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英偉達已連續十個季度營收超出預期 英偉達已連續十個季度營收超出預期。 營收從2023年的約270億美元攀升至最新季度的約680億美元，期間平均超預期幅度為4.1%。然而，最新業績僅比市場預期高出3.4%，而先前連續十個季度超預期時，超預期幅度高達8.4%。 隨著營收和市場預期持續攀升，英偉達能否繼續為投資人帶來他們習以為常的超預期收益？
美股日常
美股#輝達（NVIDIA）#台積電 (TSMC)#AMD (AMD-US) 和台積電 (TSM-US)
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台積電2026年第二季財報為何未能帶動股價——解析

台積電於7月16日公布2026年第二季財報，雖然業績再創新高，但市場反應並不如預期熱烈，股價短暫上漲後便開始面臨壓力。這家在全球人工智慧晶片供應鏈中占據關鍵地位的頂尖晶圓代工廠，財報數字亮眼，股價卻未呈現相應表現，此一情況引發市場高度關注。 從趨勢來看，台積電今年上半年的營收成長大致與去年同期相當。若此動能得以延續，2026全年營收與稅後淨利預期將較前一年度分別成長26%與30%，此成長率略低於2025年度，但與2024年度較為接近。 在業務結構方面，高效能運算（HPC）已取代智慧型手機，成為台積電最主要的營收來源，且近三年來穩定占總營收超過半數。區域營收方面，北美（以美國為主）市場的集中度顯著提升，目前占公司營收將近四分之三；中國市場的占比則已降至10%以下。儘管區域集中度提高，台積電在成本轉嫁效率上仍表現突出，每單位營收的銷貨成本降至十年來最低，將近半數營收能轉化為淨利潤，獲利能力處於歷史高檔。 針對市場對財報的反應，有分析指出，主要原因在於市場關注焦點已從「當期獲利」轉向「未來展望」。台積電對第三季的營收預測約為446至458億美元，較第二季成長約10%，此數字大致符合市場原先預期，可能未帶來意外驚喜。同時，公司預估毛利率將維持在65%至67%之間，但此目標與其大規模擴廠的計畫形成對比。
台股#台積電#台積電 (TSMC)#TSMC
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台積電（TSM）：AI時代最確定的機會

關注科技領域的朋友們可能都聽說過台積電。尤其這幾年國際環境緊張的時候，它一直是一個焦點公司。 大部分人都知道它是造晶片的工廠，但是具體是怎麼回事呢？我們今天先說一下半導體行業和台積電的故事，然後看看台積電的財務和經營資料，再看看競爭與風險，最後當然還要聊聊估值。 一、行業與背景：台積電重塑半導體產業鏈 晶片製造是人類最複雜的工業流程之一。一顆指甲蓋大小的晶片，需要經過數千道工序，用到上百種材料，在比頭髮絲還細幾萬倍的尺度上“雕刻”出數百億個電晶體。
台積電（TSM）：AI時代最確定的機會
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台積電 (TSM) 業績強勁難掩危機，正被 “高估” 與 “追兵” 雙重包圍

