當地時間3月27日，據《以色列時報》報導，以色列國防軍總參謀長埃亞爾·扎米爾中將在安全內閣會議上拍著桌子撂下一句話：“以色列國防軍將面臨崩潰。”這話不是哈馬斯喊的，是自家最高軍事長官在自家內閣會議上說的。更扎心的是，扎米爾一口氣甩出十個警告訊號，如同十道金牌，直言兵力短缺的窟窿已經補不上了。再這麼折騰下去，以軍連日常任務都扛不住，預備役體系要徹底垮台。想想也是夠諷刺的——號稱中東最強、打遍周邊無敵手的以色列國防軍，現在不是被敵人打趴下的，是自己人把自己折騰散架的。這叫什麼？這就叫堡壘從內部開始攻破。其實這事兒不是突然爆雷的。早在今年1月，扎米爾就給納坦雅胡和一眾高官寫過信，白紙黑字警告士兵短缺會砸了軍隊戰備的飯碗。可那份警告呢？被政府輕飄飄地擱在一邊，連個水花都沒濺起來。直到3月的安全內閣會議上，扎米爾徹底不裝了。他把解決方案直接擺上桌：必須趕緊出台三部法律——徵兵法、預備役法、延長強制服役期限法，缺一個都不行。他算得明明白白，現在以軍光作戰部隊就急缺12000名新兵。更要命的是，2024年8月他們把男性強制兵役從36個月砍到30個月，這操作等於自己給自己挖了個大坑。2027年1月，第一批按30個月役期入伍的士兵就要退伍，到時候法律還不改，以軍的人力缺口直接裂成東非大峽谷，拿什麼填？扎米爾這頭話音剛落，軍方另一員大將跟著補刀。中央司令部司令阿維·布魯斯少將當著部長們的面，把話說得透透的：政府在約旦河西岸的那些政策，純粹是給本就喘不過氣的以軍添堵。西岸定居點建了一個又一個，定居者的暴力事件越鬧越凶，這都需要兵力去安保，可人力就那麼點，那來的餘糧？事實就擺在眼前——為了應對西岸的定居者襲巴事件，以軍愣是把原定派去黎巴嫩前線的一個步兵營給調回來了。前線的防線被拆東牆補西牆，這仗還怎麼打？布魯斯的話戳中要害：“這是你們的政策，但這需要安保和全面的保護措施，因為實際情況已經完全改變了——而這需要人力。”翻譯成人話就是：你們政府畫的政治大餅，得讓軍方拿士兵的命去填。軍方這邊急得跳腳，以色列政壇那邊更是一鍋粥。反對黨逮著機會，把納坦雅胡政府罵得狗血淋頭。反對黨“擁有未來”黨領袖、前總理拉皮德開新聞發佈會，火力全開：政府就是在沒戰略、沒資源、沒兵力的情況下，硬把軍隊推去多線作戰。加薩、北部邊境、西岸、敘利亞，甚至還要跟伊朗掰手腕——以軍是鐵打的嗎？那是肉長的！拉皮德還撂下一句話：這次政府別想再裝糊塗。扎米爾是你們自己任命的總參謀長，他的警告就是敲在你們頭上的警鐘，甩鍋沒用，推責也沒用。前總理納夫塔利·貝內特算了一筆帳，算得明明白白：以軍現在缺了整整2萬兵力。可以色列境內有10萬名身體健康的極端正統派（哈雷迪）適齡男子，靠著兵役豁免權躲在後方，連五分之一都征不來，兵力缺口能補上才怪！曾任總參謀長的加迪·艾森科特更直接，在社交平台上喊話：政府別再裝聾作啞了。總參謀長的十個危險訊號、預備役軍人和家屬的吶喊，你們全當耳旁風。一邊讓前線士兵拚命，一邊還鼓勵有人逃避兵役，這叫什麼事？藍白黨領袖、前以軍總司令本尼·甘茨直接定性：扎米爾的警告，就是戰爭時期對政府最嚴重的指控。更有意思的是，連納坦雅胡自家利庫德集團都開始鬧分裂了，不再是鐵板一塊。你看，這就是以色列現在的魔幻現實——前線士兵在拚命，後方政客在打架。面對鋪天蓋地的指責，納坦雅胡的總理辦公室只會嘴硬。一邊說反對派歪曲了扎米爾的話，一邊辯稱自己一直在推動相關法律的通過，只是被法律顧問阻撓了。可明眼人都知道，這不過是藉口。真正的癥結是什麼？是納坦雅胡為了保住自己的執政聯盟，不敢動哈雷迪教派的奶酪。哈雷迪的兵役豁免權早被最高法院裁定違法，可因為極右翼宗教政黨是執政聯盟的關鍵支柱，納坦雅胡愣是在戰時把徵兵法案擱在一邊。那怕前線士兵急缺，那怕10萬適齡青年在家閒著，他也絕不肯碰這個雷區。這種“政治生存比國家安全重要”的操作，直接把以軍逼進了“有人無兵、有兵難征”的死局。咱們往根子上扒一扒。以色列這堡壘，到底是怎麼從內部鬆了勁的？首先，是那根紮在以色列社會心口的刺——哈雷迪兵役豁免。