《福布斯》近日公佈2026年全球億萬富豪榜，台灣共有66位富豪上榜；其中，76歲鴻海創辦人郭台銘重返台灣首富寶座，上榜身家153億美元，全球排名第190名。值得一提的是，登上榜單的台灣女性富豪人數相當稀少，僅有3人。85歲的林張素娥以15億美元，蟬聯台灣女首富，她是已故地產大亨、聯邦集團創辦人林榮三之遺孀，於2015年繼承先夫遺產後而成為台灣最有錢的富婆。郭台銘重登台灣首富寶座，上榜身家153億美元2025年11月，郭台銘現身鴻海科技日福布斯2026年全球億萬富豪榜於近日公佈，全球共有3428人上榜，其中，台灣共有66名富豪登上榜單。榜單顯示，76歲鴻海創辦人郭台銘重返台灣首富寶座，上榜身家為153億美元。而另一方面，在女性富豪方面，則少之又少，僅3人上榜，女首富是現年85歲的已故地產大亨、聯邦集團創辦人林榮三遺孀林張素娥。76歲鴻海創辦人郭台銘，今年以上榜身家為153億美元重返台灣首富寶座，在全球富豪裡排名第190名。今年元宵節（3月3日），寵愛妻子的郭台銘曾以“贈予”方式將名下2500張鴻海股票轉讓給夫人曾馨瑩，若依當時交易收盤價，此筆股票市值達到新台幣5.725億元。鴻海集團是全球科技業代工巨頭，過去一年搭上AI熱潮，令股價表現活躍，這也是其創辦人郭台銘重返首富寶座的最大推力。76歲郭台銘多年前已退居幕後，目前擔任鴻海集團董事長的是他的接班人劉揚偉；值得一提的是，據鴻海集團今年年初預告，2025年鴻海集團營收首次突破新台幣8兆元大關，達到新台幣80998億元歷史新高度。去年11月6日，郭台銘的母親郭初永真辭世，享嵩壽100歲。半個多月後，郭台銘雖現身鴻海科技日活動，但僅揮手致意，未發一言，滿頭白髮的他難掩喪母之痛。廣達電腦創辦人林百里曾二度登上台灣首富寶座、現年77歲的廣達集團創辦人、董事長林百里，今年以142億美元身家屈居台灣富豪第二名，他在全球億萬富豪中排名第204名。林百里與台大電機系同學、現為廣達副董事長梁次震於1988年5月在台北市租下兩間廠房，創辦廣達電腦，如今廣達集團已成為台灣“電子五哥”之一。從筆電、伺服器的代工，再到跨入AI、機器人領域，林百里曾提到廣達的成功之道：精準研發、超前部署，加上韌性製造。值得一提的是，作為全球筆電代工“一哥”，全球每3台筆記型電腦就有1台是廣達集團代工的。林百里，1949年出生於上海，1歲時隨家人移居香港，後考入台灣大學。乘著AI旋風，令“廣達系”股價飛漲，也將林百里送上首富寶座。林百里原本規劃退休，但他卻說AI“太好玩”，還想做“量子電腦”，他又說“我就可以賴皮、晚點退休”了。順帶提起，林百里曾於2005年被診斷罹患肺腺癌，經過手術後，20多年來未見復發。至於二代接班，林百里曾表示，高科技是靠“頭腦”投入的行業，很難“父傳子”，他的長子林宇軒目前在外單干，為摩太投資董事長；其次子林宇輝也於2012年自主創業，目前投身創投行業。國巨董事長陳泰銘今年排名台灣富豪第三的是國巨董事長陳泰銘，上榜身家105億美元，在全球富豪排名308名。現年70歲的陳泰銘，曾與影視明星關之琳有過一段情緣。2007年，關之琳經人介紹，與台商陳泰銘認識，兩人此後秘密結婚，曾在馬爾地夫舉辦一場小型婚禮。2015年，關之琳被媒體爆料恢復了單身，多年來，陳泰銘這邊也未傳出有再婚的資訊。陳泰銘與首任妻子李慧真育有一子二女，即兒子陳少威，以及兩位雙胞胎女兒陳少喬、陳少曼；去年5月，陳泰銘的雙胞胎大女兒陳少喬已獲任國巨董事，令外界關注陳泰銘是否準備“女承父業”。“買買買”收購，是國巨多年來獲得迅速崛起的成功之道，陳泰銘也被稱為台灣科技業“併購天王”。去年，陳泰銘成功收購日本芝浦電子，此前，他曾成功收購美國普思電子（Pulse Electronics）、基美（Kemet），德國的賀利氏高溫高測器（Heraeus Nexensos GmbH），以及法國施耐德高溫感測器（Telemecanique Sensors），還有飛利浦的電容電阻等企業。台積電創辦人張忠謀排名第四的台灣富豪是台達電子創辦人鄭崇華，上榜身家101億美元，全球排名第332名。鄭崇華，1936年出生於福建南平建甌市，其父親是當地名中醫，抗戰期間，年僅10餘歲的他隨舅舅去了台中，自此與父母兩地隔絕。1971年，鄭崇華在台北新莊民安路租下一間小廠房，創辦了台達電子，最初僅15名員工；如今的台達電子全球員工近5萬名。