AI的資料中心為什麼需要水？水與電力一樣，是AI背後的“基礎燃料”。主要消耗分為三部分：資料中心冷卻（Scope 1）：冷卻塔、蒸髮式空調等。電力生產（Scope 2）：火電、燃氣發電站需要大量水用於蒸汽和冷卻。半導體製造（Scope 3）：晶圓廠每天可能消耗 500 萬加侖超純水，用於清洗、冷卻和工藝環節。摩根士丹利預計，到 2028 年 AI 相關資料中心的年度用水量將達到 1,0680 億升，相比 2024 年增長 11 倍。雖然這在全球總用水量中佔比不足 1%，但增長速度極快，且高度集中在部分區域。風險在於“局部”與碳排放不同，水資源是一個強烈的區域性問題。全球一半以上的資料中心樞紐，分佈在 水資源緊張或存在中高風險的地區。美國亞利桑那州圖森市：在 2025 年直接否決了亞馬遜支援的 Project Blue 資料中心項目，原因是耗水過高。台灣：2021 年大旱時，政府對晶圓廠限水 15%。新加坡、荷蘭：曾暫停過新資料中心建設，直到調整能源與水使用標準。這意味著，未來資料中心和晶片製造項目可能不僅受制於電力，還會受制於地方政府的水資源政策。政策的演變：從限制到激勵研報指出，監管正從“限制”走向“標準與激勵”：美國加州：為採用可持續冷卻系統的資料中心提供稅收減免。歐盟：計畫到 2026 年設立最低用水效率標準。新加坡與馬來西亞：設定未來 10 年 Water Usage Effectiveness（WUE）目標 ≤2.0 m³/MWh。中國：將 WUE 納入國家綠色資料中心評級體系。未來水資源管理的透明度和披露標準將成為企業的必修課。投資角度：三條路徑摩根士丹利給出的投資框架，主要分為三類：節水技術提供商可再生能源企業水資源管理領先者這些公司不僅具備 ESG 概念，更可能在資源約束日益嚴峻時獲得實際競爭優勢。研報中涉及到的個股僅供參考，不作為投資建議。總結人工智慧的能源需求已經廣為人知，但水資源問題正成為下一個被重視的風險點。AI 的效率提升降低了單次任務的耗水，但總需求仍會隨著算力擴張持續上升。未來幾年，水資源可能成為 AI 產業鏈擴張的隱性瓶頸。從投資角度，節水技術、清潔能源與優秀的水資源管理企業，將是值得長期關注的方向。 (左兜進右兜)

台股今天表現不錯，在台積電重回千元關卡的激勵下，加權指數收漲129點、來到21790點，成交量3000億元，整體來說，資金回流的動能還算明顯，重點是不只台積電漲，概念股也一棒接一棒地往上拉，盤面上出現高基期調節、低位階補漲的明顯輪動，為即將進入除權息旺季的行情鋪陳新的主軸。〈台積電除息倒數，現在還能進場嗎？〉台積電（2330-TW）預計本週四6月12日除息，這次配息5元，今天股價盤中一度衝上1010元，最後收在1005元，正式重返千元大關，顯示市場對台積電的基本面還是有信心，不過根據過去經驗，除息前幾天容易進入量縮整理，行情短線不太活潑，投資人心中最大的疑問在於本次台積電能否成功填息？是不是該轉向其他補漲的機會？〈概念股接棒衝鋒，水資源設備成焦點〉其實從今天盤面來看，資金明顯開始轉向概念股和設備鏈，像弘塑（3131-TW）、大量（3167-TW）與兆聯實業（6944-TW）今天表現都非常亮眼，大量（3167-TW）強勢攻上漲停板，兆聯（6944-TW）盤中急拉創下歷史新高490元，帶動另一檔同為水資源設備的信紘科（6667-TW）同步放量上攻，盤中最高達 211 元，月初老師在 LINE就分享200 元以下是佈局良機，也請會員在197.5元附近進場布局，這已經是我們第二波操作信紘科，目前來看營收還不錯，動能持續，後面還有戲。〈立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@〉掌握市場脈動！最新股市趨勢解析、熱門產業的深入洞察，點擊連結立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@，接收好康資訊：https://lihi.cc/5dEsA/0609〈大戶資金不追高，題材熱 節奏要掌握好〉觀察近幾天的盤勢，能明顯感覺到大戶資金不是亂追強勢股，而是提前佈局未來有趨勢、有政策題材的族群，像是中興電（1513-TW）、亞力（1514-TW）這類政策受惠股，近期也穩穩走高，尤其是台積電提到關於能源議題後，也能看到在手訂單能見度延伸到三年以上，法人資金開始進駐也是合理的，智霖老師也早在兩週前就把這些族群列入會員選股清單，佈局不是靠追價，是要提早準備好價位與策略。今天的盤面看起來偏多氣氛濃厚，但操作上仍然需要掌握節奏，當前盤勢仍由權值股主導短線風向，台積電除息前夕不建議追高，反倒是概念股、水資源與能源等族群，具備政策加持與營收成長性的補漲空間，更值得留意。面對即將進入的第三季行情，建議投資朋友，與其每天追新聞，不如專注在資金怎麼流、產業趨勢往哪走，提早卡位、才能穩健佈局下一季行情。想隨時掌握盤勢與個股佈局點？邀請你填寫下方表單體驗智霖老師一週會員服務，更詳細的內容請收看最新的直播節目。最新影音(請點影音上方標題至Youtube收視品質會更佳)https://youtu.be/s9Q4XJkvmpc〈立即體驗陳智霖分析師會員服務〉掌握市場脈動！最新股市趨勢解析、熱門產業的深入洞察，立即填表申請體驗陳智霖分析師會員服務：https://lihi.cc/RFzlE/0609錢進熱線 02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。文章來源：陳智霖分析師 / 亨達投顧

