今晚，美國最高法院（下稱“最高法院”）將上演一場萬眾矚目的口頭辯論。這場辯論後，聯準會的獨立性是堅如磐石，還是繡花枕頭，將會初見分曉。對聯準會最重要（或許沒有之一）的辯論此前川普以涉嫌按揭貸款欺詐為由嘗試解僱聯準會理事庫克（ Lisa D. Cook）。聯邦地區法院（可類比中國一審法院）和上訴法院（可類比中國二審法院）都做出了有利於庫克的裁定。不死心的川普將案件捅到了最高法院。而在最高法院做出裁決之前，口頭辯論是訴訟雙方發表意見的最後機會。這場辯論不但將決定庫克的最終命運，還可能決定聯準會獨立性的未來。根據《聯邦儲備法》（The Federal Reserve Act）的規定，美國總統只能在有合理理由（for cause）的情況下解僱聯準會理事。這使得總統無法通過隨意改變聯準會理事會構成來控制聯準會。因此這一規定是聯準會獨立性的重要基石。然而什麼是合理理由，卻一直沒有定論。這次庫克訴川普案的核心是美國總統能否僅以懷疑存在特定違法事項就直接解僱聯準會理事。而這一問題的答案將很大程度上界定合理理由的範圍。如果最高法院的回答是YES的話，那麼合理理由將約等於任何理由，任何跟總統不對付的聯準會理事都將人人自危，畢竟欲加上罪何患無辭。如果最高法院的回答是NO的話，那麼包括川普及其後的總統，將很難撼動聯準會理事的位置，除非有十足的理由。重要辯論的重要看點這場辯論看點頗多，主要說以下三點：首先，最高法院傾向成謎。一方面，當前最高法院有些“偏愛”川普。保守派佔據主導地位，9位大法官中有6位為保守派，且其中3名由川普任命。在這樣的人事背景下，2025年最高法院做出了多項有利於川普的裁決。但是另一方面，大法官們似乎對聯準會照顧有加。2025年5月的一次判決中，最高法院的裁決意見指出聯準會具有獨特地位，2025年12月，由川普任命的大法官Brett Kavanaugh表示對聯準會獨立性受侵蝕的擔憂。在口頭辯論的過程中，大法官們會展現何種傾向，將是本次辯論的首要看點。其次，本次辯論的主題並非庫克是否真的按揭貸款欺詐，而是川普解僱的程序是否合法。即總統是否可以在罪名未證實，且未給予被解僱方抗辯的情況下直接解僱聯準會理事。最後，剛被刑事調查的聯準會主席鮑爾也將出席這場辯論。聯準會主席出席最高法院的口頭辯論，自聯準會成立以來只有兩次，上一次發生這種情況還是1985年，時任聯準會主席為保羅·沃克爾（Paul Volcker）。這顯示出了鮑爾對庫克和聯準會獨立性的堅定支援。何時結案？口頭辯論是最高法院宣判前的最後一道公開程序。通常在口頭辯論後最高法院不會立刻做出判決，而是先要閉門討論和初步投票（通常在辯論當周進行），再撰寫最終的法律意見，也就是最終的判決，這個過程通常較為漫長。那麼判決何時出爐？對於一般的案件，最高法院通常在每年的5—6月宣佈裁決結果。但對於重要案件，最高法院會加急處理，可能會在45—60天內宣佈結果。聯準會獨立性茲事體大，因此最高法院大機率會加急處理，在兩個月內看到裁決結果的可能性較高。不過在口頭辯論後不久，最高法院就會在其網站上發佈辯論記錄，辯論記錄將會顯示出大法官們的傾向，如果主流意見明顯傾向於聯準會或川普，裁決結果或將不難猜出。裁決的結果對聯準會今年的貨幣政策也將有極為深遠的影響，如果結果對聯準會有利，2026年聯準會的降息節奏將來的更加實事求是，反之，我們可能會看到更多的降息。 (聊聊FED)