以色列號稱全民兵役，可現實是：世俗猶太人扛著槍在前線流血犧牲，哈雷迪教徒卻靠著宗教特權躲在後方。他們是以色列社會的“鐵帽子王”。納坦雅胡敢動他們嗎？不敢。因為一動，政府就倒。這本身就是一把刀，把以色列的社會契約劈成了兩半。10萬適齡青年的兵源就擺在那裡，卻因為政治妥協無法調動。這樣的軍隊，談何戰鬥力？納坦雅胡為了一己的政治利益，犧牲了國家的軍事根基。這就好比堡壘的地基被自己人挖空了，再堅固的外牆也撐不住。你以為你是在保護傳統？不，你是在親手拆台。其次，是政府的戰略糊塗，讓以軍的戰線越拉越長，兵力被無限稀釋。納坦雅胡政府到底有沒有清晰的軍事戰略？看不出來。他們一邊在加薩的仗還沒打完，一邊在西岸加速擴建定居點，把有限的兵力抽去保護定居者，一邊還要跟伊朗搞遠端打擊，在黎巴嫩、敘利亞的前線也不肯鬆口。多線作戰，兵家大忌，更何況以軍本就兵力短缺。更可笑的是，政府的政治決策完全脫離軍事現實，只畫大餅不考慮實際。一線指揮官的合理建議被無視，軍政之間的信任徹底瓦解。堡壘的指揮中樞先亂了套，底下的士兵自然沒了心氣。最後，是以色列社會的撕裂，已經到了無法彌合的地步。戰爭疲勞這東西，看不見摸不著，但它會像水滲進牆縫一樣，慢慢把一座堡壘從內部泡軟。兩年多的戰爭，以色列民眾活在通勤和避難的反覆切換中，經濟受挫，社會正常運轉被頻頻打斷，民生的壓力壓得所有人喘不過氣。民意徹底分化——極右翼喊著反對“失敗主義”，要求硬剛到底；可“前線母親”等反戰運動已經聚集了7萬名軍屬，高喊著停止流血。高達72%的民眾支援停火，這跟政府的強硬政策形成了巨大的反差。軍隊是社會的鏡子，社會內部的裂痕變成前線的壕溝。民眾的反戰情緒、預備役的牴觸心理、前線士兵的疲憊感，層層疊加，把以軍的精神支柱徹底壓垮了。以色列國防軍，曾經被稱為中東最強、打遍天下無敵手的存在，如今卻走到了內部崩潰的邊緣。這一幕，說實話挺讓人唏噓的。但這從來都不是一場簡單的兵力短缺問題。它是政治算計綁架了國家安全，是戰略透支消耗了軍事根基，是社會撕裂瓦解了國家韌性。納坦雅胡政府為了保住執政地位，在哈雷迪兵役問題上一再妥協，在軍事戰略上一意孤行，最終把以軍推到了懸崖邊，也把以色列的國家安全置於險地。堡壘最容易從內部攻破。這句老話，在以色列身上得到了最真實的印證。 (有理兒有面)

Ark Invest的首席執行官兼首席投資官凱西•伍德因在金融服務、科技和製藥等市場的顛覆性投機機會上投資能力強而聞名。說到人工智慧（AI）股票，伍德對資料分析巨頭Palantir Technologies的青睞也就不足為奇了，Palantir Technologies是Ark旗下交易所交易基金（etf）的第三大持股。不過，伍德偶爾會悄悄地挑選一批藍籌股來補充Ark的高增長頭寸。以Palantir為例，該公司經常與人工智慧領域的一個新興領域聯絡在一起，利用其分析平台來增強美國國防部（DOD）的能力。雖然Palantir可能仍將是方舟基金公司的核心持股，但最近的買入活動表明，伍德可能正在擴大自己在國家安全領域的投資，尋找不為人注意的機會，儘管Palantir仍是她在人工智慧和軍事行動交叉領域的首選。整個夏天，伍德一直在用ARK Space Exploration & Innovation基金和ARK Autonomous Technology & Robotics基金這兩隻基金加倉買入L3Harris Technologies。讓我們來探討一下木頭姐加倉該只股票背後的原因，並評估一下國防科技投資者是否應該考慮把目光投向Palantir等熟悉的公司之外。理解人工智慧如何融入國防軍工領域雖然人工智慧已經成為推動科技行業發展的主要趨勢，但大多數投資和交易仍然集中在晶片、資料中心、雲基礎設施或工作場所生產力工具上。然而，在幕後，人工智慧正迅速成為重塑現代軍事戰略的變革性順風。人工智慧在國家安全領域的應用範圍從衛星圖像分析和裝置維護到網路安全威脅檢測和無人機等無人系統的自主導航。