剛剛傳來的消息，三哥主動選擇了緩和局勢，宣佈印控喀什米爾上游的大壩開閘放水。這次印巴衝突的根本原因是水源，三哥控制了上游的所有水源並且拒絕放水，巴基斯坦本來就是個荒漠化的國家，全國就指著那點地種點糧食活命。控制了上游水源的三哥如果不防水，那等於要了巴鐵的老命，所以巴鐵就算拼了命也要跟三哥打一場。在三哥放水的同時，幾張照片在印度國內和國際上瘋狂傳播。三哥的民眾在被擊落的陣風戰機不遠處，見到了東大霹靂-15E空對空飛彈的殘骸。很快，幾張飛彈殘骸的照片就在國際網路上流傳開來。透過照片我們可以清晰的看到兩個訊息。第一，上面的生產日期非常明確的寫著：201507，也就是說，這是東大在十年前的2015年生產的舊貨。第二，可以非常清楚的看到這枚飛彈上面的雷達導引頭，從照片上我們可以看到，氮化鎵雷達組件進行了非常明顯的減配。上下部位都是空的，沒有安裝組件。這粉碎了之前的一個謠言。當巴基斯坦擊落了印度的戰機以後，國際上很快出現了一種說法，那就是東大在開戰之前，緊急給巴鐵運送了一批最新版本的沒有減配的霹靂-15導彈，所以印度飛機被打下來不丟臉。但是現場發現的這枚霹靂-15E空對空飛彈表明，東大並沒有動用現役的最先進的霹靂-15來支援巴鐵。巴基斯坦使用的，就是東大10年生產的，外貿閹割版的霹靂-15E。十年前，還是外貿閹割版，依照東大的武器迭代速度，這東西早就該進博物館了。印度不得不再次掂量掂量，如果繼續打下去，真的惹惱了東大，全力軍援巴鐵，那是什麼樣的可怕場景？再想想耿爽的那句話，如果我們軍援俄羅斯，俄烏戰場早就不是現在這個樣子了！東大因為各種原因，沒法軍援俄羅斯，但是全力軍援巴基斯坦是完全能做到的，如果再打下去，東大直接把十年前的霹靂-15E換成現役的霹靂-15完全版，那對於印度來說，是多美的畫面？所以綜合考慮之下，印度還是決定先放水，緩和一下局勢。但是好面子的印度又覺得這樣太沒面子，所以一面宣稱放水是人道主義的考慮，一面又派出無人機往巴基斯坦境內扔了幾個炸彈，以示自己沒有吃虧屈服。 （曾楊清評論）