當地時間1月9日，美國最高法院表示，當天不會就川普政府關稅案作出裁決。川普政府2025年上台後援引美國《國際緊急經濟權力法》，以不經過國會批准、直接頒布行政令的方式出台一系列加征關稅措施。美國聯邦最高法院此前宣佈，將在本月9日就關稅政策合法性作出裁決。此次最高法院的審理主要圍繞兩個核心議題展開：一是川普政府是否有權依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收相關關稅；二是若裁決該關稅徵收不合法，美國政府是否需要向已繳納關稅的進口商退還稅款。美國財政部部長斯科特・貝森特此前在明尼阿波利斯的公開活動中強調：“毫無疑問，我們有能力維持大致相當水平的關稅收入，但令人遺憾的是，若裁決不利，總統將失去利用關稅獲取談判籌碼的靈活性，這對美國民眾而言是種損失。”據悉，川普政府當初援引IEEPA徵收關稅的部分原因，是將其作為阻止芬太尼流入美國的緊急措施。值得關注的是，川普政府的關稅政策實施至今，實際效果與部分分析師最初的預測存在差異。資料顯示，關稅對美國通膨的影響有限，而貿易逆差卻大幅下降——2025年10月美國貿易失衡水平降至2009年金融危機結束以來的最低點。不過當時進口額的大幅下滑，與金融危機引發的大規模衰退存在一定關聯。此次關稅判決對美國貿易格局、財政健康度及全球經濟互動的影響將逐步顯現，後續政策調整與市場反應值得持續追蹤。 (證券時報)

今天是 2026 年 1 月 9 日，全球市場都在屏息等待美國最高法院對關稅案的裁定，以及聯準會極度關注的 12 月非農就業報告（NFP）。在這種高度不確定的環境下，單看 VIX 指數的漲跌已不足以解析市場全貌。透過 Cboe 的 VIX 拆解框架，可以更清晰地看見資金是如何佈局「避險」。一、 核心數據觀察：避險成本的「質變」根據最新的 VIX 拆解數據，觀察到以下關鍵變化：● PUT SKEW (看跌期權偏斜) & DOWNSIDE CONVEXITY (下行曲率) 持續上揚：這顯示市場對「極端負面情境」。投資人不僅在買看跌期權（Put），更在搶購「遠離價外的極深價外期權」。這反映出市場最擔心的不是小跌，而是關稅裁定可能引發的劇烈連鎖反應。二、 宏觀事件對應：雙重不確定性的擠壓● 關稅裁定 (SCOTUS Decision)：這是典型的「二元風險」（Binary Risk）。裁定結果將直接衝擊通膨預期與財政缺口。這解釋了為何Downside Convexity異常活躍，因為市場正在防範「黑天鵝」事件。● 非農數據 (NFP)：在先前政府停擺干擾後，這份數據是美聯儲降息路徑的關鍵導航。數據若與預期偏差過大，將立即觸發波動率的二次噴發。結語：VIX 拆解工具讓我們看穿了「恐慌」背後的結構。目前的市場並非單純看空，而是正在為「不確定的極端風險」支付高昂的保險費。數據公布後的因子變動，將是判斷下週行情走向的重要指標。**更多（個股分析、財經閱讀筆記⋯等）歡迎「ANSHI安實的沙龍」關注訂閱哦！

5日，美國紐約南區聯邦地區法院警戒森嚴，大批執法人員維持秩序。法院大樓內，上百名記者和民眾一早便排起長隊，等待經過安檢後進入法庭旁聽。美國東部時間5日12時03分（台北時間6日1時03分），被美國強行控制並帶至美國的委內瑞拉總統馬杜洛夫婦出庭。馬杜洛全程用西班牙語發言，通過頭戴式耳機收聽翻譯，並頻繁用筆做記錄及與身旁律師交流。92歲的法官赫勒斯坦首先詢問，被起訴人是否為“尼古拉斯·馬杜洛·莫羅斯”。馬杜洛站起身，說道：“我是委內瑞拉總統，在加拉加斯的家中被抓。”1月5日，在美國紐約，委內瑞拉總統馬杜洛乘坐的裝甲車前往聯邦法院。  新華社 圖馬杜洛表示，自己被“綁架”到這裡，現在是一名“戰俘”。