早在一個多月前，我在網上刷到了這樣一條視訊。這熟悉的深色舞檯燈光，配上觀眾震耳欲聾的吶喊，不知道的還以為是英雄聯盟的線下電競比賽呢。但等鏡頭一拉進，我才發現：不對啊，這牆上也不是遊戲啊，這不K線圖嗎！沒錯，韓國人把炒幣，真的玩成了電競比賽。這則視訊就出自今年韓國區塊鏈周（Korea Blockchain Week）期間舉辦的官方周邊賽事 —— Perp-DEX Day 2025。Perp 是永續合約的意思，是幣圈裡最刺激的槓桿玩法，Dex 則是去中心化交易所，也意味著一種沒有公司實體，靠智能合約運行的交易所。而這個 Perp-DEX Day 做的事，就是把這種鏈上的高槓桿交易直接搬到線下，辦成一場有觀眾的現場合約炒幣大賽。雖然看見這種活動的第一反應是震驚，但如果轉念一想這是發生在韓國，好像也並不是那麼意料之外了。畢竟韓國年輕人愛炒幣這件事，似乎從來沒變過。韓國媒體曾經總結過一句非常精準的話：“在韓國，炒幣不是愛好，是一種時代症狀。”然而，讓我完全沒想到的是：就在我習慣性地把“韓國 = 瘋狂炒幣”劃上等號，咂摸這一個多月前的活動的時候。最近的一條新聞卻突然給了我一個反常識的重錘。韓國最大加密貨幣交易所 Upbit 的資料正在經歷歷史性的崩塌——過去幾個月，交易量大幅下跌，其中穩定幣的交易量甚至直接跌去了80%。更誇張的是，正在跌的不只是Upbit一家的交易量，韓國年輕人的加密貨幣搜尋量、社群討論度、散戶活躍度，也在同步跳水。這一切都在指向一個結論：韓國人正在離場。難道那個“把炒幣當人生副本”的國家，終於開始冷靜了？從全民狂熱到如今的冰點，這一代韓國年輕人，到底經歷了什麼？如果把加密貨幣的全球熱度畫成一張熱力圖，韓國絕對是亮度爆表的那塊區域。瞭解幣圈的朋友肯定知道，韓國甚至有“泡菜溢價” 這種堪稱世界奇觀的存在——同一個幣，在韓國交易所上能比全球均價貴 5% 到 20%左右。這意味著韓國人在炒幣這個領域是真的願意真金白銀的搶著“上車”。網上關於韓國內卷的文章有太多太多，什麼“首爾房價壓得人喘不過氣”“韓國人都不生了”“首爾自殺率全球前列”……這些問題雖然真實存在，可放眼全世界存在這些社會問題的國家和地區並不在少數，這些理由你放在任何國家都能解釋為什麼大家想賺錢。但是卻不足以解釋為什麼韓國年輕人會選擇“炒幣”這條路。要我說，韓國之所以在加密世界裡沖得這麼猛，倒不是因為他們生活有多“慘”，而是韓國的社會節奏、文化習慣、以及年輕人的心理結構全方位的與幣圈的機制完美契合。這就組成了一種非常奇怪甚至危險的化學反應。自從2017年加密山寨幣大量進入公眾視野以來，韓國社會這把乾柴就像遇見了它命中註定的火星子，瞬間點燃且一發不可收拾。韓國年輕人有幾個幾乎是“天生”的特點，讓他們比其他國家的人更容易在加密市場中上頭。首先，韓國是一個非常追求“及時反饋”的社會。如果你去過韓國，一定能懂這種屬於韓國的“節奏感”。比如首爾街頭人手一杯的冰美式，凌晨兩點才真正開始熱鬧的夜生活，和僅僅平均六個小時的睡眠時間。這不僅僅是韓國人在追求更高的效率，更是埋在韓國文化裡一種快節奏。甚至連我們熟知的韓娛文化都像是一直按著加速鍵，還有那些快得像在趕火車的韓劇節奏，密不透風的韓綜剪輯手法，無不向我們展示著韓國人這種“刺激不斷、節奏不斷、反饋不斷”的生活方式。在這樣的環境里長大的韓國年輕人，對“快”“刺激”“即時反饋”幾乎是條件反射等級的敏感。而幣圈是什麼？恰恰就是全世界最擅長給你即時反饋的地方。兩者一碰頭，結果只會是乾柴遇烈火。第二個讓韓國年輕人特別容易掉進幣圈的原因，是韓國社會其實是個很特殊的“遊戲化”結構。韓國年輕人的生活，其實從頭到尾都像在打遊戲排位。上學有排名，求職有排名，公司績效又是另一套排名。甚至是連健身和背單詞的 App 都會搞個全國排行榜比拚一下。換句話說，韓國年輕人每天都在過一種“現實版打怪升級”的生活。所以當他們炒幣的時候，天然就會把它理解成一種遊戲敘事；賺錢，就是升級；虧錢，就會掉段。開槓桿，相當於關鍵時刻開大；如果不幸爆倉，那就只能是“團滅”了。一個社會如果長期在遊戲化機制裡運轉，人們自然就會被“即時刺激 + 可視化成就”吸引。幣圈正是這樣一個刺激密度比現實世界還高的“真實版魷魚遊戲”。這也解釋了為什麼 Perp-DEX Day 這種把炒幣辦成電競比賽的場景，放在韓國看起來一點都不違和。因為對於韓國年輕人來說，這根本就不是“金融事件”，反而更像是 MrBeast 舉辦的“真人魷魚遊戲”大型活動。當一個社會的節奏、娛樂方式甚至敘事習慣都同時對某件事產生了化學反應，那麼結果就只剩一個詞能形容 —— 瘋狂。韓國的加密狂熱，就是在這種條件下加速發酵出來的產物。但狂熱不會永遠持續，只要這套敘事中一個環節斷裂，整套情緒體系就會瞬間崩塌。韓國年輕人的加密狂熱，曾經猛烈到全社會都為此瘋狂。但如果把這場狂熱拉成一條時間線，會發現它並不是“一路高歌到最後突然跳水熄火”。