5月18日，備受關注的第21屆“中國光谷”國際光電子博覽會在武漢開幕。“光谷類股”全線飄紅，長飛光纖A股盤中漲至394.98元，華工科技漲停。 武漢暴雨，但光谷科技會展中心門外，清早仍擠滿了穿著雨衣、打著傘的等候人群。 在全球AI算力競賽進入白熱化的2026年，從光晶片到光儲存、從光纖光纜到光模組，一切與光相關的科技產品都成了硬通貨。 截至目前，光谷光電子資訊企業已達到1.6萬家。以長江存儲、長飛光纖、華工科技、光迅科技、烽火通訊、高德紅外、中信科移動等7家光通訊巨頭為代表的“光谷七星”，正在以前所未有的速度與姿態，整鏈崛起。

截至目前，光谷光電子資訊企業已達到1.6萬家。以長江存儲、長飛光纖、華工科技、光迅科技、烽火通訊、高德紅外、中信科移動等7家光通訊巨頭為代表的“光谷七星”，正在以前所未有的速度與姿態，整鏈崛起。 “光谷七星”，憑什麼是這七家企業？ 01. 長江存儲 5月19日，證監會網站披露，國產儲存晶片龍頭長江存儲啟動IPO輔導。

5月18日，備受關注的第21屆“中國光谷”國際光電子博覽會在武漢開幕。“光谷類股”全線飄紅，長飛光纖A股盤中漲至394.98元，華工科技漲停。 武漢暴雨，但光谷科技會展中心門外，清早仍擠滿了穿著雨衣、打著傘的等候人群。 在全球AI算力競賽進入白熱化的2026年，從光晶片到光儲存、從光纖光纜到光模組，一切與光相關的科技產品都成了硬通貨。 截至目前，光谷光電子資訊企業已達到1.6萬家。以長江儲存、長飛光纖、華工科技、光迅科技、烽火通訊、高德紅外、中信科移動等7家光通訊巨頭為代表的“光谷七星”，正在以前所未有的速度與姿態，整鏈崛起。

昨天，中央網信辦公佈《生活服務類平台演算法負面清單（試行）》實施取得初步成效！ 美團、淘寶閃購、淘寶天貓、京東、滴滴、高德、T3、百度、滿幫、貨拉拉、拼多多、抖音、攜程、去那兒網等平台積極響應，已實施最佳化改進措施63項，承諾遵守演算法要求139項，限期推進125項，在提升演算法透明度、公平性、合理性方面取得初步成效。 以下是各大平台的整改情況—— 美團

馬云：好的合作夥伴比錢更重要。 過去的商業競爭，信奉的是單打獨鬥、各築高牆。 但現在，沒有誰可以獨自跑完全程，抱團取暖才是新的生存法則。 近日，比亞迪與高德地圖在阿里巴巴北京朝陽科技園正式簽署戰略合作協議。

今天上午，市場順周期行情明顯。具體看，周期股走強，化工類股領漲，煤炭、農產品等類股上漲；地產鏈上漲，建築建材、房地產開發等類股上漲；大消費表現活躍，乳業、美容、旅遊等類股上漲。此外，新能源賽道走強，鋰電產業鏈、風電等類股上漲。科技股回呼，半導體產業鏈盤中一度沖高，AI應用方向下跌。截至上午收盤，上證指數下跌0.22%，深證成指下跌0.17%，創業板指下跌0.03%，科創綜指下跌0.75%。儲存晶片類股盤中沖高今天上午，儲存晶片類股盤中沖高，龍頭股德明利上漲8.14%，盤中一度漲停，股價創歷史新高。佰維儲存、江波龍等個股上漲。TrendForce集邦諮詢調查顯示，2025年第四季度全球NAND Flash產業營收受益於AI建設需求，前五大品牌廠營收合計季增23.8%，達211.7億美元。由於NAND Flash供需嚴重失衡，原廠繼續拉抬價格的意願強烈，TrendForce因此上調2026年第一季度NAND Flash價格增長幅度。西南證券表示，AI大模型技術超預期迭代升級，全球Token消耗量爆發式增長，由此帶來海量的資料儲存、處理和檢索需求，儲存行業迎來超級景氣周期。海外三大原廠將有限產能向高利潤HBM和DDR5產品傾斜，對消費級和低端儲存晶片產能造成嚴重擠壓，供需缺口擴大。