隨著AI資料中心建設浪潮持續推升光通訊需求，以“易中天”為首的光通訊產業鏈都交出了頗為亮眼的業績。同時，多家廠商也透露了擴產計畫，例如中際旭創日前在業績會上透露，公司的1.6T產品已經在量產出貨，且預計會保持每個季度出貨量環比提升；3.2T產能正在準備中，尚未到送樣階段。目前行業需求旺盛，公司唯有加大和加快產能建設來保障交付。目前部分原材料供給偏緊張。天孚通訊則在4月22日的業績說明會上表示，公司的1.6T光引擎處於量產狀態，目前因為個別物料缺料尚未達到預期產量，在積極協調供應商，努力爭取更多交付。技術升級迭代趨勢與產業擴產潮勢必將帶動上游核心材料的需求。華泰證券在研報中表明，在上游材料中看好磷化銦（InP）襯底與薄膜鈮酸鋰兩個方向：隨著近年800G、1.6T光模組需求量快速提升，以及未來3.2T時代漸行漸近，看好光模組上游核心材料的發展機遇，其中InP襯底作為光晶片上游核心原材料，受益於光晶片廠商需求的快速拉動，行業呈現供不應求趨勢；薄膜鈮酸鋰製備的調製器基於低功耗、高頻寬等優勢，未來有望於3.2T可插拔方案中迎來匯入窗口期，產業鏈成長空間廣闊。值得注意的是，這也是深圳3月發佈的《深圳市加快推進人工智慧伺服器產業鏈高品質發展行動計畫（2026-2028年）》中，針對光模組特別提出的方向：推動光模組從800G向1.6T/3.2T代際升級，支援800G及以上光模組量產項目落地；推動高端薄膜鈮酸鋰、高端磷化銦等核心技術突破與規模化應用。▌磷化銦：擴產周期長 供需缺口持續擴大隨著高速光模組快速放量，供給端仍存在剛性約束，而磷化銦襯底便是材料環節供需緊張最為顯著的部分之一。磷化銦是光晶片中的核心材料，磷化銦襯底可用於製備CW、DFB、EML等邊發射雷射器晶片和PIN、APD探測器晶片。資料顯示，2025年全年磷化銦襯底缺口超200萬片，6英吋射頻級價格漲至1.8萬元/片。而在光晶片BOM中，襯底佔比較高。以新“股王”源傑科技招股書披露的資料為例，公司2022年1~6月的主要原材料採購中，襯底採購金額佔比為27.21%，是BOM中最大的單一品類。目前，全球磷化銦襯底供應商已相繼開啟加速擴產。其中，美國AXT今年2月透露，公司磷化銦襯底積壓訂單超6000萬美元，創歷史新高，且多個客戶正與公司簽署長協，AXT目標至2026年底將產能較2025年底提升一倍；Lumentum磷化銦晶圓廠產能已全部分配完畢，未來幾個季度擬擴充約40%單元產能；國內雲南鑫耀投資1.89億元擴建年產30萬片（折4英吋）高品質磷化銦單晶片生產線。但券商指出，由於擴產周期長達2-3年，磷化銦供需缺口預計仍將持續。華泰證券認為，展望未來，隨著高速光模組市場規模近年來快速擴張，其在磷化銦下游市場中的比重有望進一步提升。且考慮到相較於此前主流應用於電信市場的DFB晶片等中低端產品，200G EML、超大功率CW光源（400mW，未來有望應用於CPO場景）等高端產品的生產難度更高、良率較低、晶片面積更大，所消耗的磷化銦襯底數量預計更多，或有望推動磷化銦襯底需求量呈現加速增長趨勢。▌薄膜鈮酸鋰：或成下一代高速光訊號主流調製材料隨著AI晶片持續迭代升級，資料中心光模組已實現從400G、800G到1.6T的演進。LightCounting今年1月發佈的資料顯示，2026年全球乙太網路光模組市場規模有望達260.84億美元，其中800G及1.6T光模組合計滲透率較2023年提升53.67個百分點。在此趨勢下，3.2T光模組或迎來加速匯入，LightCounting預計2028年3.2T光模組市場規模有望達13.96億美元，2031年有望提升至240億美元。而3.2T光模組單通道調製速率需達到400G，華泰證券指出，薄膜鈮酸鋰迎來匯入機遇。據其測算，2031年僅3.2T光模組帶動的薄膜鈮酸鋰調製器市場空間有望近30億元，對應2029~2031年CAGR達271%。從性能上來說，依託鈮酸鋰材料本身的強線性電光效應（Pockels效應），薄膜鈮酸鋰能在低驅動電壓下實現大頻寬、高線性度（高保真）的光訊號調製，這使其適用於中長距離和高頻寬的光傳輸應用，如骨幹網、都會網路等高速資料鏈路。此外，薄膜鈮酸鋰具有高折射率對比和良好的光場約束，可實現更高整合度，改善器件尺寸和功耗。中金公司也指出，在光調製器領域，薄膜鈮酸鋰相比磷化銦、矽基兩類材料，在高頻寬、低驅動電壓和高線性度等方面具有優勢。隨著AI通訊網路加速向單波400G及更高傳輸速率邁進，傳統材料的性能侷限性逐漸顯現，薄膜鈮酸鋰有望成為支撐未來更高速光傳輸調製環節的重要材料。薄膜鈮酸鋰的產業鏈可劃分為鈮酸鋰晶體材料-薄膜鈮酸鋰晶圓-薄膜鈮酸鋰調製器（晶片），各環節均具備較高技術壁壘，中國廠商在以上各領域均已取得積極進展。其中，光學級鈮酸鋰單晶的制取是產業鏈的最上游環節，此前該市場長期被日本廠商壟斷，目前國內的天通股份、南智芯材等廠商已實現國產化突破；薄膜鈮酸鋰晶圓核心工藝是在矽材料的襯底上進行鍵合等，國內頭部廠商包括濟南晶正、上海新矽聚合等；薄膜鈮酸鋰調製晶片廠商則通過光刻、物理轟擊刻蝕或化學機械拋光工藝，製備TFLN晶片，全球代錶廠商包括江蘇鈮奧光電、Hyperlight等。 (科創板日報)

央視新聞消息，總台記者當地時間23日自伊朗方面獲悉，在外交受挫、對談判缺乏信任的背景下，伊朗方面已圍繞“對等回應”和“進攻性威懾”原則，制定了一套應對美方及其盟友可能軍事行動的目標清單。據悉，該清單根據不同情形設定多種回應方案。例如，若伊朗發電廠遭打擊，將以導彈和無人機打擊以色列及地區內其他美國盟友的發電廠；若伊朗油氣設施遭襲，將針對以色列和美國盟友關鍵油氣設施實施反擊，目標是導致全球石油日產量在一年內減少2500萬桶；若伊朗軍政要員遭到暗殺，將打擊相關國家的資訊技術與人工智慧中心；若伊朗領土主權遭侵犯（如佔領島嶼或港口），將對相關國家航空母艦及攻擊直升機發起大規模的彈道導彈、巡航導彈及無人機聯合攻擊；如對伊海上封鎖持續或升級，則將封鎖曼德海峽，並在必要時通過大規模佈雷徹底封鎖荷姆茲海峽，切斷所有石油出口管道；若美軍利用地區內基地對伊發動地面入侵，伊朗將聯合抵抗陣線部隊及基地所在國的本地武裝力量進行協同地面戰，並依靠當地民眾俘虜美軍士兵。此外，伊朗或將對美國在地區外的利益實施突襲行動。有軍事和戰略分析人士認為，一旦衝突爆發，隨著抵抗陣線的加入，局勢可能迅速外溢至整個地區，美國盟友，特別是以色列及海灣產油國，或成為潛在打擊對象。相關分析還認為，伊朗屆時將採取“進攻性威懾”戰略，或將採取超出防禦範疇的回應措施，旨在對敵方及其盟友“施加沉重的戰略代價”。分析指出，若重要航道受阻並伴隨區域能源設施受損，將使全球能源市場陷入前所未有的危機。在此背景下，當前停火延續更多被視為階段性安排，地區局勢仍存在較大不確定性。伊朗總統府官員：與美達成協議“需要時間”另據央視新聞此前報導，伊朗方面23日消息，伊朗總統府副主任賽義德·阿巴斯·穆薩維當天表示，與美國達成協議需要時間。穆薩維說，不應忘記伊朗正處於戰事之中，伊朗面對的不是貿易談判，而是“和敵人的談判”。伊朗要爭取自己的權利，堅持自身立場，這一切都需要時間。他說，在談判問題上“不應操之過急”，應理解伊朗需要在內部充分協調的基礎上維護國家利益和安全。 (國是直通車)