反倒更像是經歷了：火山噴發 → 地震 → 死灰復燃 → PTSD → 集體踩剎車；這樣一條宛如K線圖般的曲折路程。而這一切，都繞不開一個關鍵的事件：2022 年的 LUNA 幣崩盤。如果你不是幣圈的人，你可能不知道 LUNA 這個加密項目在韓國當年究竟火到什麼程度。可以說當時站在牛市巔峰的 LUNA 已經不只是一個加密圈的項目了，而更像是一種“國民級希望”。它的創始人Do Kwon 在韓國媒體的嘴裡更是被吹成了像馬斯克一樣的天才，無數韓國年輕人把他當成了創業偶像。△Do Kwon（權道亨）銷魂的姿勢都在致敬馬斯克結果到了2022年 5月，劇情一鍵從勵志片切換到了災難片。當時，由於 LUNA 生態中的演算法穩定幣 UST（TerraUSD）遭到大量拋售，導致 LUNA 幣的供給暴增，價格開始暴跌。僅幾天時間，LUNA 價格就從接近 90 美元一枚跌到了不足 0.015 美元一枚，價格幾乎歸零，曾經市值高達400億美元的 LUNA 生態瞬間灰飛煙滅，無數人血本無歸。而作為 LUNA 的本土市場，韓國散戶毫無疑問是這場資產浩劫中損失最為慘重的群體。憤怒的韓國投資者包圍了Do Kwon 的住處，甚至當時的首爾還出現了幾場因此而起的極端社會事件。可以說 LUNA 崩盤對於韓國年輕人來說，不只是投資失敗，而是一場全國級的心理傷害。△2023年，權道亨在黑山被捕後被引渡美國隨著時間的推移，2023–2025 的全球加密市場逐漸回暖，比特幣也屢破新高。韓國人也還是回來了，但這一次，他們的心態已經和過去截然不同。如果說 2020–2021 年那波狂熱，韓國年輕人還是帶著“干翻財閥”的夢想投身其中；那麼 2023–2025 年的市場回暖，他們則更像是帶著剛癒合的傷痕回到牌桌前的賭徒。在 LUNA 崩盤之後，加密貨幣在韓國人眼中完成了角色變化，從“人生跳板”，真正變成了一種“高風險競技遊戲”。如果你我都知道這是一場“高風險遊戲”，那剩下就是看我們誰跑的更快了。這直接導致了韓國散戶的反應速度變得前所未有的敏感。市場情緒稍有不穩，韓國散戶就會率先撤離。監管一透露風聲，韓國使用者很快就開始減倉觀望。因此到了 2025 年，當加密貨幣市場出現一陣本該“屬於正常波動”的冷卻期時，韓國散戶的反應遠比其他國家激烈得多。結果就是一個令外界震驚的現象：韓國最大交易所 Upbit 的交易量在短時間內驟降了 80%。從外部視角看，這似乎難以解釋，但放到韓國的社會語境裡，卻顯得順理成章。經歷過一次“大規模歸零”的群體，對風險的閾值天然更低，市場那怕只有輕微的逆風，都足以觸發集體退場機制。但是如果你認為韓國散戶在 2025 年下半年突然集體從加密市場抽身，是一個集體理智懸崖勒馬的故事，那你就大錯特錯了。世界上最難的事莫過於讓賭徒不賭。韓國人的風險偏好也從未減弱，他們只是換了一個更熱鬧的戰場，轉頭湧向了韓國股市。最直接的訊號來自資料。2025 年的 KOSPI 指數像是被點燃一樣，年內上漲超過 70%，單月多次刷新歷史新高，券商 APP 因交易過於火爆一度卡頓。三星電子和 LG 新能源股價雙雙翻倍，SK 海力士年初至今暴漲超過 240%，成為散戶的新“國民信仰”。到了這個階段，韓國股市已經完全接管了加密市場曾經的社會情緒。隨著今年 AI 與半導體需求的全球暴漲，韓國再次站上產業鏈的風口，再加上一系列政府舉措，整個韓國股市徹底勢不可擋。過去湧入加密市場的狂熱資金，此刻全都湧進了韓股的科技類股。與此同時，加密市場也悄然失去了最後一批最願意接盤的玩家。Upbit、Bithumb 的交易量腰斬式墜落，山寨幣類股徹底冷卻成了一片灰色荒野。簡而言之：韓國人沒有停止投機，只是把賭桌從幣圈換到了股市。他們依舊追逐高回報、依舊敢上槓桿，只是這一次，他們押注的不再是某個新空氣幣，而是三星、SK 海力士等實體性更強、故事更宏大的目標。但是我絲毫不會意外，等到某一天，AI 的熱潮過去、半導體的漲勢放緩，或者等加密世界重新醞釀出一個足夠宏大的敘事。那些沉睡的賭徒們依舊會被喚醒。 (青年橫財發展會)

2025年第三季度，去中心化交易所（DEX）現貨交易量達到1.43兆美元，創下歷史最強季度表現，標誌著加密貨幣市場定價方式發生結構性轉變。該資料較第二季度的1兆美元增長43.6%，並超越2025年1-3月創下的近1.2兆美元歷史紀錄。8月和9月分別以5105億美元和4991億美元的交易量位列歷史第二、第三高位，僅次於2025年1月的5603億美元。根據The Block資料，DEX交易量佔中心化交易所現貨總量的17.7%，較第二季度及歷史前高提升0.1個百分點。這一里程碑表明，去中心化平台在交易活躍期已能與中心化交易所並駕齊驅，反映出基礎設施成熟度與流動性深度的提升。交易量激增伴隨著市場機制的根本變革。分析師Ignas指出，近期Binance上線的加密貨幣表現普遍弱於大盤，表明價格發現環節已轉移至去中心化交易所，而中心化平台逐漸淪為退出流動性管道。