2012年，鄭崇華退入幕後，他先是交棒職業經理人海英俊，直到2024年，其子鄭平出任台達董事長兼CEO，才正式完成了家族二代傳承接力。95歲台積電創辦人張忠謀，今年以84億美元排名第五，全球排名第422名。張忠謀，1931年7月出生於浙江寧波，英雄亦有垂暮時，今年1月底在與輝達創辦人黃仁勳聚餐時，張忠謀雖然精神很好，但可能因腿腳不便，是坐著輪椅赴約的。去年台積電年度運動會上，未見張忠謀出席，外界曾猜疑他身體抱恙。一年身家縮水過半，85歲林張素娥仍為台灣最有錢的富婆林張素娥（左2）榜單顯示，在66位上榜的台灣富豪裡面，僅有3名女性富豪入榜，其中，已故地產大亨林榮三的遺孀、前聯合企業建設董事長、現年85歲的林張素娥，成為台灣女首富，上榜身家為15億美元，全球排名第2600名。與林張素娥同樣，另外2名上榜女性亦因繼承而躋身全球億萬富豪榜，她們分別是統一集團創辦人高畫質願的女兒、現年69歲的高秀玲，她上榜身家約14億美元，全球排名第2712名。高秀玲是高畫質願唯一的兒女，高畫質願去世後“女婿當家”，她的夫君羅智先現為統一集團董事長。值得一提的是，高秀玲目前為統一集團美麗事業董事長，旗下有百貨、藥妝、SPA健身等產業。另一個上榜女性富豪、排名第三的女富豪是鄭信愛，上榜身家約11億美元，全球排名第3185名，她主要的財富來源是繼承其父親鄭信義遺留下來的長春集團的股份。長春集團是台灣重要的石化企業之一，由廖銘昆、鄭信義和林書鴻三位大學同窗共同創辦，每人各出資500元台幣，成立於1949年；值得一提的是，廖銘昆、鄭信義兩人已過世，共同創辦人之一、現年98歲的林書鴻也躋身於全球億萬富豪榜中，他也被譽為台灣石化界“不老超人”。2022年，林書鴻的身家財富曾超越郭台銘，躋身台灣第三大富豪。林榮三、林張素娥夫婦2025年度，林張素娥也是台灣女首富，上榜身家37億美元，相較之下，今年她的上榜身家縮水過半。林張素娥在20歲出頭時，嫁給了聯邦企業集團創辦人、《自由時報》系創辦人林榮三。2015年，她繼承了林榮三留下的巨額遺產，名下持有的地皮數不清，而躋身台灣女首富寶座；多年來，與她爭鬥“台灣第一富婆”的，是她的大嫂、人稱“宏國阿嫲”的林謝罕見。目前，林張素娥與其兒女所擁有的財富，主要是起家的房地產類股，另外一部分是金融產業。由於林榮三創辦的《自由時報》傾向島內綠營勢力，林榮三生前也被視為“綠色台商”。林榮三，是“三重幫”林家三兄弟的老三，1939年5月出生於新北市蘆洲區，祖籍福建泉州石獅市。他的父親林建生早年在當時的台北縣蘆洲鄉水河村種田為業，後開米店，1952年去世時為兒女留下二公頃土地、還有一個碾米廠。林榮三最初跟隨二個哥哥林堉琪、林堉璘經營門店，三兄弟後來學父親“斯土必有財”理念，不斷購買土地，後因開發房地產而致富。其中，大哥林堉琪是宏國集團創辦人，二哥林堉璘是宏泰集團創辦人，而林榮三則是聯邦集團創辦人。順帶提及，林家三兄弟一度是在台灣排名第二的富豪，僅次於當時台灣首富王永慶。林張素娥的大嫂、前台灣女首富林謝罕見（中）林榮三兄弟三人，早年合在一起創業，大哥林堉琪是帶頭人，兄弟分家後仍以地產開發為主，各自打開一片天地，但有一個共同特點，均因持有大量土地而致富。“一代台灣地王”林堉琪45歲時因罹患直腸癌病故，其遺孀、即林張素娥的大嫂林謝罕見一度“妻承夫志”，親任宏國集團董事長，帶著林鴻明、林鴻道等4個子女繼續奮鬥，一度登上台灣女首富寶座。受“掏空中聯信託案”影響，林鴻明、林鴻道兄弟自此從財富巔峰滑落，家族事業最興盛的時候，曾掌控著台北101大樓。至於林家兄弟老二、宏泰企業創辦人林堉璘，已於2018年因病去世，享年83歲。林堉璘與三房妻妾共育有五子四女，順帶一提，台北第一豪宅——宏盛仁愛帝寶，就是由林堉璘家族開發的。林張素娥的長子、聯邦銀行董事長林鴻聯林榮三生前政商雙棲，也是一個頗有爭議的人物，不過有一點值得肯定，他與妻子林張素娥相伴一生、夫妻感情綿密。與一些同時代的大老闆不同，林榮三平常除了少於應酬，也沒有緋聞纏身。林張素娥晚年視力不好，員工們經常看到，林榮三常牽著她的手，陪她行走。2015年林榮三去世後，林張素娥出任林榮三文化基金會董事長，可能是年紀大了，疫情後她再也沒有像往年出席頒獎等公開活動。林榮三、張素娥育有三子一女，其二代子女在家業傳承上主要是“分工不分家”。其中，長子林鴻聯，現為聯邦銀行董事長；次子林鴻邦負責打理《自由時報》系，但常年旅居美國，也負責在美國幾大城市的房地產投資；小兒子林鴻堯則負責瓏山林建設，2019年曾被指控以“假贈予、真買賣”手法取得台北市松山區西松段一塊土地，與員工和地主偽造文書，遭判定讞10個月。女兒林雅真（另名“林歆嬡”、“林芯嬡”）早年負責集團的財務，目前在“聯邦系”企業裡任職，她擔任新北市天外天有線電視董事等職務。 (一波說商業實驗室)