美銀指出，AI資料中心擴張正引爆一場跨越電力、水資源與關鍵金屬的全鏈條危機，而市場尚未充分定價。預測到2030年，資料中心全年用電將超越日本用電規模，用水量相當於紐約市飲用水消耗總量。同時銅、鋁及鎵鍺等金屬面臨結構性短缺與價格飆升。真正瓶頸不在成本而在“可交付性”與建設周期錯配，AI競爭正從算力延伸至能源與資源基礎設施重估。AI資料中心的擴張正在觸發一場跨越電力、水資源與關鍵金屬的全鏈條資源衝擊，而這場危機遠未被市場充分定價。美銀在最新研報中指出，全球資料中心數量已超11,200座，AI專用算力在過去18個月內擴張了三倍，到2030年全球資料中心容量有望翻倍至200GW，累計撬動7兆美元資本投入。從數字看，這場衝擊的烈度超出市場普遍認知。2025年全球資料中心用電量升至約485TWh，佔全球用電逾1.5%，其中AI專用資料中心用電量單年激增50%；到2030年，資料中心年用電量將超越日本全國用電規模，貢獻發達經濟體逾20%的電力需求增量。與此同時，一個100詞的AI提問消耗約半升水，到2030年全球資料中心年用水量將突破1.2兆升，相當於紐約市全年飲用水消耗總量；資料中心每兆瓦嵌入金屬約60至75噸，大型變壓器的交貨期已延長至2至4年，價格較2020年前飆升60%至80%；鎵的價格自2023年以來已暴漲798%，達到每公斤2,246美元的歷史高位，鍺價格飆升514%至每公斤8,597美元。美銀篩選出67隻“買入”評級的股票，涵蓋發電、電氣裝置、金屬和水/冷卻解決方案，總市值約5.5兆美元。美銀的核心判斷是：價值正沿AI價值鏈向上游遷移，受益者不再侷限於晶片與軟體，而是那些提供穩定電力、電氣基礎設施、冷卻系統與戰略性金屬的"物理使能者"。這些領域面臨的供應缺口已從成本問題演變為時間問題——不是"貴不貴"，而是"能否按時交付"，而市場對這場結構性再定價的認知仍嚴重滯後。電力轉型：資料中心正在重塑全球電力系統美銀指出，AI基礎設施的擴張從本質上是一場電力革命，核心矛盾已從"能否發出足夠的電"，演變為"能否將穩定、可控的電力按時送達正確地點"。IEA預計，到2030年全球資料中心用電量將從2025年約485TWh接近翻倍至約950TWh。在美國，能源部估計資料中心用電量將從2023年約176TWh攀升至2028年的325至580TWh，屆時將佔全國用電量的約7%至12%。在歐洲，美銀歐洲公用事業分析師估算，若所有已公告項目如期落地，歐洲資料中心用電量將從2025年約83TWh激增至2030年約331TWh，增量中約75%集中於英國、法國、德國、西班牙和義大利五國。瓶頸不在於總電量，而在於"可交付性"。歐美高壓輸電項目的審批周期普遍長達7至10年，而數字資本支出的部署周期僅需數季度至數年，這一時間錯配正在將資料中心增長從邊際需求問題演變為系統性電力危機。愛爾蘭是前車之鑑：資料中心在該國計量用電中的份額已從2015年約5%飆升至2024年約22%，在不到十年間成為關係電網穩定的關鍵變數。美銀援引Uptime Institute資料指出，電力故障是資料中心停機的首要原因，約佔重大事故總數的54%。超大規模雲廠商的應對策略是主動"上移"進入能源供給端。美銀資料顯示，2025年超大規模雲廠商包攬了全球企業清潔能源採購前十名中約80%的份額，Meta和Google在2026年一季度貢獻了全球前十大清潔能源購電協議中三分之二的新增簽約量。資料中心與小型模組化核反應堆（SMR）的簽約容量從2024年底約25GW增至2025年底約45GW，微軟、Google、亞馬遜、Meta相繼鎖定核電長期採購協議，將核能作為高利用率穩定電力的首選來源。美銀還注意到，原本被視為"過渡性接入電網"的幕後供電策略，正在演變為持續15年以上的長期混合供電模式。美銀預計，新建AI資料中心電池儲能系統（BESS）裝機量將以約22%的復合年增速增長，到2030年達到約55GWh，約佔全球新增BESS裝機量的8%。水資源危機：AI的"隱性帳單"遠超市場認知在電力之外，美銀將水資源列為比能源供給更快收緊的物理約束，且其規模與分佈高度隱蔽。單筆100詞的AI提問消耗約半升水，中等規模資料中心每天用水量可達100至200萬升。2024年，Google在愛荷華州的資料中心單年用水量高達14億加侖，相當於紐約市全天的供水總量。美銀預計，到2030年全球資料中心年用水量將突破1.2兆升，與紐約市全年飲用水消耗量相當。美銀強調，資料中心的水足跡高度不透明。對於一座典型資料中心，僅約四分之一的用水發生在場內（冷卻塔、加濕系統等），其餘約75%為場外用水，來源於為其供電的化石燃料與核電站，以及上游晶片製造——半導體晶圓廠每天消耗約1,000萬加侖超純水生產先進晶片。這意味著，一座資料中心可能在水效率（WUE）指標上表現優異，卻通過用電間接消耗大量水資源；在大多數市場中，電網水強度而非冷卻系統設計，才是營運水風險的主導因素。地理矛盾同樣突出。自2022年以來，美國約三分之二的新建資料中心落址於高度或極度缺水地區；加利福尼亞州、亞利桑那州、德克薩斯州、伊利諾伊州和弗吉尼亞州五州合計佔據水資源緊張區新增資料中心開發量的約72%。與此形成鮮明對比的是，美國54%的水務系統利益相關方尚未將資料中心和先進製造用水需求納入資源規劃（Black & Veatch，2025年水務報告），由此形成的基礎設施投資缺口估計高達100億至580億美元。技術升級正成為首要應對槓桿。液冷系統可將用水量削減70%至90%，閉環液冷效率較傳統風冷最高提升3,000倍。微軟已於2024年強制所有新建資料中心採用閉環直接液冷，將整體WUE降至每千瓦時0.30升，較2021年效率提升39%，每座資料中心每年可節省逾1.25億升水。微軟、Meta和Google均已承諾到2030年實現"水資源正效益"，即補充量超過直接營運消耗量。金屬瓶頸：時間先破，而非成本美銀在報告中提出一個關鍵判斷：在AI資料中心的建設周期中，"時間先破——而非成本，也非絕對供給總量"。變壓器2至4年的交貨周期、電網接入滯後、冷卻系統的定製開發周期，都將金屬需求拉至AI收益兌現時間點之前，迫使超大規模雲廠商提前鎖單，將電力硬體和金屬視為戰略資產儲備。資料中心是高金屬密集型基礎設施，每兆瓦嵌入金屬約60至75噸，以銅和鋁為主，冷卻與備用電源系統合計貢獻約75%的金屬強度。儘管金屬在資料中心資本支出中佔比不足5%，供應瓶頸已在實際項目中造成顯著延誤。大型電力變壓器交貨期已延至2至4年，價格較2020年前飆升60%至80%，背後是銅與取向矽鋼（GOES）的雙重短缺。美國超大規模雲廠商已與電力公司展開爭奪有限變壓器產能的博弈，進一步收緊整個電力系統的瓶頸。銅的供給壓力將在十年內持續累積。美銀援引BloombergNEF資料指出，資料中心本十年內銅年均消耗量約40萬噸，累計需求將超過430萬噸；同期全球銅供給僅能溫和增長至約每年2,900萬噸，形成約600萬噸結構性缺口。到2030年，AI資料中心銅需求佔全球總需求的比例將從當前不足1%上升至約2%，並在中國拉動直接AI相關銅需求佔比達5%至6%。鋁需求同期將從2025年約33萬噸增至2030年約69.5萬噸，復合年增速約16%。稀有金屬局面尤為嚴峻。目前鎵價升至每公斤2,246美元歷史高位（較2023年暴漲798%），鍺價升至每公斤8,597美元（漲幅514%）。美銀指出，這些材料構成資料中心價值鏈中不可替代的"卡脖子"環節，短缺不僅抬升成本，更將直接限制AI硬體供給，壓制整體算力部署上限。 (invest wallstreet)

