5/06(三)大家好！我是陳學進(大師兄)

一、盤勢與資金動向

台股創高後震盪加劇，盤中一度觸及41575點歷史新高，但隨即出現獲利了結賣壓，上演「大怒神」的走勢。

• 終場收漲369點至41138點，成交量放大至1.45兆元，顯示市場動能仍強。
• 外資單日大買751億元，4月累計買超近4000億元，資金面持續偏多。
• 融資餘額攀升至4751億元高檔，籌碼面出現過熱跡象。

二、短期風險與技術面觀察

指數與季線、年線乖離率擴大至約19.66%與49.28%，技術面明顯過熱。

• 若跌破10日線，短線恐引發技術性修正或急跌。
• 操作策略：避免追高，嚴控持股水位與槓桿，留意突發利空（地緣政治、利率變化）。

三、中長期多頭邏輯（關鍵三大動能）

1. AI資本支出爆發

北美五大CSP（Amazon、Google、Meta、Microsoft、Oracle）資本支出：

2026年：逾8000億美元

• 2027年：上看1.1兆美元
• AI基礎建設需求帶動：

AI伺服器、散熱、電源

• PCB/CCL、CPO光通訊
• ASIC與先進封裝
• 台灣供應鏈全面受惠，產業能見度提升。

2. 政策與資金面利多

金管會放寬ETF持股上限，有利權值股（尤其台積電）持續推升指數。

• 法人目標：

多數投顧看45,000點

• 樂觀情境上看50,000～60,000點
• 若聯準會停止升息，資金行情可望延續。

3. 半導體超級循環

晶圓產能2023～2027年預估大幅成長（AI需求驅動）。

• Agentic AI帶動CPU與ASIC需求爆發。
• AI資料中心與高效運算需求持續擴張。

四、產業主流與輪動結構

市場呈現「高基期回檔 → 低基期接棒」輪動：

回檔族群：散熱、CPO、ABF、CoWoS設備

• 轉強族群：記憶體、晶圓代工、被動元件、ASIC
• 資金由高位轉向低位，顯示多頭健康輪動而非結束。

五、重點產業與投資方向

1. AI核心供應鏈（長線主軸）

ASIC設計、AI伺服器、CPO光通訊

• PCB/CCL上游材料
• CoWoS與先進封裝
• ABF載板與測試介面

2. 記憶體族群（轉機爆發）

三大利多：

HBM排擠產能 → DRAM供給吃緊

• AI推論需求強勁
• 擴產不及需求
• 預期報價與毛利持續上升，族群具補漲動能。

3. 自研晶片與ASIC趨勢

雲端大廠加速自研晶片（Google TPU等）

• 帶動ASIC設計、伺服器與高速傳輸需求。

4. 次世代技術

矽光子、CPO、高速光通訊

• 機器人、自動化設備
• 低軌衛星應用

六、個股與題材亮點

台積電：先進製程擴產＋政策利多，仍為多頭核心。

• 聯發科：有望切入AI手機晶片供應鏈。
• 記憶體（南亞科、華邦電）：受惠價格上漲與AI需求，營運爆發。
• NAND/SSD（群聯等）：AI代理應用帶動需求成長。
• ODM（鴻海、廣達等）：AI伺服器訂單滿載，擴產加速。

七、未來關鍵催化劑

COMPUTEX 2026（6月初）：

黃仁勳主題演講

• AI新架構與產品發表
• AI財報與資本支出持續上修
• AI代理（Agentic AI）應用擴散

八、操作策略建議

短線：

嚴守「不追高、逢回布局」

• 留意10日線防守與融資變化
• 中線：

聚焦AI主流與低基期大成長股

• 長線：

AI產業趨勢明確，台股仍處結構性多頭

結論

台股短線雖因漲多與籌碼過熱，震盪風險升高，但在AI產業爆發、資金充沛與政策加持下，中長期多頭趨勢不變。盤面已進入「資金輪動＋產業擴散」階段，指數4萬點非終點，後續仍具向5萬甚至6萬點挑戰的潛力，關鍵在於選股與節奏控管。

✅AI資本支出全面引爆

半導體迎來超級循環

台灣供應鏈正站在全球成長核心

美股及台股同創新高

代表大資金還在進場而且非常積極

資金沒有退場、只是換方向

今日雖下跌家數增加

但仍有45家飆漲停

這不是轉弱，而是「資金輪動」正在加速

從高基期熱門股，轉進低基期潛力股

❶高基期股開始震盪（奇鋐、健策、穩懋）

❷低基期成長股接棒（久元、世芯、南亞科）

❸市場進入「產業擴散＋輪動行情」

你會發現：

有人在震盪中被洗出去

也有人在輪動中資產快速放大

關鍵在於選股與節奏控管

市場並不是沒機會

而是機會正在輪動

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