【45年之間，台灣一年少了30萬個孩子】很多人都知道台灣少子化很嚴重，但究竟有多嚴重呢？如果把時間拉長來看，我覺得會更有感！我特別抓了內政部出生人口資料，用excel繪製後，再請AI依照我的想法畫出這張圖1980年代初期，台灣一年出生超過40萬個孩子到了2025年，新生兒竟然只剩 約10萬人！換句話說，在大約一個多世代的時間，台灣一年少了30萬個孩子！如果把這45年的變化分成幾個階段，其實會看到一個很清楚的趨勢：▌1980年代出生人口 40萬 → 30萬開始出現明顯下降▌1990年代出生人口 長期維持30萬以上算是一段相對穩定的「高原期」▌2000年代出生人口 30萬 → 20萬少子化開始變得非常明顯▌2010年代出生人口 20萬 → 17萬雖然因為「龍年效應」短暫反彈，但整體仍然是下降趨勢▌2020年代出生人口 16萬 → 10萬跌到歷史新低！當我看到這些數字後，我才知道：「原來下降得這麼快！」在1980年代，一個年級大約 40萬人；如今，一個年級只剩 10萬左右也就是說，現在同一年的人數，只有45年前的四分之一！這樣的人口變化，其實不只影響教育；各行各業，都可能因此出現變化譬如：學校、補教、房地產、消費市場、醫療照護、勞動市場……很多產業，都會慢慢受到人口結構的影響當然，也常有人問：「少子化這麼嚴重，房價是不是會因此跌落？」少數網紅或專家，也會用「少子化」奉勸大家別買房，因為現在買房，未來肯定會被套牢！不過，這其實是一個很大的議題...因為房價的變動，除了人口，還和很多因素有關譬如：都市化、產業集中、資金環境、土地供給、家庭人口結構、區域發展等等所以，未來房價會怎麼發展，可能不是「少子化」那麼單純就能回答但有一件事情幾乎可以確定...那就是人口結構正在改變...當孩子愈來愈少、年長人口愈來愈多，整個社會的運作方式，也會慢慢改變而我們也需要提早思考，如何因應？尤其是像勞保、健保這類制度，本質上，都是由現在工作的年輕人繳費，來支撐整體社會的保障當未來的年輕人變少，可一起分攤的人自然也會減少！換句話說，未來不會再有那麼多年輕人，來幫我們負擔這些費用因此，我們必須提早做好自己的準備無論是退休規劃、資產配置，或是健康管理，都會變得愈來愈重要！Ｑ：你覺得出生人數變少，影響最大的是什麼呢？PS: 完整數據及內容，請見這篇文章：台灣出生人口為何持續下降？少子化有多嚴重？45年人口變化數據一次看懂

他出身福建閩北建甌市，少年獨闖台灣；他白手起家創立台達，用半世紀將小作坊打造成全球電源霸主；他以“環保、節能、愛地球”為使命，讓一家製造企業成為綠色科技的先行者。當AI時代來臨，台達市值飆升至3.23兆，超越鴻海成為台股二哥，這位低調的創始人卻早已完成傳承，以另一種方式延續著他的夢想。鄭崇華——一個從戰亂中走出的少年，如何用一生書寫了台灣科技史上最動人的創業篇章？台達飆升台股“二哥”，鄭崇華傳承有道台達電子2026農曆年後的台北股市，一場靜默的變革正在上演。台達電子股價如脫韁野馬，從2025年初的400元一路狂奔，2026年1月22日盤中亮燈漲停沖上1245元，市值飆升至3.23兆元，正式超越郭台銘創辦的鴻海，成為僅次於台積電的台股二哥。2月盤中更一度沖上1480元的歷史天價。這家曾經被台達自家老臣自嘲為“很不sexy”的牛皮股，為何一夜之間成為台股資本市場的寵兒？答案藏在輝達創始人黃仁勳的那句話裡：“電力已取代晶片成為AI發展最嚴重的結構性瓶頸。”當全世界為AI的突飛猛進歡呼時，台達電子已經默默完成了“從電網到晶片”的一站式佈局——高壓直流電源HVDC技術、液冷散熱系統、機櫃級冷卻液分配裝置CDU、電源機櫃與備援電池模組BBU，這條完整的產業鏈讓台達在AI伺服器電源市場拿下了68%的恐怖份額。過去的2025年，台達交出了史上最靚麗的財報：營收新台幣5548.85億元，年增31.75%；淨利潤新台幣601.08億元，暴增70.6%；每股盈餘新台幣23.14元，四項核心指標全部刷新歷史紀錄。這家曾經只做電視機變壓器的公司，如今已是AI基礎設施的核心玩家。右起：海英俊、鄭崇華、鄭平而這一切的奠基者，正是那位早已退居幕後的老人——鄭崇華。