Simon’s Cat（CAT）和Magic Eden的ME上線後跌幅均達70%，Velodrome（VELO）在幣安上線後暴跌近70%至0.1154美元，印證了中心化交易所日益成為退出流動性工具而非定價場所的趨勢。Ignas總結道："此前價格發現發生於VC私募市場，CEX充當退出管道；如今DEX承擔價格發現功能，CEX則專注退出流動性。"這一轉變由去中心化平台上被稱為"聰明錢"的專業交易者主導。Uniswap等平台連續實現月交易量突破千億美元，意味著更多價格形成於AMM曲線和RFQ拍賣機制，而非託管式訂單簿。儘管Ignas年初提出觀察結論，去中心化交易場所仍持續吸引投資者使用。這種增長重塑了市場運作機制，改變了定價權、風險承擔和流動性導向的歸屬。當DEX持續實現月交易量超千億美元時，指數建構、做市模型和預言機設計都將向DEX流動性源傾斜，最終形成託管與執行合一錢包的透明可程式設計市場。流動性、定價和風險管理正向智能合約與求解器網路遷移，監管機構、指數編制方和做市商正將鏈上場所視作核心資訊源而非補充管道。通過中心化交易所維持退出流動性通道對市場健康發展仍至關重要，它為頭寸清算和資金輪動提供出口。這種雙層結構使價格形成於去中心化軌道，同時為大規模即時流動性需求者保留深度退出管道。 (區塊鏈騎士)

近期 Aster 因其首輪空投的可觀回報而引起市場高度關注。許多投資者對第一階段的「造富效應」仍記憶猶新，而隨著第二階段的展開，參與者自然希望能夠把握機會。以下整理一份簡明流程與參考策略，提供給初入場的新手。Aster 第二階段空投，新手該怎麼玩？近期 Aster 因其首輪空投的可觀回報而引起市場高度關注。許多投資者對第一階段的「造富效應」仍記憶猶新，而隨著第二階段的展開，參與者自然希望能夠把握機會。以下整理一份簡明流程與參考策略，提供給初入場的新手。下面我幫大家整理一份流程，想參與的可以跟著做，少走彎路。1. 先準備錢包要玩 Aster，第一步就是錢包。幣安錢包：註冊幣安就能直接開 Web3 錢包，對大部分人來說最方便。小狐狸（MetaMask）：如果你那邊幣安用不了，就用這個。錢包搞定後，記得買一點 BNB 當礦工費，大概 0.02–0.05 BNB 就很夠用了。買好之後，把它轉到你的 BSC 鏈錢包裡。2. 準備 USDT錢包裡有 BNB 之後，再把一些 USDT 轉到 BSC 鏈上。金額看個人狀況，但如果想有效參與，準備個 1000U 以上會比較有感。3. 連上 Aster 官網打開錢包 → 找「探索」功能 → 貼上 Aster 官網網址（ https://www.asterdex.com/en/referral/4bc25B）→ 進去官網。第一次會要你填邀請碼，建議填寫「4bc25B」（這是Aster團隊積分加成的關鍵，建議還是填，畢竟多點分數也不吃虧）。確認後按中堅黃色按鈕的「Redeem invite code」，就算正式連上Aster了。連上後，再按Send request即可進行下一步。4. 存入資金右上角「Deposit」→ 選 USDT → 把錢放進去。放好後，你的帳戶就有錢了，接下來就能開始操作。5. 第二階段的規則第一季有明確任務，第二季就比較模糊，他只列了幾個方向：持倉時間Aster 持幣量盈利/虧損得分邀請積分交易量老實講，交易量才是核心。6. 怎麼刷交易量？最常見的方法就是打永續合約。例如：在 BTC/USDT 上用 1000U 開 100 倍槓桿，來回開關一次，交易量就直接 20 萬。這樣大概會損耗 100U，但交易量刷得又快又大。上一季有人只刷了 10 萬交易量（燒掉約 50U），結果空投拿了 1300 顆，按照幣價換算，差不多就是 2000U 回報。這就是為什麼大家這次搶嚕Aster空投。7. 常見問題Q1：我不想盯盤，可以嗎？可以，Aster 本身有網格機器人，可以躺平掛機。Q2：第二階段什麼時候結束？官方沒講，但預估大概會在 10 月底左右。Q3：要刷多少交易量？10 萬算是入門保底，有能力的人就多刷。有人刷了 200 萬顆，最後變 300 多萬美金，雖然手續費燒掉 7 萬 U，但 CP 值依然很高。Q4：能不能存幣吃利息？可以，把 USDT 或 BNB 存進去，最高能拿 16.7% 年化，算是額外福利。Q5：會不會最後拿不到？這沒人能保證。只是 Aster 背後是幣安孵化，定位又是去中心化交易所流量入口，我個人認為「翻車」機率不大。不過話說回來，別梭哈，空投就當額外驚喜，別把它當穩賺。最後的小提醒Aster 第二階段的參與流程說穿了很簡單：錢包 → BNB → USDT → 存進去 → 刷交易量 → 等獎勵。如果第一季錯過了，這次至少別再放掉。到時候別人曬幾千幾萬顆的時候，你起碼能笑著說：「我也有份。」

