總營收微增5%，利潤腰斬；雲智能集團同比增長34%。億歐最新獲悉，11月25日晚間，阿里巴巴發佈了2026財年中期業績公告。財報顯示，在2026財年第二財季，公司實現營收2477.95億元，同比增長5%；經營利潤53.65億元，同比下降85%；歸屬於普通股股東的淨利潤為209.9億元，同比下降52%。圖片來源：阿里巴巴財報觀察各分部表現，在2026財年第二財季，阿里巴巴中國電商集團累計收入1325.78億元，同比增長16%。其中，電商業務的收入為1029.33億元，即時零售的收入為229.06億元，中國批發商業的收入為67.39億元。此外，阿里國際數字商業集團累計收入347.99億元，同比增長10%；雲智能集團累計收入398.24億元，同比增長34%。圖片來源：阿里巴巴財報阿里巴巴中國電商集團方面，在本季度，公司推進即時零售戰略，大幅擴大業務規模，提升使用者體驗，並最佳化營運效率。自9月以來，得益於履約物流效率的提升、高客戶留存率及客單價的上升，即時零售業務單位經濟效益已實現顯著改善。作為戰略的一部分，公司致力推動即時零售與阿里巴巴生態其他部分的協同，加快把天貓上的品牌接入即時零售頻道，以豐富商品供給，滿足消費者對即時配送的需求。截至2025年10月31日，約3500個天貓品牌將其線下門店接入即時零售業務。報告期內，客戶管理實現收入789.27億元，同比增長10%，主要由Take rate提升所驅動，這得益於“全站推廣”的滲透率提升以及去年9月新增的基礎軟體服務費。本季度，即時零售業務的使用者心智不斷增強，規模持續增長，推動淘寶app的月活躍消費者同比快速提升，同時帶動客戶管理收入的增長。在雙11狂歡季，通過實施使用者友好的促銷機制，並加大對提供高品質商品和優質客戶服務的商家的支援，淘寶app實現了消費者同比雙位數增長。而88VIP會員作為購買力最高的消費群體，其數量持續同比雙位數增長，超過5600萬。阿里國際數字商業集團方面，截至2025年9月30日止季度，AIDC經調整EBITA盈利1.62億元，主要由物流最佳化和投入效率共同提升所致。速賣通Choice業務的單位經濟效益持續顯著改善。本季度，AIDC收入為347.99億元，同比增長10%。AIDC的國際零售商業業務通過接入本地商家和夥伴，並利用阿里巴巴生態體系的供應鏈優勢，帶來更豐富多元的產品供給。速賣通將“海外託管”這一利用本地庫存的模式擴展至超過30個國家。速賣通還通過為中國品牌出海提供一站式解決方案的“Brand+”計畫，豐富商品供給。另外，AIDC的國際批發業務進一步提升AI應用以最佳化使用者體驗。本季度，AI驅動的B2B採購引擎Accio推出AI Agent版本，顯著提高使用者尋源與採購效率。雲智能集團方面，報告期內收入為398.24億元，總收入及不計阿里巴巴並表業務的收入同比增長分別加速至34%及29%。這一增長主要由公共雲業務收入增長所驅動，其中包括AI相關產品採用量的提升。AI相關產品收入保持強勁勢頭，實現了又一個季度的三位數同比增長。AI產品正在被廣泛的企業客戶加速採用，並越來越側重於增值應用，包括程式碼助手。未來將繼續對客戶增長與技術創新進行投入，包括AI產品和服務，以提升AI雲基礎設施的採用量，並加強市場領先地位。在9月的雲棲大會上，阿里雲公佈全端AI能力的重大升級，涵蓋從前沿AI基礎模型到高性能AI基礎設施，包括伺服器、高性能網路、分佈式儲存、智算叢集、人工智慧平台（PAI）以及模型訓練推理服務。憑藉其強大的AI+雲能力，阿里雲持續積極地貢獻於開源社區建設。截至2025年10月31日止，在Hugging Face上基於Qwen家族開發的衍生模型數量已超過18萬個，超過第二名的兩倍。