2012年，當鄭崇華將董事長的接力棒交給專業經理人海英俊時，許多人質疑這家以技術見長的公司能否在接班人手中繼續輝煌。但鄭崇華的佈局遠比外界想像的深遠。他沒有直接將權力交給兒子鄭平，而是精心設計了一個長達十年的過渡期：海英俊擔任董事長，提升國際能見度；長子鄭平擔任執行長，深耕技術與組織轉型。直到2024年，鄭平正式接任董事長兼CEO，標誌著台達完成了一次完美的家族企業代際傳承。如今的台達，在二代掌門人鄭平的帶領下正以前所未有的速度奔跑。高壓直流（HVDC）、800V系統、固態變壓器（SST）、氫燃料電池——這些幾年前還停留在實驗室的技術，如今已開始商業化落地。與英國氫能公司Ceres的合作，更讓台達的國際化版圖進一步擴張。鄭平在法說會上那句“不管是AI或普通的資料中心，都是要客制”，暗示著台達早已不是單純的供應商，而是客戶的共同開發者。但無論台達走得多遠，飛得多高，它的靈魂始終刻著那個福建少年的印記。從福建建甌到台灣台北，從戰亂少年到科技巨擘台達電子創辦人鄭崇華1938年，福建建甌，一個男嬰呱呱墜地。彼時的中國，正遭受日軍侵略，戰火紛飛，硝煙瀰漫。鄭崇華的童年，是在槍炮聲中度過的。初中一年級那年，家鄉的學校因戰亂停課，求知若渴的少年面臨失學的危機。幸運的是，在台中一中任教的舅舅伸出援手，將他接到了台灣。那是一個怎樣的旅程？一個十幾歲的孩子，背著簡單的行囊，獨自跨越海峽，來到一個完全陌生的地方。父母不在身邊，沒有溫暖的港灣，一切只能靠自己。鄭崇華住進了學校宿舍，這一住，就是從初二到高三畢業的整整五年。“台中一中不僅是我就讀的學校，也是我的家。”多年後，鄭崇華回憶起那段歲月，眼中仍閃爍著複雜的光芒。學校管理極嚴，清晨做操，白天上課，晚上自習。有同學偷溜出去看電影，訓導主任竟跑到電影院門口抓人。當時有學生痛恨這種嚴格，但鄭崇華明白，正是這種磨礪，塑造了他日後面對困境時的韌性。“如果當時沒有離開鄉下，沒有找到其他的發展機會，現在的情況可能就完全不同了。”鄭崇華感慨，“要是沒有經過這段生活的磨練，似乎不會那麼有信心在一點條件都沒有的情況下創業，也不會在創業的過程中鍛鍊出面對問題、克服困難，還有不懼不亂、樂觀奮鬥的精神。”鄭崇華與夫人謝逸英1959年，鄭崇華從成功大學電機系畢業。他沒有選擇繼續深造，而是踏入職場，開始積累實戰經驗。第一站是亞洲航空，擔任航太儀器工程師。在那裡，鄭崇華養成了對產品可靠性和品質的近乎苛刻的追求。隨後，他進入美商精密電子公司（TRW），這家美國企業不僅鍛鍊了他的技術能力，更培養了他的管理思維。十年的職場生涯，如同一塊海綿吸水般，鄭崇華貪婪地吸收著一切養分。他看到了台灣市場的空白——電視零元件嚴重依賴進口，本土供應幾乎為零。一個念頭在他心中萌發：為什麼不自己來做？1971年，36歲的鄭崇華拿出全部積蓄，又東拼西湊了30萬元，在台北新莊民安路租下一間小廠房，創辦了台達電子。公司初創時只有15名員工，做的產品正是他熟悉的電視零元件。為何取名“台達”？鄭崇華的解釋充滿深意：“台達，有“台灣發達”之意。英文名DELTA，在數學中是變數，代表著因應外在環境變動，公司的組織與制度也不斷更新。”這種“勇於變革、永續經營”的理念，從一開始就注入台達的基因。台達創辦人、榮譽董事長鄭崇華創業初期，日子並不好過。一個15人的小工廠，要在強手如林的市場中殺出一條血路，談何容易？但鄭崇華有一種執拗的信念——他的產品，要真正幫別人解決問題。這種樸素的價值觀，成為台達最早的經營哲學。1980年代，個人電腦興起，台灣經濟騰飛。但隨之而來的，是能源供應不足的困境。當時市場上的電源裝置大多採用效率極低的線性電源（Linear Power Supply），鄭崇華敏銳地嗅到了機會——如果能開發出高效率、小體積的交換式電源（Switching Power Supply），不就能解決客戶的痛點嗎？這一躍，讓台達從電視零元件廠商，成功轉型為IT電源供應商。也正是從這時起，一個影響鄭崇華一生的理念開始形成——“環保、節能、愛地球”。“我一直想做最潔淨、無污染的再生能源產業，兼顧生態環境的平衡發展。”鄭崇華說。這不是一句空洞的口號，而是切切實實的行動。從2010年到2015年，台達的高效節能產品與解決方案累計節省了173億度電，相當於減少920萬噸二氧化碳排放。2006年，台達在台南的新建廠辦獲頒全台灣第一座“黃金級綠建築”標章認證。