去中心化交易所（DEX）持續重塑加密貨幣交易方式，在交易量、總鎖倉價值（TVL）及機構興趣方面均呈現顯著增長。典型案例如Uniswap推出v4升級及"鉤子"機制以降低Gas費並提升使用者靈活性，PancakeSwap於2025年6月創下月度交易量歷史新高。這些進展標誌著DeFi領域正走向深度成熟。核心資料摘要2025年第二季度，全球DeFi協議TVL達1236億美元，同比增長41%。以太坊維持主導地位，2025年中佔據DeFi協議總TVL約63%（約781億美元）。PancakeSwap 2025年6月交易量達3250億美元，創單月曆史最高紀錄。截至2025年中，Uniswap跨所有支援鏈的TVL約為45億美元。截至2025年第二季度，前100大DeFi代幣總市值約為984億美元。PancakeSwap在2025年第二季度錄得740萬獨立使用者。1 DEX動態Uniswap於2025年初推出v4版本，引入鉤子機制、單例設計和Gas最佳化。v4版本通過直接支援ETH、減少對WETH依賴等方式降低Gas成本，提升交易效率。上線約177天內TVL即達10億美元，增速快於v3同期。PancakeSwap在2025年6月交易量達3250億美元，近乎5月資料的兩倍，刷新月度紀錄。得益於低費用（約0.0025美元/筆）和快速出塊時間（約400毫秒），Solana開發者活動據報年增200%。機構資金（如富蘭克林鄧普頓）加大在Solana等鏈上對DeFi的配置。大規模跨鏈活動增加，尤以Arbitrum、BNB Chain、Optimism和Base的增長為代表。2 使用者基礎與採用趨勢截至2025年中，超1420萬個獨立錢包與DeFi協議互動。部分主流DEX日均交易量在10-20億美元間波動，取決於市場波動性。DEX聚合器與路由量增長，1inch、Matcha周路由量超39億美元。2025年第二季度DEX周均交易量為186億美元，同比增長約33%。其中，PancakeSwap在2025年第二季度擁有740萬獨立使用者。截至2025年中，超970萬個獨立錢包與DEX互動，高於去年的約680萬個。機構興趣（基金、ETF）日益濃厚，尤其關注Solana、Arbitrum等可擴展鏈。3 按總鎖倉價值（TVL）排名的主流DEX截至2025年中Uniswap跨鏈TVL約45億美元。PancakeSwap TVL約24.7億美元，大部分位於BNB Chain（約21.8億美元）。Lido以約300億美元TVL領跑DeFi平台，其次為Aave（約150億美元）和Uniswap（約100億美元）。Curve Finance TVL約21億美元。JustLend TVL約37億美元。Convex Finance報告TVL約17億美元。4 DEX上主流交易對BTC/USDT交易對在多數DEX中保持前列。ETH/USDC和ETH/USDT在以太坊DEX上持續位列交易量前三。在Orca等Solana DEX上，SOL/USDC和SOL/USDT引領日交易量，SOL相關交易對佔主導。在Uniswap V4上，高流動性資金池多為穩定幣間互換及ETH/穩定幣對。BNB/USDT交易對在BNB Chain及多鏈DEX中廣受歡迎，連接BNB生態代幣。在鏈無關聚合器上，涉及USDT、USDC或ETH的跨鏈/多跳交易對頻繁出現。在dYdX等衍生品DEX上，BTC永續合約兌美元穩定幣和ETH永續合約兌美元仍屬主流交易對。5 費用結構與成本對比多數DEX標準資金池兌換費率在0.20%至0.30%之間。部分穩定幣池費用較低，通常在0.02%至0.05%左右。兌換費分配大多歸流動性提供者，小部分進入協議國庫。一些新興DEX嘗試0%掛單費或補貼費用以吸引流動性。在dYdX等衍生品平台上，掛單和吃單費率通常處於較低基點水平。Gas及網路費用對許多使用者而言仍是不可忽視的成本。聚合器有時通過路由至更便宜的資金池來降低有效成本。部分DEX採用靈活費率模型，波動性交易對費率較高，穩定幣對費率較低。6 按區塊鏈劃分的DEX平台資料以太坊：DeFi協議TVL約781億美元，佔DeFi總TVL約63%。Arbitrum：TVL約104億美元，同比增長約70%。Optimism：TVL約56億美元，較2024年的約23億美元增長逾一倍。BNB Chain：TVL溫和增長至約79億美元。Base：TVL約22億美元，自推出以來持續增長。Solana：DEX活動強勁，包括高交易量、高DEX使用份額及技術吸引力（低費用、快出塊時間）。交易量分佈：Uniswap日交易量約67.5%現發生於第二層網路。PancakeSwap：在BNB Chain佔主導，但其TVL構成也支援跨鏈活動。流動性質押協議：雖非嚴格意義上的DEX，但在以太坊等鏈的TVL構成中佔比重大。7 流動性深度與滑點率穩定幣池及主要資產對的流動性深度更高。對於波動性較大或流動性較低的代幣，滑點可能顯著，達0.3%至1%以上。集中流動性模型通過將流動性聚焦於活躍價格區間來降低滑點。