#中東衝突
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【中東局勢】一覺醒來，中東衝突大消息，影響油價：伊朗革命衛隊近日對7艘“違規”油輪採取行動，胡塞武裝稱對沙烏地阿拉伯阿美石油公司目標實施打擊

據央視新聞報導，葉門胡塞武裝當地時間3日晚發表聲明說，為回應沙烏地阿拉伯方面對薩那及葉門其他地區的空襲，胡塞武裝當天使用多枚彈道導彈和無人機，對位於沙烏地阿拉伯首都利雅德的阿美石油公司目標實施打擊。 聲明稱，此次行動“成功實現目標”，“命中目標並引發火災”。 沙烏地阿拉伯方面暫未就此發佈消息。 胡塞武裝聲明還說，過去24小時內，沙烏地阿拉伯方面對葉門發動60次空襲和導彈襲擊，自9月3日局勢升級以來，沙烏地阿拉伯一共發動了1410次空襲和導彈襲擊。胡塞武裝將繼續“以封鎖對封鎖”及“以升級對升級”，直至沙烏地阿拉伯停止襲擊並解除針對胡塞武裝控制區港口和機場的限制。
【中東局勢】一覺醒來，中東衝突大消息，影響油價：伊朗革命衛隊近日對7艘“違規”油輪採取行動，胡塞武裝稱對沙烏地阿拉伯阿美石油公司目標實施打擊
國際#中東衝突#油價#能源安全
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【中東局勢】川普：伊朗很可能是空襲沙烏地阿拉伯油管的幕後黑手；胡塞武裝已經給美國政府打電話了，“希望我們不要介入”，他們會允許大部分船隻通過

美國總統川普今天表示，伊朗很可能是空襲沙烏地阿拉伯、造成其東西向輸油管線停擺的幕後黑手。這條管線是沙烏地阿拉伯繞過荷姆茲海峽出口原油的主要途徑之一。 據路透社報導，當被問到伊朗是否須為這條關鍵輸油管線遭到攻擊負責時，川普在愛爾蘭首都都柏林告訴記者：“我認為是他們，很可能是他們。” 川普同時表示，已經與他形容是“好朋友”的沙烏地阿拉伯王儲穆罕默德·本·薩勒曼通了電話。 他表示，與伊朗結盟的胡塞武裝已經致電美國政府，表示他們不希望美國直接捲入這場衝突。 川普說：“他們更希望我們不要介入，他們會允許大部分船隻通過。只有一個國家讓他們不太高興，我們會把那件事處理好。”
【中東局勢】川普：伊朗很可能是空襲沙烏地阿拉伯油管的幕後黑手；胡塞武裝已經給美國政府打電話了，“希望我們不要介入”，他們會允許大部分船隻通過
國際#川普#伊朗#能源安全
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美國的兩個壞消息

對美國來說，毫無疑問，這是兩個壞消息。 第一個。 加拿大反擊了。 9月8日開始，一向對美國溫良恭儉讓的加拿大，居然對美國開始猛烈貿易反擊，對美國200億美元商品加征關稅。
美國的兩個壞消息
國際#美國#加拿大#國際關係
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法新社：川普的伊朗難題

美國總統唐納德·川普與哈馬斯武裝分子達成解除武裝協議，在中東外交上取得了令人欣喜的突破，但他仍然深陷與伊朗的衝突之中，苦苦尋求的退出策略至今仍未找到。 經過五個月的戰爭，川普的迴旋餘地似乎極其有限，他給人的印象是越來越像是在臨時制定計畫。 美國在伊朗的戰爭亟需新的思路。 儘管美國總統唐納德·川普周三發出粗俗警告，稱伊朗將再次遭受“重創”，隨後美國發動了新的空襲，但他尚未證明自己能夠迫使德黑蘭重返談判桌。
法新社：川普的伊朗難題
國際#川普#伊朗#中東衝突
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【中東局勢】涉黎巴嫩，馬克宏表態

法國總統馬克宏11日在社交媒體發文說，當天分別同土耳其總統埃爾多安和沙烏地阿拉伯王儲兼首相穆罕默德通電話，呼籲通過外交途徑解決當前中東衝突問題。馬克宏 資料圖 圖源：視覺中國馬克宏說，在同埃爾多安的通話中，他就中東局勢呼籲各方遵守停火，強調停火應涵蓋黎巴嫩。他還呼籲恢復荷姆茲海峽航行自由，同時強調需要“強有力和持久的外交解決方案”。馬克宏還說，在同穆罕默德的通話中，法國和沙烏地阿拉伯同意保持密切聯絡，以推動局勢降級、保障航行自由，並最終達成一項能確保地區持久和平與安全的協議。以軍稱24小時內已打擊黎巴嫩200多個目標以色列國防軍11日發表聲明說，過去24小時內，以軍在黎巴嫩境內打擊了200多個黎巴嫩真主黨目標。 (環球網)
【中東局勢】涉黎巴嫩，馬克宏表態
國際#馬克宏#停火#黎巴嫩
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台積電：台灣需戰略儲備氦氣、LNG！

