近1個月，A股交投活躍度顯著提升，截至今日（5月11日）收盤，市場成交額已連續4個交易日穩定在3兆上方，並較4月初時低點接近翻倍增長。資金端來看，融資客近段時間加倉力度明顯加大，4月以來累計增持規模接近2200億元。 目前，A股融資餘額已攀升至2.78兆元，持續刷新歷史紀錄。類股佈局上，資金扎堆TMT賽道，其中，電子類股4月以來融資淨買額近879億元，遠超第二位的通訊類股（224億元），TMT四大類股合計淨買額達1222億元。 個股層面，寒武紀、東山精密、中際旭創、兆易創新、海光資訊等標的成為融資客4月以來重點加倉方向。 ETF資金近期則呈現分化格局，剔除價格因素，僅統計股票型ETF和QDII，跟蹤港股通創新藥、通訊、衛星、電池、自由現金流等相關ETF基金4月以來的基金規模實現顯著擴容，而頭部權重寬基ETF及科創板、創業板ETF延續淨贖回態勢，產品份額、基金規模均明顯收縮。

特斯拉、微軟、Meta、Alphabet、亞馬遜和蘋果一季報分析 截至 4 月 30 日，特斯拉、微軟、 Meta 、 Alphabet 、亞馬遜和蘋果相繼發佈 Q1 財報，輝達將於美東時間 5 月 20 日盤後發佈。曾經拉著大盤狂飆的美股七巨頭（ The Magnificent Seven ），是否繼續齊頭並進？ 從 4 月 22 日特斯拉率先開局，到 4 月 29 日“超級星期四”4 家公司同日交卷，再至 4 月 30 日蘋果盤後發佈。美股巨頭們同周期交卷，市場反應卻各異。 01. 業績均報喜市場卻反應不一

導 讀 核心城市新房單月銷售面積同比基本持平，二手房同比增長17% 典型房企4月實現銷售權益金額2047.6億元。 說明：克而瑞及克而瑞·深度諮詢∣普睿聯合發佈

如果你最近有關注全球市場，一定會被日韓股市的表現震撼。 日本方面，5月7日，日股在長達五天的假期休市後迎來「補漲行情」的爆發（是的，日本也有五一黃金周）。 $日經225 (.N225.JP)$ 指數盤中突破63000點，漲幅接近6%，創下歷史新高。 半導體類股成為絕對龍頭， $愛德萬測試 (6857.JP)$ 漲近7%， $Tokyo Electron (8035.JP)$ 漲9%，本土儲存晶片廠 $鎧俠 (285A.JP)$更觸及20%漲停，早已不是「失去三十年」中的慘淡景象了。 韓國更是兇猛。5月6日， $韓國綜合指數 (.KOSPI.KR)$ 首次突破7000點大關，當單日漲幅超過6%。距離2月25日KOSPI首次突破6000點，僅時隔約兩個月。指數年內累計漲幅已經接近80%，成為全球表現最亮眼的主要市場之一。兩大儲存巨頭在KOSPI中的權重超過40%，直接拉動指數一路狂飆。三星電子股價觸及27萬韓元/股；SK海力士股價最高報166.5萬韓元/股，年內雙雙翻倍。

AI算力爆發，全球儲存龍頭SK海力士、三星電子暴漲。 1、儲存決定算力 AI訓練、推理均需海量資料支撐，儲存資料的讀取運行效率直接決定AI模型跑的速度。如果儲存速度滯後於算力速度，就會形成“記憶體牆”，導致晶片閒置、算力損耗。 資料搬運能耗極高，佔AI晶片運行能耗的一半以上，儲存綜合性能對算力有決定性影響。

今年以來，韓國綜合股價指數 (KOSPI) 持續刷新歷史新高，韓國資本市場已然站上無人預判的全新關口。數十年來壓制韓股的長期估值窪地與區間震盪魔咒，似乎正被徹底打破。而在高盛近日發佈的一份報告中，該行更是旗幟鮮明地為韓國股市投下了信任票，將韓股視為其在亞洲的 “最高信念” 觀點，維持 “超配” 評級，並把 KOSPI 指數未來 12 個月的目標價從此前的 8000 點上調至 9000 點。 這一樂觀判斷背後，是 KOSPI 指數今年以來令人矚目的表現。該指數在本周首次站上關鍵的 7000 點大關。截至目前，這輪牛市已推動指數年內暴漲約 78%，使其成為全球表現最強勁的市場之一。 高盛認為，這輪漲勢的核心驅動力，來自人工智慧帶動的儲存半導體需求。由三星電子和SK海力士主導的韓國半導體行業，正成為全球 AI 供應鏈中的關鍵瓶頸。高盛分析師在報告中寫道：“儲存半導體行業持續高利潤的前景表明，市場錯誤地定價了其盈利的持久性。” 儘管經歷了近期大漲，高盛認為韓股的整體估值仍處於相對合理區間，配置價值依舊凸顯。