1/19日(一)大家早！我是陳學進(大師兄)

今日看盤重點：

雖輝達H200出口中國大陸一事再次掀波，不過，受惠台積電法說會傳佳音，全年展望可望維持近3成強勁成長格局，並大舉上調資本支出至520億至560億美元，不僅預示全球AI股今年營運前景無虞，加上台美關稅協議傳利多，包括工具機、高爾夫、學名藥、新藥、重電、健身器材、汽車零組件、自行車等非電族群，未來獲利也將受益下，將為台股上攻32000點打下堅實的基礎，因此，在沒有出現改變AI前景趨勢的黑天鵝事件前，台股震盪趨堅的格局仍將持續，選股才是重點。

今日主要焦點題材包括有：(1)AI需求強勁，台積電交出亮麗的全年展望，外溢效應激勵多家大型法人機構醞釀大舉上調今年台股企業獲利至5.2~5.4兆元，年增幅有望衝破二成外，並上調目標指數區間至35000~37000點間；且多家法人機構連日召開內部會議，上修台積電全年每股稅後純益(EPS)預估值，由原本估計的82~85元，一口氣調高至90~95元，也連帶上修台股今年企業獲利與目標指數；富邦投顧已將台積電2026年及2027年每股稅後純益(EPS)預估上修至94.5元及123.8元；(2)大摩：記憶體缺口進一步擴大，上調五台廠目標價；大摩認為，從去年開始的舊世代記憶體超級週期，將延續至2026年，且其上行空間將將有更大的可能，因此，將華邦電從88元上調至130元；力積電從41元上調至56元；旺宏從48元上調至72.5元；愛普*從475元上調至555元；而南亞科則從198元上調至298元；而劉德音加碼助攻！美光升超7%，市值突破4000億美元；(3)玻纖布大缺貨，複製記憶體市況，南亞、台玻等迎契機；高階玻纖布恐複製記憶體缺貨問題；隨著AI浪潮擴大，帶動PCB、CCL技術升級，近期全球高階玻纖布出現史詩級缺貨潮，外電指出，蘋果已被迫與輝達(NVIDIA)、Google、亞馬遜等科技巨擘展開搶料大戰；這場玻纖布材料荒，從記憶體蔓延至電子級玻纖布，且高階玻纖布缺貨問題將延伸到2027年下半年，相關報價恐續揚，台鏈中包括南亞、台玻等大廠積極備產能、迎戰局；南亞今年營運受惠南亞科獲利貢獻，加上電子級玻纖布供不應求、且標準銅箔供貨也轉趨緊缺下有利加工費走升。法人預估南亞今年EPS將上看4.46元水準，較去年的0.57元激增6.8倍，因而吸引大戶加持；而強茂由於AI需求強勁，除原有產品市占提升外，更滲透到其他CSP客戶；另一方面，安世轉單貢獻將逐步顯現，因此法人上調強茂今年每股稅後純益至4.76元，年增幅高達57.1%。受獲利激增吸引，大戶群大砸銀彈也毫不手軟；(4)台積電擴廠衝台美先進製程，中興電、亞力等電力協力廠進補；台積電衝刺先進製程，台、美兩地大擴產，用電量將大增，中興電、亞力、錸德集團、東元等都是台積電廠區電力重要協力廠，已有出貨實績，為協助台積電後續用電穩定，相關夥伴有望擴大供貨，大咬晶圓一哥大擴產帶來的電力大商機；由於台積電日後用電需求將愈來愈強，推升電力相關支出同步增加，下給電力夥伴的訂單也會持續增長；(5)高球代工四雄營運前景亮，復盛應用、明安等訂單滿檔；高爾夫球具市場需求持續成長，占全球市占率約八成的台灣代工四雄復盛應用、明安、大田、鉅明今年營運前景樂觀，各擁新客戶加入、新廠區投產等利多題材，全年營運更上層樓可期；除了台積電暨相關AI概念股、缺貨漲價題材股、以及低軌衛星等仍將是市場聚焦的重心外，包括工具機暨自動化設備、重電類股、以及傳產股等也可望隨著台美關稅不確定解除而受惠，亦將可望有輪動反彈的機會，也可留意，惟在策略上仍務必謹守「低接不追高」的原則，並隨時做好資金規劃與風險控管為宜，祝大家開心好運氣、時時都如意！

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