環比資料透露出需求放緩跡象：毛利率與淨利潤率均現環比下降，表明持續漲價的難度增加。台積電 (TSM.US) 已成長為全球最大的晶圓代工廠，估值超 1 兆美元，而競爭對手三星和英特爾 (INTC.US) 則明顯落後。儘管此前曾因預期競爭加劇建議暫緩投資，但實際競爭進展較預期緩慢，台積電憑藉在人工智慧浪潮中的關鍵地位，收入與利潤實現大幅增長。不過，考慮到其估值已處高位且面臨多重風險，當前仍非理想投資標的。營收增長但利潤下降從最新財務表現看，台積電合併營收約新台幣 9,337.9 億元 (約合人民幣 2,280.3 億元)，稅後淨利潤約新台幣 3,982.7 億元 (約合人民幣 972.6 億元)，每股盈餘為新台幣 15.36 元。客戶需求大幅增長，台積電本季度營收同比增幅超 40%。毛利率同步提升超 5 個百分點，顯示其產品定價能力增強；晶圓出貨量增長 19%，推動淨利潤率接近 43%。儘管新台幣兌美元匯率走強對以新台幣計價的盈利造成一定壓力，但整體現金流仍保持穩健。不過環比資料透露出需求放緩跡象：毛利率與淨利潤率均現環比下降，表明持續漲價的難度增加。半導體細分部門業績細分領域表現顯示，台積電正通過尖端製程持續拓展業務。本季度 24% 的收入來自 3 奈米工藝，36% 來自 5 奈米工藝；7 奈米工藝雖佔比有所下降，但實際收入保持平穩。依託現有晶圓廠產能，公司在維持其他製程收入穩定的同時，尖端技術收入持續增長。從業務結構看，高性能計算 (HPC) 仍是核心支柱，佔比超 60% 且同比實現兩位數增長，但這也隱含潛在風險，人工智慧需求的真實性難以長期預測，若部分需求源於企業 “跟風” 而非實際應用，可能嚴重衝擊台積電持續推動股東回報的能力。現金流狀況現金流方面，公司本季度經營性現金流達 5000 億新台幣 (約合 160 億美元)，股息收益率僅 1.2%，雖足以覆蓋分紅，但資本支出高達 94 億美元。2025 年預計資本支出將達 400 億美元，按此測算年化自由現金流 (FCF) 約 250 億美元，自由現金流收益率低於 3%。儘管本季度現金餘額僅小幅下降，財務狀況無虞，但股東回報能力仍存隱憂。公司預計下季度營收將達 325 億美元，環比增長良好，但毛利率預計下降約 2 個百分點，營業利潤率下降 3 個百分點，除新台幣走強影響外，更反映出利潤增長動能減弱。同行挑戰競爭層面，風險正逐步顯現。英特爾正推進 18A 製程節點量產，目標年底前實現，並持續擴大產能，同時強調若無外部重大訂單不會調整 14A 製程。考慮到企業普遍希望保留供應鏈選擇權，英特爾獲得相關合同的可能性較高。三星則加速 2 奈米工藝研發，計畫年底前完成，並有望成為美國首家具備該工藝能力的廠商。由於美國是定製晶片的最大市場，而台灣的 “矽盾” 優勢正面臨美國保護主義政策及本土製造轉向的挑戰，一旦三星在美國建立 2 奈米產能，可能通過規模擴張對台積電利潤率形成擠壓。結論當前台積電面臨的核心風險有兩點：其一，估值已處高位，結合資本密集型業務的特性，自由現金流收益率降至個位數低位；其二，英特爾與三星正投入巨資追趕，計畫年內實現關鍵製程突破，可能引發新一輪競爭並壓縮利潤空間。儘管台積電仍是全球最大晶圓代工廠，且在尖端晶片領域保持唯一供應地位，但上述風險需投資者重點關注。 (invest wallstreet)
台積電 (TSM) 業績強勁難掩危機，正被 “高估” 與 “追兵” 雙重包圍
國際#台積電#TSM#業績強勁
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🔥台股真的大漲+500點以上 我的事前領先預告再次命中!! 儘管因週五效應讓跌點收斂 不過多頭有權王帶頭創新高
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🔥上週四我點名落水狗 就是3月的高價股、IP股們 結果一點竟【點石成金】!! 🔺創意🔺M31🔺祥碩
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無法掏空台積電，美國晶片燒錢“抄作業”，單筆補貼英特爾近200億美元

英特爾提出了雄心勃勃的願景，到2030年成為全球第二大晶圓代工廠。距離這個目標，時間剩下六年。而根據最新的全球晶圓代工營收市佔率排名數據，台積電穩居第一、三星則位居第二，英特爾也被歸類為Others。 在英特爾追逐宏大理想的過程中，三星半導體則希望與現任「世界第一」的台積電一較高下。 *2022Q1-2023Q3晶圓代工份額，台積電高居第一，三星位居第二，英特爾歸類在Other。來源：Conterpoint 無論是誰成為晶圓代工的世界第一，各大晶圓代工廠都面臨一個重要的問題——作為美國推動先進晶片製造回流的重要參與者，在規定期限內，可以從美國商務部主管的390億美元的《晶片法案》補貼當中，取得到多大的蛋糕？
無法掏空台積電，美國晶片燒錢“抄作業”，單筆補貼英特爾近200億美元
美股#台積電#英特爾#INTC
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《美股》 國際股美股雷達 Arm上市首秀狂飆近25% 孫正義暢談AI (複委託優惠價~大昌劉澤慧)

轉貼自: https://ssur.cc/jF9iRbx 【大昌證券35週年慶】 美股不限標的，當沖享手續費率優惠！ 活動期間：2023/7/1~2023/12/31 ✩活動官網 : https://www.dcn.com.tw/EventWeb/20230701/index.html
《美股》 國際股美股雷達 Arm上市首秀狂飆近25% 孫正義暢談AI (複委託優惠價~大昌劉澤慧)
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