的全球化營運，與一流客戶為伍，也為其始終跟上時代步伐走在行業前列提供了保障。如今，領益智造在全球設有58個生產及服務據點，遍佈美國、巴西、印度、土耳其等國家，擁有超過8萬名員工，其全球知名客戶則包括：蘋果、AMD、三星、大眾、豐田等。曾有人問領益智造做了這麼多年的代工製造，如今“兵強馬壯”，汽車、AI、機器人，全都自己可以做，還甘心站在巨人身後嗎？曾芳勤的回答是，依然甘做站在幕後的“打工人”。這樣的定位和定力，也是領益能成功的根本原因。 (EDA365電子論壇)

上市窗口。在蘋果產業鏈中，有三位中國女人——藍思科技周群飛、立訊精密王來春、還有領益智造曾芳勤。曾芳勤鮮少被人提及。出生於深圳，她早年畢業於武漢大學，後來察覺到精密儀器的訂單風口後，40多歲果斷辭職創業，領益智造由此誕生。一路摸爬滾打，曾芳勤帶領公司成為製造業龍頭，最新市值超1000億元。近日，領益智造發佈公告稱，公司正在籌劃境外發行股份（H股）並在港交所上市事項，以推動國際化戰略落地，加強海外業務佈局。至此，又一位果鏈女王將帶隊赴港IPO了。武大畢業，始於深圳她執掌1000億這是一位女性白手起家的故事。1965年，曾芳勤出生在廣東深圳。從武漢大學畢業後，她進入一家分配的國企工作。恰逢80年代留學潮興起，曾芳勤前往美國攻讀碩士學位，回國後擔任美時精密公司中國區總經理，由此接觸到精密件製造業。轉折點出現在2006年，諾基亞為熱熔膠業務尋找合作夥伴。曾芳勤隨即辭去高管職位，在深圳創立領勝電子，為諾基亞等手機廠商提供精密模切件。“創業初期最大的擔憂就是不能出貨。”曾芳勤曾公開回憶。2007年，蘋果開始在全球尋找供應鏈網路，中國成為重要陣地。也是此時，領益智造成功叩開果鏈大門，憑藉超90%的良品率拿下了iPhone的結構件訂單，並逐漸擴展到iPad、Apple Watch、Apple Vision Pro、AirPods等產品。公司真正聲名鵲起，來自一次借殼上市——2017年7月，領益科技以207.3億元的作價，借殼鐵氧體磁性材料元件製造商江粉磁材，次年3月完成重組，由此登陸A股市場。上市後，領益智造開啟“買買買”模式，先後收購了蘇州一道、珠海偉創力等多家國內公司，獲得整機組裝能力，同時又將全球大型充電器製造廠商賽爾康收入囊中，拓展海外市場。曾芳勤很早就意識到，只給蘋果代工利潤低微，終究不是長久之計。從2021年起，領益智造開始切入汽車產業鏈，斥資3800萬元收購浙江錦泰，今年又相繼出手收購江蘇科達和浙江向隆，佈局動力電池結構件、新能源汽車飾件及動力傳動系統軸件產品。領益智造與機器人業務的結緣，則始於2019年。彼時公司與Hanson展開合作，其第一例整機組裝由子公司領鵬科技操刀，2023年又與智元新創簽訂戰略合作框架協議，合資成立了東莞領智創新機器人科技有限公司——目標是成為機器人“本體總成製造商”。最近一段時間，公司股價從年初的8元漲至最新的14.78元，總市值超過1000億元。在胡潤研究院發佈的《2025胡潤女企業家榜》上，曾芳勤以695億元財富位列第六。擺脫代工命運他們正排隊赴港IPO這一幕並不令人意外。今年1月，歌爾股份公告稱，公司擬分拆所屬子公司歌爾微至港交所主機板上市，同一天，港交所官網披露了歌爾微申報港股IPO的招股書，果鏈企業IPO拉開帷幕。歌爾股份身後是一對山東富豪夫婦——姜濱、胡雙美。20多年前，夫妻倆在山東創辦一家麥克風廠，一路打拚成為今天的聲學與智能硬體龍頭歌爾股份，市值超800億元。行至今年7月，藍思科技成功登陸港交所，最新市值超1400億港元。總部落於湖南長沙，藍思科技背後站著一位女湘商——周群飛。1970年出生的她，憑藉一片玻璃書寫創業逆襲的傳奇，從普通打工妹成功蛻變成執掌千億市值的“玻璃女王”。幾乎同一時間，王來春背後的立訊精密也宣佈籌劃境外發行H股。王來春，被譽為潮汕最牛女掌門。早年間她從流水線工人做起，後以代工廠白手起家創業，又因與蘋果的合作打響名號。2010年，立訊精密在深交所掛牌上市，締造A股“果鏈一哥”。這一波赴港上市潮，不難看到“果鏈”帶來的幾十年高增長背後，是業務轉型的焦慮，亦是海外市場的更大誘惑力。正如領益智造官宣赴港IPO時提到——為推動國際化戰略落地，加強海外業務佈局，拓寬海內外併購和融資管道，提高公司國際知名度和整體競爭力。這或許也是果鏈企業們的未來佈局。港股又開始破發港股的熱鬧猶在眼前。回顧今年，港交所一再刷新IPO紀錄，早前蜜雪冰城和泡泡瑪特、老鋪黃金一起組成“港股三姐妹”爆紅，此後寧德時代、恆瑞醫藥、三花智控等一批巨無霸排隊登場，掀起一場場市值狂歡。這是港股久違的盛宴。截至第三季度，香港市場已有69隻新股上市，IPO募集金額已超2000億港元，比去年全年的兩倍還多。甚至出現一天多個IPO敲鑼的名場面。“到香港去，到港股去。”這樣的情緒也傳導到一級市場。投資界獲悉，今年投資機構內部幾乎都會內部動員，梳理合適的項目推動港股上市。此時退出不易，每一個上市機會都顯得彌足珍貴，“到港股去，可以暫時緩解部分退出焦慮”。相比前幾年的冷清，大家對港股的信心又回來了。但是，最新情況又悄悄發生變化。尤其最近，幾個大型IPO首日破發，令人意外。一位備受矚目的獨角獸在破發當日曾向投資界感慨：“沒有選對上市時機。”綜合來看，除了定價偏高可能導致的調整壓力外，生物醫藥、自動駕駛等賽道研發投入過高，但至今仍尚未盈利或業績增長乏力，導致市場對幾家明星IPO仍然持觀望態度。“需注意，近期港股回呼或導致個別新股隨大市表現欠佳。即使HKPO只獲配10%，由從國際配售獲配90%的機構及專業投資者主導，若市場環境轉弱或估值過高，仍無法避免破發風險。”招銀國際研報分析。每一次上市窗口都是稍縱即逝。如今，留給大家的時間愈發緊張了。 (投資界)