台灣媒體因此尊稱鄭崇華為“台灣第一位企業環保長（CEO, Chief Environmental Officer）”。對一個企業家而言，這樣的稱號，或許比任何商業獎項都更有份量。鄭崇華成立台達電子文教基金會1990年，鄭崇華成立了台達電子文教基金會，將環保理念從企業內部擴展到社會層面。舉辦環境展覽、資助環保活動、開發節能教材、培訓綠建築設計師……他用自己的財富和影響力，為這片土地播撒綠色的種子。2014年，已經退休的鄭崇華又發起了一個名為DeltaMOOCx的專案，通過線上平台提供從微算機原理到機器人學的各類課程。他的目標很簡單——用數位科技彌補城鄉教育差距，讓知識更平等地流動。這一切，源於他少年時的求學經歷。“如果沒有舅舅的幫助，我可能早就失學了。”鄭崇華說，“現在有能力了，應該幫助更多孩子獲得學習的機會。”同年，台北科技大學授予鄭崇華名譽博士學位，表彰他在環保節能技術、技職人才培養、企業營運和社會關懷方面的卓越成就。三年前，他還曾捐建“台達自動化實驗中心”，助力母校提升裝置與研究水平。從1971年到2026年，從15人的小作坊到全球近5萬員工的科技巨擘，從電視機變壓器到AI基礎設施的核心玩家，鄭崇華用半個多世紀的時間，書寫了一部跨越時代的創業傳奇。而最令人驚嘆的，或許不是他創造了多少財富，而是他始終如一地堅守著那份樸素的初心——用技術解決別人的問題，用財富回饋社會的需要。2012年退休時，鄭崇華79歲，已在產業界耕耘了整整53年。但他並未停下腳步。如今，這位精神矍鑠的老人依然在為台灣的教育與環保議題奔走。他常常回憶起那段住校的日子，想起那個嚴格卻負責的訓導主任，想起自己隻身跨海求學的勇氣。台達電子創辦人鄭崇華“我何其幸運，一路上總有貴人相助。”鄭崇華說，“這些歷練，我都看成是人生中的鍛鍊，有這些磨難，讓我的人生更不同。”從福建建甌到台灣台北，從戰亂少年到科技巨擘，鄭崇華的一生，恰如他為企業取的名字——DELTA，一個永遠在變化的變數。但變化之中，有些東西卻始終未變：對技術的執著，對環保的堅持，對教育的關懷，以及對那片土地深沉的愛。值得一提的是，鄭崇華有“君子企業家”之稱，他從不輕易裁撤任何一個員工，且特別重視員工，並用人生點滴萃取一套“利他”的經營哲學。當台達電的股價再創新高，當AI時代為這家公司打開新的想像空間，當鄭平接過父親的接力棒繼續奔跑，那個低調的老人或許正坐在某個角落，靜靜地看著這一切，臉上露出欣慰的笑容。他的傳奇，早已鐫刻在台達的靈魂裡。而這靈魂，將隨著每一度節約的電、每一棵種下的樹、每一個受到教育的孩子，生生不息，代代相傳。 (一波說商業實驗室)

傳統電子淡季時，誰在逆勢狂飆？2月11日，國際頂尖投行高盛發佈了對台灣101家科技公司1月營收的深度復盤報告。在傳統消費電子淡季的1月，那些類股逆流而上？那些公司表現超預期？高盛又給出了那些明確的投資方向？核心結論一句話：AI伺服器核心元件和低軌道衛星（LEO）供應鏈是今年最硬核的“結構增長雙引擎”！下面，就讓我們一起拆解這份“含金量”十足的報告。或許對內地的科技發展也能有一定的方向性引領。一、整體概覽：冰火兩重天，AI與衛星成“最亮雙子星”高盛覆蓋的20個細分科技類股，1月份營收環比呈現明顯分化。領漲先鋒：導軌元件（+14%）、LEO衛星（+13%）、相機（+10%）、電子紙（+8%）、IC載板/CCL（+7%）等行業表現出色。承壓調整：晶圓（-25%）、ODM代工（-11%）等類股受季節性和高基數影響出現下滑。更值得關注的是，在提供月度營收預覽的覆蓋公司中，高達60%的業績超過了高盛預期，25%符合預期，僅15%未達預期。這顯示了即使在淡季，科技產業的增長韌性依然強勁，而超出預期的公司主要集中在 AI和衛星 兩大方向。附圖1：20大科技細分類股1月營收環比表現二、核心主線一：AI伺服器——元件“含金量”持續飆升報告明確指出，AI伺服器的需求不僅看“量”，更要看“質”。規格升級和提前拉貨，讓核心元件供應商成為最大贏家。1. 液冷散熱（價值量之王）隨著AI晶片功耗“爆表”，液冷從“可選”變為“必選”。1月份，AVC（+22% MoM）、Fositek（+18% MoM）、奇鋐（+30% MoM） 等散熱大廠營收環比大幅增長，遠超行業平均。高盛認為，液冷滲透率提升及ASIC AI伺服器（如GoogleTPU、亞馬遜Trainium等）的獨特設計，將帶來更高的單機價值。2. 高速連接（光通訊心臟）800G光模組正在大規模部署，1.6T已近在眼前。