這是1月5日在美國紐約拍攝的委內瑞拉總統馬杜洛出庭的紐約南區聯邦地區法院外景（手機照片）。 新華社 圖赫勒斯坦打斷馬杜洛，稱將來會有時間和地方討論所有這些事情。“我只想知道一件事，你是‘尼古拉斯·馬杜洛·莫羅斯’嗎？”赫勒斯坦說。得到肯定答覆後，話題轉到檢方“起訴書”和聘請代理律師問題。由於律師已經提供“起訴書”摘要，馬杜洛夫婦沒有要求檢方當庭全文宣讀“起訴書”。馬杜洛拒絕美方一切指控，強調他仍然是委內瑞拉總統。“我是無辜的，我無罪。”馬杜洛說，“我是一個正派的人。我仍是我的國家的總統”。馬杜洛的妻子西利婭·弗洛雷斯對美方的多個指控同樣表示自己無罪，“完全無辜”。作為委內瑞拉公民，馬杜洛夫婦要求與本國領事商談，檢方表示給予支援。所謂的“庭審”持續約30分鐘，法官宣佈馬杜洛下次出庭日期為3月17日。“庭審”結束時，馬杜洛向人群揮手致意。現場一名男子喊話，他將為罪行付出代價，馬杜洛回應：“我將獲得自由。”馬杜洛夫婦很快被押上一輛裝甲車，送回紐約布魯克林區大都會拘留中心。新華社記者在現場看到，馬杜洛在多次起立和坐下過程中頗顯吃力。一同出庭的馬杜洛妻子弗洛雷斯額頭上貼著創可貼，右眼附近有淤青，起身答辯時站立不穩，顯得十分虛弱。她的代理律師告訴法庭，弗洛雷斯在美軍突襲時受了傷。法院外，抗議人群聚集，高呼口號，舉著“釋放馬杜洛總統”“不要向委內瑞拉開戰”等標語橫幅。現場也有一些人支援美國對委內瑞拉的軍事干預。雙方針鋒相對，警方用金屬柵欄將雙方人群隔開。抗議者悉妮·洛文說，美國派兵綁架一位主權國家的元首，“絕對跨越了紅線。這不是打擊毒品走私，完全是為了石油”。抗議者裡奇說：“這不是‘庭審’，而是一場給全世界看的電視秀。” (澎湃新聞)

曾經掌控恆大集團巨資被稱為“恆大財神爺”“恆大‘二把手’”“新打工皇帝”的集團前總裁夏海鈞在恆大爆雷後一直試圖以各種理由轉移資產，尤其是其在香港的價值高達600億港元的財產。但1月2日，香港上訴法庭已就恆大集團與前總裁夏海鈞的全球瑪瑞瓦禁令（一種訴訟保全措施，旨在通過凍結被告財產防止其轉移資產，確保判決執行）上訴案作出裁決，再次駁回夏海鈞針對2025年2月原訟法庭判決的上訴許可申請，維持限制其將香港司法管轄區內價值高達600億港元的任何資產轉移出香港及處置香港柏傲山物業出售收益的禁令。這一禁令覆蓋範圍精準鎖定高價值資產，從源頭遏制了資產轉移的可能。值得注意的是，這項禁令的出台並非偶然，其直接導火索是夏海鈞的異常資產處置行為。2024年5月，繼許家印出售一處香港豪宅後，夏海鈞也對其名下的一處香港豪宅進行掛牌出售。2024年6月14日，清盤人發現，夏海鈞擬出售其於2019年購置的一處位於香港柏傲山的複式別墅，轉讓價格為8200萬港元，本次轉手需大幅虧損7800萬港元離場，貶值近5成。據報導，夏海鈞2019年從新世界集團購入該套房產，連同三個車位總價合計約1.6億港元。這種非理性的虧損拋售行為，引發了清盤人對其加速轉移資產、規避後續追責的強烈警惕。在察覺到許家印、夏海鈞等人通過變賣名下房產，進行資本轉移後，6月24日，恆大集團針對夏海鈞向香港原訟法庭提出單方面申請，要求頒發全球瑪瑞瓦禁令，要求凍結其財產防止被轉移。事實上，案件可以追溯2022年7月，夏海鈞突然宣佈從恆大離職，此後一直處心積慮轉移境內資產。2024年3月，恆大集團就對前董事局主席許家印提起訴訟，以保全其針對許家印、夏海鈞等人的索賠權利。原訟法庭法官審理恆大集團申請後，批准了禁令令狀。