儘管美國與伊朗剛剛達成為期兩周的停火協議，但中東衝突暴露出的供應鏈脆弱性已讓台灣半導體產業敲響警鐘。台灣半導體產業協會（TSIA）近日呼籲政府建立氦氣和液化天然氣（LNG）的戰略儲備，並推動能源來源多元化，以確保晶片製造關鍵材料的安全供應。據日經亞洲報導，TSIA在美伊簽署停火協議之際發出這一呼籲，意在推動台北方面效仿日本和美國建立關鍵物資戰略庫存。目前，台灣的LNG戰略儲備僅能維持約11天，而島上超過40% 的發電廠依賴LNG作為燃料。更為嚴峻的是，台灣完全沒有氦氣儲備。氦氣在晶片製造的冷卻、化學沖洗等多個環節中無可替代，一旦斷供，晶圓廠將被迫停產。今年3月，美國開始對伊朗實施轟炸行動後，伊朗封鎖了荷姆茲海峽，導致鋁、氦氣和LNG等對全球半導體供應鏈至關重要的物資運輸中斷。儘管TSIA成員企業擁有足夠的短期庫存渡過數周，但在戰爭進入第三周時已開始面臨短缺。如今美伊達成的停火協議以重新開放荷姆茲海峽為條件，但這僅為期兩周的臨時協議意味著衝突隨時可能重燃，且卡達能源公司的拉斯拉凡工業城因直接襲擊遭受重創，產出已受影響。TSIA理事長、台積電資深副總裁侯永清表示：“我們還向政府提議，需要持續多元化能源和關鍵物資供應來源，以應對不確定性。”他同時指出，協會支援政府在符合法律要求和確保安全的前提下重啟核電廠，以獲取更穩定的能源供應。“穩定且充足的能源對半導體產業發展至關重要。”台灣已於2025年5月關閉了最後一座核電站，目前超過95% 的能源需求依賴進口。島上約三分之一的LNG來自卡達，荷姆茲海峽的封鎖嚴重打擊了這一主要能源來源，凸顯出擺脫進口依賴的替代能源方案的緊迫性。分析人士指出，此次危機可能促使台灣重新評估其能源結構，並將關鍵物資戰略儲備納入長期規劃。 (晶片行業)
台積電：台灣需戰略儲備氦氣、LNG！
科技#台積電#氦氣#中東衝突
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【中東局勢】中東衝突引發理賠紛爭，企業急尋戰爭險保障