儲存原廠在上輪周期產能和資本開支過度後，本輪周期擴產動作均較為謹慎。高端HBM儲存晶片存在潔淨室建設周期長、良率爬坡困難等問題，短期供給持續偏緊。在需求爆發和供給剛性的背景下，2026年儲存價格整體仍將延續上漲。周期股上漲今天上午，周期股上漲，化工類股領漲，農化製品、化肥、磷化工等類股漲幅居前。川金諾、赤天化等個股大漲。地緣衝突擾動供應鏈，是最近化工股上漲的主要因素之一。以尿素為例。方正證券研報顯示，中東地區是全球尿素供應及貿易的主要區域，其中，伊朗尿素產能約佔全球產能的3%—4%，年尿素出口量約為400萬—500萬噸，佔全球尿素貿易量接近10%。卡達也是全球尿素貿易的核心參與者，年出口量500萬噸以上。因此，中東地區在國際尿素供應中扮演舉足輕重的角色。另外，國際油價高位震盪，推高化工產業鏈整體成本。業內人士表示，原油作為化工最上游，其價格波動正快速向下游蔓延，甲醇、尿素等基礎化工品因需求剛性與成本支撐，率先迎來上漲；環氧丙烷、對二甲苯等中間體受益於下游需求復甦與供給收縮，價格彈性充分釋放；磷化工類股在新能源與傳統需求雙重驅動下，持續保持高景氣度。農產品類股上午表現活躍，農業種植、玉米等類股上漲。 (中國證券報)

今年春運期間，高德地圖接連因網約車管理失范、火車票銷售誤導、金融導流違規等問題，被交通運輸部門、北京市市場監管局、金融監管總局等多個部門約談。約談涉及業務之廣、問責頻次之高，引發業界廣泛關注。這三次約談並非孤立事件，背後指向同一個問題：高德在加速商業化的過程中，合規管理明顯滯後於業務擴張。與此同時，高德正處於從導航工具向本地生活平台轉型的關鍵階段——掃街榜上線百天，月活規模逼近10億，表面資料亮眼，但變現困境與生態短板仍未破解。密集約談在這個節點出現，為這場轉型增添了新的不確定性。01三次約談涉及的問題，分別對應高德正在推進的三條變現路徑。網約車方面，交通運輸新業態協同監管部際聯席會議辦公室指出，高德打車對合作平台管理不到位，存在壓低運價、應急處置不當等問題，並要求全面整改。這並非高德打車首次因此被約談，據公開資訊，2023年武漢、2024年浙江均對高德打車發起過約談，廣州、深圳等地也有類似記錄，每次指向的問題基本相同——合作平台稽核不嚴、運價混亂、司機權益受損、投訴處置拖拉。作為目前國內最大的聚合打車平台，據公開行業資料表明，高德打車已接入超過160家網約車平台，日均訂單約1000萬單，市場份額在20%至30%之間，聚合模式天然依賴廣泛接入第三方平台，這種結構決定了對入駐平台的實際約束力有限，合規漏洞長期難以根治。火車票方面，北京市市場監管局就12家平台召開約談會，矛頭集中在“加速包”“雙通道”“余票監控”等增值服務的宣傳問題上，以及部分平台擅用12306標識、讓使用者誤以為存在官方合作關係。這類操作利用資訊不對稱，誘導消費者為並無實質差異的服務多付費用。金融導流方面，高德在無相關持牌資質的情況下推介借貸產品，貸款機構資訊披露不充分，宣傳語言存在誤導性表述，三部門要求相關企業整改，並明確提示借款人理性借貸。這三塊業務同時出問題，與高德長期面臨的盈利壓力直接相關。據QuestMobile 2025年資料，高德月活使用者已達9.96億，是阿里旗下C端最大的流量入口之一，但直到2024年第四季度才首次實現盈利。主要變現路徑的空間都在縮小：廣告收入增速從2022年的28%降至2024年的12%；聚合打車服務費受限於9%的上限；高精地圖業務每公里採集成本高達1000元，2024年毛利率僅22%。在主營業務難以做大做強的情況下，高德轉向增值服務和金融導流來補充營收，也因此積累了此次被集中約談的合規隱患。