該禁令令狀的條款包括：限制夏海鈞將香港司法管轄區內價值高達600億港元的任何資產轉移出香港，以及處置或處理柏傲山物業出售所產生的收益。此後，身在海外的夏海鈞想盡辦法要求香港法院撤銷禁令。2024年7月5日，夏海鈞向原訟法庭發出傳票，要求撤銷該禁令，並提出了數項理由。2024年10月2日，原訟法庭一一駁回了夏海鈞提出的理由。2025年4月22日，原訟法庭法官再次駁回了夏海鈞針對原判決提出的上訴許可申請。2025年5月6日，夏海鈞轉向上訴法庭，重新提出上訴許可申請，並調整了理由。然而，該等理由在隨後同樣被上訴法庭逐一駁回。上訴法庭最終裁定，夏海鈞的所有上訴理由均無合理成功前景，駁回其上訴許可申請，並根據《高等法院規則》作出指示，禁止任何一方再通過“口頭聆訊”的方式，要求重新考慮此次駁回裁決。至此次裁決，從原訟法庭到上訴法庭，香港司法機關已經先後四次駁回夏海鈞的撤銷禁令申請。分析認為，之所以夏海鈞多次要求撤銷，是因為這一禁令從源頭遏制了他資產轉移的可能性，堵死了其逃避追責的路徑，也標誌著恆大債務危機處置中高管責任追究的司法處理程序進入實質性推進階段。夏海鈞的發家，與恆大地產的快速發展緊密相關。夏海鈞1964年出生於哈爾濱，先後畢業於中南大學、暨南大學，獲金屬材料專業學士、工商管理碩士（MBA）、產業經濟學博士學位。加盟恆大之前，曾任職於中國中信集團公司。2007年加盟恆大後，歷任董事會副主席、總裁，一直被認為是許家印的“左膀右臂”，全面負責恆大集團的日常營運管理及資本市場運作。夏海鈞在業內被公認為資本運作高手。2008年，恆大沖刺香港上市失敗，年度營收只有25億元，之後在夏海鈞的操持下，恆大的營收困境反轉，2010年突破百億元，達到了203億元。2016年，在夏海鈞的帶領下，恆大集團營收達3733億元。彼時，恆大地產推崇“三高模式”，即高負債、高周轉、高槓桿，夏海鈞作為主要執行者和推動者，親手操縱和見證了恆大地產的快速“繁榮”。2018年，恆大的銷售額達5513億元，繼碧桂園、萬科後位列第三，營收增速和淨利潤增速同比分別增長50%和53%，躋身行業頭部。然而，靚麗的資料背後，卻危機重重。2024年3月，中國證監會行政處罰決定書已明確認定，夏海鈞組織安排編制虛假財務報告，導致恆大地產2019年虛增利潤407.22億元、2020年虛增利潤512.89億元，並在多隻公司債券發行中存在欺詐發行行為，最終被處以1500萬元罰款及終身證券市場禁入措施。彼時，證監會使用的措辭是“手段特別惡劣，情節特別嚴重”，這種表述並不多見。2023年9月28日，許家印因涉嫌違法犯罪，被依法採取強制措施，恆大問題徹底暴露。可在恆大出事前，夏海鈞已從恆大離職，悄悄撤身，此後行蹤成謎，2024年，有媒體報導其曾現身美國加州，但沒有獲得證實。夏海鈞任職恆大時年薪約2億元，2017年，福布斯發佈《香港上市中資股CEO薪酬榜》，夏海鈞以2.7億元位居榜首，被稱為“打工皇帝”，實際統籌管理恆大地產日常經營事務。除了上述禁令外，恆大集團此前還要求追索許家印、夏海鈞、潘大榮等人2017—2020年的工資獎金分紅，據估算價值約60億美元。其中，2009年到2022年，夏海鈞總共獲得了約18.55億元人民幣的薪酬。 (經濟觀察網)