智能路由和聚合器工具通過將交易拆分至多個資金池來減少滑點。在快速變化的市場中，因流動性淺薄和MEV活動，滑點易飆升。主流DEX上大額交易的平均日滑點較往年有所下降。許多高流動性資金池的點差極小，通常僅幾個基點。交易者的有效成本包括滑點、Gas費、路由費和兌換費。8 跨鏈與多鏈DEX活動2025年DEX交易量增長約37%，月均交易量約4120億美元。基於以太坊的DEX在去中心化交易量中佔比約87%。Solana DEX日處理交易量超15億美元，顯示出強勁競爭力。BNB Chain、Polygon、Base、Arbitrum、Optimism等鏈的重要性日益提升。跨鏈DEX和橋接更頻繁地用於套利和流動性遷移。支援多鏈的聚合器使用量上升，因使用者尋求最優費率。流動性碎片化仍是挑戰。部分多鏈DEX引入激勵措施以吸引流動性至使用較少的鏈。9 去中心化儲存市場關鍵資料全球去中心化儲存市場規模2024年為6.229億美元，預計2034年將達45億美元。2025年至2034年，市場預計將以22.4%的強勁年複合增長率（CAGR）擴張。僅公有雲細分市場到2034年規模預計將超20億美元。企業類股在2024年佔據45%市場份額，反映機構採用度高。北美在2024年佔據40%市場份額，是去中心化儲存採用的領先區域。10 聚合器與路由量通過1inch、Matcha等聚合器的周路由量超39億美元。1inch上30日平均交易量約86億美元。以太坊DEX聚合器市場份額日益集中。聚合器作為中介軟體，成為機構資金的入口，通過Gas最佳化、MEV保護和跨鏈路由改善執行。部分聚合器正在建構KYC和合規功能以吸引機構。聚合路由常跨越多鏈，增加了橋接風險與複雜性。11 智能合約審計與安全事件2025年第一季度，Web3因漏洞和攻擊損失超20億美元。2025年8月，16起安全事件共竊取1.63億美元。Cetus DEX於2025年5月遭駭客攻擊，損失約2.23-2.6億美元。New Gold Protocol因閃電貸漏洞損失200萬美元。Sui上的Nemo Protocol遭受約260萬美元的漏洞利用。約80%的加密資產總損失源自DeFi協議。形式化驗證和審計雖能減少損失，但採用情況不一。未經審計程式碼和邏輯缺陷導致的漏洞持續存在，對小型DEX打擊最大。12 交易量市場份額→ Uniswap以55%的份額主導DEX市場，是交易量的絕對領導者。→ PancakeSwap佔20%，穩居去中心化交易所第二把交椅。→ Curve佔15%，在流動性提供和穩定幣互換方面表現強勁。→ 其他DEX合計佔10%，構成規模較小但仍具競爭性的市場類股。13 監管與合規資料美國於2025年7月通過《GENIUS法案》，為穩定幣發行方建立監管框架。2025年北美90%的中心化加密交易所完全符合KYC要求；2025年加密公司平均合規成本增長約28%，達年均62萬美元。反洗錢（AML）與KYC協議現消耗約34%的合規預算。美國商品期貨交易委員會（CFTC）執法行動同比增長約59%。14 DEX衍生品與永續合約增長2025年第二季度DEX永續期貨交易量達8980億美元。Hyperliquid在第二季度錄得6530億美元交易量，佔據約73%市場份額。dYdX仍是頂級的去中心化衍生品交易所之一。增長動力來自對槓桿、投機和避險工具的需求。機構交易者日益參與永續合約市場。風險與合規擔憂仍是主要障礙。跨鏈永續合約產品正在湧現，伴隨機遇與風險。多個季度以來，衍生品交易量增速超過現貨DEX。15 DEX使用者人口統計與地域分佈截至2025年中，超970萬個獨立錢包與DEX互動，高於去年的約680萬個。日交易量集中於北美、歐洲和亞洲。其中，開發中國家DEX採用增長率更高。機構使用者集中於監管更清晰的司法管轄區。性別分佈仍偏向男性，但略有轉變。亞洲和非洲的小額交易在低費用鏈上採用率更高。16 結論DEX領域成熟跡象明顯。聚合器不僅是零售使用者的工具，更逐漸成為機構的關鍵基礎設施。但風險依然高企，漏洞利用、安全失誤和監管不確定性仍構成切實威脅。DEX衍生品與永續合約交易呈爆炸式增長，移動端與錢包內建平台吸引力大增，全球使用者採用持續增長。對交易者和協議開發者而言，關鍵要點在於：選擇經過嚴格安全審計的DEX或聚合器優先考慮能降低費用和滑點的鏈與工具隨著DEX在交易量、流動性深度和信任度上日益逼近中心化替代方案，未來幾年將考驗那些平台能經受住安全、合規與可用性的挑戰。 (奔跑財經)