阿里雲持續引領市場，吸引越來越多客戶採用AI產品和服務。Omdia的《中國AI雲市場，1H25》報告指出，阿里雲在中國AI雲市場份額位列第一，佔比35.8%，表明有能力通過全端AI能力繼續引領中國蓬勃發展的AI雲市場。除此之外，阿里巴巴還宣佈了股份回購情況。截至2025年9月30日止季度期間，公司以2.53億美元的總價回購1700萬股普通股（相當於200萬股美國存托股）。這些回購根據股份回購計畫在美國市場進行。截至2025年9月30日止，公司在董事會授權的股份回購計畫下仍余191億美元回購額度，有效期至2027年3月。截至發稿時間，阿里巴巴港股報157.8元/股，漲幅2.14%，總市值3.01兆港元。 (億歐網)

港交所CEO陳翊庭於周三(8月20日)在港交所中期業績發佈會表示，今年上半年香港新股市場「挺火爆」，到目前為止，港交所已經完成逾50宗IPO，融資額也接近170億美元，這個成績使交易所目前在全球IPO排名中處於領先地位。從左開始：余學勤，許亮華，陳翊庭，劉碧茵，梁松光目前正在排隊申請IPO的企業接近230家，認為是很好的現象，而香港仍是中國內地企業首選的國際融資市場，國際發行人對於在香港市場上市融資的興趣也有所增加。其中，「科企專線」推出以來，港交所一共新增了50家18A、18C申請。陳翊庭表示，以保密形式遞交IPO申請在全球市場上不是新鮮事，很多不同地方的交易所同意保密申請，因為18A和18C章申請的企業大多還沒有收入或未實現盈利，企業核心技術處於研發階段，涉及特別敏感的資訊。港交所為此提供便利，但不等於沒有透明度，擬IPO企業在招股等合適時機還是要公開披露，投資者也有充分的時間去研究公司。同時，也有更多企業正在接觸，隨著內地提速審批新股上市，相信香港與內地交易所可以互補及錯位發展。陳翊庭指，目前北水佔港股日均成交額大約23%，其餘成交額有不少來自機構投資者，當中不乏來自本地、中東、東南亞及歐美的機構參與，近期外資在新股的參與度亦高，例如吸引各地長線基金參與新股的基石投資。陳翊庭期望，有關趨勢能延續，會透過持續最佳化上市制度、營運流程及豐富產品線，在投資者考慮資產配置時，香港能「分更大一杯羹」。 (瑞恩資本RyanbenCapital)

8月20日，香港交易所舉辦2025年中期業績傳媒簡布會。今年上半年，受益於市場的顯著回暖，港股市場多項資料創出歷史新高，香港交易所業績也是節節攀升。公告顯示，香港交易所2025年上半年收入及其他收益和溢利創歷來半年度新高。2025年上半年收入及其他收益為140.76億元（未特殊註明，本文中的“元”皆為“港元”），較2024年上半年上升33%，股東應佔溢利為85.19億元，較2024年上半年上升39%。對此，香港交易所集團行政總裁陳翊庭在傳媒簡布會上表示：“2025年上半年我們表現強勁，展示出了我們的韌性，也展示出我們成功的多元化策略和關注戰略發展的意義。現貨市場的每天交易額達到市場半年度新高，比2024年上半年翻了一番，我們還抓住了一些資本市場的機遇，讓我們成為全世界第一大IPO市場。”陳翊庭還透露，目前香港交易所IPO的等待名單也非常強勁，有200多家公司已經遞表要進行上市。“過去的這半年讓我們信心倍增，我們港交所這一路走的是堅定且正確的。”除上述問題外，陳翊庭還回應了24小時交易等眾多熱點問題。一、IPO態勢陳翊庭：的確，我們上半年IPO挺火爆。到目前為止，我們已經完成了超過50單的IPO，我們的融資額也是接近170億美元，目前我們在全球的IPO排名是領先的。最近內地A股的IPO也是重新提速，我認為這是一個特別好的現象，我常常強調，香港交易所跟內地幾個交易所是一個互補、錯位發展的關係。