3月4日，川普在白宮會見了亞馬遜、Google、微軟、OpenAI等七大科技巨頭負責人，會議主題只有一個：新建AI資料中心的用電必須由企業自行解決，不得消耗公共電力。時下，AI算力的競爭成為大國博弈的關鍵，而算力的根基正是電力。白宮這場會議凸顯了美國電力緊缺的困局。而白宮為電力頭疼之際，一場全球電荒也正在多國蔓延。德國電價一度飆升至年內最高水平，印度拉閘限電衝擊自有工業，西班牙與葡萄牙不久前經歷了史無前例的大停電……再看中國，2025年全社會用電量超10兆千瓦時，人類史上首次有國家達到這一數值，是美國用電量的兩倍多，也高於歐盟、俄羅斯、印度和日本全年用電量的總和。英國《金融時報》因此驚嘆：“中國，即將成為人類歷史上第一個電力帝國！”與歐美國家150年的電力發展史對比，新中國電力事業起步太晚，而且開局一窮二白，憑什麼能用70多年就大大反超，然後成為遙遙領先的全球第一？其中很重要的一個答案是：我們從一開始，就選擇了一條截然不同的路線。起步之路1949年，新中國剛剛從戰火中站起來，全國的發電裝機量只有185萬千瓦，年發電量僅43.1億千瓦時。平攤到每個人頭上還不到8度，人均發電量在主要大國中排倒數第一，只有同期印度的一半、美國的三百分之一，還不夠現在一台空調開上4小時。拿2025年上海2088.88億千瓦時的年用電量來對比，當時全國發一年的電，只夠上海用一個星期。那時，全國80%以上的人無電可用，許多人連電燈長什麼樣都沒見過，是名副其實的“電力窮國”。更窘迫的是電力裝置，全國發電廠裡的機組大多是清末和民國的老舊機器，普遍超齡服役。輸電線路也支離破碎，除東北地區僅有的一條220千伏線路和幾條154千伏線路外，其他地區只有零散的直配線。● 1954年新中國第一條220千伏高壓輸電線路松東李線。圖源：國資委官網面對如此艱難的開局，中國電力事業又該從那裡起步？回顧歐美電力產業的起步階段，電力被當作純粹的盈利商品，主導市場的是通用電氣、西屋電氣、西門子等私營企業。在純市場路線的體系下，早期的電力如同奢侈品，大部分百姓都用不起。而為了搶佔市場，有些企業會在同一區域比賽式地重複架線，城市上空的電線像蜘蛛網般糾纏不清，造成重複建設與巨大資源浪費。在美國，這種現象直到“特許經營制度”（各區域電力供應授予單一公司管理）頒布，聯邦政府介入電網統一規劃，才得以解決。對於剛剛成立的新中國，電力發展已落後歐美數十年，顯然不能照搬這種發展路線。基於對國情的把握，毛主席提出“電力是國民經濟的先行官”，短短一句話，定義了新中國電力本質：它不是商品，而是與水、公路同等的基礎保障、公共資源。既然是公共資源，就應該由國家擔負起責任，進行統一規劃，集中全國力量去優先建設。例如，在建國初期確定的156項重點工程中，電力相關項目多達25項，佔比16%。這個階段，我們建設了新中國第一座高溫高壓熱電廠——黑龍江富拉爾基熱電廠，黃河幹流上的第一座大型水利樞紐——三門峽水電站。不過要論條件最艱苦的，當屬甘肅劉家峽水電站。1958年9月27日，劉家峽水電站正式動工，2萬多名建設者匯聚到黃河，一場集中力量征服黃河的壯舉即將開始。外國專家曾斷定：“中國人不可能建成百萬千瓦級水電站”。而這次，建設者們要向不可能挑戰。挑戰是艱巨的，劉家峽主壩壩基像馬背般高低錯落，落差超過10米。而當時的中國沒有大型挖掘機械，只能靠人工開鑿，用鐵鍬一鏟鏟挖，拉著獨輪車和木筐一點點運走廢石，當時的工人們戲稱這是在“挖龍宮”。整個工地最初只有兩把手風鑽，如果開挖導流洞時遭遇停水，鑽桿會被卡住，嚴重拖慢了施工進度。這時，水電工人甚至排著隊用嘴去吸積水，一口一口吐進手風鑽的進水眼，吐一口轉幾圈，硬是打通了鑽孔。● 圖源：中國臨夏網中國電力人就是在這樣艱苦的條件下，一磚一瓦地建設了近11年。1969年4月1日，劉家峽水電站第一台機組成功發電，這是亞洲第一座完全由中國人自行勘測、設計、建造的百萬千瓦級水電站。靠著“集中力量辦大事”的舉國體制，1978年全國發電裝機容量達到5712萬千瓦，較1949年增長了30倍，年發電量達到2566億千瓦時，比建國之初增長了近59倍。短短三十年間，中國幾乎是從零開始由農業國轉變成工業國，從“兩彈一星”到第一艘核潛艇下水，再到第一台百萬次積體電路電腦誕生，這些里程碑的成就，背後都是以電力為基礎的。當然，此時的中國電力還遠未到高枕無憂的地步。雖然解決了“有沒有”的根本問題，但人均用電量仍然只有世界平均水平的六分之一，“缺電”依然是主要矛盾。當改革開放經濟騰飛後，對電力的需求如開閘洪水般猛增，一場更大的挑戰正悄然逼近。電力要“適當超前”1978年，改革開放的號角吹響，蘇南的農民“洗腳上田”創辦起鄉鎮企業，珠三角的廠長用蹩腳的英語爭搶“三來一補”的訂單，溫州十萬供銷大軍背著樣品擠綠皮火車，上演“雞毛飛上天”的傳奇。中國GDP以年均9.8%的速度開啟迅猛增長，工業增加值更是以年均11.6%的速度躍升。這一切經濟活動的背後，都要靠電力支撐，可縱然此時發電量已經比1949年增長30倍，仍然遠遠不夠用。在廣東的外貿區工廠，“開三停四”“開二停五”的錯峰用電制度成為常態。還有廠長曾在會議記錄裡提到：“工廠建了、外資來了、訂單有了，電卻跟不上。”重慶的裝備企業車間裡，因為拉閘限電，風扇不能使用，工人們不僅要忍受著38度的高溫，還要和蚊子展開“血”的較量。即便是首都北京，在電荒時期，也曾創下全年拉閘11萬條次的紀錄，平均每天就有300多條次限電。市民因害怕被困不敢坐電梯，市長熱線被群眾的投訴打到佔線。1980年，國家經委燃動局一名幹部在地方考察時感慨：“不管走到那裡，都在跟我說缺電、要電！”一個共識逐漸在全國上下達成：“國家出錢，一家辦電，大家用電”的老辦法，已經解決不了新問題了。此時，山東煙台龍口電廠的一次試點，引起了高層的關注。這家電廠採用了創新模式，由電力工業部出資30%、煙台地方自籌70%，實行“誰投資、誰用電、誰受益”的原則。為瞭解決資金問題，電廠負責人林治才奔走周邊各縣市，宣講集資辦電的好處，還在廠內動員職工：“不買彩電、冰箱，拿出錢建電廠”。那個年代的電工人都視廠如家，所以職工都願意為電廠出一份力，而且停廠就意味著停薪，出錢建電廠還可以拿利息。於是，廠領導成員帶頭，每人出資500元，全廠1230名職工積極響應，你200元、我300元的踴躍認籌，最終籌集50萬元。龍口電廠投產僅一年，煙台便從全省著名的“缺電戶”，變為電力最充足的地區之一，工農業產值增加19億元，在山東各省轄市中名列前茅。龍口電廠的成功，為破解全國電荒提供了可行路徑。1984年8月，中央正式確立了“集資辦電”方針，強調由中央出一點、地方出一點、企業籌一點、銀行貸一點，並開放外資、合資辦電。項目建成後，優先供給投資方，誰投資、誰受益。這一招盤活了社會資本，全國掀起電廠建設熱潮。效果立竿見影，此後十年間，中國電力裝機規模增長240%，淨增裝機超2.4億千瓦，首次實現電力供需平衡。李鵬同志為此寫了首詩：“拉閘限電三十年，停三開四苦難言。工廠停工不冒煙，學生無燈交白卷。幸有改革春風到，集資辦電過難關。中國要走自己路，廟堂之上當直言。”有了集資辦電的助力，國家也騰出手來，將力量聚焦在大國工程上。一項醞釀超過半世紀、關乎國運的世紀工程，終於從構想走到落地，這就是三峽工程。三峽工程的構想由來已久。早在1919年，孫中山先生在《建國方略·實業計畫》中首次提出在三峽築壩的設想。建國後，因國力與技術限制，三峽工程長期停留在紙面上。● 孫中山《建國方略》。圖源：平涼水務改革開放後，三峽工程重新提上議程，但決策過程充滿激烈的爭論。意見分為兩派，支持者認為三峽工程利遠遠大於弊，應該盡快建設，反對者則擔憂資金無底洞、移民難以安置等問題。有人公開質疑：“國力不足，是否應該舉全國之力押注一個工程？”國家專門組建了論證領導小組，聘請地質、水利、生態等領域412位權威專家，分成14個小組系統性覆核。經過中央充分研判後，最終得出結論：“建比不建好，早建比晚建有利”。因為電力項目具有建設周期漫長的特性，必須超前佈局，即使短期看似富餘，也要保證發展儲備。如果等電力短缺顯現再行動，期間的經濟發展就停滯了。水利專家、兩院院士的嚴愷也曾分析：“對這樣具有重大戰略意義的工程，應該看得更遠些，不應限於到2000年發揮效益如何來考慮問題。”1994年12月14日，三峽工程在期盼中動工。131萬移民揮別淹沒的故土，用離土離鄉托舉起這項世紀工程。