周五美股真正的變化，是市場開始接受一件更麻煩的事：高利率可能會維持更久。前幾周，市場主要還在討論聯準會下一次什麼時候降息。但到了周五，投資者開始認真面對另一個更現實的問題：如果中東局勢短時間內降不下來，油價一直維持高位，那美國利率是不是要在更高的位置停留更久，甚至連進一步收緊政策這種原本偏邊緣的情景，也需要重新納入定價。這才是當天盤面的核心變化。周五布倫特原油升至112.19美元，WTI升至98.32美元。油價抬升，意味著通膨壓力沒那麼容易消下去；通膨下不去，債市自然不會安心去交易“很快降息”。於是，交易員迅速修正了對Fed路徑的判斷，把高利率維持更久重新寫進模型裡。市場當前已定價2026年內聯準會加息機率達50%。此前以押注降息為主流的債券交易員正被迫重新制定策略，市場情緒在短時間內急速轉向。科技股和小盤股，一起承壓在這種宏觀預期收緊的背景下，資金的動作其實很明確：先撤離那些最怕利率上升的資產。所以盤面上最先受壓的，還是高估值科技和成長股。納指周五跌了2%，明顯弱於道指，這本身就說明問題。因為科技成長股本質上是“長久期資產”，最依賴未來預期，也最怕貼現率上升。一旦市場開始接受“高利率更久”這件事，這類資產往往都會率先被減倉。與此同時，羅素2000小盤股指數下跌2.26%，正式進入技術性回呼區間。小盤股通常更依賴融資環境，對利率變化也更敏感，所以它們的走弱，不只是說明市場怕風險，也說明投資者開始擔心，未來金融條件可能會比之前想得更緊。這裡最關鍵的技術訊號，是QQQ跌破了200天均線。這個位置是很多量化策略、趨勢資金和機構帳戶，都會把它當成風險控制的重要參考線。一旦跌破，很多資金會自動切換到更保守的模式，從進攻轉向防守。所以，QQQ失守200天均線，更像是在告訴市場：科技類股的中期節奏，確實弱了一點。為什麼美股盤中越走越弱?周五盤中之所以越走越差，主要是幾個壓力疊在了一起。首先是債市。隨著美債持續被拋售，10年期美債收益率升到4.39%附近，2年期收益率也同步抬升到3.89%。收益率往上走，對股.票尤其是科技成長股的壓制是很直接的。因為利率越高，市場就越會要求更低的估值，所以這類股自然更容易承壓。其次，周五本身也是三月大規模期權到期日。周五是有史以來規模最大的3月期權到期日，名義價值約5.7兆美元的期權合約到期，疊加標普500指數持續處於負Gamma狀態，做市商被迫在更大價格區間內追逐行情，導致日內波動被系統性放大。美股投資網分析認為，期權到期後，6475點的看跌期權頭寸成為當前市場最關鍵的參考點位，距現價約30點，在3月底前對指數將持續形成支撐或磁吸效應。個股層面，超微電腦 SMCI 單日暴跌超過33%，也成了壓制科技情緒的一個明顯導火線。公司聯合創始人兼高管 Wally Liaw 及另外兩名相關人員，被美方指控涉嫌繞過出口管制，將搭載受限輝達晶片的AI伺服器轉運至國內。雖然SMCI公司本身目前不是被告，但這件事還是迅速打擊了市場信心。因為它提醒投資者，AI硬體這條產業鏈除了增長故事之外，也同時面臨出口管制、合規審查和地緣摩擦帶來的額外不確定性。這樣的消息出現在本來就偏弱的科技類股裡，很容易形成連鎖反應，進一步加大拋壓。更值得注意的是，高盛也開始提醒客戶，市場目前可能還沒有對更持久的衝擊計入足夠風險溢價。換句話說，周五這一下跌，未必已經把後面的不確定性充分反映完。更麻煩的是，如果油價高位和地緣風險持續時間拉長，傳統股債配置的緩衝作用也可能弱於以往。對很多機構投資者來說，這意味著接下來要面對的，不只是股.票回撤，而是“該拿什麼來防守”這個問題也變得更複雜了。高盛目前在未來三個月的配置上已經明顯轉向防禦，選擇超配現金、低配信用債，而不是簡單去賭市場很快反彈。所以，周五波動被放大，並不是單一因素造成的，而是收益率上行、衍生品到期、個股利空，以及機構風險偏好同步收縮一起共振的結果。盤後出現修復，但主線沒有變盤後，川普在社交媒體發文稱，美國正接近實現既定目標，並暗示可能逐步結束針對伊朗的重大軍事行動。受這一表態影響，市場對中東局勢繼續升級的擔憂短線有所緩和，美股股指期貨一度反彈。不過，這更像是情緒上的修復，還談不上徹底扭轉白天“油價上行+利率重定價”這條主線。這次不一樣的地方，在頁岩油市場現在之所以對油價更敏感，還有一個很重要、但很容易被忽略的原因：美國經濟對高油價的緩衝能力，已經沒有十多年前那麼強了。