據印媒報導，4月27日，巴基斯坦鐵道部長哈尼夫·阿巴西警告印度說，巴基斯坦的130枚核武器不是擺設（模型），而是直接針對印度的強大威懾力量，“你們停止我們的供水，我們就停止你們的呼吸”。印度斷水威脅引發巴基斯坦民眾擔憂據路透社4月27日報導，在克什米爾發生致命的武裝襲擊後，印度誓言切斷上游的供水，這在巴基斯坦引起恐慌。40歲的巴基斯坦農民塔胡爾說：“如果他們停止供水，這裡都會變成沙漠，這整個國家。”他說：“我們會餓死。”他的農場佔地近2公頃，位於巴基斯坦東南部省份信德省。從那裡，發源於中國西藏、蜿蜒經過印度的印度河流入阿拉伯海。塔胡爾的擔憂得到了超過15名巴基斯坦農民和其他幾位專家的認同，特別是考慮到近年來降雨不足。23日，印度首次宣佈暫停執行雙方1960年在世界銀行調停下籤訂的《印度河用水條約》，直到“巴基斯坦可信且不可撤銷地放棄對跨境恐怖主義的支援”。該條約保證了巴基斯坦80%農場的用水。雙方的政府官員和專家都說，印度無法立即停止供水。但情況可能在幾個月後開始發生改變。印度水資源部長錢德拉坎特·拉古納特·帕蒂爾在社交平台X上說：“我們將確保印度河的水沒有一滴流入巴基斯坦。”兩位不願透露姓名的印度政府官員說，印度可能會在幾個月內開始通過水渠把水引向本國農場，同時規劃可能需要四到七年才能完工的水電站大壩。前不久退休的印度中央水資源委員會負責人沃赫拉說，印度將立即停止共享流經印度的河流各處的水文流量等資料。他說：“沒有這些資訊，他們就無法制訂計畫。”經濟學家說，不僅是農業，水資源短缺也會影響發電，並有可能削弱經濟。納迪姆·沙阿在信德省擁有一個150英畝的農場。他說，他還擔心飲用水的問題。巴基斯坦一家農業研究公司的工作人員說：“目前，我們沒有替代選擇。條約管轄的河流不僅支援農作物，還支援城市、發電和數百萬人的生計。” (環球時報)

這兩天，美國加州山火肆虐，我們在震驚於政府救災無能、生命財產遭到漠視，但同時，又能透過這場大火，戳破美國的窗戶紙，窺視一下這個自稱燈塔的國度中，各路牛鬼蛇神的群魔亂舞。 奇景一：山火年年燒，今年獲得全球流量的高度關注，只因是燒到了富人區。 南加州天乾物燥，山火幾乎年年都有，如果美國政府管理部門重視的話，這麼多年下來，完全能夠摸索出一條防火防災的成熟應急辦法，最起碼，能夠建立精準的預防體系，那怕滅不了火，也不會每年都任由火情肆意蔓延。 防火體系健全的話，火依然會著起來，但蔓延範圍不會這樣大。

這次洛杉磯大火，由於消防栓缺水，讓美國人關注起了加州水資源問題，結果網友驚訝的發現，一個家族控制了加州60%的水資源。 這個家族就是出生於烏克蘭的猶太家族，雷斯尼剋夫婦。他們是加州堅果和水果業大亨，他們的農田每年生產供應全球的大杏仁，開心果，巴旦木，石榴，柑橘等，都是極其耗水的農產品。 他們一個家族每年用1500 億加侖的水澆灌農田，而舊金山一個市只能用掉700億加侖的水。也就難怪美國人質疑太荒唐了，一個家族用的水比整個舊金山，整個洛杉磯一年用水量還多？ 雷斯尼克家族掌門人是Stewart Resnick，他早年靠開清潔家政公司和鑄幣廠發家，1978年他為了抗通膨開始投資農業，並逐漸利用旱災兼併周邊農場主的土地。

加州山火中，被報導最多的就是“消防栓沒有水”。 詳細講一講所謂“加州沒有水”、“消防栓一滴水都沒有”的事情。 加州地區的水，所有權是私人的。 當地的水資源已經在多年之前被富人壟斷，其中一大家族就是雷斯尼克家族，雷斯尼克家族壟斷了加州85%的水資源，還專門成立了一個“水銀行”，就連加州政府都要向他花錢買水。

AI產業需要大量水來冷卻資料中心和半導體製造裝置：一個大型資料中心每天可以使用多達500萬加侖的水，這大致相當於一個多達5萬人的城鎮的每日用水量，而製造半導體晶片還需數十億加侖的水。 在人工智慧蓬勃發展的背景下，人工智慧產業所帶來的巨大電力需求已經成為華爾街上熱議的話題之一。 而如今，摩根大通發佈報告稱，人工智慧浪潮帶來的危機可能不只是“缺電”，還有“缺水”。 ▌AI將帶來巨大供水壓力