數以萬計的科研人員集中進行技術攻關，創造了934項發明專利，解決了諸多世界級重大技術難題。數萬名建設者頂著高溫在大壩上扎鋼筋，在水裡連續作業，晝夜拋投石料，締造了112項世界紀錄。如今看來，三峽工程是綜合效益最顯著的超級工程之一。論發電，三峽多年平均發電量佔全國水電產量的10%；談防洪，三峽將長江中下游防洪標準從十年一遇，提升到百年一遇；論航運，三峽讓長江從此變成黃金水道，樞紐年通過量從1000萬噸躍升至1.73億噸。事實證明，正是這種著眼於百年的遠見，才有了這項惠及數億人口的超級工程。進入21世紀，隨著集資辦電的成功與一系列超級工程的落地，中國已發展為電力大國。儘管局部地區仍存在階段性缺電，但再未重現改革開放初期高度電荒的困局。也就在這時，一項關乎中國能否從電力大國成為電力強國的重大抉擇，擺在眼前。必須走自己的路2000年8月初，廣東省申請中央批准新建1000萬千瓦發電機組。當時有兩個方案選擇：在廣東就地建電廠，靠西部送煤過來發電，或者在雲貴建電廠直接向廣東送電。與會代表對跨省送電有疑慮，從雲貴到廣東要跨越上千公里複雜地形，有輸變電技術難題，擔心完不成目標。時任國務院總理的朱鎔基經過深思熟慮，最終力主送電，他斬釘截鐵表示：“如果完不成向廣東送電1000萬千瓦的任務，我總理辭職。”隨即對一旁的國家計委主任曾培炎說：“你這個國家計委主任也辭職。”在中央的強力推動下，這項改變中國能源格局的送電工程得以啟動。從這次廣東送電項目中，已能窺見中國未來電網格局的雛形，它預示了中國電力的發展走向不是各地分散解決，而是打破省域界限，全國一盤棋，走出自己的路。這樣的決策與中國的國情密不可分。中國的西部、北部地區蘊藏了約80%的能源資源，而70%的用電負荷集中在東部、中部地區。這種逆向分佈，如果依賴鐵路大規模運輸煤炭到東部去解決，高昂的物流成本會導致電價大幅攀升。因此，最有效的方案就是實施“西電東送”，這樣既能滿足東部省份的用電需求，又為西部省份找到新的增長點。但要實現西電東送，有一項技術難題繞不開，那就是特高壓技術。要想把電送到3000公里之外，損耗還不能太大，唯一的辦法就是把電壓提高到1000千伏交流或±800千伏直流以上才行。● 江蘇±800千伏特高壓直流工程換流站。圖源：國資委官網此前，美國、日本、前蘇聯、加拿大、義大利等國家，都曾砸下重金研發特高壓，結果都以失敗告終。僅僅一個絕緣材料問題就足夠令全球科研人員頭疼。在千伏高壓下，幾乎所有絕緣材料都會被擊穿，美國曾試過用一種特殊陶瓷作為絕緣材料，但製成的變壓器重達7000噸，相當於2000頭大象的重量，根本無法運輸，更別談安裝使用。過去，中國的電網技術常常靠“引進-吸收-再創新”來實現彎道超車，但特高壓技術不是彎道超車，而是前面根本沒車。這意味著，要啃下這塊硬骨頭，只能自主創新。面對諸多技術難點，中國組建了一支研發“夢之隊”。據統計，參與人數多達十幾萬人，包括30多名院士、3000多名工程技術人員、11家國內外權威科研機構、9所高校和設計機構，以及200多家廠商，前後涉及500多個單位。功夫不負有心人。最終這支“夢之隊”攻克了310項關鍵技術，主導了75項國際標準，核心裝置實現了100%國產化。現在，中國特高壓輸電工程總里程已經超5萬公里。在眨眼的瞬間，新疆昌吉的電已經送往3300公里外的安徽古泉，30次！當年“西電東送”的設想，就這樣一步步變成現實。2021，美國德州遭遇罕見雪災，大範圍停電讓17萬戶陷入黑暗，甚至有人失去生命。這次停電事件原因之一是美國電網的結構性問題。美國電網主要分成東部、西部和德州三大系統，各自獨立運行，彼此互聯程度極低，加上沒有特高壓技術，就算東西部電力資源豐富，也無法調度電力及時支援德州。反觀中國，靠著特高壓連接起的全國電網，形成了一個整體。東部用電緊張時，能順暢呼叫西部的富餘電力，有效防止了電力危機，這恰恰說明當年押注特高壓的必要性。今天的中國，早已沒有大規模停電事件。老百姓家裡如果突然停電了，第一反應往往是先查電費，而不是質疑供電能力。這種觀念的轉變，正是國家電力事業實力提升最直觀的體現。其實不止特高壓技術，如果翻看歷年投資資料，會發現中國對電力的投資一直在穩步加碼。“十二五”期間電網投資2兆元、“十三五”又漲到2.64兆元、“十四五”已經逼近3兆。這樣持續不斷的高投入，讓中國電力全產業鏈從過去處處受制於人，到現在全面反超。看看現今中國電力的家底：火電裝機量15.4億千瓦，超過美國、印度、俄羅斯三國的總和，穩居世界第一；水電裝機量4.5億千瓦，連續22年世界第一。全球前十的水電站中國擁有6座，正在建設的雅下水電站，裝機量更是三峽的三倍。太陽能元件佔全球80%以上，裝機量超過全球第二到第三十一位的總和，連續11年全球第一；風電裝機量6.4億千瓦，連續15年蟬聯世界第一；核電總裝機6248萬千瓦，在建機組裝機量連續18年保持全球第一；被稱為“人類終極能源”的可控核聚變技術，中國“人造太陽”EAST創下1億攝氏度1066秒穩態高約束模運行的世界紀錄。2025年，中國的電能還點亮了越南、蒙古、緬甸、寮國等六個國家和地區的電網，出口電能230.34億千瓦時。電力裝置更是遠銷全球，覆蓋了超過200個國家和地區。76年時間，中國電力之路走得不易。曾經，我們的核心電力裝置全靠進口，外商開出霸王條款，連螺絲釘、水龍頭、草皮這些配件都要賣高價，老一代電力人都憋著的一口氣。現在，從發電、輸電、配電到用電各環節，從裝置、材料到整個產業鏈，我們100%自主可控，徹底打破了“卡脖子”難題。我們是全球唯一實現特高壓技術規模化商用的國家，線路總長佔全球90%以上，最高電壓等級達±1100千伏。相比之下，歐美國家仍在使用765千伏的超高壓線路，特高壓尚處於規劃階段，進展極其緩慢。我們還生產了全球八成以上的太陽能元件、七成以上的風電整機、六成以上的變壓器、超過一半的換流閥，中國電力裝置正在全球市場上被瘋搶。那怕是最上游的原材料，我們的實力也很強。生產了全球70%的取向矽鋼，是日本的5倍、美國的8倍；風電用的釹鐵硼永磁材料，全球市佔率近90%；太陽能多晶矽產能佔全球95%。像銅鋁、絕緣材料、高純電極這樣的關鍵輔助材料，我們都能完全自主供應。曾經，我們有超過80%的人口無電可用，人均發電量只有印度的一半，美國的三百分之一。現在，即便是最偏遠的鄉村，我們的電力工人也會翻山越嶺，在寒風中架起電線，不計成本地讓每一戶都通電。2015年冬天，當青海最後3.98萬無電人口也能合上電閘，中國成了世界上第一個也是唯一一個全民通電的國家。回顧這76年的發展史，中國成功秘訣到底是什麼？是幾代人的咬牙追趕，靠著“集中力量辦大事”的舉國體制，解決無電可用的問題；是用超前的戰略眼光提前部署，持續幾十年的真金白銀投入；是始終把電力作為普惠性公共服務的決心，堅持“一個都不能少”；是堅持自主創新的勇氣，打造全國一盤棋的獨特格局。十五五開局之際，全國電網未來五年預計總投資近5兆元，再次創下歷史新高。從電力窮國、電力大國，到最終成為電力帝國，中國電力事業的征途還將繼續。 (最華人)