近年來，隨著虛擬貨幣和區塊鏈的普及，很多人開始接觸到交易所這個概念。交易所就是買賣虛擬貨幣的地方，類似於現實中的“證券交易所”，只不過交易的標的是比特幣、以太坊等數位資產。在區塊鏈世界中，交易所主要分為兩大類：CEX（中心化交易所）和DEX（去中心化交易所）。這兩種平台的差別，就好比“你把錢存銀行”vs“你自己保管錢並直接和別人交易”。· CEX（Centralized Exchange）是中心化交易所，由一家中心機構營運，提供高流動性的、易用的交易平台。· DEX （Decentralized Exchange）是去中心化交易所，由智能合約執行交易，提供更高的使用者控制權和使用者隱私保護。· 目前約90%的虛擬貨幣交易量是來自CEX中心化交易所。一、什麼是 CEX 交易所？CEX，全稱Centralized Exchange，指的是由某家公司營運的中心化交易所。常見的CEX有幣安、OKX、Kraken等。在CEX交易所中，使用者需要：1. 註冊帳號；2. 把自己的虛擬貨幣充進交易所的錢包；3. 通過交易所的撮合系統進行買賣。大部分人第一次接觸虛擬貨幣，都是從CEX開始的。因為它簡單、直觀，就像普通的股票交易軟體一樣。CEX的優點：· 流動性好：交易量大，買賣容易，價格也更穩定。· 操作方便：介面友好，新手很容易上手。· 功能豐富：支援高級玩法，比如跟單交易、網格交易、止盈止損等。CEX的缺點：· 安全風險：資產放在平台上，一旦交易所被駭客攻擊，使用者資金可能受損。· 不夠“去中心化”：需要信任交易所，和加密貨幣“去信任”的理念有些矛盾。· 合規風險：中心化平台可能受各國監管影響，影響交易自由和隱私。二、什麼是DEX交易所？DEX，全稱Decentralized Exchange，即去中心化交易所。它不依賴單一公司，而是運行在區塊鏈上的智能合約。交易直接通過鏈上程序完成，使用者無需把資產交給平台。常見的DEX有Uniswap、Raydium、Hyperliquid等。在DEX中，你只需要一個區塊鏈錢包（如 MetaMask），就能直接和別人進行點對點交易。DEX的優點：· 更去中心化：沒有單一公司掌控，交易透明、公開。· 資金掌控權在自己手裡：私鑰不出手，資產更安全。· 幣種選擇多：很多新發行的小幣種，往往第一時間能在DEX上找到。DEX的缺點：· 流動性不足：交易量小，可能出現價格波動大、交易成本高的問題。· 體驗稍差：需要一定區塊鏈知識，新手可能覺得操作複雜。三、CEX與DEX的對比目前，全球約90%的交易量來自CEX。這說明大多數人更傾向於便利與流動性。但隨著區塊鏈技術的發展，DEX也在不斷進步，未來可能在安全性與隱私方面展現更大的優勢。 (貝拉德牛)

今天這篇講dex還記得那會剛瞭解這個模型的時候很是激動，它就像一個天秤一樣，看上去是那麼的公平隨著不斷使用和測試之後發現它是一個鏡面簡單來說它就像銀行，但又疊加了投資功能，它會產生一樣東西，就是“期待值”比如說你將固定的貨幣進行儲蓄之後，它給你利息，但並不是原本的利息，而是（平台專用貨幣）當然，這個儲蓄，在區塊鏈裡並不叫儲蓄，而是“質押”和它字母形容的意思一樣：交換交換也並非現實儲存那樣，而是需要各種不同名字的加密貨幣進行配對對比如1/5，它就只能匹配出1/5的，如果要匹配2/5的，則會產生利差值這樣顯得非常專業它（dex）的原理很像公司流水玩貸款一樣，但不同的是平台不需要流水（但需要背書）玩家流水也沒用，根本不認，只認錢有點像古代的以物易物人們因為相信所以從而進行質押，相信它產生的利潤而質押有很多種不同的玩法，有的是鎖定1年，有的是半年，有的是幾個月，有的是不鎖（是不是像極了銀行的定期存款？）dex平台會根據客戶鎖定的不同進行不同程度的回饋利潤（這一點很不錯，至少不是循環低利率）但它也和蓄水池一樣，池子裡的水滿了，別人總要“把水抽一些出去”因此它是囊括了很多種不同的加密幣的發行方（你可以理解成很多個不同的公司，但實際上是個人或團隊，而非真正的公司）無數玩家在這上面吃了很多的虧，導致自己的真錢瞬間變沒剛才提到了不同的發行作者，其實它平台也有自己的專屬的幣，但這個幣的利率太低了大家都喜歡參與gamfi進行質押（一種遊戲類的幣）發行方會在一開始製作很多的幣，再將百分之的幣放在空蕩蕩的蓄水池進行“注水”別人一看，這水池子裡感覺有魚，我扔一些“魚餌”進行打窩實際上發行方留了後門：發行方可以輕鬆的抽掉池子裡的水，導致你浪費了誘餌和時間但這個模型是非常不錯的，它比穩定幣高級很多很多，也避開了經濟周期，同時又保持了市場的穩定，再借由黑洞燃燒，保證了通縮但只有一個弊端就是：發行方沒有資質，說抽水就抽水有錢人在建立好睡後收入管道之後，就只焦慮2個事情：如何抗貶值，如何升值試想一下，建立管道是1，保值是2，升值是3dex都可以搞定，但不同於現實創業，在區塊鏈裡也同樣可以如此我們都知道現實裡普通人是根本觸碰不了任何的生產資料的，因為早就被別人壟斷了，因此區塊鏈裡的新生，是一個活路（但容易被騙導致血本無歸）能嘗試嘗試，總要嘗試嘗試呀，畢竟為了吃喝和生存，沒有人會理會自己的苦，即便嗓子喊啞為何說區塊鏈是：一秒上天與一秒入地 (夜貓學者老白)