02密集約談發生之際，高德正在推進一場力度不小的業務轉型。2025年9月，高德上線“掃街榜”，正式切入本地生活賽道。高德官方公佈資料顯示，上線當天使用者突破4000萬，國慶假期日活峰值達3億，上線百天累計使用者突破6.6億，入駐商家超過86萬，商家訂單量環比增長超過270%受掃街榜帶動，高德App單月新增月活使用者4600萬，月活總數升至9.96億。2026年1月，高德CEO郭寧宣佈掃街榜全面升級，推出全球榜單、數千個細分場景動態榜單，同步上線依託自研世界模型的“飛行街景”功能，以連續三維視角呈現真實街道與店面，並開放使用者“建榜”能力。據高德披露，飛行街景功能開放申請24小時內，已有超過20萬商家預約接入。流量數字的增長是真實的，但高德的變現轉化並不樂觀。多數餐飲商戶尚未在平台開通團購、訂座等交易功能，使用者搜尋後跳轉至美團、抖音完成消費仍是普遍現象。高德在整個消費鏈路中停留在資訊導流的位置，交易閉環至今未能打通。與此同時，高德在阿里內部的協同整合也明顯滯後於其他業務類股。2025年阿里業務架構調整後，高德被劃入“所有其他業務”類別，與核心電商類股割裂；淘寶已整合餓了麼形成淘寶閃購，千問大模型與夸克搜尋聯動，而高德的語音播報、商家服務等核心功能均為自研，連通義、千問也未接入，與阿里系資源的實質協同有限。QuestMobile資料顯示，目前仍有83%的使用者將高德定義為“導航工具”而非生活服務平台，產品升級並未同步改變使用者對平台的基本認知。打車業務的合規整改，對這場轉型而言是額外的壓力。聚合打車是高德將導航流量引向出行消費的核心入口，整改期間若服務體驗出現波動，連帶影響的將是掃街榜和到店服務等新業務的使用者路徑。 (城市邊緣CityEdge)

2026年一開年，高德北京總部洋溢著喜悅之情。高德員工宋磊高興地說，過去一年大家幹勁十足，年底能拿到豐厚年終獎了。員工士氣高漲背後，高德地圖最新月活躍使用者數已達9.96億，高出第二名一大截。宋磊更開心的是，團隊過去一年的努力，得到了阿里巴巴集團CEO吳泳銘的認可，他不光替高德的活動站台，還在新年家書裡，稱讚高德去年推出的掃街榜能讓商家專心經營、讓消費者放心消費。高德掃街榜是阿里生態協同的新典範。它在去年9月發佈後，帶動高德地圖月活躍使用者數持續攀升。曾經游離於阿里主航道的高德，是怎麼成為集團打通線上線下的關鍵棋子的？這背後藏著一個阿里技術派蟄伏與崛起的故事。01 技術派掌門的蟄伏與崛起“他是個被低估的阿里合夥人。”阿里前員工李笠告訴《財經天下》。高德現任董事長劉振飛為人低調，畢業於電腦專業，擁有北京科技大學學士和北京大學碩士學位。在職業生涯早期，劉振飛曾在微軟Office組工作，2006年加入阿里，2014年便成為阿里合夥人。想要成為阿里合夥人並不容易：至少在阿里體系內工作滿5年；具備突出的領導能力，對公司發展有實在的貢獻，高度認同並願意全力傳承阿里的企業文化和價值觀；需要由現任合夥人提名，然後經過全體現任合夥人投票，並且必須獲得超過75%的同意票才能當選。這些年阿里合夥人幾經變遷，但劉振飛一直穩居其列。李笠認為，他擔任合夥人靠的不是前台曝光度，是實打實的技術。他很符合吳泳銘心中年輕化、技術派導向的人才，有點像阿里的首席消防員兼建築師。搭建阿里媽媽廣告系統是劉振飛在阿里的第一個重任，2009年組建淘寶技術保障部，是他職業生涯的另一個關鍵節點。彼時，淘寶網頻繁當機讓管理層頭疼不已，劉振飛臨危受命組建淘寶技術保障部，合併阿里媽媽與淘寶的維運體系。合併後，團隊面臨的首次大考是“雙11”。這場“硬仗”被劉振飛形容為“痛苦合併”——兩套技術團隊、兩種工作習慣，衝突不斷。