在已建立的國防承包商中，通常的名字包括諾斯羅普·格魯曼公司、通用動力公司、洛克希德·馬丁公司、波音公司、RTX公司、奎托斯國防與安全解決方案公司和L3Harris公司。Palantir憑藉其多功能的人工智慧平台（包括Foundry和Gotham），在這些老牌公司中脫穎而出。這種整合的生態系統將Palantir定位為支援廣泛軍事行動的作業系統，與陸軍和海軍簽訂了價值數十億美元的合同，並通過與美國在北約的盟友合作將其業務擴展到海外。為什麼凱西·伍德會看中L3Harris的股票？與上面提到的許多同行一樣，L3Harris生產的關鍵任務系統準備從人工智慧增強功能的深度整合中受益。這使得Wood瞄準潛在機會來補充Ark更純粹的AI持股（如Palantir）是合理的。同樣的邏輯也有助於解釋為什麼幾家與國防相關的公司，如電動垂直起降飛機（eVTOL）阿徹航空（Archer Aviation）和喬比航空（Joby Aviation）、奎托斯（Kratos）、AeroVironment和洛克希德（Lockheed），在Ark的投資組合中佔有一席之地。然而，當談到L3Harris時，我認為伍德最近的買入背後有一個更具體的催化劑。雖然Palantir經常在國防部備受矚目的技術獎中備受關注，但許多其他承包商也獲得了這些合同的一部分。L3Harris公司就是其中之一，與Palantir公司合作開發Titan項目下的陸軍下一代地面運輸系統。在公司第二季度財報電話會議上，L3Harris首席執行官Christopher Kubasik甚至強調了這一合作，並指出：“我們與Palantir在美國陸軍泰坦項目上的持續合作關係將繼續成熟。”L3 Harris的股票值得買進嗎？可比公司分析將L3Harris與同行領先的國防承包商在企業價值與EBITDA （EV/EBITDA）的基礎上進行比較。從估值的角度來看，L3Harris的EV/EBITDA市盈率為16.4，雖然低於歷史峰值，但仍處於同類股票的較高水平。儘管有相對的溢價，但分析師大多是從傳統國防承包商的角度來看待L3Harris的，他們是根據該公司目前的合同和管道來評估該公司的。我認為AI整合的好處還沒有完全體現在L3Harris的股價上。隨著人工智慧服務在五角大樓變得更加重要，圍繞傳統承包商的敘事可能會發生變化，尤其是當它們與Palantir等領先技術平台建立了更深入的聯絡時——L3Harris已經在這樣做了。出於這個原因，我認為L3Harris在長期估值擴張方面處於有利地位，並認為在當前水平下買入是明智的。 (北美財經)

從熱烈討論“來！買哪只基金好啊？”到“什麼時候才能回本？”，再到如今“回本？不存在的”，對於個人投資者小胡（化名）來說，大起大落的情緒轉變只需要三年。 據第一財經統計，成立滿三年的主動權益類基金產品中，規模超過百億元等級的有92隻，截至6月26日，這些產品近三年來全員業績虧損、規模下跌。截至今年一季度末，目前市場上僅剩下29隻百億主動權益基金，數量降幅高達68.48%。 業績全員虧損 “坐在我隔壁的同事說他買彩票都賺了好幾百，而我定投，目前還虧50%。”小胡與第一財經記者交流自己的投資感受時表示，泥潭越陷越深，回本已經不敢想，現在已經躺平沒脾氣了。小胡告訴記者，身邊的朋友大多還是“割不下手”，還有越跌越買，想抄底的。

在以巴爆發新一輪大規模衝突的同時，黎巴嫩與以色列邊境局勢也開始緊張。 在10月8日黎巴嫩真主黨與以色列國防軍相互砲擊後，當地時間9日，有武裝人員越過黎巴嫩與以色列的邊界線，與以軍發生交火，數名武裝人員被打死。巴勒斯坦伊斯蘭聖戰組織（傑哈德）下屬的聖城旅宣布對事件負責。之後以色列砲擊了黎巴嫩南部邊境地區。 受到以巴衝突的危險因子衝擊，週一美股國防軍工、能源板塊集體走強。例如F-35戰鬥機生產商洛克希德·馬丁收漲8.93%、全球最大雷達製造商諾斯洛普·格魯曼漲11.43%、通用動力漲8.43%。以色列無人機安全方案供應商ParaZero暴漲132%。 另外，原油價格大漲也引發能源股的上漲潮，埃克森美孚、西方石油漲幅都超3%。