瑞銀首席經濟學家阿倫德·卡普坦最近提醒客戶，這一輪能源衝擊和2011到2014年最大的不同，不是油價本身，而是美國頁岩油行業已經很難像當年那樣，隨著油價上漲迅速擴大投資和供給。十多年前，高油價雖然會抬高能源成本，但也會刺激鑽井、裝置、完井和相關製造業投資，等於美國經濟內部還能長出一部分“對衝力量”。但現在，這個機制弱了。頁岩油產量當然還會調整，但行業對價格的反應已經沒有過去那麼大，資本開支也沒有以前那種強彈性。也就是說，就算油價繼續處在高位，美國也未必會再出現一輪足夠強的能源投資熱潮，去避險高油價對經濟的拖累。這意味著，這一輪油價上漲的壓力，更可能直接落到消費端。過去還能部分被投資擴張吸收的衝擊，現在更容易變成居民支出被擠壓、企業成本被抬高，以及整體增長動能被削弱。這也是為什麼，市場現在擔心的已經不只是油價本身，而是美國經濟這次可能沒有上一輪那麼強的自我緩衝能力。美股長牛邏輯，並沒有被改寫！雖然標普500、納指和道指都已經連續第四周下跌，技術位也出現了破位，但這並不意味著美股過去十多年的長牛邏輯就此結束。更準確地說，現在這輪調整，更像是兩件事同時發生：一方面，市場在消化前期漲得比較快的估值；另一方面，也在把中東局勢、油價和利率路徑這些新的變數重新納入定價。從機構配置的角度看，市場現在擔心的，也已經不只是短線回呼。高盛最近就提醒，當前這輪衝擊和普通的風險偏好回落不太一樣，因為它同時打到了增長、通膨和資產相關性。過去很多投資者習慣用債券給股.票做緩衝，但如果油價持續高位、通膨預期反覆，債券未必還能像過去那樣穩定對衝風險。但即便如此，美股投資網分析認為，這依然更像一次重定價，而不是長期趨勢被推翻。從歷史上看，美股的長期上漲從來都不是一條直線，而是在“漲一段、調一段、整理一段、再往上走”的節奏中不斷推進。只要美國經濟的內生增長動力還在，企業盈利的韌性沒有被破壞，以人工智慧為代表的技術創新主線還在繼續，美股長期向上的核心支撐就還在。周五這次“破位”，更像是一次必要的降溫和換氣，用來釋放前期積累的過熱壓力，也為後面市場重新找平衡留出空間。所以，對長期投資者來說，短期波動當然會讓人不舒服，但它不一定是壞事。很多時候，市場正是在這種回呼裡，把好公司重新帶回更合理的估值區間。 (美股投資網)

“黑色星期四”啊兄弟姐妹們啊，終於收盤止跌了，滬指險守4000點，再次弱弱問一句：你們，還好嗎？一起分析一下今天亞太市場“黑色星期四”的原因吧。亞太市場“黑色星期四”3月19日，亞太市場遭遇“黑色星期四”：日本股市暴跌1800點，韓國股市暴跌近3%。原因很簡單，中東戰局繼續壓制市場的表現。中東關鍵能源基礎設施遇襲，推動油價上漲，投資者擔心戰爭升級會進一步加大通膨壓力。MSCI全球股指下跌0.6%，亞洲基準股指重挫2.8%，顯示投資者正在降低風險敞口。交易員還警惕日元兌美元是否會跌破160這一關鍵關口。歐洲斯托克50指數期貨下跌1.8%，美國股指期貨也小幅走低。布倫特原油價格暴漲5%。伊朗與以色列圍繞關鍵能源設施的打擊行動——其中還導致卡達全球最大液化天然氣出口工廠遭受嚴重破壞——引發市場對這場衝突造成更長期影響的擔憂。油價飆升已經讓全球央行對通膨壓力感到憂慮。日本央行周四維持利率不變，此前聯準會周三也按兵不動，兩家央行都暗示，中東衝突讓政策前景變得更加複雜。分析師表示：“再次推動跨資產資金流動的，是能源市場的變化。毫無疑問，更高的油價已經開始產生更廣泛的影響，在波動性上升的背景下，headline risk（消息面風險）始終存在。”伊朗襲擊了卡達的液化天然氣設施，這是其在伊朗最大南帕爾斯氣田遭襲後誓言打擊的多處能源資產之一。美國總統川普表示，美國並未參與此次襲擊，並稱以色列將避免繼續打擊該氣田。不過，他也警告，如果伊朗繼續攻擊卡達LNG設施，美國將“把整個南帕爾斯氣田徹底炸燬”。摩根士丹利策略師Jonathan Garner和Kristal Ji等人在報告中寫道：“亞洲比其他地區更容易受到石油、LNG以及其他投入品供應中斷的影響。”分析師還指出，伊朗的戰爭行動關乎生存。德黑蘭並不需要贏得戰爭，它只需要讓對手付出足夠的代價，迫使他們退縮。自衝突爆發以來，伊朗的無人機和導彈發射次數下降了88%，但襲擊目標卻越來越多地指向具有重要經濟意義的目標。這表明伊朗的戰略正在發生轉變——德黑蘭希望在擾亂全球市場的同時，也能有效控制其導彈和無人機庫存。此外，黃金白銀也直線跳水。卡達液化天然氣工廠受損後，歐洲天然氣價格飆升26%。A股險守4000點3月19日，滬指盤中失守4000點關口。截至收盤，滬指跌1.39%，深成指跌2.02%，創業板指跌1.11%。兩市共505隻個股上漲，4955隻個股下跌，14隻個股跌停。油氣股逆市走強，天壕能源、洪通燃氣、國新能源漲停，中國海油、中國石油漲超5%。煤炭類股拉升，陝西黑貓漲停。綠電概念股反覆活躍，東方新能、華電遼能、粵電力A等漲停。算力租賃概念股延續強勢，銅牛資訊、美利雲漲停。下跌方面，有色類股下挫，宏橋控股跌停。儲存晶片類股調整，深科達、恆爍股份跌超10%。(中國基金報)