這直接驅動了SiPh（矽光）技術和CW（連續波）雷射器的需求。Landmark（立積，+17% MoM） 因其CW雷射器產品而表現突出。同樣，VPEC（前鼎，+7% MoM） 的光學晶片也受益於AI資料中心光連接需求的激增。附圖2：AI伺服器元件部分公司1月營收增長3. 機電與結構件（隱形冠軍）King Slide（川湖，+3% MoM） 作為伺服器導軌龍頭，在高基數下依然增長，體現了其在AI伺服器市場的絕對統治力和單機櫃導軌用量/價值的提升。Chenbro（勤誠，-2% MoM） 雖從歷史高點略有回落，但AI伺服器機箱的動能依然被持續看好。高盛AI伺服器元件及ODM核心推薦列表：元件：Landmark（立積）， VPEC（前鼎）， King Slide（川湖）， Chenbro（勤誠）ODM/系統：Hon Hai（鴻海）， Wiwynn（緯穎）， Wistron（緯創）， Mitac（神達）三、核心主線二：太空競賽——低軌道衛星（LEO）進入加速發射期SpaceX的星鏈（Starlink）、亞馬遜的Kuiper等巨頭正在加快“星座網路”建設，這為上游供應鏈帶來了確定性的增長。1月份，UMT（公准，+15% MoM） 和WNC（啟碁，+10% MoM） 營收增長強勁。前者提供關鍵的波導元件，後者製造使用者終端裝置。高盛認為，衛星網路的擴張將解鎖更多應用場景，並緩解地面網路資源壓力。高盛LEO衛星核心推薦：UMT（公准）， WNC（啟碁）附圖3：LEO衛星/網路公司1月營收增長四、其他關鍵賽道亮點與風險提示1. PCB/CCL/IC載板：全行業漲價潮貫穿2026！由於玻璃纖維、銅箔等原材料短缺以及產能限制，從低端到高端的PCB/CCL產品都在漲價。EMC（台光電，+25% MoM） 受益於超出預期的CCL價格調漲和AWS的拉貨。高盛預測，ABF載板將在2026年開啟新一輪上升周期，價格可能逐季上漲約10%。推薦關注： NYPCB（台耀）， TUC（台燿）， EMC（台光電）， GCE（金像電）2. 半導體：AI驅動的結構性繁榮Realtek（瑞昱，+63% MoM） 成為1月環比增長之王，主要由於客戶庫存調整後的回補，以及為應對記憶體漲價而進行的預先備貨。長期來看，AI需求持續拉動Foundry（代工）、OSAT（封測）、SPE（半導體裝置與測試） 的營收增長。高盛尤其看好測試環節的Hon Precision（鴻勁）、WinWay（穎崴）、MPI（光頡科技），因其受益於測試時間拉長、晶片尺寸增大和測試強度提升。3. 需要警惕的風險點PC/智慧型手機進入傳統淡季3月後需求可能轉弱。記憶體成本持續上漲可能抑制終端消費需求，或影響客戶採購節奏（例如，PC在2025年四季度的提前拉貨可能透支部分需求）部分公司未達預期如E Ink（元太）、SZS（兆利）、Mitac（神達）的增長略低於高盛此前較為激進的預期，部分原因也在於記憶體漲價帶來的需求壓力。五、總結：聚焦確定性，擁抱“硬科技”高盛這份1月營收回顧報告，清晰地為我們劃出了2026年科技投資的重點：1. AI伺服器已進入“深水區”投資重點從整機轉向技術壁壘更高、價值量更大的核心元件，如液冷散熱、高速光連接、高端導軌/機箱。2. 低軌道衛星從“主題”走向“業績”隨著發射節奏加快，供應鏈公司的營收增長已經兌現，並有望持續。3. 傳統電子周期與AI/太空成長周期並存需要避開受季節和成本壓力影響的消費電子領域，擁抱由技術升級和基礎設施投資驅動的結構性成長賽道。 (數之湧現)

2025年10月日本首相高市早苗正式上任，隨後就發表了一系列右翼軍國主義言論，妄言要以軍事手段干涉台灣局勢，用武力和中國對抗。這種做法立刻引來了我們中國的強烈抗議，並對日本施加了強大的政治壓力。但高市早苗的選擇，是在11月正式拒絕中方所有要求，且明確宣佈不會向中方道歉，強硬到底。隨後中國對日本施加了更加強大的政治壓力，並開始對日本進行經濟制裁。高市早苗雖然是日本首相，但日本並不是高市早苗一個人說了算的，還有很多高市早苗的對手和反對者，他們聯合在野黨發起了大量反對高市早苗的遊行集會，並在國會上對自民黨的獻金醜聞以及高市早苗外交問題等進行集中質詢。高市早苗的執政聯盟在眾議院的議席僅勉強過半，在參議院更是居於少數，在大量的反對聲音面前立法施政屢屢遭遇阻力，執政陷入僵局。為打破僵局，高市早苗進行了一次政治豪賭。