哈薩揚帕牧場位於菲尼克斯以西約50英里（約80.47千米），四周矗立著巨柱仙人掌，向來是郊狼、長耳大野兔和響尾蛇的家園。鎮上僅有的數百名居民，大多是衝著這裡寧靜的環境與澄澈的星空而定居於此。然而，科技巨頭們正打破這片沙漠的沉寂。曾經以牧場和農田為主的地區，即將變成新的科技中心，一個基本無人居住，只有一排排嗡嗡作響，消耗大量能源和水資源的GPU機櫃組成的巨型人工智慧資料中心。當地居民對此無能為力。2025年12月初的一個早晨，在距離牧場近一個半小時車程的菲尼克斯市中心，馬里科帕縣監事會通過了一項修正案，允許哈薩揚帕牧場的一塊2,000英畝（約8.09平方千米）的土地重新劃定為工業用地。儘管牧場周邊的數百名居民簽署請願書反對該修正案，但投票結果仍然是一致通過。2025年5月，開發商安妮塔·維爾瑪-拉利安以5,100萬美元的價格買下了這片廣袤的沙漠，背後有一眾頂尖科技投資者的支援，包括億萬富翁風險投資家、唐納德·川普的超級捐助者查馬斯·帕裡哈皮蒂亞等。他們的目標非常明確：打造巨型人工智慧資料中心，吸引大型雲服務商或“超大規模”科技巨頭入駐，例如Meta、Google或OpenAI。土地開發商兼電影製片人安妮塔·維爾瑪-拉利安最近在人工智慧資料中心領域掀起波瀾。圖片來源：Kevin Scanlon/Courtesy of Anitap-Verma-Lallian“目前已有六家到八家超巨量資料中心營運商表示有興趣。”維爾瑪-拉利安告訴《財富》雜誌。在沙漠的晨光中，她作為贏家走出監事會的禮堂，身穿利落的灰色外套和黑色窄腿長褲，手持黃綠色的手包。她和律師、房地產經紀人、公關代表、私人助理和妹妹等團隊成員微笑著合影留念，定格這一時刻。43歲的維爾瑪-拉利安出身印度移民家庭，從小在斯科茨代爾長大。對她來說，這次投票是她家族美國夢的又一個里程碑。20世紀90年代中期，她的父親庫爾迪普·維爾瑪創立了Vermaland，如今已是亞利桑那州最大的土地與房地產公司之一。維爾瑪-拉利安在土地開發領域深耕多年，憑藉哈薩揚帕牧場交易，以及2025年8月以1.36億美元出售的巴克艾地塊，她已經成為亞利桑那州人工智慧基礎設施競賽中的新興力量。隨著哈薩揚帕牧場的關鍵決議通過，維爾瑪-拉利安現在能夠提交詳細的分區申請與場地規劃。這一巨型資料中心將建有大型建築，內部佈滿GPU機架，配備全天候冷卻系統，供電容量達到1.5吉瓦，相當於100多萬個家庭的用電量。維爾瑪-拉利安和帕裡哈皮蒂亞表示，項目建設成本預計約為250億美元。第四選區監督員黛比·萊斯科（其選區包括托諾帕）投票支援一項修正案，該修正案將允許對哈薩揚帕牧場的2000英畝土地進行工業用途重新劃區。圖片來源：Sharon Goldman被重塑的美國地貌與經濟發展格局類似的故事在全美不斷上演。這些超大規模的資料中心項目，不僅為人工智慧熱潮和中美科技競賽提供算力支撐，同時也在改變地貌，給電網與地下水系統造成壓力，重塑經濟發展格局。Alphabet、亞馬遜、Meta等超巨量資料中心營運商，以及OpenAI和Anthropic等快速增長的人工智慧公司，每年都在投入數千億美元打造人工智慧業務的實體基礎設施。到2030年，美國的資料中心裝置和基礎設施年支出預計將達到1兆美元。針對資料中心項目，開發商、環保人士與鄉村居民之間爆發了激烈衝突。多起衝突的最終交鋒點，都發生在馬里科帕縣監事會的禮堂這樣的地方。本地居民和矽谷支援的開發商輪流上台發言，而負責審批地方條例，制定市政預算的地方官員則就數十億美元項目的利弊展開辯論。在過去20多年的大部分時間裡，資料中心一直是科技經濟裡相當低調的存在，那些外觀樸素、方正的建築，默默地為網站、電子郵件和雲端運算提供動力，很少引起公眾的關注。生成式人工智慧的崛起徹底改變了這一切。資料中心對算力的極致渴求，把原本規模適中的伺服器農場變成了佔地數百萬平方英呎，耗電量堪比中等城市，同時消耗巨量水資源的超級綜合體。政治氣候也在推波助瀾。川普政府把贏得與中國的人工智慧競賽列為核心國策，推出“人工智慧行動計畫”，以加速審批資料中心和擴張全美電網，而可再生能源的發展也因此陷入停滯。當前，人工智慧基礎設施投資在美國經濟中的增長佔比持續攀升，民主黨和共和黨都在爭相證明自己可以快速落地項目。這一目標與財力雄厚的科技和基礎設施投資者高度契合。隨著算力需求飆升，投資者的政治影響力也水漲船高。比如，風投資本家帕裡哈皮蒂亞的播客《All-In》的聯合主持人、風險投資人戴維·薩克斯，現任川普的“人工智慧與加密貨幣事務負責人”，就協助指導美國在人工智慧競爭力和基礎設施方面的戰略。2025年，人工智慧資料中心迅速升級為美國政壇的爭議焦點，引發了圍繞電力、水源、土地與就業問題的激烈辯論和基層抗議活動。批評者們警告稱，資料中心推高電價，透支本已稀缺的水資源。兩黨中的支持者則認為，相關項目能夠為發展滯後的社區帶來經濟增長與急需的稅收。圖片來源：Graphic by Nicolas Rapp目前，Meta正在路易斯安那州東北部建設的Hyperion園區耗資100億美元，佔地2,250英畝（約9.11平方千米），當地居民已開始抱怨交通擁堵與安全風險。在威斯康星州和佐治亞州，關於佔用農田和污染環境的抵制運動同樣此起彼伏。維爾瑪-拉利安的項目也不例外。地塊周邊社區的居民擔心唯一水源的井水受到影響，也擔心噪音、施工和不斷上漲的能源成本會影響鄉村沙漠生活方式和房產價值。在美國的人工智慧建設過程中，這是悄然展開卻一觸即發的衝突縮影。“被遺忘的繼子”當維爾瑪-拉利安與團隊在馬里科帕縣監事會的禮堂外慶祝時，76歲的凱西·弗萊徹與78歲的羅恩·弗萊徹卻獨自站在一旁。2020年，這對退休夫婦和祖父母從加利福尼亞州搬到亞利桑那州，原本只想在哈薩揚帕牧場旁一英畝的土地上靜度晚年，享受美麗沙漠風光和日落景緻。他們對投票結果並不意外，但很沮喪。凱西表示，在托諾帕這個管理鬆散的鄉村社區，居民幾乎沒有錢、時間，也沒有政治影響力組織發起有效的反對。“我們唯一可以做的就是懇求參會的人們。”凱西說，她和羅恩是當天唯一驅車一個多小時參會的居民。“我們就像被忽視的繼子，沒有人理我們，他們以為在這裡能想幹什麼就幹什麼。”她說，“我們想讓大家知道‘努力抗爭有用’，但太難了。”亞利桑那州托諾帕的羅恩·弗萊徹與凱西·弗萊徹夫婦。圖片來源：Sharon Goldman弗萊徹夫婦的鄰居謝麗斯·坎貝爾經營著一家傳統火雞孵化場，曾經在網上發起請願，圍繞潛在的光和噪音污染對環境的影響、交通和基礎設施壓力，以及對房地產價值的負面影響等問題徵集簽名，最終有近200個簽名。38歲的坎貝爾出生在馬里科帕縣，童年在菲尼克斯西北部的郊區瑟普賴斯市度過，“那時還有橙園、沙漠和一個大鴕鳥場”。她線上上聽證會上表示，擔心工業化的入侵會破壞散養火雞的自然習性。她說：“我們不想要混凝土包圍的柏油路，只會加劇夏季熱島效應。”她直言，修建通往此地的高流量主幹道，對鄉村居民和她的火雞來說都是一場“毀滅性的噩夢”。51歲的托尼亞·皮爾索爾是五個孩子的母親，自1999年起就住在托諾帕，經營著一家小型犬繁育店。她花了幾個周末挨家挨戶走訪，收集了100個簽名反對該項目。“我最擔心的是水，我們這裡用的都是井水。”她說。維爾瑪-拉利安的水務律師米歇爾·范·夸特姆表示，項目完成後可能會與區域公共水務公司Global Water Resources合作，或由租戶自行解決水源問題，包括開鑿水井、建設儲水設施或回收系統等。她表示，隨著場地規劃和入駐企業洽談，用水量估算將更加明確，但她強調：“水源必須符合亞利桑那的水資源法規，包括項目所在地菲尼克斯活躍管理區嚴格的地下水管理條例。”維爾瑪-拉利安承諾，開發時將與住宅區保持距離，保留沖溝。沖溝是天然的沙漠通道，平時乾涸，季風暴雨時會有大量水流。她明白當地居民“更希望建住宅，或者保持原貌”，並表示會採取“審慎”且“具有美學價值”的設計規劃。維爾瑪-拉利安的土地規劃律師溫迪·里德承認，居民往往對長期徒步、騎馬或越野的開闊土地有深厚的情感聯結，即便這些土地歸私人所有。她還指出，場地規劃審查的後續階段，托諾帕的居民依然有機會發表意見，屆時開發商通常會就建築高度及退距、綠化走廊等細節與鄰里進行協商。資本、權力與沙漠的未來維爾瑪-拉利安與丈夫和一雙兒女居住在亞利桑那州的天堂谷，可能有一些矽谷人脈，但也帶著好萊塢光環，這讓一些當地的鄉村居民感到不適。2025年，她因買下《老友記》演員馬修·佩裡溺水身亡的那處太平洋帕利塞茲的豪宅而名噪一時。