他頂著壓力，在“雙11”的流量洪水中，練出一支技術鐵軍。“要完成所有鏈路的壓測，一秒鐘就有潑天的訂單進來，要保證訂單不能丟失，付款不能中斷。”李笠說，在一秒鐘零風險零故障上，劉振飛是真正的大功臣之一。也正是他創立的技術保障總指揮部、全鏈路壓測機制，支撐了淘寶交易額從9億元躍升至362億元。劉振飛啃下的“硬骨頭”，還有阿里“去IOE”戰略，即擺脫對企業級IT系統IBM、Oracle、EMC的依賴。2010年，他在向時任集團首席架構師王堅匯報預算時，提出“不再購買小型機”，卻被王堅追問：“為何不徹底斷後路？”此後，他成為這一戰略最堅定的執行者，甚至不惜得罪業務部門，強行要求阿里金融、聚石塔等項目使用尚不成熟的阿里雲體系。這種近乎執拗的堅持，最終為阿里技術自主權打開了突破口。因在奠定阿里技術基礎方面的關鍵作用，劉振飛於2014年成為阿里合夥人，直到今天他也沒下牌桌。2017年，劉振飛正式加入高德。彼時，俞永福作為高德的掌舵人，負責戰略規劃，作為技術出身的劉振飛，將俞永福制定的戰略藍圖，通過技術管理和產品執行力變為現實，解決“怎麼做”的問題。例如，將“做好一張地圖”和“成為出行平台”的戰略，落實為體驗提升、技術升級和使用者增長。在高德發展的特定階段，“戰略—執行”模式是高效且成功的。在俞永福時代，高德做了不少微創新，比如紅綠燈、車道級導航、會車提醒等功能的第一時間發佈等。其中，皆有劉振飛的身影。鮮為人知的是，劉振飛還主導了高德“上雲”，即將高德地圖全部核心業務系統，從自建的傳統資料中心，遷移到阿里雲平台。這是高德的重要戰役。“上雲雖然是一個技術的必然，但那時候上，負擔還是很重的。”高德前員工趙清向《財經天下》回憶道。彼時，趙清從其他大廠入職高德沒多久，他發現這仍是一個相對傳統的技術公司，“不上雲，很多業務跑不起來，生產成本也會居高不下。”在劉振飛的主導下，高德成功“上雲”後，系統的可用性得以大幅提升。02 阿里合夥人下了一盤大棋2024年3月，劉振飛從高德總裁升任董事長。這之後不到兩年，他帶領高德成功融入阿里業務的主航道，得到吳泳銘的稱讚。劉振飛下的這盤大棋，正是高德掃街榜。高德掃街榜基於導航到店人數、復購率等300多個維度的真實使用者行為資料，通過AI演算法每日動態生成，是使用者用腳投票出來的榜單。劉振飛在內部網路發帖闡釋了推出的初衷：“技術不僅要追求星辰大海，更要呵護人間煙火；要用AI賦能情懷，也要用情懷賦能AI。”業內對掃街榜發佈後的資料感到震驚：上線不到1個月，使用者破4億；上線100天，使用者規模突破6.6億。QuestMobile資料顯示，在掃街榜的帶動下，高德地圖單月新增4600萬月活使用者，月活躍使用者數增至9.96億。這也是吳泳銘點贊掃街榜的直接原因。更深層次的原因在於：掃街榜是阿里“AI+大消費”新戰略協同的關鍵支點，直接體現了吳泳銘的核心管理思想：以AI技術為驅動，實現爆發式使用者增長；通過生態協同，形成獨特競爭優勢。趙清告訴《財經天下》，掃街榜的核心壁壘是高德自研的世界模型技術。生態協同的邏輯是這樣的：以前，高德指路，淘寶賣東西，支付寶付錢，各幹各的。現在，它們合夥開店，互相帶客，消費者通過高德地圖導航去吃飯，去看電影，去逛景點，可以與阿里系其他App互動起來。高德能實現產品的創新性突破，與劉振飛帶領的高德“新班委”有關。除靠技術坐穩阿里合夥人位置的董事長劉振飛，晉陞為CEO的郭寧是高德內部培養起來的頂尖技術專家，是唯一在基礎平台、中台、業務都擔任過負責人的高管。“這種技術+技術的搭檔，確保技術視角在最高決策中的核心地位。”某網際網路公司技術總監王維告訴《財經天下》。