1月23日，高市早苗宣佈解散日本眾議院，並於16天后在日本全國範圍內進行全民投票，重新選舉。在解散前，日本自民黨與日本維新會組成的執政聯盟僅有230席，高市早苗將執政聯盟拿下超半數也就是233個議席定為勝負線，甚至賭上了自己的政治去留。她在1月19日曾表示，“能否繼續擔任首相將取決於此”。也就是說高市早苗認為自己對華武力威脅是對的，然後把決定權交給了日本全國人民。如果這次的選舉結果，高市早苗的執政聯盟沒有拿下233個議席，那就不用談什麼撤回軍國主義言論對中國道歉的事情了，高市早苗自己直接辭職下台。但如果高市早苗的執政聯盟拿下了233個議席，讓自己的席位佔比超過了半數，那高市早苗就是對的，就更不談什麼撤回軍國主義言論對中國道歉的事情了，因為日本民意支援這麼做，而且過了半數席位會讓高市早苗的執政聯盟自己一家的票數就能成為多數，執政將不再有障礙。高市早苗力主用武力干涉中國內政，把日本置於和中國的軍事衝突風險之下，這件事日本人民到底是怎麼看待的？2月8日，日本眾議院進行大選，在大選前日本在野黨的宣傳文案就已經把高市早苗和日本軍國主義畫了等號，然後宣傳給日本全國人看。看到高市早苗成為了恐怖的日本最後的軍國主義者後，日本的選民立馬就有了自己的答案。2月9日，選舉結果出爐，日本自民黨一家就拿下了316個席位，遠超解散前的198席位。加上日本維新會獲得的36個席位，高市早苗的執政聯盟這次拿下了352個席位，遠遠超過的之前的預期目標233個席位，獲得了碾壓式的大勝利。日本眾議院的總席位是465個，獲得233個席位就超過了半數，可以通過絕大多數議案，但這次高市早苗的執政聯盟拿下的是恐怖的352個席位，佔比達75.7%，甚至超過了修憲要求的2/3也就是310個席位門檻。也就是說高市早苗的執政聯盟不僅在執政方面再無阻礙，甚至席位數量之多已經達到了想怎麼修憲就可以怎麼修憲的地步，高市早苗獲得了日本議會制度下的“終極權力”。這次的選舉結果創造了日本政壇的奇蹟，自二戰後日本從來沒有那個政客拿下過這樣的成就，是絕無僅有的二戰後最高記錄，是首次有執政聯盟達到了修憲門檻。這個記錄僅有1942年日本對美戰爭期間，主張強硬對美戰爭的極端法西斯組織“大政翼贊會”拿下81.8%席位的記錄可以比擬。高市早苗上台後就要重振日本軍國主義，就對中國發出了軍事威脅，做完這一切後立刻解散了眾議院然後重新選舉。然後高市早苗的執政聯盟所擁有的席位，就從不足半數飆升到了75.7%，遠遠超過了高市早苗自己50%的期望結果。這說明日本民意如此，說明日本對高市早苗重振軍國主義的支援程度甚至超過了高市早苗自己的預期。在日本，支援高市早苗對中國軍事威脅的才是大多數，不支援的才是極少數，這次的選舉結果證明了一切，堵上了所有人的嘴巴。2月8日選舉當天，在選舉結果基本鎖定後，高市早苗立刻發表了更激進言論，把日本政客的目標從參拜靖國神社，改成了“要營造能參拜靖國神社的環境”，甚至要求同盟國及周邊國家“理解”其行為。這次的選舉結果說明了很多事情，證明了日本的“民心所向”，不僅支援了高市早苗的軍事強硬，而且會讓高市早苗更加激進的軍事強硬，因為那怕是高市早苗自己都不敢違逆這股民意潮流，這是絕對多數，修憲級力量。中國立刻給予了日本極右翼力量以強烈警告，但在這麼大比例的投票結果面前，日本政客只會更加的強硬，更加的極右翼，而不會相反，因為選票結果已經指明了他們必須走極端右翼路線，逆著走的政客會遭到強烈的選票反噬，正常來說是走不通的。這不是一次普通的大選結果，也不是高市早苗這個首相的個人勝利，而是日本用全民選票明確向全世界尤其是中國，宣稱了自己的國家路線方向。中日之間曾經有大量的緩衝地帶，比如政經分離、模糊表態、低調協作等等，讓中日之間長期處於“戰略模糊”的狀態，但這一切在這次全民投票結果之後都將不復存在，甚至讓人找託詞掩飾都沒辦法。日本這次不是少數政客的右轉，而是全民集體右轉，不是高市早苗投機取巧拿到選票上了台，而是日本民眾需要高市早苗上台。日本出現“集體右轉”，不是因為日子過的太好，而是因為日子過的太差。自1990年開始，日本已經“失去了35年”，內部增長乏力，社會焦慮累積、舊路徑難以為繼，日本已經嘗試了所有和平框架內的方法，始終無法擺脫這一切，國家經濟陷入泥潭。這一切都是因為日本受制於美國，80年代日本的和平崛起被美國直接打斷了脊樑，從此對日本嚴防死守，徹底把日本壓入了大牢，但日本沒有絲毫反抗的力量，因為日本是戰敗國，美軍駐紮日本。