當地時間1月3日晚，委內瑞拉總統馬杜洛已抵達紐約布魯克林一處拘留中心，預計他下周將在紐約市的一處法院“出庭”。同日，委內瑞拉憲法法院作出裁決，命令委內瑞拉執行副總統羅德里格斯以“代總統”身份，承擔平行使委內瑞拉總統一職所固有的全部職權、義務和權限，以保障國家行政連續性和國家的全面防禦。委內瑞拉副總統羅德里格斯多國政府、政要和地區組織紛紛發聲，譴責美國對委內瑞拉的軍事行動，並呼籲遵守《聯合國憲章》。國際社會譴責美對委軍事行動1月3日，委內瑞拉總檢察長薩博在電視連線中譴責美國對委內瑞拉實施的軍事襲擊，並將該行動稱為“卑劣”且“犯罪”的行為，指控美國應對馬杜洛可能遭遇的任何情況負責。聯合國秘書長古特雷斯通過發言人發表聲明，對近期委內瑞拉局勢持續升級表示深切關切。古特雷斯對近期委內瑞拉局勢的升級深感震驚，尤其是美國在該國採取的軍事行動，此舉可能對地區局勢產生令人擔憂的影響。歐盟委員會主席馮德萊恩表示，歐盟密切關注委內瑞拉局勢。歐盟與委內瑞拉人民站在一起，支援和平、民主的過渡。任何解決方案都必須尊重國際法和《聯合國憲章》。法國外交部長巴羅在社交媒體發文表示，抓走委內瑞拉總統馬杜洛的軍事行動違背了國際法賴以建立的不使用武力原則。土耳其總統顧問‌傑米爾·埃特姆在社交媒體上表示：“我們站在委內瑞拉人民和馬杜洛總統一邊！這種強盜行徑絕不能逃脫懲罰。”委內瑞拉遭美軍襲擊智利總統博裡奇在一場新聞發佈會上譴責美國對委內瑞拉的軍事行動，並指出，“今天是委內瑞拉，明天就可能是任何一個國家”。美國多地爆發反戰示威當地時間1月3日，為抗議委內瑞拉領導人馬杜洛被捕，美國多地爆發反戰示威。在華盛頓特區，人們聚集在白宮外，手持寫有“不要對委內瑞拉開戰”“不要為石油流血”和“美國停止干涉拉丁美洲”等標語的牌子。還有抗議者揮舞著委內瑞拉國旗。時代廣場抗議人群在紐約，人們聚集在時代廣場的美國陸軍徵兵辦公室外，手持反對對委內瑞拉開戰的標語。在波士頓，人群高呼“不要再為石油流血”“美國停止干涉委內瑞拉”，並舉著寫有“委內瑞拉不是問題所在，帝國主義才是”和“不要對委內瑞拉開戰”的標語牌。當地活動人士發表反對軍事行動的演講。在明尼阿波利斯，抗議人群揮舞著委內瑞拉國旗，並舉著寫有“釋放馬杜洛總統”的標語牌。此外，亞特蘭大也發生了小規模抗議活動，芝加哥和洛杉磯的民眾計畫在當晚舉行更多抗議活動。 (紅網)

導語2025年12月17日，經過充分調研和實踐檢驗，最高人民法院發佈了最新修訂的《民事案件案由規定》。其中，最為引人矚目的一項調整是：“網路虛擬財產糾紛”被正式升級為獨立的二級案由，並將於2026年1月1日正式實施。這一改變不僅填補了虛擬貨幣和其他數位資產法律保護的空白，也意味著中國司法體系在數字經濟時代對加密資產和虛擬財產的態度正在發生歷史性的轉型。從此前的“法律模糊”到如今的“司法標準化”，這一轉變將如何影響虛擬貨幣乃至整個Web3的生態發展？本文將為您全面解讀其核心意義及深層次影響。1. 虛擬貨幣是否屬於“網路虛擬財產”的範疇？這一問題是釐清虛擬貨幣在法律上地位的關鍵。如果虛擬貨幣得不到“網路虛擬財產”的法律定性，無論立案還是維權，都將失去最根本的依據。對此，筆者認為，虛擬貨幣符合中國《民法典》中針對“網路虛擬財產”的定義，應當被納入民事權利保護的範圍。自2013年起，監管部門多次對虛擬貨幣的性質進行了明確：·2013年12月，五部委在《關於防範比特幣風險的通知》中指出，比特幣是“特定的虛擬商品”；·2021年5月18日，三協會在《關於防範虛擬貨幣交易炒作風險的公告》中再次強調，“虛擬貨幣是一種特定的虛擬商品”。這些官方檔案雖對虛擬貨幣交易、投機行為採取嚴格監管態度，但並未否認其作為“虛擬商品”所具有的財產價值和屬性。《民法典》第127條進一步明確：“法律對資料、網路虛擬財產的保護有規定的，依照其規定”。基於此，虛擬貨幣顯然契合“網路虛擬財產”的定義。