多名高德前員工告訴《財經天下》，劉振飛的柔性管理與親民風格，在高德內部是重要的凝聚力來源。他被員工親切地稱為“大飛哥”，其激勵方式頗為獨特：常在釘釘群發佈個人伏地挺身視訊，帶動全員運動；除夕夜主動發紅包活躍氣氛。在業務推進中，他更注重即時激勵與公開表彰，讓團隊成員在高效協作中獲得強烈成就感，從而持續提升士氣。在劉振飛的帶領下，高德不僅突破產品創新，還實現技術飛躍，去年將“高德地圖2025”升級為基於空間智能的AI原生應用；宣佈入局Robotaxi賽道，與小鵬合作提供L4級自動駕駛出行服務等。從“地圖導航工具”升級為“智能出行服務平台”的高德，打破了阿里的收購“魔咒”。03 本地生活賽道中“進攻的尖刀”在阿里的收購歷史上，高德是少見的成功案例。“背後的原因在於，高德不追求短期流量變現，而是通過持續試錯、打磨產品體驗，在關鍵節點提升核心能力。”趙清總結道，這與許多急於求成整合的被收購公司形成對比。將視線拉回至2013年，阿里豪擲近15億美元收購高德。彼時，高德正處於從傳統地圖服務商向網際網路轉型的關鍵階段，嘗試將團購、打車、購物等業務都整合到高德地圖中。阿里的收購，改變了高德的轉型方向。在阿里接手半年後，高德宣佈暫停O2O佈局，專注做好地圖服務，並提出了“三年不商業化”的目標。阿里對高德展現出極大的耐心：在持續虧損的階段，每年仍投入超過20億元用於技術研發。時任高德董事長的俞永福也不負眾望，僅用兩年就將百度等競爭對手甩在身後，讓高德成為阿里在移動網際網路領域的巨大流量入口和底層支撐。因此，高德在阿里系一直有很高的地位。“每年的績效都是3.75，屬於非常靠前的第二梯隊。”李笠向《財經天下》透露。在穩住地圖服務基本盤的同時，高德也在探索商業化。2020年9月，高德發佈“高德指南”，對標大眾點評的餐飲團購和酒旅業。2021年，高德、餓了麼和飛豬整合為生活服務類股“飛高了”。高德業務不斷擴展，但由於高昂的研發投入和激烈的市場競爭，長期處於虧損狀態。2023年6月，吳泳銘成為阿里集團新掌門時，高德的壓力更是陡增。此時，阿里的戰略方向發生根本性改變：聚焦核心戰略電商和雲，進一步推動戰略聚焦與業務協同。高德的主營業務地圖、導航、出行，與阿里明確的兩大核心業務“電商”與“雲+AI”的直接配合相對較弱。在去年的業務架構調整中，高德也因此從之前重要的“生活服務類股”中被剝離出來，和菜鳥、優酷等業務一起，被重新歸類到“所有其他”業務類股。這意味著，高德在阿里內部的地位變了。這些被劃分到其他業務類股裡的業務，最核心的任務是盈利，不能再靠集團輸血，如果持續虧損，阿里會將其擺上售出的貨架，步高鑫零售的後塵。好消息是，經過一番努力，高德終於賺錢了，2025財年第三季度（截至2024年12月31日），高德地圖首次實現盈利。進入2026財年（2025年4月1日～2026年3月31日），高德一方面在使用者增長和產品創新上保持了強勁勢頭，另一方面在使用者規模和產品創新上繼續進取。去年推出的掃街榜，更是讓高德找到了與集團主航道互動的可能性，成了阿里本地生活賽道中那把“進攻的尖刀”。今年一開年，高德掃街榜推出全球首個“飛行街景”功能，成為高德持續技術創新的最新例證。不過，在多名高德前員工看來，劉振飛帶領下的高德，更具想像力的方向是B端“空間智能底座”：讓AI看懂現實世界，並幫你提前預判路況的技術。高德每天海量的導航資料，不斷“喂養”AI模型，使得發生事故時其能提前預警風險，進而吸引更多人使用高德，這樣會產生更多資料，AI因此變得更聰明。只不過，這條路需要長期投入。如何度過高投入、低產出的起步階段，是阿里合夥人、技術派掌門劉振飛及團隊要闖過的另一道難關。 (品牌頭版)