美國經濟還好的時候，雖然壓制日本，但日本還能勉強過日子，就算美國吃肉不可動搖，至少日本還能喝口湯。但現在美國經濟不行了，連給日本的那點湯湯水水都要收回去自己喝，直接導致日本再也沒辦法過日子了，而日本對此一點辦法都沒有。所以日本集體右轉了，試圖以戰爭來讓自己擺脫美國的箝制。美國和日本有血仇，所以長期死死的控制日本，但如今美國已經明確認為自己在亞太地區無法單獨壓制中國了。所以把壓制了70多年的野獸日本放出牢籠解開鎖鏈，這就成為了一個選項，前提是日本必須去撕咬中國。高市早苗在對中國發出軍事威脅極其強硬的同時，對美國是極盡獻媚，姿態極低，而美國對於日本敢於軍事威脅中國這件事不置可否，裝沒看見，已經足以證明美國對此事的態度。要讓日本去打中國且不牽涉到美國，那美國就必然要給日本軍隊自主的權利，就必然要徹底武裝日本，這會讓日本恢復軍事權。美國不怕重新武裝的日本反噬自己，是因為篤定了日本會被中國收拾掉，美國絕不認為自己都打不過的中國是日本能抗衡的。但美國也認為日本能給中國帶來極大的麻煩和損失，進而讓自己在中美博弈裡重新獲得戰略優勢。所以美國願意把日本這頭猛獸放出牢籠，而日本也願意拿命去博那一線希望。雖然說勝率接近零，雖然說美國敢放日本出籠就代表美國自己都不認為日本能贏，那怕有美國在背後支援也不行。但不賭一把怎麼知道結果呢，戰爭這東西結果不好說的，不是誰強就一定贏的。在以上這些的基礎上，日本這個民族的賭性本來就大，就算希望接近零，只要有一絲希望就敢去賭國運，而且日本百年來對中國的作戰屢戰屢勝，從未真正敗於中國一次，心理上對中國具備勝者優勢。所以日本人這次集體賭國運了，那怕明知道實力遠不如中國也敢下注去賭。回頭去看，中國對日本軍民兩用物資的禁止出口，根本就不是所謂的“政治施壓”，而是字面意義上的“防止日本進行軍事冒險”，因為日本這次真的要走軍國主義冒險路線了。但對中國來說，靖國神社裡供奉的所謂“日本英雄”絕大多數都是1894年到1945年裡的日本軍人，而這裡面絕大多數都是依靠血腥屠戮中國人拿到的軍功。靖國神社始終屹立不倒，甚至香火不斷，這本質上就是亞洲區的二戰沒打完的證明，二戰時日本對其他亞洲國家犯下的血債並未被徹底清算，其國內的極右翼法西斯思想並未被徹底清洗，重新復甦只是時間問題。75.7%眾議院席位，支援高市早苗支援到了送給她能修憲的絕對權力，這恐怖的民意支援率居然是高市早苗對中國發出軍事威脅得到的。所有人的嘴都堵上了，不止是日本的，還有中國的，所有的一切都變的毫無爭議。沒有任何爭議，我們接下來能做的就是默默準備，反正好話真的是說盡了。還有25%的日本人反對高市早苗，其實也不少了，因為民意這東西也不是一成不變的，打日本一頓，讓日本遭受損失，那很多人的所謂“民意”瞬間就會變，因為當初投票的時候只想著打贏的好處沒想過打輸的損失，民意瞬間大反轉也許就是一次戰役的勝負問題。但前提是中國能打贏，能讓日本承受巨大損失，而且戰果懸殊到日本絕望，否則日本不會那麼簡單就收手。 (遠方青木)

近日有名102歲人瑞娶了68歲看護，然而婚後子女竟被拒於門外，家屬質疑看護趁老翁精神狀況不佳，帶他去結婚，以獲取老翁財產，不過戶政事務所人員有提到，老翁對答正常才受理登記。家屬前幾天在醫院上演搶人大戰。對此，恩典法律事務所創辦人蘇家宏律師就“子女提婚姻無效的訴訟”及“看護對家屬提出強制罪與傷害罪告訴”進行分析。蘇家宏在臉書粉專發文指出，家屬發現老翁名下7筆土地及8000萬保單（共計2億元資產）已悄悄過戶給看護，而在看護變成配偶，親情瞬間翻臉，這時“法律站在誰那邊？”如果子女想對父親與看護提出婚姻無效的訴訟，蘇家宏直言，子女並不是結婚的當事人，婚姻關係是專屬於結婚當事人的身份關係權利，除非夫或妻一方有爭執才可提出；需要等老翁百年後，子女才可提起確認婚姻無效之訴，也就是說必須要成為‘繼承人’時，才可以向法院提告處理。至於看護不讓子女探望老翁，蘇家宏認為，在法律上，父親可以不見兒子，兒子也可以不見父親。當事人決定不見就不見，“父親的配偶”就沒有惡意阻止的問題。但如果父子想相見，卻被“父親的配偶”阻止見面造成精神痛苦，此種行為能構成家庭暴力。但他分析，目前新聞顯示，該名看護已對家屬提出強制罪與傷害罪告訴，並聲請民事保護令，通常法院會傳訊父親，確認父親是不想見兒子，還是遭到惡意阻止，或是家屬是否有違背父親意願的行為，進而確認是否有核發保護令的必要。有網友就表示：平日應該對父親孝順關心。而不是發現財產被轉移了，然後再來爭家產。