美股“越漲越窄”！科技股「七姊妹」變成「四巨頭」! 特斯拉最掉隊

科技股「七姊妹」（蘋果、微軟、Google母公司alphabet、亞馬遜、輝達、特斯拉、Meta）走勢分化，美股要漲不動了嗎？

尤其是股價跌入谷底的特斯拉，要失去「七姊妹」地位了嗎？誰又會成為它的替補？

01 分化！“七姐妹”變“四巨頭”

今年以來，去年強勁的“科技七姐妹”正在變成“科技四巨頭”，微軟市值超過了蘋果，亞馬遜市值超越了谷歌，Meta高光一刻，輝達一路走高，特斯拉股價持續走低“最掉隊” 。

以周以單位來看，個股走勢也開始分化。本週共有五家科技巨頭公佈財報，其中僅有Meta、亞馬遜兩家的公司股價績後延續漲勢，本週實現累漲，其他三家蘋果、谷歌、微軟則轉跌。

具體來看：

• 微軟的雲端業務成長率不如預期，績後股價跌1.6%，隔夜抹平跌幅漲1.8%；
• 谷歌四季廣告業務營收655億美元，不及分析師預期的658億美元，引發了市場的擔憂，還有觀點認為谷歌財報可能透露出存在落後於微軟的風險，股價應聲下跌6.7%，隔夜股價震盪拉升，收漲0.58%，全週累跌3.4%；
• 公佈四季營收超預期暴增25%創單季最高增速、計畫回購股票500億美元、且公司史上首次發放股利後，Meta早盤即漲超20%，盤中市值飛升約超2000億美元，創美股史上最大個股市值增幅，超過了蘋果和亞馬遜在20222年1900億美元的市值漲幅。
• 第四季業績和第一季指引均強於預期，亞馬遜績後強勢上漲；
• 一年來首次季度營收正成長、但中國市場銷售下降13%、高階主管指引暗示第一季iPhone銷售疲軟，蘋果財報發布當日盤後跌超5%，隔夜低開高走，盤中一度抹平超4%的跌幅。

不過，儘管市場反應參差不齊，但五家科技巨頭公佈的幾乎所有銷售額和利潤都顯示出強勁增長。媒體數據顯示，五家公司的季度營收平均成長15%，總計近5,000億美元。

02 美股“越漲越窄”

輝達公佈最新業績，今年以來股價已經飆升34%，昨晚再漲16%；特斯拉此前發布財報顯示第四季度業績不及預期，並警告今年增長將放緩，今年以來股價累跌24%。

至此，美股「七姊妹」基於人工智慧熱潮以來的集體漲勢被打破。

State Street Global Markets的策略師Anthi Tsouvali表示：

“我們漸漸開始看到科技股七姐妹的分歧，誰知道呢？到今年年底，我們看到的可能就是科技股'四姐妹'甚至'三姐妹'。”

「科技股『七姐妹』的光環不會很快隕落，（但）它們2024年的表現不會像去年那樣好。 ”

今年以來，科技股一路高歌，給美股貢獻了大部分漲幅：數據顯示，「七姐妹」貢獻了1月份標普500指數回報的45%，目前該集團的市值達12.5萬億美元，超過了紐約和東京等大城市的GDP。

這引發了市場對「2000年科網泡沫」危機重演的擔憂。

摩根大通直言，如今大盤漲幅依托少數超級權重股，與科網泡沫類似：

眼下美股科技巨頭的估值太高，大盤漲幅依托少數超級權重股，在不確定的宏觀金融環境等因素催化下，一旦這少數幾隻股票出現大幅下跌，市場也會隨之震盪。

美林和摩根大通前投資銀行家Jon Wolfenbarger認為，目前正在經歷「科技泡沫2.0」時代，（科技股「七姊妹）這個去年的市場救星可能是未來市場的絆腳石：

“對於那些比我們年輕、沒有經歷過20世紀90年代末科技泡沫的人來說，你們現在正經歷著科技泡沫2.0……當時納斯達克指數下跌了約80%。”

“考慮到現在股市的估值比2000年還要高，可以預想到，在即將到來的經濟衰退中也會出現類似的暴跌。”

彭博分析師的預計也支持這一觀點。彭博指出，由於「七姐妹」在電子商務、雲端運算和電子等各領域的主導地位，預計未來三到五年內，七大巨頭的利潤將以年均14%的速度增長，這比標準普爾500指數的預期成長率高出4個百分點。

另外，從市場整體情況來看，漲幅集中在頭部、市場「越走越窄」的跡像也十分顯著。

相關數據顯示，本週市場有271檔個股上漲、231隻個股下跌，Invesco S&P 500 Equal Weight ETF等大型交易所的股票基金走勢持平，市況堪稱清淡.

從年度數據來看，標普500指數中有一半的個股在過去一年來均下跌。

因此，如果科技股無法集體重振雄風，即使標普500的交易量不斷逼近歷史高位，股市仍有回檔風險。

03 特斯拉掉隊，誰會「接棒」？

特斯拉的「七姐妹」之一的地位岌岌可危，華爾街已經在熱議誰來「取代」它。

ABC基金公司（ABC Funds）資深投資分析師Brandon Michael表示：

“現在只有科技股'六姐妹'了。”

「特斯拉麵臨來自中國電動車製造商的競爭、降價、利潤縮水等諸多問題，甚至馬斯克自己也說Dojo超級電腦是一個遙不可及的目標。”

有十幾位交易員向媒體表示，下一個「接棒」的特斯拉的很有可能是「一個將AI蓬勃發展的勢頭成功貨幣化的企業」。

美國通訊晶片巨擘博通是個熱門選項。

受益於人工智慧概念的持續發酵，博通的市值在2023年實現了翻番，並首次擠入美國前十名。有交易員押注其最近將要完成的對雲端運算公司VMware的收購也可能為其股價帶來一定提振。

去年，博通的亮眼表現讓華爾街分析師們一直認為，博通很可能是在輝達之後，又一個受益於AI基礎設施需求的公司。

Michael認為：

「如果要我選第七個，那就是博通，它是客製化晶片領域的領導者，正在推動人工智慧革命。"

另一個被提名的是美國晶片巨頭AMD，也是輝達的主要競爭對手，其股價在去年躍升了2倍多。

最新財報顯示，AMD第四季營收超預期，但由於第一季的業績指引不如預期，導致該公司股價盤後下跌超過6%。

IG Group首席市場分析師Chris Beauchamp認為，雖然AMD的市值遠不及特斯拉，但因為它將是人工智慧熱潮的一大受益者，因此可以「挺身而出」。

更普遍的觀點是，科技股「七姊妹」可能會縮減為六個成員，變成科技股「六姊妹」。