2023年，她成立了電影製作公司Camelback Productions，還計畫在離資料中心不遠的亞利桑那的另一處房產上建造電影工作室。在驅車前往哈薩揚帕牧場的路上，維爾瑪-拉利安跟與她們父女二人合作數十年的房地產經紀人斯科特·特魯伊特經過了她擁有的一塊又一塊土地。特魯伊特指著道路兩邊的地塊，細數維爾瑪-拉利安多年來買賣的地產，目前已經成為住宅開發項目、倉庫、零售店和加油站。圖片來源：Graphic by Nicolas Rapp哈薩揚帕牧場土地之前的所有者，曾經為數千套住宅的大型社區項目取得了住宅用地規劃許可，卻因為2008年市場崩盤，導致項目停滯不前。即便後來市場復甦，該項目又遇到了新的阻礙。大約三年前，亞利桑那州的水資源監管機構停止發放新的供水保障證明，這是大型住宅建設項目的必備條件，也讓原本的住宅開發計畫難以重啟。這一監管限制並不適用於資料中心等工業用途，此類項目即便用水量等於甚至超過住宅開發項目，在分區規劃審批時也無需獲得供水保障證書。正是這一差異為維爾瑪-拉利安打開了大門，她可以在無需事先證明長期供水能力的前提下，以其他用途收購這塊土地。對維爾瑪-拉利安來說，該地塊滿足多項關鍵條件：毗鄰帕洛弗迪核電站；附近就是天然氣管線，未來新建燃氣電廠能夠為資料中心直接提供電力；最重要的是規模優勢。這塊地面積約2,000英畝（約8.09平方千米），足夠建設大型資料中心園區。維爾瑪-拉利安表示，在菲尼克斯西谷，這樣面積的地塊日益稀缺。“如今這麼大的私有地塊所剩無幾。”她說，亞利桑那只有大約17%的土地歸私人所有，其餘都由州政府、聯邦政府或美洲原住民部落掌控。隨著開發建設自菲尼克斯一路向西推進，西谷的變化幾乎不可避免。距離此處不遠，比爾·蓋茲早前也購入了大量土地計畫打造名為Belmont的智慧城市，包含數萬套住宅、自動駕駛汽車與高速數字基礎設施（目前尚未動工）。離托諾帕和哈薩揚帕牧場最近的巴克艾市，人口已經從五年前的9.1萬人增至13萬人，新冠疫情期間新增數千名居民。開市客已經入駐，塔吉特也即將開業。儘管維爾瑪-拉利安的項目遭遇部分社區的抵制，但總體而言，亞利桑那州的氛圍支援增長，特魯伊特說：“人人都想在這裡建設資料中心。”西谷地區近期大量易手的土地原本都是農地。隨著地價攀升和其他壓力，農業經營越發難以為繼，很多年邁的農場主又無人接班。“他們只能守著土地。”他指著路邊的奶牛場說，“最終農場會被開發項目取代，已經賣了不少地。”人工智慧資料中心熱潮吸引了一眾科技投資者，他們認為土地與電力是人工智慧經濟的下一個瓶頸，因而也是下一個風口。曾經炫耀與白宮往來密切的億萬富翁投資者查馬斯·帕裡哈皮蒂亞表示，與維爾瑪-拉利安合作的哈薩揚帕牧場是他首次投資資料中心。兩人通過共同好友，也是金融科技創始人的伊桑·阿加瓦爾結識。“除了自有住房，我從不投資房地產。”帕裡哈皮蒂亞坦言，“在意識到‘能源加資料中心’結合的價值之後，我才將其納入可以看懂的投資領域。”在他看來，人工智慧基礎設施狂飆堪比當年網際網路與移動技術崛起，不過在早期投資浪潮中，能源並非成敗關鍵。他說：“在人工智慧時代，能源成了核心資產，而資料中心正是能源最直接的載體。”大肆建設的算力設施的核心疑問維爾瑪-拉利安很欣賞哈薩揚帕牧場周圍的景色，不過她仍然認為自己的開發是務實之舉。她提到自己在斯科茨代爾的一處公寓樓的經歷，當地曾經規劃建設的一棟高層建築會遮擋居民看向駝峰山的景觀。“大家都很不滿，但項目還是推進了。”她說，“建的是一家對社區有益的酒店，後來為城市帶來了旅遊收入。”談到哈薩揚帕牧場，她表示：“必須考慮項目對社區的更大福祉。分區規劃一成不變會限制社區適應發展，很難實現負責任地增長並規劃未來需求。”儘管如此，維爾瑪-拉利安也承認，托諾帕的居民“可能只是把我當成一心想賺錢的開發商。”她的野心不止於資料中心。隨著諸多好萊塢製作項目離開加利福尼亞州，維爾瑪-拉利安計畫把另一塊靠近10號州際公路，離哈薩揚帕牧場不遠的地塊，開發成包含電影製片廠、室內遊樂園和一座小型資料中心的綜合設施。“從加利福尼亞州的伯班克開車過來大約四個半小時。”她說，自己現在大約四分之一的時間用於電影製作。她是2024年電影《Doin’It》的製片人，該片在西南偏南電影節（SXSW）首映；還有剛殺青的莎士比亞改編電影《Patel》，由卡爾·佩恩主演。最近她在英國倫敦完成了跟《魔法壞女巫》主演辛西婭·埃裡沃合作的項目，還有兩部新片正在籌備中。人工智慧行業的發展速度驚人，儘管數十億美元正在投入新設施，但核心疑問依然存在，即企業當前大肆建設的算力設施，是否能夠在預期時間內匹配市場需求。如果需求放緩、轉向或進一步集中，資料中心熱潮可能就會變成泡沫。但在地產行業摸爬滾打數十年的維爾瑪-拉利安表示，她對資料中心市場下行並不擔心。她認為，即便需求發生變化，她開發的地塊仍然可以轉為製造、物流或其他工業用途。在投票結束後，維爾瑪-拉利安長舒了一口氣。她早就知道有反對項目的請願和電子郵件，雖然自信能夠獲勝，但結果遠非板上釘釘。近期，在菲尼克斯東南郊繁華的郊區錢德勒市，另一座人工智慧資料中心項目儘管得到了亞利桑那州的前參議員基爾斯滕·西內馬的支援，但還是在居民的強烈反對下被市政府否決。在馬里科帕縣監事會的聽證會上取得勝利，又快速考察了哈薩揚帕牧場後，維爾瑪-拉利安啟程返回洛杉磯，她還有一場與Netflix的會議和一位投資者的電話。而在托諾帕，凱西·弗萊徹仍然表示反對項目，但對維爾瑪-拉利安並無惡意。弗萊徹說：“我認為她是一位非常成功的年輕女性。祝她一切順利，我只是不想自家後院建起資料中心。”對社區的其他人來說，失落感是切身的。托尼亞·皮爾索爾表示：“以前這裡可以看到銀河，這是我們搬來的原因。”她雖然自認是支援資本主義的保守派，但看著宛若天外的沙漠生態系統被工業基座覆蓋，依然讓她感到心痛。她說，“我忍不住想哭。編者語人工智慧資料中心的對水資源和電力的巨大消耗，正與有限的水資源和電網承載力產生直接衝突。在評估人工智慧資料中心等基建規劃時，必須將水資源壓力與能源結構作為與土地、網路同等重要的前置約束條件。科技資本承諾的稅收與就業增長，與當地居民切身感受的房產貶值、環境破壞（光、噪音污染）及生活方式衝擊形成鮮明對比。若缺乏有效的社區溝通與利益補償機制，技術進步可能加劇本地社群與外來資本的割裂，這是期望以科技經濟帶動增長的地區需前瞻性應對的治理課題。兆美元等級的投資基於對人工智慧需求持續爆發的預期，但若需求不及預期，這些高耗能設施可能成為“擱淺資產”。這要求投資者與政策制定者在資料中心建設熱潮中保持風險意識。 (財富FORTUNE)

在美國德克薩斯州的廣袤平原上，一場關於未來的豪賭正在上演。數千名工人日夜趕工，試圖為OpenAI等科技巨頭建構龐大的算力堡壘。然而，這些手握重金的建設者們此刻卻陷入了前所未有的焦慮——阻擋他們通往AI霸權的，不是被封鎖的高端晶片，而是看似平平無奇的“鐵疙瘩”：變壓器。美國大型資料中心施工現場有錢也買不到的“電力心臟”隨著生成式AI的爆發，資料中心成了名副其實的“吞電獸”。一座頂級AI資料中心的耗電量，足以匹敵一座中等規模的城市。要讓這些昂貴的GPU叢集運轉起來，不僅需要電，更需要能將高壓電轉化為可用電力的關鍵裝置。但現實給狂熱的美國AI基建潑了一盆冷水。據彭博社等多家美媒披露，美國今年計畫新建的資料中心中，近一半可能因關鍵電氣零部件短缺而被迫延期甚至取消。這不僅是供應鏈的波動，更是一場結構性的危機。被忽視的“卡脖子”環節長期以來，美國將目光鎖定在晶片製程和演算法模型的尖端對決上，卻忽視了支撐這一切的物理基礎。伍德麥肯茲的高級分析師本傑明·布歇直言不諱地指出：“國內產能根本不夠用。”過去幾十年，為了追求利潤最大化，美國將大量電氣製造產業外包。如今，當AI浪潮襲來，本土工廠早已無法在短時間內填補巨大的供需缺口。