🎯不是欣興、不是富喬：看懂PCB的AI新故事，

原來主力年底押寶最強黑馬是「它」！？

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👉很多人看到「AI伺服器需求爆發」，

想到的可能是輝達(NVDA-US)或 AMD(AMD-US)CPU/GPU，

但鮮少想到的是PCB產業。

舉個生活比喻：你可以把AI伺服器想像一台極速列車，

列車的引擎(GPU/ASIC)是輝達；底下的鐵軌，就是PCB。

列車跑得越快、需求越大，

你要的鐵軌規格就越高、鋼材要越好、建造要耗更多成本。

👉同理，PCB也因為AI/交換器/高速通訊拉升，

高階材料、多層板、載板價格逐季上漲、技術門檻同步升高。

而今年台股的PCB族群正在迎來結構性轉型加速期，

已成為趁大盤震盪時切入的最佳標的之一。

🚀為什麼這波PCB值得你特別注意+多看一眼？

1.AI/HPC伺服器大換機潮

當輝達最新世代AI伺服器問世、資料中心升級、雲端運算需求爆，

底層載板(特別是ABF載板)就是那根「大動脈」。

市場報告指出，ABF載板市場規模在2025年起將明顯上揚。

對應到台灣個股，

載板三雄面臨的是「漲價＋出貨量提升」的雙催化。

這不是小幅成長，而是屬於規格躍升、階段性大躍進。

2.高速網通與800G交換器升級

5G、雲端資料中心、邊緣運算，

對「高速傳輸、多層次、低延遲」板子的需求越來越強。

特別是800G交換器這類設備，

對PCB材料、載板層數、銅箔/玻纖材料需求已成結構性緊張。

舉例：HVLP4銅箔與M9玻纖布正成為PCB規格升級的關鍵。

3.電動車+自駕系統推升汽車板價值

雖然整體車市景氣有起伏、補助退場、關稅風險也在，

但車用PCB特別是智慧座艙、ADAS、電動車電子板仍是未來成長方向。

如果你相信電動車＋智慧座艙是未來，

那麼從PCB產業鏈佈局是別人可能忽略但潛力不小的路。

4.衛星通訊+低軌衛星高階應用

這個比你想像的還要「未被看見」。

據報導，今年台灣PCB材料與設備成長中，

「鑽孔製程」年增超過30%。

也就是說，從大型資料中心跳向「雲＋邊緣＋衛星」，

對板子的需求又打開新窗口。

這條故事線能讓你在盤整時期找到下一個起點。

5.高階材料/CCL供應瓶頸

上游材料其實是這場變革中最關鍵的一環。

誰掌握銅箔、玻纖材、特殊基板，

誰就可能成為「供應鏈稀缺端」。

台灣高階材料產值年增雖然不到PCB整體，

但這個「小環節」正在成為市場關注焦點。

🚀PCB黑馬個股公開：

六大天王，誰是年底最猛主升段飆股？

♦️8046南電：

AI伺服器+800G交換器載板的絕對龍頭

南電剛公布的10月營收，年增率高達41.68%！

這是什麼概念？在電子業傳統淡季，它交出了旺季的成績。

花旗環球證券在11月初，一口氣將南電目標價拉高到360元，

是外資圈的最高價。為什麼？因為AI載板的漲價趨勢確立了。

♦️3037欣興：

ABF載板與HDI板(高密度連接板)的雙料冠軍

欣興上半年EPS僅0.62元，很多人看衰。但我觀察的是「毛利率」。

隨著GPU伺服器用的高階HDI板良率拉升，下半年的毛利改善非常明顯。

外資顯然也看到了。股價已一路漲到170元附近，

里昂、花旗紛紛調高目標價到200元以上。

短線欣興雖漲多，但AI趨勢不變，適合拉回後「長線持有」，

等待毛利率回升的獲利爆發。

♦️6274台燿：

高頻材料(CCL)的技術王者，

專吃最難的「ASIC伺服器」和低軌衛星訂單。

Q3營收季增18.9%，創下單季歷史新高！10月營收又再創新高。

這證實了它在美系雲端大廠(CSP)的AI伺服器材料市占率持續攀升。

相比龍頭台光電(2383-TW)，股價相對溫和，是「穩健成長股」，

非常適合在拉回時分批佈局。

♦️2368金像電：

400G、800G交換器和AI伺服器主機板的「最純」受惠者。

金像電全球雲端大廠的訂單能見度非常長。

前三季EPS成長已超過30%，訂單滿手，基本面超強。

只要AI趨勢不墜，它就是「必配」的PCB核心持股。

♦️8155博智：

利基市場雙雄：車用與網通的「隱形冠軍」

博智不玩AI大亂鬥，專注在高階網通、伺服器和「汽車板」。

公司獲利非常穩定，今年營收年增率屢創新高

(如3月年增69.7%、8月年增32.6%。)

雖然股價較牛皮，但年底新廠開出後，業績有望大爆發。

♦️3167大量：

高階硬板、網通板的主力供應商

大量受惠於整體網通規格提升的換機潮，

背鑽與半導體設備出貨爆發 Q3營收倍增Q4拚續向上，

目前在手訂單逾30億元產能全滿，訂單已排至2026年。

預計南京新廠Q4投產全年營收挑戰倍增，今年EPS挑戰8元創高可期。

🔥結論：

我長年觀察的經驗，每當股市出現大震盪，

往往是資金「汰弱留強」最佳的時刻。

舊的贏家正在下車，而下一波真正的主升段霸主，

正在利用拉回，悄悄地吸納籌碼。

你要看懂的是「背後的產業故事」，

這場PCB的機會就在你眼前。

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