中國是世界第二大經濟體，這讓我們特別鼓舞，也因為國家的強大，我們的IPO管線也是很豐滿的，我們現在正在排隊要申請IPO的公司接近230家。我們正在接觸更多的公司，需要上市的企業數目也很多，我們跟內地三個交易所都是可以合作的。在交易所分工方面，對一些有出海計畫的公司，可以用我們特殊的平台來支援他們的融資需要。二、美元資產回歸陳翊庭：美元資產目前是希望做一點分散投資，他們很多的目光又重新回到了亞洲地區，而中國市場又是他們特別青睞的一個市場。當全球投資者都在尋找一些替換產品做分散投資時，我們又恰逢有那麼好的投機機遇，有那麼多的上市打新項目，讓他們可以去尋找一些機會，我認為這是一個難得的情況。在投資機構方面，我們的投資者來自四方八面，不光是本地資本，還有東南亞、歐美、中東資本都很熱衷於參與港股市場。在打新方面，外資參與度挺高，在一些IPO中，特別是在基石投資者中也可以吸引到世界各地的投資者，很多也是長線的投資基金。我們希望這種態勢可以延續，我們會繼續不斷最佳化我們的上市制度，豐富我們的產品，在全球重新考量如何去部署他們的資產配置的時候，我們可以分更大一杯羹。三、科企專線陳翊庭：從我們推出的科技專線到現在，一共新增了50家18A和18C公司的申請，我們備受鼓舞。在保密遞交方面，我們特地把18A和18C納入可以以保密方式遞交的範圍，是因為我們注意到18A跟18C都是還沒有收入的一些公司，在他的研發階段往往有很多特別敏感的資訊不方便提前透露。企業用保密方式遞交上市申請不等於說沒有透明度，因為他只是在審批的過程當中容許保密方式遞交上市申請，等到招股時，我們還是會要求他們在一個適當的時候把他的資訊和招股書公開。投資者可以有充分的時間去研究這個公司的披露資訊，確保他們也充分理解公司的亮點跟風險。四、24小時交易陳翊庭：最近有不少市場參與者提議，港交所要不要研究一下24小時交易的問題。當然，我們沒有既定立場，我們要廣泛爭取大家的意見。24小時交易是一個市場可及性的問題，投資者肯定是希望全年無休、隨時交易更快捷便利，同時成本還低，這是所有投資者想要追求的東西。在這方面，我們近幾年做了不少的工作，包括最佳化與內地互聯互通的交易日曆，惡劣天氣下正常交易等，我們為什麼要不停的去做最佳化？顯而易見，就是要確保我們能夠很好地服務市場。因此，延長交易時段肯定是個好事，但與此同時，我們還要兼顧這會不會對整個流程造成壓力，以及怎麼樣降低風險，這是我們要進行充分分析的。在目前，一旦出錯是有幾個小時間隔可以進行修補，而如果是24小時不間斷交易，其實就沒了彌補的餘地。不管是24小時交易，還是結算周期“T+1”方面的調整都需要不停地去對標我們其他的競爭交易所，然後在資本性開支投資這方面我們不可以吝嗇，我們必須要去好好投、好好做。 (證券時報)

為配合機場三跑道系統正式投入運作，國泰航空（293）昨日宣佈，將於未來7年投資逾1000億元，當中包括訂購30架A330-900型號空中巴士。國泰主席賀以禮稱：“希望透過一系列投資，帶領國泰重返全球最佳航空公司。” “過去兩年，國泰聚焦於重建之上；但今天，我們已經離開這個階段！隨著明年首季國泰運力全面恢復正常，我們可以開始聚焦未來，希望透過一系列投資，帶領國泰重返全球最佳航空公司。”賀以禮昨於中期業績記者會表示，今次總值逾1000億元的投資是“極端正面”，相信不論香港以至國際旅客，都會對該項投資抱以興奮及期待的態度。 強調有足夠資金投資未來 對於是次投資是否需要任何形式的借貸、集資以及會否為國泰帶來財務風險，賀以禮未有正面回應，但強調“目前已有足夠資金，用於未來的投資。”“我們將以負責任及審慎的態度，處理融資問題！”他強調，國泰作出任何的投資決定，均不會令財務再次陷入困難。