市場全天震盪調整，三大指數均跌超1%，滬指盤中一度跌破4000點關口。盤面上，綠電、算電協同概念逆勢走強，東方新能、粵電力A等漲停。算力租賃概念反覆活躍，美利雲2連板，貴廣網路、銅牛資訊、利通電子漲停。油氣概念表現活躍，國新能源、藍焰控股等股漲停。此外，其餘行業類股多數走低，有色金屬、磷化工、鋼鐵等跌幅居前。截至收盤，滬指跌1.39%，深成指跌2.02%，創業板指跌1.11%。市場熱點題材弱勢輪動，情緒降至冰點，全市場近5000隻個股下跌。滬深兩市成交額2.11兆，較上一個交易日放量649億。01. 亞太股市再度跳水！A股結構分化今日亞太股市集中跳水，日經225指數收跌3.38%；韓國綜指收跌2.73%；印度孟買SENSEX指數跌逾2%；紐西蘭50指數收跌1.98%；澳大利亞標普200指數收跌1.65%。A股同樣承壓調整，結構分化明顯。熱點方向看，受中東衝突持續影響，資金再度向油氣、煤炭、電力、公用事業等防禦性方向集中。油氣方面，國際原油繼續走強，布倫特原油盤中漲超4%站上107美元/桶，WTI原油盤中觸及99.17美元/桶。機構認為，化工、油氣類股此前經歷了短線分歧修正，在中東緊張局勢影響下有望反覆獲得資金回流。但此前資金介入較深，在籌碼博弈加劇下盤中震盪風險也在持續升高。煤炭方向，國金證券指出，在四大核心驅動力下，煤價中樞有望長期上移。一是地緣衝突推升能源溢價，替代效應顯著；二是供給端雙重收縮，成本支撐堅實；三是煤化工需求爆發，打開長期增長空間；四是“高股息+資源重估”連按兩下。另一方面，科技算力鏈受外部流動性壓製出現回呼，但CPO、算力租賃等細分方向資金流出相對可控，趨勢未見明顯破壞。消息面上，隨著輝達在GTC 2026上正式將光通訊引入晶片間互聯，CPO技術的產業路徑已然清晰。機構認為，這一技術突破不僅標誌著AI算力基礎設施進入新一輪架構升級周期，更意味著光通訊產業鏈的價值分配格局將迎來重塑。從上游光晶片、中游光模組到下游資料中心應用，CPO的規模化商用正在打開新的成長空間。整體而言，在風險偏好再度降低的背景下，當前市場仍以防禦輪動為主，靜待短期風險充分釋放，出現更為明確的轉強訊號後再行進場或更為穩妥。對於後續市場走勢，機構提醒，需保持理性判斷，既要看到積極訊號，也要警惕潛在波動。02. 加倉A股！韓國資金湧入中國3月以來，受中東局勢影響，避險資產受到青睞。A股作為價值窪地，近期同樣受到一批外資關注，獲得韓國投資者大舉加倉，對A股與港股市場呈現出淨買入狀態。從獲得淨買入股票的整體情況來看，韓國資金對具備穩健、避險屬性的公司配置較多。資料顯示，A股市場中，3月2日至3月18日，韓國投資者淨買入金額前20名標的的合計淨買入金額達1915.57萬美元。具體來看：第一名是三一重工，淨買入金額是501.74萬美元；第二名是贛鋒鋰業，淨買入金額是252.40萬美元；第三名是光迅科技，淨買入金額是150.71萬美元。此外，獲淨買入額前二十的A股還包括：英維克（142.37萬美元）、長電科技（107.11萬美元）、中際旭創（105.6萬美元）、兆易創新（97.15萬美元）、梅花生物（94.1萬美元）、順絡電子（90.55萬美元）、中國巨石（85.43萬美元）、深南電路（61.28萬美元）、中國電建（56.38萬美元）、東方電氣（53.71萬美元）、萬華化學（48.37萬美元）、新易盛（38.62萬美元）、隆基綠能（37.18萬美元）、銳捷網路（33.91萬美元）、邁瑞醫療（27.47萬美元）、黃河旋風（25.99萬美元）。港股市場中，韓國投資者淨買入金額前20名標的的合計淨買入金額達5369.28萬美元。