虛擬貨幣（如比特幣、以太坊、USDT等）因其基於區塊鏈技術、具備社會高度共識和經濟價值，被認為是去中心化或半中心化的虛擬商品。儘管其交易和投機行為受到禁限，但不妨礙其作為財產載體進行合法的民事權利主張。司法實踐中，已有多起涉及虛擬貨幣的案件將其認定為公民合法財產。例如，在一些刑事案件中，公安機關和法院均認可受害人持有的數位資產（如比特幣）屬於合法財產，並依法進行追繳和賠償。因此，民事領域對虛擬貨幣的認定同樣應延續這一思路，確保財產權益的司法救濟。2. 歷程回顧：從“不予受理”到“不得不理”自2021年“9.24通知”（《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》）發佈以來，中國法院處理涉及虛擬貨幣的民事糾紛一直面臨嚴苛挑戰：·立案障礙：過去，由於“9.24通知”界定虛擬貨幣活動屬於“非法金融活動”，大量案件在立案階段被直接駁回或不予受理。法官多以“違反公序良俗”和“非法利益不受保護”為由迴避裁判。·實踐難點：儘管虛擬貨幣在現實中已涉足借貸、委託理財、遺產繼承等民事領域，但司法機構因法律規定滯後，無法明確裁判的權屬、定價及救濟方式。隨著區塊鏈技術普及和數字經濟的發展，虛擬幣已從極客群體的小眾工具，成長為跨境交易、價值儲存的重要手段。司法制度對相關糾紛的長期“冷處理”，不僅難以滿足權利救濟需要，還衍生了非法催收、欺詐等一系列社會問題。因此，高院此次修訂案由，決心正視這一現實，標誌著向“規範化”、“制度化”處理虛擬財產糾紛邁出關鍵一步。3. 深度解讀：案由標準化的重大意義在中國民事訴訟制度中，案由體系是審判規範的重要一環，承擔著案件統計分類和審理效能保障的雙重角色。此次將“網路虛擬財產糾紛”列為獨立案由，釋放了重要訊號：·明確司法保護對象：虛擬財產正式確立為法律承認的權利客體，避免司法實踐中的模糊適用；·保障立案流暢性：解決此前涉幣案件審查難、立案難的結構性壁壘，確保案件“有門可進”。最新發佈的《網際網路法院案件管轄規定》特別強調對“網路虛擬財產權屬、侵權和合同糾紛”的集中審理，為專業性裁判提供製度保障。案由的標準化，讓相關案件逐步邁向“專事專辦”：具備專業背景的法官將成為裁判主力，審判更具效率和公信力。4. 從裁判到執行：虛擬貨幣司法問題的漸進性破解案由確立後的三大司法環節（受理、裁判、執行）有望從過去的“灰色地帶”走向更加清晰的規範化軌道。未來，法官將以“程序正義”為優先原則，即對於當事人合法持有的虛擬貨幣，無論交易是否合法，其物權屬性不應因程序障礙而否定立案。法院將先受理，再通過實體審判評判合同效力與權益歸屬。裁判邏輯將圍繞糾紛核心問題展開，例如：·價值認定：結合市場價格、取得成本，以及第三方評估報告，對虛擬幣進行合理定價；·權屬判定：支援“返還原物”訴求，並利用區塊鏈技術追溯權屬鏈條，避免多頭糾紛；·法律適用：對涉及非法集資等違法行為的虞例案件，將遵循更高的監管敏感性處理。多年來，涉幣案件最大難點在於執行。未來有望通過下述機制得到最佳化：·私鑰移交：虛擬貨幣持有人涉嫌侵權時，法庭可令其移交相關私鑰。·司法協作：中心化交易所、支付平台等機構將被納入法院調查令體系，確保資產凍結與依法處置更加高效。·折價補償：在無法返還虛擬幣時，法院可根據交易時價值或實際價格，判令象徵性法幣賠償。5. 理性展望：標準化 ≠ 全面放開需要注意的是，此次案由的增加，並未直接改變國家對虛擬貨幣的總體監管策略。司法保護更多是針對財產權利，而並非對涉幣交易的全面鬆綁。