Mirae Asset Securities Korea發佈報告，將SK海力士2026年第二季度營業利潤預測下調12%，從70.7兆韓元降至62.3兆韓元。“我們維持 SK 海力士目標價 420 萬韓元，認為當前股價低位正是加倉的合適時機。近期股價回呼幅度偏大，核心原因是市場對二季度盈利、以及 ADR 上市帶來的供需預期出現反轉。我們將DRAM和NAND ASP假設分別下調8個百分點和5個百分點。公司約50%的收入仍由長期供應協議（LTAs）覆蓋。雖然我們將公司盈利預測下調約 12%，但昨日股價大跌已經充分消化了該利空。” 一、下調業績預期，但維持目標價與"買入"評級 7月14日，Mirae Asset Securities Korea發佈報告，將SK海力士2026年第二季度營業利潤預測下調12%，從70.7兆韓元降至62.3兆韓元。下調的核心原因是DRAM和NAND的平均售價（ASP）假設分別被下調8個百分點和5個百分點。 然而，最值得關注的是——Mirae Asset Securities在調降短期業績預期的同時，維持了420萬韓元的目標價和"買入"評級不變。這意味著，儘管短期業績承壓，券商認為長期邏輯依然完整，且當前股價已充分反映了短期負面因素。

7月13日， $SK海力士 (000660.KR)$ 超過12%，跌破200萬韓元，較6月高點回撤約35%。就在前一個交易日，其美國ADR才剛剛完成上市首秀， $SK海力士-WI (SKHYV.US)$ 收漲12.8%。 一邊是創紀錄的美國上市和火爆認購，一邊是韓國本土股價繼續下跌。與此同時，韓國投資證券KIS又下調了海力士2026年、2027年的盈利預測。 表面看，這似乎是典型的「利多出盡」：ADR上市完成、盈利預測下調、儲存股見頂。 但如果仔細拆解KIS的預測，會發現這次下調釋放的信號並不是「海力士基本面惡化」，而是儲存行業的盈利模式正在發生變化：