Solana 全新Layer 2 項目Solaxy (SOLX)今日正式掛牌 DEX，現已可於Uniswap、Raydium等平臺交易。隨著市場對這項創新擴容解決方案熱度爆表，SOLX 價格有望迎來進一步爆發。SOLX 同時部署於乙太坊與 Solana 雙鏈，是今年最大規模的 ICO 項目之一，總募資額高達5,800 萬美元。SOLX 於UTC 時間下午2 點正式開盤，預售用戶也可同步開放領取代幣，操作入口直接在 Solaxy 官網。開盤初期雖出現部分獲利了結賣壓，但代幣迅速站穩腳步。本次上線適逢加密市場整體震盪，背景為中東局勢升級與全球經濟不確定性升高。然而，SOLX 熱度不減，開盤即沖上Dexscreener 熱門榜第 2 名，市場高度關注進場時機。錯過預售的投資者其實仍在早期入場階段，Solaxy 正加速成為Solana 生態的核心Layer 2 解決方案。這趟旅程將於7 月 7 日進入主網上線與區塊流覽器啟動，接著是7 月 14 日推出原生去中心化交易所Neptoon，以及7 月 21 日發佈新幣發射平臺Igniter Launchpad，全面啟動生態佈局。還在觀望是否要逢低佈局？Solaxy 官網已明確預告：SOLX 即將登陸主流交易所，這意味著下一波拉盤級別的利好即將引爆。點擊這裡訪問Solaxyhttps://x.com/SOLAXYTOKEN/status/1937149071678222570SOLX 流動性已上鎖就緒，交易量突破 130 萬美元SOLX 上線後價格一度突破$0.0014，隨後回檔至$0.00058，早期獲利盤釋放後，買盤迅速接手，將價格推回至$0.000968 附近。SOLX 開盤價為$0.00179，略高於預售結束時的$0.001766。而預售起始價格僅為$0.001，這意味著在當天高點出場的早鳥投資者獲得高達40% 的帳面收益。Solaxy 代幣目前市值已達6,000 萬美元，開盤後短短 10 分鐘內，成交量就突破200 萬美元，吸引市場廣泛關注。根據Dextools資料顯示，目前 SOLX 擁有6,830 位持幣地址，整體信任度高，其平臺上的可靠性評分達到85/99，顯示市場對專案基本面信心強勁。值得關注的是，價值 120 萬美元的SOLX/WETH 流動性池已經上鎖，這進一步彰顯了專案的誠信與公信力，用戶無需擔心開發團隊進行 rug pull（地毯式詐騙）或其他惡意操作。SOLX 在Uniswap 上線後僅數分鐘內，即登上加密交易資料平臺Dexscreener熱門榜單。此外，Solaxy 與CoinMarketCap達成特別合作，SOLX 已迅速在該全球頂級加密資料網站上架，為代幣交易首日大幅提升曝光度與市場認知度。https://x.com/SOLAXYTOKEN/status/1937159896589553838橋接、銷毀與質押機制展現出 Solaxy 邁向主流市場的實力在上線前，Solaxy 公佈了令人印象深刻的上線計畫，這也極大提振了買盤信心。該專案在預售階段共募集超過 5,800 萬美元，僅過去 72 小時就吸引了 200 萬美元資金。這些跡象表明，項目方或即將推動在主流中心化交易所上市。支持價格的重要因素之一是其質押機制。當前鎖倉 12 個月的 SOLX 可獲得 74% 年化收益，這使得許多關注長期價值和實際應用場景的投資者選擇加入。參與預售期間已質押 SOLX 的用戶，可從 6 月 30 日起開始解鎖。在這類利好因素的推動下，Solaxy 作為 Solana 生態關鍵 Layer 2 項目的定位愈發清晰，正逐步成為支撐 Solana 實現其作為頭部商用區塊鏈潛力的重要一環。此外，過去幾天內，Solaxy 進行了一系列銷毀操作，總計銷毀 550 億枚 SOLX，將總供應量從138,046,000,000 枚減少至 82,999,999,899 枚，供應縮減達 39.8%。隨著流通量減少，代幣的稀缺性提升，這也進一步增強了價格支撐。對專案的信心還來自於團隊在產品交付方面的穩定表現。今天，Solana–Ethereum 跨鏈橋順利上線，運行流暢無誤。而完整的 SOLX ETH–Solana 跨鏈橋將於 7 月 7 日推出。這是一個重要的進展，它將為用戶提供雙鏈資產操作的便利，既可享受乙太坊的流動性，又能接入 Solana 日益增長的交易生態 —— 目前 Solana 不僅是 meme 代幣的主陣地，也正成為機構投資者重點關注的鏈上熱點。大資金正在加速佈局 Solana 生態，Solaxy 價格或將迎來爆發近期，關於Solana ETF 的申報激增，參與者包括 Grayscale、VanEck、21Shares、Bitwise、Canary Capital、Franklin Templeton 等大型機構，此外，還有越來越多持有 SOL 的上市公司陸續湧現。加拿大公司SOL Strategies 是其中的領頭羊之一，不僅持有 SOL，還積極收購驗證節點，目前正準備在納斯達克申請掛牌，同時已在加拿大上市。鏈上活躍度飆升，加上傳統金融與新興加密資產的交集擴大，為 Solaxy 提供了難得的增長機會。