今日 ，半導體類股史詩級爆發！ A股上演V型反轉，科創50指數突然爆發漲超8%，半導體類股掀起漲停潮。中芯國際A股總市值首次超越貴州茅台。 與此同時，半導體裝置ETF、晶片ETF等十多隻相關ETF集體漲停，場面之壯觀近年罕見。 (本文內容均為客觀資料資訊羅列，不構成任何投資建議）

上午ICU，下午直接KTV，市場上演大逆轉。 截至收盤，滬指漲1.65%，深成指漲3.07%，創業板指漲4.49%，科創50指數大漲8.41%。 滬深兩市成交額2.91兆，較上一個交易日放量3502億，科技權重股表現強勢。 從類股來看，半導體產業鏈集體爆發，中芯國際漲超13%，創歷史新高；半導體材料類股走強，上海合晶20%漲停；算力硬體類股震盪拉升，光迅科技、東山精密漲停；油氣類股盤中活躍，山東墨龍2連板。

AI類股正經歷新冠疫情以來最猛烈的內部調整。高盛數據顯示，AI相關動量交易自6月下旬高點回撤27%，標普科技股中59%已跌入熊市區間。市場資金正從半導體轉向雲計算，AI投資邏輯加速切換。 人工智慧交易的內部裂痕正在擴大。表面上被華爾街定性為"動量因子平倉"的市場波動，本質上是一場AI類股的隱性修正——而這場修正的烈度與速度，已創下新冠疫情以來之最。 據高盛數據，其動量配對組合自6月22日峰值以來已下跌27%，五日跌幅之大、速度之快為疫情以來所未見。 與此同時，標普500指數科技股中，已有59%較過去252個交易日高點回落逾20%，按通行定義已進入熊市區間。這一數字揭示出一個關鍵現實：AI行情的繁榮高度集中於少數頭部標的，大量科技股早已被拋在身後。

AI基礎設施：AI PCB市場與技術趨勢分析 (材料匯)

RISC-V技術的崛起與戰略價值 RISC-V是一種開放原始碼的精簡指令集架構（ISA），由加州大學伯克利分校於2010年發起，其設計目標是提供一個簡單、模組化、可擴展且免費的指令集，任何機構或個人都可以自由使用、修改和擴展，無需支付專利費用。與x86和ARM等專有架構相比，RISC-V具有開源免費、可定製化、模組化設計等顯著優勢，使得企業可以根據自身需求裁剪指令集，從而最佳化性能、功耗和成本。例如，RISC-V基礎指令集僅40余條，規範文件簡潔，便於工程師快速開發驗證，縮短晶片設計周期並降低開發成本。這些特性使其在物聯網（IoT）、人工智能（AI）、汽車電子、資料中心等新興領域展現出巨大的潛力和吸引力。 RISC-V憑藉上述優勢，經過近十年的發展，已經從學術項目成長為全球半導體產業最受關注的第三條路線，與x86和Arm形成三足鼎立之勢。截至2024年，RISC-VInternational基金會已覆蓋70個國家，擁有超過4200名成員，累計部署的RISC-V核心超過130億顆。市場研究機構預測，到2031年，搭載RISC-V核心的芯片出貨量將達到360億顆，年複合增長率高達31.7%，對應市場規模將超過3000億美元。這一增長趨勢表明，RISC-V正從邊緣應用快速擴展到高性能計算、AI加速等核心場景，其變革性的創新潛力正逐漸成為現實。 RISC-V核心部署量增長預測（2024-2031年）

我們梳理了投資者最關心、分歧最大的三大儲存行業核心問題： 市場傳聞 AI 領域最大資本開支廠商如今富餘算力對外出售，行業景氣敘事是否就此轉向？ 長協訂單（LTA）落地後，儲存類股股價為何沒有迎來估值重估？ 盈利增速見頂 vs 超長儲存周期兩種市場觀點對比。

漲價：功率半導體上行周期拐點 我們認為國內功率半導體行業周期將進入更景氣階段，核心兩大邏輯： 1）AI 相關應用（AI 資料中心 / AI 伺服器）帶動行業增長前景持續向好； 2）產業鏈中低壓功率器件（以 MOSFET 為主）供給緊張催生漲價潮，企業毛利率具備持續修復空間。

2026年行情過半，AI仍是全球資本市場最鮮明的投資主線。 從A股到美股再到韓股，以AI為代表的科技股持續演繹強者恆強，價值、紅利等傳統類股則明顯失色，市場“K型分化”進一步加劇。 不過，7月初，一則關於Meta擬對外盤活階段性閒置AI算力的消息，給持續火熱的AI產業鏈潑了一盆冷水。市場擔憂全球AI資本開支見頂預期升溫，日韓儲存晶片龍頭股價大跌，A股算力、光模組、PCB等熱門賽道連續調整，高位科技股波動明顯加劇。 AI行情是否已經來到拐點？科技股還能不能買？下半年市場主線會不會切換？面對市場最關心的問題，多家頭部私募最新發聲，對AI產業趨勢、科技類股估值以及下半年市場演繹進行了深入研判。