杜拜國際機場發生的火災，航空公司面臨戰爭風險。圖片來源：AFP/Getty Images美國和以色列對伊朗的軍事衝突，正在導致中東地區戰爭保險需求激增，同時也引發了圍繞保費上漲、保單承保範圍的糾紛。一般來講，財產險、網路安全險和業務中斷險等標準商業保單，通常不涵蓋戰爭相關損失。這意味著，企業現在必須支付日益高昂的保費，才能獲得針對導彈襲擊等威脅的保障。隨著中東戰爭進入第二個月，很多保險公司和企業都面臨重大利害關係：如果衝突持續，建築物、基礎設施和船隻的損失可能達到數以十億美元計。各公司正爭相投保新的戰爭險。經紀公司WTW的恐怖主義和政治暴力全球主管費格斯·克里奇利(Fergus Critchley)表示：“過去幾周，大多數保險公司都收到了遠超300份的新投保申請。”標普全球評級(S&P Global Ratings)的保險分析師薩欽·薩尼(Sachin Sahni)稱，目前波斯灣地區房地產的戰爭風險保險費用，通常為房產價值的6%至8%，而和平時期的費率遠低於1%。“購買戰爭風險保險的成本已變得非常高昂。”“如果他們願意出價，仍然可以買到，但管控非常嚴格。”經紀商表示，之所以出現這種爭相投保的局面，是因為近年來海灣地區的許多企業為了降低保費，已放棄戰爭風險保險，它們曾相信該地區是政治動盪的避風港。例如，據知情人士透露，在戰爭初期起火的杜拜費爾蒙特棕櫚酒店(Fairmont the Palm)投保了反恐和防破壞險。但是，這家豪華酒店沒有為所謂的政治暴力保單支付額外保費，而該保單明確涵蓋戰爭損失。經紀商和分析師表示，雖然索賠已開始零星出現，但要估算此次衝突造成的總體損失還為時過早，一個重要原因是很難派勘測員進入戰區評估損失。到目前為止，保險業的財務損失有限。惠譽國際評級(Fitch Ratings)的保險分析師布萊恩·施耐德(Brian Schneider)稱，包括能源終端遭導彈破壞在內的保單所帶來的損失可能數以億美元計。不斷上漲的費率已成為一個導火線。由於阿聯航空(Emirates)反對因戰爭而面臨大幅上漲的保費，一些保險公司最近退出了為該公司機隊提供保險的共保組織。航空保險公司通常可以在戰爭爆發後重新為保單定價。據知情人士稱，伊朗曾襲擊阿聯航空樞紐所在的杜拜國際機場，導致該公司至少一架飛機受損。這些人士表示，該飛機只需進行外觀修補，阿聯航空也未提出索賠。熟悉談判情況的人士稱，阿聯航空的經紀商反對了保險公司所要求的費率上調，稱爆發衝突的可能性已經反映在現有協議中。他們表示，主承保商同意以一個較為溫和的保費漲幅繼續為該航空公司承保後，僵局才被打破。由於保險公司傾向於利用免責條款來限制賠付，預計未來將出現更多糾紛。海上險是可能發生衝突的熱點領域。荷姆茲海峽的實際關閉已導致約1,000艘船滯留。船隻可以為通過該海峽投保，不過價格高昂。但出於安全考慮，大多數船隻選擇不走該海峽。據海事資料提供商稱，自衝突開始以來，已有超過20艘船被擊中或險些被擊中。預計長時間的貨物延誤和船隻損壞將引發索賠，以及圍繞現有保單承保範圍的糾紛。一些索賠可能需要數年時間才能解決。衝突的影響正蔓延至海灣地區以外。目前，大型跨國公司對恐怖主義保險的需求有所增加。這些公司擔心，中東的緊張局勢可能導致西方國家的極端主義團夥活動增多。另外，制裁使情況更加複雜。少數幾艘正穿越荷姆茲海峽的船隻屬於無視石油制裁的所謂“影子船隊”。海上戰爭風險保單通常包含制裁免責條款。法律禁止保險公司支付與受制裁個人或公司相關的索賠。但擴大制裁的舉動意味著，一些當初合法承保的船隻現在可能被禁止獲得賠付。分析人士表示，這對保險公司來說是一個雷區。如果它們支付索賠，甚至進行調查，而相關船隻與受制裁實體有關聯，它們可能會面臨非常嚴重的後果。 (道瓊斯風險合規)
國際#中東衝突#理賠紛爭#戰爭險
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中東衝突、美國私人信貸違約創新高……私募信貸基金贖回潮仍在持續，巨頭合計僅兌付約七成，華爾街嗅到了“2008年危機”氣息？

