#國債回購
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美國財長雙線作戰救美債

當地時間周三，美國財政部公佈了最新國債回購計畫規模，擬於周四買入60億美元長期債券，以此打壓美債收益率。與此同時，美國正在通過抑制日元貶值，減緩美債拋售壓力。不過，市場似乎並不“買帳”，隨著國際基準布倫特原油期貨再次突破100美元關口，10年期美債收益率創下三年新高，30年期美債一度突破5.30%關口。 加碼入場 回購消息公佈後，長期美債收益率繼續上揚，10年期美債上行至4.85%，創下2023年以來最高水平。自今年年初至今，10年期、30年期美債收益率分別上行約70個基點、45個基點。 荷蘭國際集團（ING）全球利率與債務策略主管帕德里克・加維在給第一財經記者的郵件中表示：“市場或許在向貝森特傳遞訊號：想要實質性掌控長端利率，現實難度很大。”
美國財長雙線作戰救美債
美股#美國財政部#貝森特#美國國債
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都以為美國在救市？達利歐警告：最快1年，1929大蕭條或重演

過去一周美國30年期國債收益率一度衝到5.31%，創下2007年以來近19年新高。債市拋售潮愈演愈烈，彷彿一場沒有硝煙的踩踏。 關鍵時刻美國財政部長貝森特親自下場，宣佈從9月9日起擴大長期國債回購規模。10至30年期國債單次回購上限從20億美元翻倍到至少40億美元，另外還暗示不排除動用財政部一般帳戶裡近兆美元現金來托底。 消息落地，長債收益率應聲回落，市場情緒短暫修復，不少機構開始高呼債市底已現，討論抄底長久期資產的機會。但就在市場剛鬆一口氣，77歲的橋水基金創始人達利歐發表長文，給眼前的反彈判了死刑。 達利歐直言，財政部的回購不是救市訊號，而是美國債務問題逼近臨界點的明確預警。如果趨勢不變，債務危機將在三年左右爆發，最快1年內顯現，最晚不超過5年。
都以為美國在救市？達利歐警告：最快1年，1929大蕭條或重演
美股#美國國債#債務危機#國債回購
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美銀Hartnett警告：貝森特若壓不住長端利率，美元暴跌與資產拋售將接踵而至

Hartnett警告：若貝森特無法將30年期美債收益率壓至5%以下，美元將大幅下跌，市場將轉向做空風險資產、做空槓桿（AI超大規模算力、私人信貸）及做空周期性資產（金融股）。Hartnett對黃金及冷門長久期資產持多頭立場，並以「成功是預期，失敗不可想像」來形容當前政策賭注的極端性。 美國財政部長貝森特上周宣佈將長端國債回購規模翻倍，美銀首席投資策略師Michael Hartnett在其最新一期Flow Show報告中將此舉定性為「準量化寬鬆」（quasi-QE）。與此同時，美國國債總規模首次突破40兆美元，且以每季度1兆美元的速度持續攀升。 Hartnett直言，貝森特的「3-3-3」經濟框架目前三項指標全部未達標，政策公信力正通過債券和匯率市場的雙重走弱加以體現——「收益率上升、貨幣走弱，意味著公信力正在下滑。」 他判斷：這輪「準QE」應能短暫壓制利率，但無法真正壓低美債收益率。若30年期美債收益率無法下行至5%以下，美元將面臨大幅下挫，市場將迎來一輪系統性的風險資產拋售。市場將轉向做空風險資產、做空AI超大規模算力、私人信貸及做空金融股。同時，Hartnett對黃金及冷門長久期資產持多頭立場。
美銀Hartnett警告：貝森特若壓不住長端利率，美元暴跌與資產拋售將接踵而至
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美債暗湧

8月19日，華盛頓在同一天宣佈了兩件影響深遠的事情。 一是美國財政部公佈聯邦債務總額突破40兆美元，歷史上首次。這個時刻比華爾街的預測早了幾個月。 二是財政部把長期國債的回購規模翻倍，單次操作從20億美元提到"至少40億美元"，9月9日生效，一直買到11月4日。 前腳剛宣佈欠債破40兆，後腳就自己下場買自己的債。用意不用猜：美國長債，買家不夠薅了。
商品期貨#美債#國債回購#美國財政部
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30年美債收益率，逼近5.3%