第一名是Global X中國電動車ETF，淨買入金額是1975.13萬美元；第二名是中國能源建設，淨買入金額是553.52萬美元；第三名是迅策科技，淨買入金額是254.00萬美元。此外，港股的華潤電力、中國移動、金風科技、哈爾濱電氣、中國電力國際發展、東嶽集團等也獲得淨買入金額居前。03. 機構：當前仍處於“觀察期”對於A股後市，機建構議短期仍應謹慎。排排網財富研究總監劉有華表示，目前市場尚未到達明確的變盤節點，整體仍處於震盪磨底階段。真正的變盤訊號，需等待成交量顯著放大、增量資金持續流入，以及市場出現清晰主線帶動等積極訊號的共同確認。資瑞興投資創始人汪忠遠也認為，變盤是否來臨，關鍵取決於以下因素：政策面是否有新舉措、外部衝擊強度是否加劇，或技術層面是否有關鍵支撐位被擊穿。綜合判斷，當前市場仍處於“觀察期”，尚未進入“變盤期”。格上基金研究員畢夢姌判斷，趨勢性向上變盤需同時滿足四大核心訊號：一是量能持續有效放大，這是最核心的前提條件。二是主線類股形成持續的賺錢效應與梯隊擴散。當前領漲的科技類股不僅需保持龍頭強勢，還應帶動類股內部梯隊完善，並將賺錢效應傳導至更多中小盤個股。三是權重類股止跌走穩。地產、金融、食品飲料等權重類股無需成為領漲主線，但需結束下跌態勢，為指數突破提供穩定環境。四是基本面與政策面出現實質性催化。持倉佈局上，畢夢姌建議應遵循以下邏輯：一是倉位控制上保持理性克制，不宜盲目滿倉。二是核心倉位聚焦科技成長主線，操作上以回呼低吸為主、避免追高，優先選擇類股內龍頭及具備業績支撐的優質標的。三是對於周期資源、消費、地產等類股，建議以防禦性底倉配置為主，不盲目重倉抄底。具體可小倉位配置估值偏低、業績穩定、現金流充裕的行業龍頭，用以避險市場風格波動的風險。 (證券之星)

📣大家午安~~2026/3/16我是康和期貨佩君這禮拜 重點提醒幾件事🌟3/17➡️台積電期貨除息最後買進日3/16早盤🌟3/18➡️台指期期貨商品1月份結算。🌟3/20➡️海外期貨 美盤指數期貨結算日（小道、小那…）🌟四月份➡️清明連假假期【關鍵事件】⏰本週財經關注：美光財報、多國央行利率決議、輝達GTC大會、中東局勢！⚠️最近的盤勢漲跌幅度大，上下千點洗盤，有人從中賺錢或賠錢。看下來覺得風險指標真的要顧好，現在盤勢跟以前不同，只要不被洗出場就都有機會，共勉⚠️附上✅一週財經數據✅台積電期貨除息康和期貨凌佩君祝交易順心🙇#一週財經 #台積電除息 #輝達GTC大會 #美光財報 #小道瓊結算 #海外期貨小那結算#美盤指數期貨結算 #台中期貨開戶 #康和期貨開戶 #海外期貨結算日一週財經數據-----------------------洽詢國內外期貨手續費專線洽詢 0935-884886加LINE洽詢服務:  pei098康和期貨佩君康和期貨手機線上開戶24小時約10分鐘申請低價手續費免出門好方便!!!營業員務必點寫:凌佩君即可享有手續費低價優惠專案價手機點選:【康和期貨線上開戶】​​​​康和期貨線上開戶營業員請指名:凌佩君

今日美股市場呈現出典型的“利空出盡”與“地緣溢價”拉鋸戰的局面，原油價格在劇烈波動後依然堅挺，而美股在此背景下顯得承壓。儘管國際能源署（IEA）宣佈了創紀錄的原油儲備釋放計畫，同時川普Z府試圖向外界傳遞“局勢可控”的訊號，但這些措施未能從根本上緩解市場的擔憂，反而加劇了股債雙市的動盪。原油“放儲”失靈國際能源署署長法提赫·比羅爾11日表示，國際能源署32個成員國已同意釋放4億桶戰略石油儲備。該規模遠遠超過2022年俄烏衝突後成員國釋放的1.83億桶原油。川普同日表示，美國Z府正設法維持石油供應的流動。據報導，美國下周開始將從戰略石油儲備釋放1.72億桶石油。根據既定的釋放速度，預計這個過程將持續大約120天。川普認為：IEA釋放戰略石油儲備將大幅壓低油價。油價正在下跌，還將下跌。油價將（繼續）下跌，但我們不會提前離開（伊朗）。然而，原油市場的反應卻出乎意料，油價在消息公佈之初出現了短線回呼，隨即反彈走高，展現出典型的V型反轉，WTI原油重回90美元關口。關鍵在於“細節缺失”。IEA的聲明中並未透露具體的放儲時間表、釋放速度以及地理分配等關鍵資訊，這讓市場對其有效性的信心大打折扣。美股投資網分析認為，除非這些儲備能迅速填補荷姆茲海峽供應中斷的空缺，否則它們的實際影響有限，充其量只是心理安慰。此外，“利空出盡”的效應也在其中起到了推波助瀾的作用。周二晚間關於釋放儲備的消息已經提前透出，市場早有預期。