當Solana 面臨高峰期擁堵時，Solaxy 是目前唯一可行的 Layer 2 解決方案，其推出的完整工具組不僅可顯著提升 Solana 的交易輸送量，還將為 DeFi、鏈遊與各類dApp 創造全新應用場景。交易處理速度的大幅提升意味著更低的成本與更高的效率，這將惠及整個 Solana 生態，尤其對於 DeFi 與遊戲領域極具吸引力，同時也進一步鞏固 Solana 作為 meme 幣首選公鏈的地位。Solaxy 讓 Solana 更快，而 Igniter 發射台將超越 pump.padSolaxy 的Igniter Launchpad 將於7 月 21 日正式上線，屆時預計其交易費用將低於競品pump.pad，進一步爭奪 meme 幣發射與交易市場的份額。作為Solana 生態中唯一的同類項目，Solaxy 有望在網路擴容中扮演關鍵角色 —— 隨著用戶採用度不斷提升，SOLX 代幣潛在升值空間將隨之打開。目前可通過 Solaxy 官網或Uniswap 等 DEX 購買 SOLX。若想第一時間掌握專案進展與產品上線消息，可加入Solaxy 的Telegram與X（原 Twitter）社群。點擊這裡訪問Solaxy免責聲明：本內容為通訊社發布的新聞稿，僅供參考。我們未對其中的資訊進行獨立驗證，亦不對其準確性或所述服務承擔任何責任。本內容不構成投資建議或推薦，亦不應被視為此類建議。我們強烈建議您在參與任何金融活動或投資決策前，諮詢合格且受監管的專業財務顧問，以確保自身權益。

加密貨幣交易所 Bybit 於6月15日宣布，將在 Solana（SOL）區塊鏈上建構其首個由官方支援的鏈上去中心化交易所（DEX）Byreal。Byreal 的目標是連結中心化交易所（CEX）與去中心化金融（DeFi）生態系統。其測試網將於 2025年6月30日上線，主網預計在 2025年第三季正式部署。https://x.com/byreal_io/status/1934085435212308789融合 CEX 的流動性與 DEX 的透明性Byreal 最大的亮點在​​於其獨創的 混合流動性模型，結合了請求報價（RFQ）與集中式流動性做市商（CLMM）的路由系統。透過這種機制，Byreal 能夠兼顧 CEX 的高流動性和 DEX 所帶來的透明性與抗審查能力。使用者將能體驗更低滑點、具備 MEV 抵抗能力的交易環境。Bybit 執行長 Ben Zhou（周家豪） 強調，Byreal 將整合機構層級的流動性與 DeFi 架構，預計將樹立混合金融的新標準。借力 Solana 高效能基礎設施Byreal 之所以選擇 Solana 作為底層，是因其高速、低成本的網路基礎架構。這為 Byreal 提供了幾乎即時的交易速度與低滑點支持，技術上助力其實現核心目標。這一動作回應了市場對「CEX 流動性 + DeFi 透明性」的雙重需求，可能成為追求效率與安全的交易者的理想選擇。Bybit 表示，Byreal 的推出是其整合 CEX 與 DEX 功能的長期策略之一，未來也將拓展包含跨鏈互通性在內的更多功能，進一步加強 CEX 與 DeFi 的融合。Solaxy 上線交易所前最後佈局機會Solaxy（$SOLX） 在其官方X宣布：預售總籌資額已正式突破 5,200 萬美元，成為 2025 年上半年最成功的新幣之一。在正式上線交易所前不到7日時間，投資人正爭相搶進最後席位。目前參與者可透過 ETH、SOL、USDT 等方式加入，並在預售結束後獲得空投、質押分潤等額外權益。從市場熱度與技術趨勢來看，Solaxy 不只是一個Solana Layer-2，也可能是下一波千倍迷因幣的孵化器。Solaxy 採用類似 rollup 結構，能夠將大量交易先在鏈下處理，之後再回寫至 Solana 主鏈，顯著降低主網負載、提升效率。這正是迷因幣行情下所需的高頻交易解法。不僅如此，Solaxy 同步打造完整生態系統，包括與 Hyperlane 跨鏈橋 接軌 Solana 與 Ethereum、內建去中心化交易所 Solaxy DEX，以及專為新幣發行設計的 Igniter Launchpad，讓未來迷因幣可直接透過 Solaxy 進行發幣、交易、跨鏈流通，形成閉環基礎設施。目前 $SOLX 價格僅 $0.001762，正是低位版面的絕佳時機。在即將上線交易所後，$SOLX 極有可能達到 50 倍成長，目標價看向 0.0874美元。由於 1,380 億枚代幣總供應量，其預估市值僅略高於 120 億美元，在整個加密市場中仍屬於「低市值潛力幣」等級。意味著 $SOLX 與主流龍頭還有巨大成長空間，可望實現 100 倍上漲空間，成為下一隻現象級爆款代幣。按此瀏覽原文免責聲明加密貨幣投資風險高，價格波動大，可能導致資金損失。本文僅供參考，不構成投資建議。請自行研究（DYOR）並謹慎決策。