很多人看半導體，第一反應是CPU、GPU、先進製程、算力、AI晶片。 但真正到了產業裡，你會發現，還有一類晶片不負責“算”，但它負責一件更底層的事： 怎麼把電送進去，怎麼把電變成你要的形態，怎麼減少損耗，怎麼扛住高壓大電流，怎麼在高溫、高頻、高可靠場景下穩定工作。 這類東西，就是功率半導體。

SiC（碳化矽）和GaN（氮化鎵）無疑是這輪黃金周期中的“主角”。 2026年盛夏，功率半導體行業迎來了一場多年未見的漲價潮。據21世紀經濟報導，全球近20家模擬及功率半導體企業即將於7月1日啟動新一輪漲價。 英飛凌年內第二次發函，德州儀器5月率先出手。國內廠商同樣密集跟進：揚傑科技自7月1日起將全系列產品價格調漲10%至15%，立昂微自6月15日起對功率晶片業務全系產品調漲10%至15%。 漲價之外，交期也在拉長。主流功率半導體交貨周期已普遍延至30周以上。

這兩天摩根有一篇閉門的投資報告哈，我給大家拆一下，費好大勁搞到的。 上周我拆了陳立武那篇半導體訪談，很多人應該還有印象。他當時講了一個很反常識的判斷：AI未來真正的瓶頸，不是演算法，而是電、記憶體、材料這些物理世界的東西。 結果這兩天，摩根也發了一篇內部研報，標題就叫： Following the Power. 跟著電走。

一、SiC功率半導體技術路線圖（2026-2030） 展望2026至2030年，碳化矽（SiC）功率半導體技術將圍繞“大尺寸、高整合、極致性能與高可靠性”的核心目標，在材料與襯底、器件結構與工藝、性能指標以及應用生態等方面，實現從技術攻堅到產業成熟的系統性躍遷。 1. 材料與襯底技術：邁向低成本、高品質的8英吋時代 2026-2030年將是8英吋（200mm）SiC襯底從量產匯入走向產業主流的決定性時期，其發展將顯著降低器件成本並支撐更大的晶片面積與更高產量。

最近，韓國政府正式啟動“超級創新經濟項目”，計畫投入5000億韓元（約合22.3億元人民幣）國家資金專項攻關下一代功率半導體技術。首爾經濟日報報導稱，韓國正將功率半導體定位為堪比儲存晶片的核心戰略產業。 同時，功率半導體市場又掀起了新一輪漲價潮。英飛凌、意法半導體、德州儀器等國際頭部大廠先後發佈漲價函，計畫在2026年分階段對旗下部分功率半導體產品實施價格上調。 功率半導體為何越來越重要？ 01

近日，韓國政府正式啟動“超級創新經濟項目”，計畫投入5000億韓元國家資金專項攻關下一代功率半導體技術。若算上民間配套資金，該研發項目總規模預計將膨脹至7500億韓元。 首爾經濟日報報導稱，韓國正將功率半導體定位為堪比儲存晶片的核心戰略產業。 在當地時間6月14日召開的緊急經濟指揮部會議上，韓國副總理兼經濟財政部長官具允哲敲定了該項目細則。韓國政府計畫於本月內最終確定下一代功率半導體的商業化技術路線圖，並要求產業鏈企業參與從材料、器件、模組到系統演示的全周期開發過程。 會議上，下一代功率半導體與小型模組化反應堆（SMR）和感測器人工智慧一起，被視為確保未來增長引擎的重要項目。

過去幾年，一眾功率半導體廠商非常看好汽車給SiC帶來的強勁需求，按高增長 電動汽車 曲線擴產；然而現在電動汽車節奏放緩、價格競爭提前到來、裝置折舊開始兌現，這種壓力，已經清晰地寫進了多家功率半導體廠商的利潤表。功率半導體巨頭的利潤“血淚史” 羅姆：1936億日元減值損失 羅姆是這輪 SiC 周期錯配最典型的案例。 2026 年 5 月 12 日，羅姆發佈 2025 財年全年業績。該財年對應 2025 年 4 月至 2026 年 3 月。財報顯示，公司全年淨虧損達到1584 億日元，創下歷史最大虧損紀錄，並且已經連續兩年處於虧損狀態。上一財年，羅姆淨虧損為 500 億日元。