在正式宣佈後，空頭選擇了獲利了結，導致油價再次上漲。然而，只要中東局勢沒有根本性緩和，原油的“地緣政治溢價”就很難被幾億桶儲備所消除。降息預期收縮通膨方面，今天盤前公佈的2月CPI資料原本應該是利多的訊號。2月CPI同比上漲2.4%，核心CPI同比上漲2.5%，是近五年來的最小增幅，顯示出美國物價已經逐漸進入溫和區間。然而，市場的反應並不積極，原因在於“滯後效應”的放大與能源價格的“二次通膨”壓力。美債市場全線遭到拋售，收益率大幅攀升，特別是此前做多2年期和5年期美債的投資者因聯準會降息預期縮水而遭遇損失。目前的市場定價反映出一個殘酷的現實：交易員普遍預期聯準會今年可能只會降息一次。美股投資網分析認為，儘管聯準會歷史上曾傾向於忽視能源價格帶來的短期影響，但在經歷了五年的高通膨之後，這一次美國Z府與央行恐怕很難再保持冷靜。如果原油價格持續高企，市場對聯準會降息的預期將面臨嚴重下修。甲骨文表現與私募信貸訊號在宏觀壓力的背景下，美股三大指數的表現出現了明顯的分化：道指下跌約0.6%，金融和能源類股表現不佳，成為拖累指數的主要力量。標普500小幅收跌0.08%，整體市場情緒偏空，但並未出現大幅下跌。納指則在尾盤獲得一定的支撐，微漲0.08%，其中科技股表現尤為突出，尤其是與AI相關的股.票。甲骨文在財報公佈後大漲近10%，成為今天的焦點。其雲基礎設施收入激增84%，AI積壓訂單飆升至5530億美元，這無疑為整個AI類股注入了強勁的正能量。甲骨文的強勢表現，帶動了“七巨頭”中的大部分科技股跑贏標普500的成分股，進一步顯示出市場資金在不確定性中的避險行為。然而，市場並非一片樂觀，尤其是在私募信貸領域。摩根大通開始通知部分私募機構，下調與軟體行業相關貸款的抵押物價值。隨著AI技術的迅速發展，傳統軟體企業的債務償還能力可能受到威脅，這使得私募信貸市場的流動性問題進一步加劇。據報導，Cliffwater等知名私募基金已經面臨超過7%的投資者贖回，市場正在為這種“流動性枯竭”定價。盤後中東局勢再度升級海峽開火： 伊朗革命衛隊向通過荷姆茲海峽的商船直接開火，兩艘裝有炸藥的伊朗船隻在伊拉克水域襲擊了兩艘油輪。價格恐嚇： 伊朗方面發出強硬喊話，要求世界準備好迎接“200美元一桶”的油價。政壇博弈： 川普試圖淡化威脅，稱伊朗已“沒什麼可炸的”，油價會下降。但以色列揚言要“不限時間”打到底。受此重磅刺激，WTI原油在盤後交易中直線拉升，一度觸及93美元/桶。原本收盤微漲的納指期貨隨即轉跌，市場避險情緒瞬間拉滿。總結與後市展望今日的市場反映了一個核心矛盾：Z府在用行政手段（放儲、推特降溫）對抗地緣政治帶來的通膨慣性，而資本市場選擇了用腳投票。原油層面： 90美元 可能只是心理關口，真正的考驗在於荷姆茲海峽的封鎖是否會演變為常態化衝突。利率層面： 2.4%的CPI已是過去式。如果油價站穩90美元上方，下半年降息的邏輯將徹底崩塌。風險防範： 極度避開高槓桿且易被AI顛覆的二三線軟體股.票，同時警惕私募信貸違約帶來的金融傳染風險。NBIS 今日大漲解析今日AI基礎設施NBIS盤中大漲近18%！背後最直接、最關鍵的消息是：輝達今日宣佈將向 NBIS 投資 20 億美元，作為雙方戰略合作的一部分——重點用於 Nebius 在全球範圍內建設並部署超大規模 AI 雲與資料中心基礎設施市場解讀這筆投資的影響主要體現在：資本支援解決成長性質疑：NBIS 作為一家大型 AI 雲基礎設施提供商，過去雖有高速增長潛力，但資金密集型擴張與資本壓力一直是市場擔憂點。這筆 20 億美元的投資大幅緩解了融資節奏的不確定性。獲得輝達潛在 GPU 優先供給與生態加成：在 AI 計算市場中，GPU 是核心生產力。直接得到輝達投資，意味著 NBIS 不僅可以提升硬體獲取效率，也可能獲得更深的技術與管道合作，這明顯提升了市場對其長期營收與增長的預期。2030 年 5 GW 容量部署目標：公告中提到，雙方合作將覆蓋未來幾年內超過 5 吉瓦的 AI 計算容量部署規模，這足以支撐數百萬個大型 AI 模型的訓練與推理服務，對訂單能見度的提升效果顯著。這些因素共同推動市場對 NBIS 的基本面認知從“潛力故事”向“可執行商業框架”轉變，點燃了股價表現。值得一提的是，NBIS 其實是我們在 2025 年 7 月以及 2026 年持續重點看好的必買股之一。當時的核心邏輯一直沒變，就是看中它在 AI 雲基礎設施 這個方向上的稀缺性。