交貨期噩夢：在2020年之前，訂購一台大型變壓器通常需要等待兩年左右。而現在，隨著需求井噴，交貨周期被拉長到了驚人的5年。對於建設周期通常只有18個月的資料中心項目來說，這無異於宣判死刑。進口依賴加劇：儘管華盛頓一直在高喊“脫鉤”和“去風險”，但身體卻很誠實。資料顯示，2025年前10個月，美國公用事業公司從中國進口的大功率變壓器超過8000台，這一數字是2022年全年的數倍。變壓器與配電櫃諷刺的“反向卡脖子”這就構成了2026年最諷刺的商業圖景：美國在晶片領域對中國築起“小院高牆”，試圖切斷算力供應；但在基礎設施領域，美國的AI雄心卻不得不依賴中國的供應鏈。除了變壓器，開關裝置和鋰離子電池同樣面臨短缺。中國在電池領域的全球佔比依然頑固地保持在40%以上，且掌握了從原材料加工到成品製造的完整產業鏈。Crusoe能源公司的策略頗具代表性——他們不得不提前數年鎖定裝置供應，就像在瘋狂搶購限量版球鞋一樣搶購工業變壓器。這種被動局面讓美國企業陷入了兩難：一邊是川普政府可能加征的關稅壁壘，另一邊是如果不進口中國裝置就面臨項目爛尾的現實。德克薩斯大學奧斯汀分校的教授喬舒亞·巴斯比警告稱，如果為了政治正確而盲目切斷中國裝置進口，美國企業將付出“過於高昂的代價”。算力的盡頭是電力這場危機揭示了一個被矽谷精英們長期忽視的真理：算力的盡頭是電力，而電力的盡頭是強大的工業製造能力。馬斯克曾預言，AI的瓶頸將從“缺芯”轉向“缺電”。如今，這一預言正在應驗。中國在特高壓輸電和電力裝置製造上的深厚積累，原本是作為能源轉型的佈局，卻意外地成為了AI時代的關鍵籌碼。對於美國而言，重建本土變壓器產業鏈並非一日之功。在“美國優先”的口號與冰冷的工業現實之間，美國的資料中心建設者們正在經歷一場痛苦的陣痛。或許，只有當那些昂貴的伺服器因為缺電而閒置時，決策者們才會意識到：在全球化的今天，沒有任何一個國家能獨自通吃所有環節。 (晶片研究室)

4月3日，多家外媒報導稱，亞馬遜位於巴林的資料中心再次遭遇伊朗軍方導彈襲擊。這已經是今年以來的第二次。本圖由AI工具製作地面上的資料中心，建造得再牢固也擋不住導彈。這讓一個原本停留在科幻階段的話題突然變得現實起來：如果把資料中心搬到太空，是否能在一定程度上降低這種地面威脅？其實有不少科技公司已經在做了。GoogleCEO桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）宣稱，十年內，太空資料中心將成“新常態”，該公司正計畫在2027年發射兩顆原型衛星，用於驗證軌道算力運行、衛星間高速通訊以及系統長期穩定性的關鍵技術。貝索斯的“藍色起源”已經於今年3月向監管機構提交申請，計畫發射5萬顆太陽能資料中心衛星。還有一家美國太空計算初創公司星雲（Starcloud），已經在2025年12月完成了一次關鍵驗證：首次在軌道衛星上訓練了一個小型AI模型，首次證明AI訓練可以在太空實現。一場圍繞“軌道算力”的競賽正在升溫。支持者宣稱，這是解決AI電力飢渴的唯一出路。反對者認為這筆帳根本不划算。還有人甚至想到了更棘手的問題：把算力搬上軌道，意味著將最關鍵的數字基礎設施暴露在可預測、可打擊的空間坐標中。一旦衝突升級，這些高價值目標，會不會變成對手的靶子？更關鍵的問題是：當你的算力漂浮在別人導彈能夠得著的軌道上，誰來為它的安全問題買單？01Google的“捕日者計畫”：小衛星、雷射互聯、TPU上天Google的“捕日者計畫”是目前披露資訊最詳細的一個。Google的方案是一群小衛星，搭載Google自研的TPU晶片，用自由空間光鏈路相互連接，組成一個星座。軌道選在黎明-黃昏太陽同步近地軌道，這樣衛星幾乎一直可以曬太陽。最大的技術難點是衛星之間的通訊。在地面資料中心裡，晶片之間的資料傳輸是走光纖的，頻寬大、延遲低。但在太空裡，衛星之間得靠無線連接。Google的計算是，要實現資料中心等級的性能，衛星間鏈路需要支援每秒幾十太位元的傳輸速率。他們已經在實驗室裡用一對收發器實現了雙向1.6太位元的傳輸速率。關鍵是衛星得飛得非常近，距離在幾公里以內，甚至只有幾百米。Google的軌道動力學模型顯示，在650公里高度，81顆衛星組成星座，相鄰衛星之間的距離大約只有100到200米。好在維持這樣的編隊，用Google的話說，只需要“適度的站位保持機動”，也就是偶爾調一下位置就行。另一個大問題是輻射。太空裡的高能粒子會轟擊晶片，輕則讓資料出錯（位元翻轉），重則把晶片打壞。Google將他們的v6e Cloud TPU用67兆電子伏的質子束轟擊，發現這些晶片比預想的皮實。高頻寬記憶體是最敏感的部件，但在累積劑量達到2千拉德（krad）之後才開始出現異常。拉德是吸收輻射劑量的單位，2千拉德大概相當於一次全身CT掃描劑量的幾千倍。而Google估算的五年任務輻射劑量是750拉德，實際承受能力差不多是三倍。單顆晶片一直測到15千拉德都沒有出現硬故障。Google表示，捕日者計畫只有在TPU能夠運行至少五年的情況下才能成功，這正好對應750拉德的輻射暴露量。02不止Google，馬斯克、貝索斯們都在搶位圖註：從Google到SpaceX，從初創公司到國家航天機構，一場圍繞“軌道算力”的新基礎設施競賽，正在太空展開。Google不是唯一一家。今年1月下旬，SpaceX向美國聯邦通訊委員會申請發射多達100萬顆衛星。根據檔案，這是一個更大目標的一部分：建立一個太陽能衛星網路，以“滿足由AI驅動的資料需求的爆炸式增長”。2025年12月，由Y Combinator和輝達支援的星雲（Starcloud）發射了其首顆配備AI的衛星。CEO菲利普·約翰斯頓（Philip Johnston）預測，即使算上發射產生的排放，地外資料中心產生的碳排放量也比地面資料中心低10倍。今年3月份，藍色起源請求聯邦政府允許將一組由5萬顆太陽能資料中心衛星組成的網路送入軌道。他們在申請中寫道，將資料中心轉移到太空，有助於緩解能源和“水資源密集型計算”對美國社區和自然資源造成的壓力。輝達也在行動，該公司已經發佈了用於太空資料中心的硬體。CEO黃仁勳今年2月表示，太空資料中心的經濟性“將會隨時間推移改善”。投資者同樣熱情高漲。星雲公司在由Benchmark和EQT Ventures領投的1.7億美元A輪融資後，估值達到11億美元。Robinhood聯合創始人拜朱·巴特（Baiju Bhatt）從2024年開始投資太空資料中心，他的太空太陽能公司Aetherflux正在以20億美元的估值進行新一輪融資。03送資料中心上天划算嗎？反對太空資料中心的人不少，而且反對的理由很充分。羅格斯大學物理與天文學系副教授、理論物理學家馬修·巴克利（Matthew Buckley）估計，每個太空資料中心需要450個足球場大小的太陽能板供電。光是這部分成本就要100億美元，再花100億美元把它送上天。這還沒算維護費用。巴克利補充說：“你可以把資料中心放在太空。這在物理上並非不可能。我只是不明白為什麼要這樣做”。OpenAI CEO山姆·奧特曼（Sam Altman）更乾脆，直接說這個想法“太荒謬”。喬治敦大學安全與新興技術中心的分析師凱瑟琳·柯利（Kathleen Curlee）表示：“這是一個非常瘋狂的想法。”她指出，太空資料中心的設計壽命不長，可能最長只有五年。“歸根結底，把資料中心送上天需要的成本根本不合理。這是一個被包裝成幾年內就能實現的長期目標。”香港大學太空研究實驗室主任昆汀·帕克（Quentin A. Parker）認為：“進行嚴肅的成本效益分析，你會發現，它根本經不起推敲。地面方案還擺在那兒，而且很可能比往太空送任何東西都便宜得多。往太空傳送資料中心有各種各樣的問題。”其中，發射成本是最大變數。