美國財政部本周三宣佈將長期國債的回購規模擴大一倍。隨後，美國財長貝森特暗示，可能會進一步擴大回購規模。這一決定在周三有效壓低了美國國債的收益率水平，但在短短兩天內幾乎失效。 周五，30年期美國國債收益率上漲超過2個基點，接近5.28%，逐漸回升至本周早些時候令市場恐慌的5.3%水平；而10年期國債收益率上漲近3個基點，超過4.73%。 債券收益率連續第二天走高，而美股市場幾乎沒有樂觀反應，這是美國財政部干預努力失敗的最新跡象。 法國巴黎銀行策略師Guneet Dhingra團隊在一份報告中寫道，美國財政部的這些措施難以抵消聯準會信譽下降或加息預期上升的影響。
30年美債收益率，逼近5.3%
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美財長開始慌了，市場一片歡騰

美國財政部宣佈將10至30年期國債的流動性支援回購規模"至少翻倍"，從單次20億美元提升至至少40億美元，覆蓋10-20年期及20-30年期兩個期限區間，9月9日生效至11月4日。 對此，華爾街研究機構Bianco Research創始人吉姆·比安科點評稱："我一直說，當聯準會開始恐慌時，債券交易員就可以停止恐慌。現在，我應該說，當斯科特·貝森特開始恐慌時，債券交易員就可以停止恐慌。" （Wind Alice呈現美國歷任財長救市，alice.wind.com.cn） 翻開美國財政史，財長們被迫下場"救市"的先例並不少。貝森特不是第一個"怕了"的美國財長。
美財長開始慌了，市場一片歡騰
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美財政部意外回購遭華爾街圍剿！「短視干預」恐長期推高美國借貸成本

美財政部這一旨在壓低長端收益率的突襲式干預，正引發華爾街的強烈警惕，並警告稱這最終可能弄巧成拙地推高美國的長期借貸成本。 週三，美國財政部長貝森特主導了一次出人意料的市場操作，財政部突然公佈計劃，將「至少翻倍」原定對10至30年期存量國債的購買規模。這一決定距離其發佈常規季度借款策略更新僅過去兩週。 財政部官方將此舉定性為提供「更大流動性支援」的技術性措施，但華爾街普遍將其解讀為貝森特試圖強行壓低長端收益率的最新舉措。 受政策刺激，美國國債在週三應聲強勁反彈。30年期美債收益率單日下跌9個點子至5.19%。在此前夕，花旗集團已順勢建議客戶買入20年期國債，認為該回購舉動意在壓制長端利率。
宏觀#美國財政部#華爾街#財政干預
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債市驚魂，一場回購如何引爆黃金和比特幣？

8 月 18 日，美國 30 年期國債收益率盤中觸及 5.337%，創 2007 年 4 月以來新高。上一次這個數字出現在螢幕上的時候，iPhone 剛上市，雷曼兄弟還是華爾街巨頭。 不到 24 小時，財政部就動了。 8 月 19 日，美國財政部宣佈將長端名義國債的流動性支援回購操作規模至少翻倍，單次操作上限從 20 億美元提高至不低於 40 億美元，覆蓋 10 至 20 年期和 20 至 30 年期兩個區間，9 月 9 日生效，持續至 11 月 4 日。 消息落地的幾分鐘內，30 年期收益率從 5.337%附近急跌至 5.192%，跌幅約 15 個基點。黃金單日飆漲超 125 美元至 4487 美元/盎司，創 6 月 4 日以來新高。比特幣從日內低點 64112 美元拉升至 69700 美元，漲幅 8.7%，兩個月來首次逼近 7 萬美元關口。以太坊漲近 19%，加密市場 24 小時內爆倉超 20 億美元，其中空頭清算 14.4 億美元。
債市驚魂，一場回購如何引爆黃金和比特幣？
商品期貨#美國財政部#美國國債回購#黃金