2025 年 7 月，NBIS 股價還只有 50 美元左右。當時我們就明確判斷，這家公司具備翻倍潛力。原因很簡單：在 AI 算力需求持續爆發的背景下，真正能承接大規模 GPU 叢集、雲平台和資料中心落地的公司並不多，NBIS 恰恰站在這個最有想像力的賽道上。到了 2026 年 1 月初，我們再次調研發給VIP社群時，NBIS 的股價 86.04 美元。在那時，我們依然認為這家公司沒有走完估值重估的過程。從這個角度看，今天輝達的 20 億美元投資，某種意義上並不是改變了 NBIS 的邏輯，而是驗證了我們一直以來對 NBIS 商業模式和行業地位的判斷。隨著這筆資金落地，NBIS 正在從一家高成長潛力公司，逐步進化為 AI 算力基礎設施賽道里更具領導力的核心公司。 (美股投資網)

美東時間 3 月 10 日周二，美股投資者經歷了一場由“地緣政治煙霧彈”引發的情緒過山車。全天市場走勢與油價呈現出極度敏感的負相關性：隨著一則關於中東局勢的傳聞起伏，標普 500 指數在盤中沖高後最終收跌 0.2%，道指微跌不足 0.1%，納指在科技巨頭的護盤下勉強平收。一場被刪除的帖文與油價“深V”今天市場的核心擾動來自美國能源部長克里斯·賴特（Chris Wright）在社交媒體上發佈的帖子。賴特表示美國海軍成功護送油輪通過荷姆茲海峽，暗示能源供應線安全無憂。消息一出，油價迅速洩壓，WTI原油一度暴跌近16%。然而，這一樂觀情緒很快被打破。賴特的帖文被迅速刪除，伊朗方面隨即強烈反駁，表示護航說法“純屬謊言”。緊接著，白宮新聞秘書否認了護航一事，加上國際能源署（IEA）會議未發佈釋放戰略石油儲備的聲明，油價隨後迅速反彈，從76美元附近回升至86美元。此外，美國情報部門還發現，伊朗可能在荷姆茲海峽部署水雷，這進一步加劇了市場對能源供應安全的擔憂。油價的劇烈波動直接導致股市尾盤跳水，早盤的漲幅被迅速吞噬。科技巨頭逆勢護盤在指數震盪背後，市場結構表現出明顯的分化。“科技七巨頭”成為今日的護盤主力，其表現顯著優於標普 500 的其他 493 隻成分股。正是得益於大盤科技股的集體走強，納指才得以在油價反彈的衝擊下守住跌幅。相比之下，上周剛有反彈跡象的軟體與半導體類股今日重回頹勢。市場資金在避險情緒下顯得極為謹慎，對於高估值成長股的持有信心依然脆弱。債市抽水與通膨資料前瞻除了地緣政治的紛紛擾擾，金融市場的流動性也面臨壓力。今日債市表現不佳，580 億美元的 3 年期美債拍賣需求疲軟，加上亞馬遜、Salesforce 等大型企業密集發行巨額債募集資金，對二級市場產生了明顯的“抽水”效應。受此影響，美債收益率整體走高，基準 10 年期美債收益率上行 6 個基點。華爾街目前的焦慮點在於：儘管市場預計周三公佈的 CPI 資料中，核心通膨（剔除食品與能源）可能僅微增 0.2%，但在當前能源價格劇烈波動的背景下，傳統通膨指標的參考價值正受到挑戰。美股投資網分析認為，當前的市場邏輯已高度簡化為“能源價格 = 市場壓力”。在荷姆茲海峽局勢明朗化之前，這種高波動性預計將持續。明天關注08:30 ET： 美國 2 月 CPI 資料發佈。重點觀察能源分項對整體通膨預期的擾動。地緣局勢： 關注白宮與伊朗方面是否有進一步實質性動作，而非僅僅是社交媒體上的“口水戰”。光通訊類股繼續大漲今天，美股光通訊概念股再次表現出色，核心標的普遍大幅上漲。其中AAOI漲近9%，GLW漲8%，COHR漲超3%，LITE漲近5%，FN漲近3%。值得注意的是，我們 美股投資網 早在該賽道的質變初期就已敏銳捕捉到了光通訊產業的長期投資機會，並且反覆提醒投資者要重點關注這一賽道的核心公司。就在上周，我們發佈了深度長文系統梳理了 AI 資料中心從“銅”到“光” 的路徑切換，強調隨著 AI 工作負載的快速增長，傳統的銅纜互聯技術已無法滿足需求，光互連成為未來資料中心的核心技術。這一行業變革不僅推動了光通訊產品的需求暴增，也使得包括 AAOI、GLW、COHR、LITE 和 FN 在內的五家公司，成為行業內的核心受益標的。復盤被我們列為“2026 必買股”之一的 GLW，調研時價格僅 85 美元，而如今已上漲至 139.36 美元，漲幅高達 64%。我們VIP社群也在125美元入場了，目前浮盈12%此前我們提示的 LITE（當時 548 美元）和 COHR（當時 216 美元），目前分別報收於 674.5 美元和 272.2 美元，漲幅分別為 23% 和 26%。