·非法集資和洗錢行為仍將嚴厲打擊：涉及詐騙、ICO、洗錢等案件，即便案由合規，案件本質仍屬違法；·機構展業仍受嚴管：境內個人或機構從事虛擬幣交易營運，依然觸犯金融監管禁令。司法實踐將對當事人自願操作與過錯責任更加嚴謹審查，尤其對明知交易違法但仍參與者，法院可能要求其自行承擔全部損失。從司法突破看未來法律生態最高法將“網路虛擬財產糾紛”列為獨立案由，既是探索數字財產法治化的重要一步，也昭示著中國司法體系對數字經濟趨勢的積極適應。這一舉措不僅有助於強化財產權益保護，也為全球關注數位化法治建設的國家提供了中國經驗。未來，在慎守監管紅線的前提下，中國關於虛擬貨幣保護的司法生態將迎來更多專業化和科學化的發展趨勢。標準化推動的不僅是司法體系的完善，更是整個社會在數字時代法治觀念的成熟與進步。 (國英珩宇生態)

川普現在很焦慮。按照美國人的說法，種種跡象表明，美國最高法院將很可能反對他的關稅政策，作出不利於美國政府的裁決。那後果很嚴重。1，這是對他政策的公開打臉；2，這意味著關稅政策難以為繼；3，政府不得不對一些企業進行關稅補償。所以，最近一段時間，他頻繁在社交媒體上宣稱，最高法院的裁決結果，對美國“生死攸關”。權力的焦慮，往往在規則臨近裁決時最為灼熱。12月9日，川普又連發兩條推文。第一條，還跟中國多少有點關係。川普說：‍美國國家安全歷史上最大的威脅，莫過於美國最高法院對關稅問題做出不利裁決。屆時，我們將面臨財政上的絕對威脅。如今，歐洲正準備對中國加征關稅，就像他們對其他國家所做的那樣。而我們卻不能像其他國家那樣行事！下面還有一個連結，但試了一下，可能川普太匆忙了，放了一個假連結，打不開。但有法國總統馬克宏的照片。應該是指馬克宏前幾天的一種說法，即如果中國不採取措施減少對歐盟的順差，將在“未來幾個月”對中國徵收關稅時……儘管德國外長瓦德富爾都表示，他對此“持懷疑態度”，“原則上，德國不奉行保護主義政策……”但川普耳聽八方，立刻拿了過來，向美國最高法院施壓，你看歐洲人都這樣幹了，你們千萬別自廢武功……過了大概八分鐘，意猶未盡的川普，又發了一條推文。他說：由於關稅的實施簡便快捷，中國國家安全得到了極大提升，中國也成為迄今為止世界上經濟實力最強的國家。只有邪惡勢力才會希望看到這種情況結束！什麼意思？最高法院啊最高法院，你可千萬別作出錯誤決定，讓邪惡勢力高興啊。當政策被簡化為武器，複雜的現實便只剩下了敵我分明的吶喊。也就在這一天，川普又宣佈了一條關稅的消息，與墨西哥有關。他指責墨西哥違背了與美國達成的水資源協議，損害了美國農民利益，“因此，我已經授權相關檔案，如果墨西哥不立即釋放這些水，我們將對其徵收5%的關稅。”原來關稅不變，再加5%關稅，就看墨西哥你服不服。就是這樣簡單粗暴直接。之前他還宣稱，雖然美國有很多種辦法，但關稅最直接、簡單、高效，“我之所以能在10個月內解決8場戰爭，正是因為美國總統擁有這樣明確的權力。”什麼意思？按照川普的說法，我之所以調停了8場戰爭，關稅居功至偉；印巴之所以迅速停火，就因為我使出了關稅武器；泰國和柬埔寨之所以握手言和，也因為我用上了關稅王牌。一招鮮，吃遍天。儘管印度認為，川普完全是吃印度豆腐，停火是巴基斯坦主動打電話，與川普沒任何關係。而且，泰國和柬埔寨現在又打起來了，關稅看來也不起作用啊。但川普不管，我說關稅有用就有用，關稅是字典裡最美妙的詞彙，關稅讓美國更偉大。此前一天，還有一個插曲，也與關稅有關。美國大米巨頭向川普告狀，印度等國進口大米，損害了他們的利益。川普當即發飆：“為什麼允許印度這樣做（向美國傾銷大米）？