Google對歷史和預計發射定價資料的分析表明，到2035年左右，太空發射價格可能降到每公斤200美元以下。按這個價格算，一個天基資料中心的營運成本（按每年每千瓦計）跟地面資料中心的電費差不多。但CNN的報導指出，孤星資料公司（Lonestar Data Holdings）與美國商業衛星設計、製造、發射與資料服務公司Sidus簽了1.2億美元的合同，建造6顆資料儲存衛星，每顆搭載SpaceX的獵鷹火箭，每次發射成本大概1000萬美元，而這些衛星的儲存容量只是地面資料中心的一個零頭。還有一個更大的風險：AI泡沫。麥肯錫2025年4月的報告警告，資料中心投資過度會面臨資產擱淺的風險，而投資不足則意味著落後。2025年，Alphabet、亞馬遜、甲骨文、Meta和微軟通過債券發行了1210億美元的新債，而2020年這個數字只有400億美元。04很容易成為導彈靶子？他寫道，近地軌道上跟蹤和瞄準衛星非常簡單，很多國家都已經證明了反衛星導彈能力。地面資料中心享受的國防保護、物理安全、在國境內營運的隱性威懾，在太空中都不存在。軌道是固定的，防禦幾乎不可能。“那些鼓吹天基資料中心的人，最好能拿出一個安全方案，而且這個方案不能要求花納稅人幾千億幾兆美元，去給他們的商業生意在太空複製同等保護”。還有人指出了其他問題。太空碎片是個實實在在的威脅，那怕是硬幣大小的碎片也能損壞衛星核心部件。太陽耀斑等太空天氣可能中斷服務。據報導，一些國家正在開發“反太空技術”，比如可以瞄準衛星的干擾系統。聯合國環境規劃署首席數字官戈萊斯坦·拉德萬（Golestan Radwan）在2024年的一份聲明中說：“AI對環境的長期影響還有很多未知數，但現有的部分資料已經讓人不安。他呼籲，在把AI技術大規模鋪開之前，必須先算清一筆總帳：它對地球的正面作用，到底能不能蓋過負面作用”。結語梳理這些最新進展，會發現一個有意思的分歧。一方是科技公司。Google、Starcloud、Aetherflux，他們的邏輯很直接：AI的電力瓶頸就擺在那裡，太空裡有無限太陽能，為什麼不用？馬斯克在SpaceX網站上寫道：“太空被稱為‘空間’是有原因的，”後面跟了個笑哭的表情。另一方是安全專家。他們不否認太空太陽能的吸引力，但他們看到的是另一幅畫面：軌道上的衛星沿著固定路徑勻速飛行，時間、位置都可以精確預測，很容易成為靶子。兩個群體的思考方式不在一個維度上。科技公司在算每千瓦時的電費，安全專家在算每顆衛星被擊落的機率。一個可能的共識在於資料敏感程度。如果只是做邊緣計算，處理那些中斷了也無所謂的任務，天基方案的邏輯或許成立。但要運行關鍵任務，那個問題就繞不過去：誰來保護這些飄在軌道上的伺服器？值得留意的是，兩條技術路線正在平行推進：一個在往天上送算力，一個在為可能的衝突做準備。未來十年，我們可能看到的不僅是算力上天，還有算力在天上的攻防。 (騰訊科技)

在美國德克薩斯州阿比林，超過6000名工人每天開著電動小車來回穿梭，日夜不停地建造一座巨大的資料中心，以滿足全球日益增長的人工智慧需求。項目今年完工後，這座資料中心供 OpenAI 使用，將消耗12億瓦特的電力，相當於近100萬美國家庭的用電量。隨著全球AI競賽升溫，美國建造資料中心的速度正在瘋狂加快。對於美國各大科技巨頭來說，資金完全不成問題。但在這個問題上，光有雄心和錢還遠遠不夠。據美媒彭博社4月1日報導，在美國，建造這些設施所需的關鍵零部件嚴重短缺。今年美國計畫新建的資料中心中，幾乎有一半可能會因此延期或直接取消。其中最大的瓶頸就是電氣裝置短缺，比如變壓器、開關裝置和電池。美國本土的製造能力跟不上需求，導致資料中心建設者不得不大量依賴進口，尤其是中國。美國在晶片和前沿軟體上的AI優勢，正在被自己無法生產電氣零部件的短板嚴重拖累。伍德麥肯茲高級分析師本傑明·布歇稱：“國內產能根本不夠用，大家只好被迫轉向進口市場。”報導稱，儘管多年來多次嘗試，美國仍難以減少在該領域對中國的進口依賴。這意味著，在中美AI競賽中，中國的關鍵零部件對於美國來說至關重要。美國的AI雄心依賴於外國進口根據資料，2026年，美國預計將有總計120億瓦特的資料中心投運。但目前只有三分之一處於建設中。美國能源建設公司Crusoe拿到了德克薩斯資料中心園區的建設合同。該公司首席戰略官卡利·卡夫內斯說，他們的秘訣在於，提前大量訂購電氣裝置，在出口壁壘出現前就鎖定了部分供應。這種對進口的依賴讓美國資料中心公司非常被動。報導指出，電氣基礎設施在資料中心總成本中佔比不到10%，但沒有它就根本建不起來。美國電氣裝置進口額不斷增加 彭博社製圖“供應鏈中任何一個環節延誤，整個項目就無法交付，”Crusoe能源與基礎設施負責人安德魯·利肯斯說，“現在這就像一個非常瘋狂的拼圖遊戲。”彭博社聯絡的大多數公司都不願談論他們面臨的困難或裝置採購來源。雖然很少有公司願意公開談論，但布歇指出，事實就是，美國幾十年來一直把電氣裝置製造外包給其他國家，主要是中國，而這導致美國國內電氣零部件嚴重短缺。過去10年，美國政府出台了一系列政策試圖把製造業拉回本土，但至今未能顯著提升國內產能，企業仍不得不依賴中國，無論關稅多高或所謂“國家安全風險”多大。利肯斯直言，如果不解決電氣裝置短缺問題，投入資料中心的數兆美元可能付諸東流。他說：“這些裝置能成就一個項目，也能毀掉一個項目。”美國企業面臨的不僅是本土供應短缺，還遇到了交付延誤的困擾。報導稱，在2020年之前，大功率變壓器通常在下單後24至30個月才能到貨。但資料中心開始興建後，時間要求收緊，“通常希望在18個月內拿到貨”。資料中心和電網擴建帶來的需求激增，導致價格上漲，交付時間最長甚至延長到五年。雖然美國大部分變壓器來自加拿大、墨西哥和韓國，但來自中國的進口量開始大幅增加。據布歇估計，2025年前10個月，美國公用事業公司從中國進口了超過8000台大功率變壓器，而2022年全年進口量還不到1500台。他說，美國資料中心的大規模建設，“將高度依賴進口市場”。Crusoe公司組裝地配電中心不只變壓器，還有開關裝置和電池…彭博社提到，除變壓器外，開關裝置和電池同樣對資料中心來說非常關鍵。變壓器把電壓降低到資料中心可使用的水平後，還需要通過開關裝置（包括斷路器和保險絲）安全分配電力。在這方面，資料中心開發商也面臨交付延誤。最近幾年，各大美企開始積極思考應對策略，包括斥巨資設廠，以及提前大量訂購。有了變壓器和開關裝置，資料中心就能開始營運。但如果沒有鋰離子電池，滿是昂貴晶片的機架很快就會老化。鋰離子電池可以平滑用電峰值：在電力過多時儲存起來，在電力不足時釋放出來，幫助保持電力穩定，並管理伺服器的用電。資料顯示，近年來，美國從中國進口變壓器和開關裝置的比例穩步下降，但某些特定類型裝置的比例仍徘徊在30%左右。而在電池進口量中，中國佔比依然頑固地保持在40%以上。美國電池進口量中，中國佔比始終保持在40%以上 彭博社製圖報導分析稱，中國主導電氣裝置供應，因為他們控制了從原材料到加工再到製造的幾乎整個供應鏈，且中美之間的差距還在擴大。中國仍大力推進可再生能源並網建設，而川普政府則取消了部署太陽能和風電的政策，重新回歸化石能源的懷抱。禍不單行。今年3月，美國政府啟動了對中國的貿易調查以支援加征關稅。中方隨後採取反制措施。“最終只會產生一個贏家，”美國總統川普去年12月說，“那很可能就是美國或中國。”對此，彭博社吐槽稱，雖然川普希望美國贏，但他的“美國優先”政策卻要設定貿易壁壘來減少進口。美國德克薩斯大學奧斯汀分校公共事務教授喬舒亞·巴斯比警告稱，如果貿然切斷中國電氣裝置的進口，將導致進一步交付延誤，繼而損害美國在AI競賽中的地位。他指出：“如果我們盲目地試圖把對中國依賴降到零，那可能會給美國企業帶來過於高昂的代價。” (觀察者網)