此外我們還在1月底，提示VIP社群81美元買入MRVL，財報後暴漲22%，全群賺麻了！我們認為，Marvell 在光互連技術 和 定製化晶片 方面的技術領先地位正在逐步被市場認可，公司在與 AI 和 巨量資料處理 相關領域的持續擴展使其前景更加樂觀。截止今天，MRVL 的股價已經上漲至 94.07美元，漲幅超 16%，這一表現驗證了我們對其未來成長性和市場預期的精準判斷。今天光通訊類股情緒的爆發點在於即將到來的行業頂級盛會。下周，備受矚目的輝達 GTC 大會與全球光通訊領域最高規格的美國光纖通訊展覽會及研討會 (OFC) 將同步開啟，光互連技術（Optical Interconnects）已提前鎖定市場焦點。物理瓶頸的終結：從“銅”到“光”的跨越 隨著 AI 算力叢集規模呈幾何倍數增長，傳統銅導體在高頻率、長距離傳輸中的訊號衰減與功耗問題已逼近物理極限。光互連技術憑藉其高頻寬、低損耗及極低延遲的特性，成為連線萬顆 GPU 協同工作的唯一解。巨頭入局：CPO 技術或迎“奇點時刻” 美銀在最新研報中拋出重磅觀點：到 2030 年，光互連市場規模有望增長四倍，達到 730 億美元。美銀分析師 Vivek Arya 指出，輝達作為算力霸主，極有可能在本次 GTC 大會上引領變革，成為首家將傳統銅基伺服器背板更換為共封裝光學（CPO）技術的整合系統供應商。一旦輝達在 GB300 等下一代架構中大規模引入 CPO 或光連接方案，將徹底改寫資料中心的硬體生態，為光模組及元件廠商打開數量級的增長空間。高盛與摩根大通最新預警儘管川普釋放了關於中東局勢緩和的訊號，短暫提振了市場的風險情緒，但高盛和摩根大通的最新交易台預警顯示，市場深層次的結構性問題仍未解決。系統性拋售壓力和倉位未完全出清的核心矛盾，正在將市場推向新一輪的高波動區間，投資者應謹慎對待當前的市場環境。CTA策略基金成為市場賣方，拋售壓力加劇高盛的最新報告指出，近期市場劇烈波動已經迫使CTA（商品交易顧問）策略基金啟動了風險控制機制。CTA基金的一個顯著特點是，它們依賴演算法策略，根據市場走勢進行自動化交易。這意味著，未來一段時間內，CTA將成為股.票市場的淨賣方，無論市場是上漲還是下跌，都將持續進行賣出操作。高盛特別強調，預計未來一周內，CTA基金的拋售規模可能創下歷史新高。具體而言，若標普500指數跌破關鍵的技術支撐位，CTA基金將立即啟動更為猛烈的拋售潮。高盛指出，這一機制將使得市場面臨巨大的系統性賣壓，對股市產生較大衝擊。演算法交易基金的操作，可能成為未來一段時間內市場失血的主要源頭，投資者需要警惕市場因演算法基金的拋售而產生的劇烈波動。做市商和負Gamma環境加劇市場波動另一個值得關注的問題是做市商的Gamma敞口。根據高盛的分析，做市商的Gamma敞口已經降至今年以來最負的水平，這意味著市場的波動性將大大加劇。做市商通常會通過避險操作來平衡市場波動，但在當前的負Gamma環境下，他們的避險行為將放大價格波動，無論是市場上漲還是下跌，做市商的操作都可能加劇市場的波動性。高盛特別指出，這種負Gamma環境可能會導致股市的上漲或下跌變得更加劇烈，從而加劇市場的不穩定性。流動性枯竭和恐慌情緒上升流動性問題也是當前市場的另一大隱患。高盛指出，E-mini期貨合約的盤口深度已接近歷史低點，這表明市場的流動性已經接近枯竭。同時，波動率恐慌指數（VIX）已經接近歷史極值，這意味著市場的風險偏好已經降至低點，投資者普遍缺乏方向性判斷。隨著流動性枯竭和投資者情緒低迷，市場的反彈力將大大受到限制，未來市場可能會更加容易受到外部衝擊和不確定因素的影響。摩根大通：倉位未出清，反彈空間有限摩根大通指出，儘管市場經歷了劇烈震盪，但投資者的倉位並未完全出清。摩根大通的分析團隊表示，儘管過去四周的倉位已經有所下降，但整體倉位依然處於中性水平，遠未達到市場的“清洗點”。這一點與市場自中東局勢爆發以來的走勢相吻合，表明市場的去槓桿化處理程序仍然不夠徹底。摩根大通進一步表示，當前市場的反彈主要是由空頭回補和情緒修復驅動的，而並非基於新一輪配置周期的開啟。由於市場的倉位未完全出清，投資者在短期內並未完全放下心理負擔，這使得市場反彈的空間受到限制。因此，摩根大通認為，當前的反彈並不意味著市場已經走出了困境，未來仍然面臨巨大的下行壓力。