他們必須繳納關稅。難道他們對大米有豁免權嗎？”美國財長貝森特趕緊回答：“不，先生。我們仍在努力達成他們的貿易協議……”川普不依不饒：“他們不應該傾銷，他們不能這樣做……”不外乎，對印度大米，美國加征更高關稅。但法律畢竟是法律，對於川普說加關稅就加關稅，說加多少就加多少，美國大法官普遍表示疑慮。法律是社會的骨架，政治是流動的血液，但當骨架被血液侵蝕時，整個機體就會面臨崩盤的風險。9名大法官中，自由派3名法官，自然強烈反對川普的關稅手段。自由派大法官索托馬耶爾就很明確，課稅的權力屬於美國國會，不是總統，川普你越權了。其他6名保守派大法官，雖與共和黨同氣連枝，其中3名還是川普親自提名，但對川普關稅政策也不是太贊成。畢竟，以前的美國總統，怎麼沒這麼大權力？對德國、法國、西班牙、日本等盟國都加征關稅，是不是打擊面太大了？所以，美國最高法院的裁決，不外乎三種結果。第一種，贊成川普徵稅。從目前看，這種可能性比較小。第二種，否決川普徵稅。可能性越來越大。這也是川普最近最焦慮的一件事，所以，他通過各種手段，向最高法院施壓，威脅大法官們不要幹傻事。加拿大也因此遭殃。之前，川普突然跟加拿大翻臉，取消一切貿易談判，再加稅10%，就是因為加拿大播放了一條廣告，裡面引述里根的話反對關稅，儘管引述內容其實沒有錯，但川普大怒，你們這是在試圖影響最高法院反對我……第三種，最高法院和稀泥。可能性最大的一種。雖然法律是剛性的，美國最高法官畢竟也是人，一方面要遵循法律，另一方面也要給川普面子。更重要的，也要維護美國的利益。美國前商務部長羅斯則分析，如果最高法院否決川普關稅，將導致國際貿易與證券市場混亂，因此最後的結果，“頂多撤銷其中幾項特定的關稅措施”。也就是說，美國最高法院最後會高高抬起，又輕輕放下；似乎不讚成川普，但實際又沒怎麼川普；甚至不排除意識形態掛帥，同意對這個國家徵稅，不同意對那個國家徵稅。在原則與現實之間，司法天平的微妙傾斜，本身即是一種政治藝術。最後，怎麼看？還是粗淺三點吧。第一，川普不會善罷甘休。關稅是他的王牌，即便最高法院否決他的關稅政策，他肯定還會找其他辦法。這個條文不合適，再找其他條文，總有一款適合他。接下來，就是沒完沒了的訴訟，沒完沒了的折騰。川普還以攻為守。最近，他宣佈給每個美國人發放2000美元，給美國農業補貼120億美元，都宣稱錢來自關稅，如果最高法院裁決關稅不對，那你們找最高法院去要錢去。美國大佬鬥法，全世界看得目瞪口呆。第二，我們也要有萬全準備。我們不必太樂觀，即便最高法院否決川普關稅，美國也不會對中國善罷甘休但我們還是要有所準備，準備川普使出新的招數，對付中國對付全世界。也是有備無患，也是有的放矢。第三，最倒霉的是誰？雖然川普口口聲聲表示，關稅讓美國人賺了很多很多。但經濟學家普遍認為，作為一個經濟學常識，關稅的大頭，最終都轉嫁到了美國老百姓頭上。比如，他最新威脅，要對墨西哥追加5%的關稅。我看到，有人就幫他算了一筆帳。因為美國很多蔬菜水果，都來自南方的墨西哥。那可能性至少兩個。1）由於川普政府再次加征關稅，導致美國食品價格上漲。2) 如果墨西哥把更多水輸送給美國，很多墨西哥農場會破產，墨西哥水果和蔬菜的產量將減少47%到63%，那美國食品價格還是會高漲。任何以鄰為壑的企圖，終將在循環往復中洄流，衝擊最初的堤岸。哦，我看到，有人還專門畫了一張漫畫，引述美國經濟學家的說法，美國對印度的關稅，就像“老鼠打大象”，“很有趣，但不嚇人”。這應該是印度人畫的吧，還真別說，挺有趣的。川普，你看到了沒有？ (牛彈琴)