作為規模達2兆美元的另類資產核心類股，美國私募信貸市場自2026年一季度以來持續陷入贖回潮困擾。行業內部對此次危機的嚴重程度仍存在分歧，華爾街當前的大量爭論集中在投資者是否正面臨類似2008年的危機。有行業人士表示已經嗅到了一絲“2008年危機”的氣息。摩根士丹利策略師則強調，當前私募信貸風險僅侷限於行業層面，不構成系統性風險，風險外溢效應有限。《每日經濟新聞》記者獲悉，美國私募信貸贖回潮仍在持續發酵。近日摩根士丹利發出警告：隨著人工智慧技術的持續發展對軟體行業造成衝擊，私募信貸市場正準備迎接新一輪壓力，違約率預計將攀升至8%左右。以Joyce Jiang為首的分析師團隊表示，儘管人工智慧對私募信貸的影響尚未形成實質性衝擊，但潛在風險正在快速累積，尤其是與軟體行業相關的貸款。高企的槓桿率與不斷弱化的現金流覆蓋能力，可能將違約率推升至近幾年來的高位。值得一提的是，就在幾天前，摩根士丹利與克利夫沃特公司（Cliffwater LLC）都對旗下規模達數十億美元的債務基金設定了贖回上限，原因是投資者申請贖回的金額超出了常規季度限額。據英國《金融時報》報導，今年一季度，部分大型私募信貸基金合計遭遇超過100億美元贖回請求，涉及黑石、貝萊德、Cliffwater、摩根士丹利和Monroe Capital等機構。有專業人士分析，黑石、藍鴞等頭部機構此前已相繼因贖回壓力調整贖回規則、出售資產，疊加惠譽評級披露的美國私人信貸違約率創2024年8月以來新高，以及中東衝突、經濟放緩預期等外部因素，市場對該行業的避險情緒持續升溫，行業發展中積累的流動性錯配、資訊披露不完善等問題也隨之集中暴露。AI重構軟體行業生態私募信貸迎違約壓力考驗近日，摩根士丹利在報告中明確指出，隨著人工智慧引發的行業變革重塑軟體行業，私募信貸市場正準備迎接新一輪壓力。直接貸款違約率預計將攀升至8%左右，而這一水平已接近新冠疫情期間的違約峰值。根據報告，軟體行業貸款的信貸基本面在全行業中最為脆弱，呈現高槓桿、低償債覆蓋率的雙重壓力。Joyce Jiang團隊在報告中寫道，軟體貸款在主要行業中擁有最高的槓桿水平與最低的利息保障倍數，現金流覆蓋能力持續弱化，債務償付能力顯著承壓。這一警告發佈之際，全球信貸市場正在艱難應對人工智慧對企業商業模式帶來的衝擊，尤其是在軟體行業。長期以來，軟體行業憑藉穩定的收入和高利潤率，一直是私人信貸投資者青睞的領域。過去十年，另類資產管理機構大幅增持了對軟體企業的風險敞口。摩根士丹利資料顯示，該行業目前約佔非上市商業發展公司（BDC）投資組合的26%。在私人信貸擔保貸款憑證（CLO）中，軟體行業的敞口也相當大，約為19%，且大量貸款即將集中到期。據全球金融追蹤機構PitchBook，軟體行業直接貸款的債務到期呈現“前重後輕”特徵：11%的貸款將於2027年到期，2028年到期比例進一步升至20%。若市場流動性收緊、放貸機構風險偏好下降，軟體企業再融資成本將大幅抬升，債務展期難度加劇也將直接推高違約風險。風險預警之下，市場流動性壓力已率先顯現。就在上周，摩根士丹利與Cliffwater LLC相繼對旗下數十億美元規模的私募債務基金設定贖回上限，成為行業流動性緊張的又一案例。兩家機構均表示，觸發限制的核心原因是投資者贖回申請規模遠超常規季度限額，基金難以在不衝擊資產價格的前提下滿足全部兌付需求。百億贖回潮席捲資管巨頭市場多方研判風險邊界大摩和Cliffwater的限制贖回不是個例。據英國《金融時報》統計，2026年一季度，黑石、貝萊德、摩根士丹利等頭部機構旗下私募信貸基金合計收到101億美元贖回申請，機構僅兌付約70%的贖回請求，剩餘部分則被迫延期處理。其中，貝萊德旗下260億美元規模的HPS企業貸款基金，面對9.3%的贖回申請，僅執行5%的季度贖回上限；黑石820億美元規模的旗艦私募信貸基金，單季贖回申請佔比達7.9%，創下新高。贖回壓力傳導至資本市場，直接引發了相關標的股價集體下挫。3月以來（截至3月16日），藍鴞資本（Blue Owl Capital）股價累計下跌16.97%、年內跌幅更是超過40%，Ares Management今年3月也下跌超過10%。僅在3月6日當天，貝萊德股價就大跌7.17%，藍鴞資本、KKR、Ares Management也分別下跌5.09%、4.46%和6.01%。值得一提的是，3月11日，KKR公開表示，直接貸款佔其資產管理規模的5%，公司近期表現不佳主要是由遺留投資和非第一留置權投資所致。“核心營運指標並未出現實質性放緩。”該公司首席財務官羅伯特·盧因這樣表示。從近兩日的市場表現來看，KKR股價有走穩回升的跡象。行業內部對此次危機的嚴重程度仍存在分歧，華爾街當前的大量爭論集中在投資者是否正面臨類似2008年的危機。有行業人士表示已經嗅到了一絲“2008年危機”的氣息。針對市場恐慌情緒，多方機構對風險邊界也作出研判。摩根士丹利策略師強調，當前私募信貸風險僅侷限於行業層面，不構成系統性風險，風險外溢效應有限。報告指出，私募信貸的流動性限制機制有效阻斷了風險傳導，且銀行業對該領域的風險敞口具備防禦性，不會重演2008年次貸危機。華泰證券也指出，私募信貸當前處於行業出清階段，短期壓力將持續。但在美國經濟軟著陸基準情景下，系統性外溢風險總體可控，更像是“茶壺裡的風暴”（即局部行業風險）。也有市場人士提醒，AI對軟體行業的顛覆具有長期性與不確定性，軟體企業收入模式重構將持續影響信貸質量。同時，散戶投資者佔比提升帶來的流動性脆弱性，可能進一步加劇市場波動，私募信貸市場過去十年的高速增長階段或將宣告結束。截至目前，贖回限制措施仍在持續。未來兩周內，隨著Ares Management，Apollo Global，Blue Owl，Oaktree和高盛等機構完成統計，贖回規模預計還將上升，私募信貸市場的流動性考驗仍未結束。 (每經頭條)
中東衝突、美國私人信貸違約創新高……私募信貸基金贖回潮仍在持續，巨頭合計僅兌付約七成，華爾街嗅到了“2008年危機”氣息？
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