資金流向和去槓桿的脆弱性摩根大通還指出，從資金流向來看，去槓桿規模有限。儘管市場出現了一些反彈訊號，但資料顯示避險基金的換手率保持在正常水平，沒有出現明顯的資金流入。尤其是美國市場的避險基金換手率和ETF避險需求的上漲都沒有持續性。這表明市場缺乏徹底去槓桿後的反彈動能，反彈的持續性和力度依然存疑。歐洲市場的分化：賣壓最強與美國市場相對平穩的情況不同，歐洲市場出現了顯著的區域分化。摩根大通資料顯示，過去一周，歐洲的避險基金換手率飆升至+2.4個標準差，遠高於美國和亞太地區。這表明，歐洲市場的賣壓更為嚴重，且其波動率指數V2X相對VIX的溢價處於近五年來的95%分位水平，這意味著歐洲市場的風險溢價異常高，市場的不穩定性更為突出。綜合高盛與摩根大通的分析，當前市場的核心矛盾在於地緣政治局勢的潛在緩和與技術面和倉位面的結構性壓力並存。美股投資網認為在CTA全面轉向做空、Gamma環境持續為負、流動性枯竭的多重壓力下，市場的反彈空間有限，未來的波動性可能進一步加大。投資者需要警惕市場可能出現的二次探底壓力，並對短期內的高波動保持高度警覺。 (美股投資網)

當地時間3月9日，美國總統川普在接受CBS News電話採訪時表示，對伊朗的軍事行動“已經基本結束”，並稱戰事推進速度明顯快於他此前預估的4至5周。川普在採訪中稱，“我認為這場戰爭已經基本結束，差不多了。他們沒有海軍，沒有通訊系統，也沒有空軍。”這一最新表態，迅速改變了市場對中東衝突將長期化的預期。受此影響，美股周一尾盤明顯拉升，三大股指集體由早盤重挫轉為收漲。根據收盤資料，標普500指數收漲56.22點，漲幅0.83%，報6796.24點；納斯達克綜合指數收漲309.13點，漲幅1.38%，報22696.81點；道瓊斯工業平均指數收漲240.91點，漲幅0.51%，報47742.46點。路透社指出，這輪反彈出現在川普暗示對伊衝突可能接近尾聲之後。從盤中走勢看，市場情緒經歷了一次典型的“風險擠兌—快速修復”切換。路透社報導稱，在油價盤中飆升引發通膨擔憂後，三大股指早盤一度全線承壓；而Investopedia援引當日盤中表現稱，道指在川普講話前一度深跌近900點，隨後在最後一個小時強勢反抽，標普500、納指和道指盤中一度分別上漲約0.7%、1.2%和0.5%。這意味著，市場交易主線已從“戰爭升級”迅速切換為“衝突或接近見頂”。油市的反應更為劇烈。受荷姆茲海峽運輸風險與中東供應擔憂推動，WTI原油期貨周一盤中一度沖上119美元/桶上方；但在川普釋放“戰爭快結束”訊號後，油價迅速回吐漲幅。路透社收盤資料顯示，WTI原油報88.07美元/桶，日內下跌3.11%；布倫特原油報92.41美元/桶，跌0.30%。CBS同日直播報導也顯示，油價此前因戰事升級顯著飆升，而白宮表態緩和了市場對能源供應衝擊的最壞預期。避險資產則同步降溫。路透社轉引的市場資料稱，黃金期貨當日下跌9.91美元，跌幅0.19%。與此同時，風險偏好改善推動加密資產回暖，Investing彙總的市場資料顯示，比特幣最新報68993美元，單日上漲1917美元，漲幅2.86%，盤中高點觸及69397美元。資金“撤離避險、回流風險資產”的路徑，在尾盤交易中表現得相當清晰。從資產定價邏輯看，周一市場並不是在交易“和平已經到來”，而是在交易“戰爭風險溢價開始快速消退”。此前，油價沖高曾令投資者擔憂中東局勢推升全球通膨，並進一步擾動聯準會政策路徑；而隨著川普明確釋放“戰事已很完整、接近結束”的訊號，市場開始重新押注：如果衝突不會拖入持久戰，那麼此前被迅速抬高的能源、通膨與避險溢價，就有可能繼續回吐。不過，市場並未完全解除警報。CBS的直播更新顯示，川普在談及伊朗新任最高領袖穆吉塔巴·哈米尼時態度冷淡，並稱自己“心中已有接替哈米尼的人選”，但未說明細節。就市場而言，這意味著即便短期軍事打擊接近尾聲，伊朗內部權力重組、地區安全格局變化以及荷姆茲海峽後續風險，仍可能成為下一階段影響油價與全球風險資產的關鍵變數。整體來看，3月9日這場行情的核心資訊已經非常明確：川普一句“戰爭基本結束”，直接觸發了美股尾盤反攻、油價高位跳水、黃金回落和比特幣反彈。對投資者來說，接下來真正需要盯住的，不只是白宮口風，而是中東局勢是否真的從“軍事升級”切換到“政治收尾”。一旦這一判斷被進一步確認，過去一周被迅速抬升的戰爭風險溢價，仍有繼續回吐的空間。 (美股財經社)